元宇宙:Facebook改名Meta押注元宇宙 資本熱潮下的投資機會

巨頭爭相入局元宇宙

全球最大的社交平臺Facebook正式改名Meta，徹底Allin元宇宙。

10月29日，備受關注的Connect開發者大會召開，吸引了全球數萬人參與，會上Facebook聯合創始人、首席執行官馬克·扎克伯格正式宣布，公司名稱將更名為“Meta”，公司股票代碼將從12月1日起從“FB”更改為“MVRS”。

“Meta”來自于科幻詞語元宇宙，而在希臘語中，meta是“超越”的意思。Facebook不惜從利潤中拿出100億美元來打造元宇宙，甚至將公司改名，足以反映企業要allin入局元宇宙的決心，以及超越社交媒體的野心。

什么是元宇宙？?大意是指虛擬與現實高度互通，且有閉環經濟體支撐下的開放平臺，簡單來說就是一個虛擬的現實世界，而元宇宙或將成為未來互聯網乃至數字科技的終極形態。

這一設想下，可以看到除了Facebook，海內外巨頭如騰訊、字節跳動、微軟、英偉達等互聯網大廠紛紛入局元宇宙，在各自的細分領域發力切入這個市場。

目前游戲是元宇宙產品形態的試驗田，如《Roblox》展示了開源平臺與UGC社區的有機結合，《AxieInfinity》則呈現了基于NFT等區塊鏈技術構建“閉環經濟系統”的可能性。游戲作為最具“沉浸感”的娛樂形式，從產品形態來看與元宇宙的各項特征最為接近，可被看作元宇宙雛形。?

而在VR/AR、AI引擎等上游軟硬件降本增效，以及下游內容、應用豐富度提升的共同推動下，包括社交、辦公、娛樂、教育等方方面面的“元宇宙”應用場景也將有望逐步落地。

Facebook、谷歌、亞馬遜和其他公司組成新冠病特別應對小組:Facebook、谷歌、亞馬遜和其他公司組成新冠病特別應對小組。[2020/3/16]

不過，傳統互聯網巨頭們構建的“元宇宙”是否屬于真正意義上的元宇宙，需要保持懷疑態度。

去中心化和經濟系統是繞不過去的坎，傳統機構建設的元宇宙，一切個人的數據、信息或者私人財產，嚴格來說全都不屬于我們自己，而是由平臺方的中心化掌控，一旦平臺作惡或關閉，元宇宙里的另外一個“我”將瞬間消失。

曾經，我們也幾乎都參與過騰訊框架下類似的元宇宙：QQ號是我們的數字身份、QQ秀就像如今被熱炒的NFT、QQ空間是我們的社交平臺，Q幣是整個生態系統內的通用貨幣。但這并不是真正的元宇宙。

因為騰訊在條款里明確指出QQ號的所有權屬于騰訊，用戶僅有使用權。未經騰訊許可，用戶不得贈、借、租、轉和賣給他人，其他人也無法繼承。否則有可能面臨法律風險。

因此，盡管Facebook率先重倉押注元宇宙這一賽道，甚至有機會最早主導出一個用戶量龐大的元宇宙平臺，但正如他在股東會議中所說，“這個基礎平臺將是一條漫長的道路”。更何況這些巨頭們的元宇宙可能還并不符合“元宇宙的真正定義”，而這樣的變革才是一條更加漫長的道路。

當然，Facebook這番動作的真正價值或許是讓更多人了解到了元宇宙，拋開資本炒作的目的，這樣的意義功不可沒。

毫無疑問，近年來頭部公司對元宇宙的相繼布局，以及Facebook率先在戰略層面做出的重大轉型，標志著元宇宙已成為全球科技巨頭對互聯網發展趨勢的新共識。

元宇宙的發展是大趨勢

Z世代消費習慣的契合

互聯網的中堅力量80、90后如今也已步入青壯年，而被稱為Z世代的新的一代消費群體在悄然成長，按QuestMobile統計的數據，Z世代的網絡活躍用戶已經超過3.2億人，占全體移動網民28.1%。

聲音 | Carpo：我希望我們可以信任Facebook:金色財經直播報道，在Libra聽證會上，參議院銀行委員會主席Carpo：我希望我們可以信任Facebook，但現在這個委員會中幾乎沒有人會這么做。[2019/7/17]

數據顯示，Z世代們的網絡月人均使用時長近175小時，高出全網用戶35小時，占據了日常生活近40%的時間。

Z世代是互聯網真正的原著居民，他們從出生到成長幾乎都有互聯網的陪伴，個性鮮明、追求差異化、喜歡接觸新鮮事物、消費能力強是Z世代群體普遍的特征，尤其喜歡接觸時代前沿的科技、文化。像二次元、虛擬偶像、彈幕文化、盲盒經濟等等這些老大哥們不太理解的領域卻是Z群體的熱衷、喜愛，并催生了一個龐大的消費市場和產業鏈。

元宇宙方向可以說是完全契合了年輕一代的喜好，在今年“雙十一”活動期間，淘寶舉辦了「天貓雙11首屆元宇宙藝術展」，里面的虛擬代言人AYAYI就受到了不少年輕用戶的追捧。

事實上，Z世代更愿意花時間在虛擬世界里，尋求網絡上的數字化生活、娛樂體驗，他們作為未來整個社會最主要的消費人群，將為元宇宙提供最龐大的用戶基礎。

智能設備來到新的轉折點

互聯網時代對上一個重要的轉折點是移動智能手機的普及，徹底顛覆了我們的生產生活。

分析機構StrategyAnalytics的最新研究表明，截至2021年6月，全球超一半人口都擁有智能手機，約為40億人，短短10-15年間實現了爆發式的增長。

動態 | 區塊鏈公司Hedera聲稱Facebook Libra竊取其加密模型:據CCN 6月22日消息，區塊鏈公司Hedera在今天早上的《華爾街日報》上登了一則廣告稱Facebook模仿其治理模式，“Facebook Libra，謝謝你。模仿是最真誠的奉承形式。”據悉，Hedera是一家建立在Hashgraph分布式分類賬技術基礎上的公司。[2019/6/22]

但如今在擁有如此龐大的用戶之后，智能手機的增速明顯放緩；手機設備不斷更新迭代之后，手機的創新、形態的進化都面臨著瓶頸。

而另一方面數據顯示，2021年第一季度全球VR頭顯出貨量同比增長52.4%，IDC預測2021年VR頭顯全球出貨量將同比增長28.9%，預計全球出貨量將于2025年增長至2860萬臺，五年復合年增長率為41.4%。市場增長十分強勁。

市場對互聯網下一代智能設備的需求和期盼越來越高，而VR/AR類設備在早年間經歷過一段行業低谷逐漸展現出真正的活力，元宇宙概念和新一代智能終端的相互匹配將會成就這一場新的互聯網變革。

疫情加速數字化世界的轉變

已經持續了兩年之久的全球疫情，切切實實改變了人們很多的工作、生活方式，更重要的是改變了人們的觀念，數字化的世界沒有那么遙遠。

最明顯的是許多科技公司已經感受到數字化遠程辦公所帶來的好處，像微軟、Twitter和Facebook這樣的海外巨頭公司早就宣布允許員工們永久在家辦公。

Factom CEO：數字貨幣能促進消費者與生產者直接交易:據Coinpost消息，在一個與數字貨幣相關的采訪中，數字貨幣Factom首席執行官Paul Snow表示，現在個人實體錢包中都有很多張卡片，如駕駛證、購物卡，使用區塊鏈技術則可以建立一個錢包，內置數字簽名證明自己的身份來使用相關服務，不再使用實體錢包與卡片。

除此之外，數字貨幣能避免20世紀美國大蕭條中的悲劇。在大蕭條中，物價下跌嚴重，農民沒有錢將作物帶到市中心交易，作物腐爛，市民因無法購買到食物而餓死，數字貨幣通過促進消費者與生產者直接交易來避免這一問題。[2018/6/13]

美國的ETP機構在去年9月份調查了1200名不同行業的首席信息官，最終預計在2021年，全球將會有34%的員工永久在家辦公，而疫情前，在家辦公的員工數量僅為16.4%。

社交、購物、教育、醫療、辦公、娛樂等方方面面的線上化趨勢也十分明顯，但滿足人們跨越物理空間的限制“活動”需要更加廣闊的平臺和應用場景。這也是Facebook在「元宇宙會議」出來“炸場”后，看到元宇宙更大的潛力，決定改名allin投入。

元宇宙的市場空間

隨著5G、區塊鏈、云計算、VR/AR等技術快速發展，“元宇宙”正加速演化為可以映射現實世界、又獨立于現實世界的虛擬空間，人們可以使用數字身份在“元宇宙”中娛樂、社交、學習和工作，完全打破生活和游戲的邊界。

“元宇宙”將對游戲、社交、內容、消費等一系列行業帶來商業模式的升級，支撐“元宇宙”的技術演化也意味著巨大的投資機會。

Coinbase聘請前Facebook和Twitter高級溝通人員作為通信副總裁:Coinbase周一宣布已經聘請Rachael Horwitz作為新的通信副總裁。此前Rachael Horwitz在Coinbase的投資者Spark Capital擔任職位，之前還曾在Facebook和Twitter擔任過高級溝通職位。[2018/4/10]

據ARK基金的研究，“元宇宙”的收入將以每年17％的復合增長率從當前的約1800億美元增長到2025年的3900億美元；

普華永道預計元宇宙相關經濟將迎來大幅增長，市場規模有望從2020年的500萬美元增至2030年的15000億美元，2020-2030年的CAGR達253%。

彭博行業研究預計元宇宙市場規模將在2024年達到8000億美元，2030年達到30000億美元。

移動互聯網流量空間見頂之際，元宇宙時代紅利已然開啟。

元宇宙相關投資機會

從元宇宙的構成要素來看，可以從應用場景和支撐技術兩大主線把握元宇宙投資機會。

應用場景

游戲是元宇宙應用場景的先行者，應用層面當前應該重點關注游戲領域。

Roblox作為元宇宙第一股，基于UGC的內容創作模式已經初具元宇宙雛形，整個生態系統完備，2021Q2Roblox營業收入達4.54億美元，同比增長127%；Q3營收同比增長102%，DAU同比增長31%；增長勢頭強勁。

還有，深耕社交游戲平臺的Facebook，此次調整方向參與元宇宙，可謂是絕處逢生般的選擇。社交也作為元宇宙重要的組成部分，十分契合Facebook已有的優勢。所以對于Facebook來說，押注元宇宙這個前沿方向，或許能給Facebook帶來“第二增長曲線”，走出當下增長乏力的困境帶來新的增長點。

國內方面，騰訊作為最大的游戲廠商，具有從游戲出發全方位布局的能力，尤其在元宇宙游戲的社交競技類賽道中具有長期競爭力。此外，中青寶、寶通科技、世紀華通等其他游戲廠商也紛紛入局，嘗試通過開發VR游戲、將游戲產品與NFT結合、以及開發基于Roblox平臺的游戲等方式積極探索元宇宙。?

醫療、教育、金融、社交等領域的全方位應用將帶來更多投資機會。元宇宙始于游戲，但覆蓋場景將遠高于游戲，比如更加真實的社交體驗，能夠獲得更好互動體驗的線上會議和授課，以及醫療場景中能夠解決更加精密復雜的手術、實現遠程問診等，但現階段仍需等待技術端的完善，相關投資機會值得關注。

支撐技術

元宇宙幾大支撐技術包括游戲引擎、交互技術、區塊鏈技術、人工智能技術、網絡通信技術、物聯網技術等。

游戲引擎：目前游戲最接近“元宇宙”概念，盡管相對初級很多。游戲技術包含了游戲引擎、游戲代碼以及多媒體資源等內容，主要對標的有?EpicGames和Unity等。

交互技術：VR/AR設備出貨量處于高速增長階段，2020年全球VR頭顯設備出貨量670萬臺，同比增長71.8%，建議關注VR/AR設備龍頭及相關解決方案提供商。

比如：VR設備代工龍頭歌爾股份，歌爾股份作為市占率第一的Oculus系列產品代工方，2021年上半年智能硬件營收同比增速高達211%。還有VR/AR數字視覺內容和整體解決方案提供商風語筑等。

人工智能技術：對于元宇宙這樣龐大的體系來說，內容的豐富度將會遠超想象，需要更加成熟的人工智能技術賦能內容生產，基于算力的提升，AI智能技術將會在“元宇宙”中得以深度應用。主要標的包括科大訊飛、商湯科技、寒武紀等；?

網絡通信技術：“元宇宙”依賴于網絡通信技術，隨著5G、6G技術的發展，在“元宇宙”虛擬空間的感知實時性體驗也會大幅提升，相關標的主要是一些通信運營商及其上游供應商等。比如5G設備供應商中興通訊，云計算廠商優刻得、網宿科技等。

物聯網技術：據艾瑞咨詢數據，2020年中國物聯網設備連接量達74億個，預計2025年將突破150億個，受益于5G網絡的普及和云計算技術的提升，行業整體保持著穩定的增長速度，相關標的中科創達等。

此外，美股市場10月份發了一只關于元宇宙的ETF——MTVR也值得關注，不過目前該ETF成交量非常少，象征意義大于實際意義。

不過，當前投資市場出現的“元宇宙”相關熱點機會，大部分都是基于短線的炒作，風險較大，投資者需要理性對待。正如中信證券在長達163頁的研究報告中所給的投資建議是：“當前距離終極元宇宙還有較長的發展路徑，亦具有較多不確定性。當前時間點，很難給出元宇宙的短期受益投資標的。”

所以我們應立足長期，以標的基本面為根本點，放眼未來，挑選出合適的投資標的押注這條賽道的發展。只要方向對，就會錯不遠。

區塊鏈

Blockchain在元宇宙中的地位不言而喻，一個沒有資產和經濟系統的元宇宙只是一個“游樂場”。在現有中心化賬戶體系與互聯網經濟的主導下，我們無法在元宇宙中真正擁有自己的資產。

而Blockchain的廣泛應用，則給了我們對抗大公司的途徑：Blockchain、DAO、Token。Blockchain的去中心化數據存儲、全新的DAO組織形式以及公平的Token經濟，才有可能讓我們步入真正公平的元宇宙。

可想而知加密市場上元宇宙相關的項目機會更大。由于token的高風險性和監管問題，這里就不具體列舉，元宇宙相關的公鏈、游戲平臺以及Web3.0等等都是未來重點的投資方向。

最后

不管元宇宙描述的前景如何宏大，元宇宙現時仍是一個尚在探索階段的互聯網概念。長期來看，元宇宙是一個非常重要的創新，可能從根本上改變人類社會的形態。但元宇宙需要的高沉浸感、低延時，以及接近于現實世界的虛擬世界效果，都需要極為苛刻的顯示技術、VR渲染技術、網絡技術和計算處理能力等作為支撐。很顯然，現狀跟理想狀態還有相當大的距離，需要更加長的時間來沉淀。

隨著Facebook的改名、一眾互聯網巨頭及資本的相繼入局，元宇宙指向互聯網下一代形態已經成為共識。而未來成為元宇宙的超級巨頭，意味著強有力的話語權與產業鏈的優勢地位，因此元宇宙時代巨頭之爭一定會是一場全世界范圍內的、中心化與去中心化的終局之戰。

而過程中，也必定會孕育出無數巨大的機會。

作者|?天師

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