NFT:金色薦讀｜NFT 全景解析：歷史、當下和未來

本文由DODOResearch原創，原文發布于8月23日，本文對NFT的發展歷程進行了全景式的解析，為了方便讀者更好的了解NFT，特此推薦此文。

摘要

從1993年加密交易卡的出現，到2021年GameFi的爆發，梳理NFT的歷史發展，主要經歷四個階段。

產業格局上，在NFT的基礎設施層，還有很大的鑄造空間；而NFT的蓬勃發展主要體現在中間的協議層，又以藝術/收藏的鑄造為主；在應用層，發展較不平衡，比如NFT數據領域還未出現全面的數據提供商。隨著越來越多的目光聚焦在NFT賽道，NFT的產業版圖將以更快的節奏拼湊。

從各個數據緯度來看，與2020年整體水平相比，NFT市場如今已經實現一大跨步。這說明在本輪熱潮中，用戶參與度在不斷加深，而整個市場已經開始重新評估NFT價值。

四年沉浮之后，CryptoPunks已經發展成為生態系統中最昂貴的項目，并成為一種社交貨幣；而當CryptoPunks進一步成為更緊密且內部認同度高的社群時，頭像本身就是「社交資本」中的一個「權益證明」。

目前市場最重要的趨勢之一是NFT頭像項目的延續。NFTAvatars這種專門為個人在互聯網上代表自己而設計的收藏品日趨瘋狂，而CryptoPunks這樣的NFT藍籌項目也正在經歷類似DeFi協議的分叉。熱潮剛剛開始，往后會有越來越多類似的項目出現，當CryptoPunk已經宣告了自己就是NFT界的愛馬仕皮膚，其它分叉們還需要更多的時間去證明。

HashMasks在作品類別中與CryptoPunk高度類似，其引入的創作權市場是最大的創新之處；命名權的下放，決定了收藏者的舉動會影響藝術品接下來在市場的表現，也將影響對NCT的供應需求，因此給藝術品的流轉和價值帶來了一定程度的挑戰。

BoredApeYachtClub除了在一貫NFT的稀缺性社交貨幣等價值敘事之外，還有幾點增長要素值得注意：財富效應、對比營銷、社區賦能、版權歸屬。

本質上，我們都處在一種「身份游戲」的「社交網絡」之中，從QQ秀到愛馬仕，人類總是會尋找最高效的方式來將社交資本最大化，只是恰好現在NFT頭像提供了這樣的機會：允許個人通過獲取稀有且昂貴的資產來表明身份，進而被群體接受。

Axie?infinity顯示了游戲在宏觀動蕩前的獨特韌性，在加密市場自5月陷入低迷的階段里，它點燃了NFT賽道，并創造了一系列不可思議的數字記錄。AxieInfinity?用創新的游戲賺取生態系統激勵玩家擴大了NFT游戲的潛在市場，將更多玩家帶入加密生態系統，并提高參與度。

「Play-to-Earn」與傳統互聯網游戲「Free-to-Play」最大的差異——在關注力經濟中，用戶應獲得相應的獎勵：付出的時間與勞動也是資產，屬于個人財富的一部分，當游戲成為橋梁鏈接起鏈上與鏈下時，這份價值可以照進現實。

在「GameFi」的語境下，NFT成為一種生產力工具，它不僅生產價值，也承載了凝結在勞動上的價值，并通過鏈上流動，改變生產關系。

在三維的鏈網融合和元宇宙的世界中，NFT不僅是現實資產的延伸，還是原生的虛擬世界資產的起點，更會成為一個代表身份、資產、權益、各類屬性的「通證」。

在討論NFT未來方向推演時，我們發現幾個探索方向：NFT在DeFi空間中的應用；DAO與NFT的結合；NFT基礎設施工具的增長空間。

NFT在DeFi空間中有以下幾類應用：流動性協議、FinancialNFT、抵押借貸、資管工具。盡管NFT是目前加密領域最令人興奮的市場焦點，但DeFi仍是推動NFT不斷拓展邊界、重塑價值的驅動力。

許多NFT項目正朝著DAO邁進，以不同的方式傳播其治理代幣，以刺激和鼓勵圍繞項目的社區，匯集資本用以保障稀有的NFT資產。

YGG從一家普通游戲公會向DAO轉變的標桿意義，在于證實了YGG這種從基本的元宇宙經濟中建立現實世界的價值映射的商業模式何其成功。

基礎設施建設對于NFT發展至關重要，我們關注到基于AlchemyNFT協議的首款產品AutographNFT，提供了一種新的NFT社交場景，也將開辟一種以「合成」為路徑的價值創造領域。

導語

七月，NFT項目CryptoPunks的#2140和#5217分別賣出1600?ETH?和2200ETH的天價。游戲中的NFT迎來爆炸性增長，AxieInfinity的游戲平均日收入超過王者榮耀，代幣市值也在7月期間從2億美元增長到20億美元的市值。這些令人興奮的數字，將NFT的故事推向了高潮。

與此同時，許多non-crypto的NFT項目也在以極快的速度落地推出，路易威登、巴寶莉、保時捷、可口可樂、梅西等等都在試水NFT。再看國內大廠，前有阿里巴巴螞蟻鏈推出敦煌NFT皮膚，后有騰訊基于聯盟鏈技術推出NFT平臺「幻核」，無疑將NFT的概念做了一次更主流的圈外推廣。

這篇文章旨在提供對非同質化代幣的深入概述：NFT的歷史發展、行業格局、市場表現，對NFT熱門項目的分析以及NFT未來方向推演。我們希望無論你是一個NFT入門新手，或是NFT資深玩家，讀完都能有所收獲。

1.NFT賽道發展情況

2021年被稱為NFT元年，在剛剛過去的半年時間里，我們見證了這個小眾市場的驚人成長速度。也看到具有技術優勢、IP優勢、資金優勢、平臺優勢的團隊、公司或機構逐步入局，包括自帶流量的交易所也紛紛下場布局NFT交易市場。縱觀歷史演進，目前NFT賽道的發展階段，產業布局和市場表現，又走到何方，值得思考。

1.1NFT發展階段

NFT是什么呢？NFT全稱為Non-FungibleToken，意思是非同質化通證，是一種記錄在區塊鏈里，不能被復制、更換、切分的，用于檢驗特定數字資產真實性或權利的唯一數據表示，可以理解為是獨一無二的加密數字產品。

簡單來說，當互聯網時代的一切都可以通過復制粘貼，得到出無數份拷貝時，你看似擁有了很多數字資產，其實并未擁有這份資產所有權。而NFT則制造出一種人為的稀缺，并通過這種稀缺獲得價值，因為它可以基于區塊鏈技術，明確資產所屬權，實現永久保存且獨一無二。

NFT的正式概念雖然是在2017年提出的，但是基于NFT的類似概念和應用卻是在更早之前就出現，了解NFT的歷史演進將更有利于我們了解NFT的價值和應用。

第一階段：概念前身

1993年：CryptoTradingCards

關于NFT的概念及其前身可追溯至1993年的加密交易卡，其表達的形式卻是依托加密學和數學的呈現形式，然后隨機排列組成一個系列的套卡，HalFinney將其定義為加密卡。

2012年：ColoredCoin

2012年第一個類似NFT的通證ColoredCoin誕生。彩色幣由小面額的比特幣組成，最小單位聰。雖然彩色幣在設計上存在著很多缺陷，但是彩色幣通過鏈上的備注實現多種資產的象征及其他用途，展現出了現實資產上鏈的可塑性，這奠定了NFT的發展基礎。

2014年：Counterparty

真正推動NFT的出現的是2014年創立的Counterparty，其創建的「RarePepes」將熱門meme悲傷蛙做成了NFT的應用。meme被翻譯為模因，其實就是一種表情包、圖片、一句話、甚至一段視頻、動圖，可以簡單的理解為我們熟知的「梗」。

金色午報 | 6月16日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：巨鯨地址、Brave、摩根大通報告、Compound

1. 持有超1000枚BTC的巨鯨地址已達1882個。

2. 隱私保護瀏覽器Brave完成新一輪升級 提高了隱私保護。

3. Aeternity Blockchain啟動1億歐元區塊鏈基金MMC。

4. 摩根大通報告：比特幣市場結構比貨幣、股票、國債和黃金更具彈性。

5. 隱私基礎設施項目NuCypher成立NuCypherDAO自治組織。

6. DeFi項目DMM介紹治理代幣DMG分配方案：總量為2.5億枚，其中30%將售出。

7. Dash投資基金會購買實物黃金作為戰略的一部分。

8. Compound超越Maker成為DeFi市值最高的項目。[2020/6/16]

第二階段：實驗出現

2015年：SpellsofGenesis

以卡牌收集為主要玩法之一的TCG天生適合NFT，2015年上架的《SpellsofGenesis》就將“有史以來第一款基于區塊鏈的手游”作為招牌，把游戲的經濟系統與區塊鏈技術結合到一起。

2017年6月：CryptoPunks

世界上真正意義上第一個NFT項目CryptoPunks誕生，并最早啟發了ERC721標準。它通過改造ERC20合約發行代幣，生成了10,000個完全不同的24x24、8位元風格像素的藝術圖像，開創性地將圖像作為加密資產帶入到了加密貨幣領域里。

2017年10月：CryptoKitties

DapperLabs團隊受到CryptoPunks的啟發，推出了專門面向構建非同質化通證的ERC721標準，并且隨后基于ERC721，推出了一款叫做CryptoKitties的加密貓游戲，讓每一只數字貓都體現得獨一無二，其價值不可復制。

加密貓這樣在價值塑造的呈現方式上面的創新，使得CryptoKitties迅速走紅，并成為市場的主流，曾占據以太坊網絡16%以上的交易流量，導致以太坊網絡出現嚴重擁堵，轉賬交易延遲、無法轉賬。

第三階段：回歸建設

NFT項目在2018年初經歷了一個小的炒作周期后，開始進入建設階段。http://NonFungible.com?推出了一個NFT市場追蹤平臺，并整合了「非同質化」這個術語作為主要術語來描述新的資產類別。

數碼藝術平臺也應運而生。Opensea、SuperRare、KnownOrigin、MakersPlace和RareArtLabs都建立了用于發布和發現數字藝術的平臺，而Mintbase和Mintable建立了一些工具，幫助普通人輕松地創建自己的NFT。此外，虛擬世界擴展、交易紙牌游戲、去中心化域名服務等其它實驗興起。

第四階段：發展熱潮

2020年，爆發

疫情之后，英美在內的各國政府選擇了發放貨幣刺激經濟的手段。短期之內，傳統的投資方案失去了吸引力，更多人在風險投資上變得大膽，進而將目光投向看似藍海的領域，FLOW公鏈上線、NFT與DeFi的結合實現了Gamefi—NFT迎來了它的春天。

數字藝術家Beeple從2007年開始每天作圖一張，最終把5000張圖片拼接成一個316MB的JPG文件，并將其作為NFT出售。這個耗時14年創作的作品《Everydays:TheFirst5000Days》，最終以6934萬美元的價格在英國著名拍賣平臺佳士得上賣出。

Beeple創紀錄拍賣后，ZionLateefWilliamson、村上隆、SnoopDogg、Eminem、TwitterCEO、EdwardJosephSnowden、ParisHilton、姚明等各界明星、藝術家紛紛通過各種NFT平臺發布了NFT，再一次將NFT推向大眾視野。

2021年，GameFi

年中，NFT游戲AxieInfinity的銷售暴漲，據CryptoSlam數據顯示，截止8月7日，NFT游戲項目AxieInfinity累計交易量突破10億美元，在NFT市場中按成交量計算位列首位。AxieInfinity的迅速上漲帶動整個NFT市場板塊的快速發展。

1.2NFT產業格局

數據分析商Messari認為NFT將利用許多與DeFi相同的金融原語，因此把NFT目前的生態現狀分為了7層堆棧層，分別是：

第1層：Layer1

第2層：Layer2和側鏈

第3層：垂直/應用

第4層：輔助應用

第5層：NFT金融化

第6層：聚合器

第7層：前端和界面

這或許更接近消費者視角。但如果我們整體按照Token的流動，來理解NFT產業板塊分層邏輯，由下至上依次大概可以劃分為基礎設施層、協議層以及應用層。

來自A&TCapital

基礎設施層包含例如ETH、Flow、Polkadot、NEAR、EOS、Solana等底層公鏈，Polygon、ENJIN、WAX、RONIN、iMMUTABLE等側鏈/L2，ERC-721、ERC-1155等代幣標準，以及開發工具、儲存、錢包等。

協議層則分為NFT鑄造協議及一級市場，分別是：可交易多種類實物的綜合性交易市場藝術/收藏類為主的鑄造以及一級市場NFT游戲元宇宙和粉絲經濟。

應用層主要分為金融、泛二級市場和一些垂直領域。

其中，金融性的應用包括：

NFT作為底層資產，提供NFT定價的流動性協議。例如NiftEx/NFT20/NFTX?，通過將NFT抵押，生成易于流通的ERC20代幣來提升NFT的流動性。

利用?NFT作為資產表示工具的協議。例如通過金融活動鑄造的?Uniswap?LPtoken和yinsure保單這樣的FinancialNFT。

NFT作為底層資產實現抵押借貸的協議。例如NFTfi。

NFT產業鏈上層的資管工具，類似DeFi里的DeBank等資管平臺。例如NFTBank。

泛二級市場，包括了主要的鑄造平臺產出的NFTs。比如2017年12月上線的OpenSea，是目前最大的NFT交易平臺。在垂直領域，還包括了數據策展社區社交(Nifty’s、Showtime,etc.)域名等其它分支。

我們可以發現，在基礎設施層，還有很大的鑄造空間；而NFT的蓬勃發展主要體現在中間的協議層，又以藝術/收藏的鑄造為主；在應用層，發展較不平衡，比如NFT數據領域還未出現全面的數據提供商。隨著越來越多的目光聚焦在NFT賽道，NFT的產業版圖將以更快的節奏拼湊。

1.3NFT市場熱度

2021年1月開始，數字收藏卡NBATopShot銷售額陡增，于2月當月突破2億美元，促進加密貨幣市場將目光轉向NFT領域。3月，數字藝術家Beeple作品拍出6900萬美元高價，間接帶動更多藝術家了解、涉足NFT市場。在后續幾個月中，無論是2017年便存在的CryptoPunks，還是誕生不足4個月的BoredApeYachtClub，均在這場NFT熱潮中爆發。其中，鏈游代表AxieInfinity創造了一系列驚人的數字。

分析 | 金色盤面：BTC期貨合約主力持倉分析:金色獨家分析：截止北京時間10月1日6：20，我們統計了BITFINEX、BITMEX兩家交易所的主力多空持倉數據，目前BITFINEX主力空頭依然占優，持倉52.43%，而BITMEX主力多頭占優，52.44%，兩個市場合計主力多頭持倉50.39%，多頭略占優勢，最近幾日倉位變化不大，說明市場相對平穩。建議投資者保持理性投資，做好風險控制。[2018/10/1]

遷移到以太坊側鏈Ronin后，AxieInfinity在第二季度實現了爆發式增長，成為第二大NFT市場。圖片來源：DappRadar

同期，一二級市場開始活躍，7月20日，OpenSea拿下1億美元融資。8月，OpenSea取得了其有史以來最好的NFT銷售量，展示了NFT生態的增長。

根據網站CoinGecko資料顯示，現在全球NFT總市值接近245億美元。5月下旬至今，在加密貨幣市場下行影響中，NFT項目熱度呈現逆勢上揚，并在第二季度創下新高，銷售額達到25億美元，遠高于2020年上半年的1370萬美元。與2020年整體水平相比，NFT市場已經實現一大跨步。這說明在本輪熱潮中，用戶參與度在不斷加深，而整個市場已經開始重新評估NFT價值。

視角拉近，我們從具體的幾個數據緯度來看這半年NFT市場的發展現狀。

1.Salesvolume

追蹤多個區塊鏈銷售情況的DappRadar表示，2021年上半年的銷售額接近25億美元，高于2020年上半年的1370萬美元。但NonFungible.com的這一數字是13億美元，因后者統計時不包括“DeFi”NFT。

據DuneAnalytics數據顯示，8月前半個月，作為主要的一個NFT交易市場OpenSea，累計交易量達逾8.8億美元，是7月總交易量的2.7倍，按月度交易量來看創歷史新高，日交易量達到超6200萬美元。另外，本月OpenSea上共計銷售62.4萬件NFT，產生的費用超過6000萬美元，活躍的交易者突破10萬人。

2.NumberofNFTsalesbycategory

體育和收藏品仍是目前NFT最受歡迎的選擇。但值得注意的是，允許球迷以視頻集錦的形式買賣NFT的NBATopShot市場此前大火，但目前該平臺的交易量已經萎縮，買家數量從3月份的40.3萬人下滑至6月份的24.6萬人，接近減半。而NBATopShot“moment”NFT的平均價格在2月份達到182美元的峰值后，在6月份跌至27美元。

3.VolumeofNFTbuyers/sellers

據NonFungible.com統計，自3月份以來，每周買家的數量大多在1萬至2萬，超過了賣家。注：該網站只匯總了以太坊區塊鏈上的NFT交易數據。

4.NFTcollectiblerankingsbysalesvolume

根據cryptoslam數據統計顯示，NFT收藏品歷史銷量排名前三位為AxieInfinity、CryptoPunks、NBATopShot。AxieInfinity、ArtBlocks、BoredApeKennelClub、Meebits項目近三十天銷售排名中增長迅猛，排名前十的NFT項目中只有NBATopShot出現了交易量萎縮。

5.ActiveMarketWallets

5月下旬，雖然受加密貨幣市場下行影響，錢包活躍度一度跌至10000以下。但在隨后兩個月內，呈現逐漸增長趨勢。

6.MarketCapitalization

NFT的市場總值在過去三年里得到飛速發展，從2018年的$40,961,223增長到2020年的$338,035,012。而到2021年上半年結束，據CoinGecko數據統計，這一數值增長到$12,725,140,217。短短兩個月后，截止2021年8月12日，市場總值增長到$24,452,855,042，增幅達到192%。

7.?Investment

隨著主要區塊鏈基礎設施的成熟以及公眾對NFT接觸和理解的加深，NFT平臺和項目正在成為新的投資風口。在Beeple等藝術家作品創紀錄的成交價的推動下，越來越多的資金流入NFT及相關的公司和項目。據不完全統計，在今年上半年有超過10億美元的資金流入NFT行業。

在第三次投資周期牛市后期，盡管整體市場行情不佳，仍有不少大筆投資。今年3月份，DapperLabs宣布完成一筆3.05億美元融資，這是NFT領域今年以來獲得的最大一筆融資。7月，全球最大的NFT市場OpenSea在B輪融資中融資1億美元，估值達到15億美元。區塊鏈游戲及NFT開發商AnimocaBrands融資1.39億美元。同樣引起關注的還有7月14日融得3700萬美元的Certik，領投方包括雷軍旗下順為資本。

2.NFT賽道熱門項目

了解了NFT的歷史、分類、現狀之后，我們來看看目前NFT賽道中引人關注的熱門項目。

2.1NFT藍籌股和它的分叉們

DeFi有藍籌股，NFT也不例外。藍籌的概念來自于賭場，由于賭場內藍色籌碼最值錢，所以后來人們把證券市場里中那些市值高、經營業績好的股票稱為「藍籌股」。除此之外，藍籌股往往在其所屬行業內占有重要支配性地位并且成交活躍。綜合來看，它們應該具備以下特點：

分析 | 金色盤面分析師：ZIL1 5分鐘存在背離 有望小幅反彈:ZIL1 5分鐘存在背離，有望小幅反彈，短線上方第一壓力位0.0623，第二壓力位0.0635。[2018/8/2]

市值排名靠前

銷售額較高且穩定

交易活躍，流通性好

在所處的NFT賽道內位于領導地位

被其他NFT項目廣泛學習采用

按照這個標準去衡量時，就能明白為什么NBATopShot不能算優質藍籌股。盡管它歷史銷售額名列前茅，但如前文數據所示，其流通性和交易額穩定性都差強人意。

媒體常說：用上百萬美元購買一.jpg "/>文件是很愚蠢的。我們如何理解其背后的價值來源，挑選NFT藍籌項目成為一個切入口。這能幫助我們從對藍籌的研究中找到優秀NFT項目的價值因素和增長邏輯，并捕獲NFT賽道后續發展的長期紅利。

其中，加密貨幣中最激動人心和最有故事的NFT項目?CryptoPunks，在目前層出不窮的頭像項目中，擔得起藍籌股標簽。它是一個24x24像素的藝術作品，總量只有1萬個。這個由LarvaLabs在2017年6月推出的項目是NFT領域的OG，目前最昂貴的一個CryptoPunk以4200ETH售出，價值高達757萬美元。即便購入最普通的CryptoPunk，也需要51.85ETH，目前約合100萬左右人民幣。

在價值發現層面，可以從以下四點理解：

1.設計理念

顛覆性的設計理念：與其它以太坊產品不同，CryptoPunks選擇使用ERC-20標準。

稀缺性與恒定供應：與CryptoKitties可以無限量生成不同，CryptoPunks數量固定，總共就只有10000個Punk，且每一個CryptoPunks的屬性都不同，原始作品具備稀缺性。

2.價值敘事

朋克精神：字符化的朋克藝術品，向TimothyMay在上世紀九十年代初參與開創的密碼朋克運動致敬。

公平性：CryptoPunks沒有任何別的玩法，沒有知名IP加持，僅僅是純鏈上生成的資產。項目發布非常公平，任何人都可以在一天之內免費獲得代幣。同時，官方將其中9000個作品以贈送的方式大部分贈予了社區。

3.社交貨幣

行業OG：這款2017年發布的元老級NFT項目擁有絕佳的社交貨幣屬性，代表了區塊鏈行業名片，以及高端投資通行證。

社區文化：圍繞CryptoPunkNFT所開發產品形成一個去中心化收藏家社區，該社區擁有自己的文化行為和規范，例如使用CryptoPunk作為各個社交媒體平臺的個人資料頭像圖片。

4.社區賦能

收藏家們不僅是被動地持有CryptoPunk，還開始相互合作，創作由CryptoPunk角色藝術啟發出的新故事。例如，一群收藏家創作了一部包含16位朋克人物的?PUNKS漫畫，并附有背景故事和敘事線，將為這些朋克創造完整的IP身份。

在ICO繁榮的2017年，CryptoPunks成為以太坊上第一批具有驗證唯一所有權內置方法的數字藝術作品，開辟了NFT的先河。四年沉浮之后，CryptoPunks已經發展成為生態系統中最昂貴的項目，并且擁有了屬于自己的拍賣行PunkHouse。增長背后主要來自原生設計理念與后期內容創作增值，當然，加密社區對于NFT熱潮的狂熱情緒，也是助長CryptoPunk熱潮的最根本動力。以下幾點值得思考：

在設計敘事中實現價值主張：朋克精神、公平性的價值主張與稀缺性的供應設計，使得CryptoPunks成為一種富有敘事性的行業資產，也逐漸成為以太坊文化層面的代表。

將社區創作與商業獲益結合：濃厚的社區氛圍使得二次創作沒有停留在傳統UGC層面，他們將原始朋克作為靈感來創作全新的藝術，將其貨幣化并作為粉絲藝術品出售，并推動了原有朋克的曝光率并創造新的需求，此舉使得?PUNKS漫畫創作者、原創開發人員和更廣泛的朋克社區共同受益。

發揮其社交性調動社交追捧：像素藝術圖像適合作為社交軟件的頭像和人設形象，加上行業歷史意義賦予了更多層面的價值，令?CryptoPunk成為一種社交貨幣；而當CryptoPunks進一步成為更緊密且內部認同度高的社群時，頭像本身就是「社交資本」中的一個「權益證明」。

據NonFungible調研報告顯示，2021年Q2收藏品最高售賣記錄前三名均為CryptoPunk

不可否認，目前市場最重要的趨勢之一是?NFT頭像項目的延續。NFTAvatars這種專門為個人在互聯網上代表自己而設計的收藏品日趨瘋狂，就像CryptoPunks不斷刷新的數字記錄。但也正如DeFiSummer見證了每一個成功的DeFi協議的分叉，像CryptoPunks這樣的NFT藍籌項目也正在經歷類似的分叉。

10,000個泡黃瓜、10,762張門票、10,000只無聊猿猴、10,000只狗和10,000只屬于無聊猿猴的狗，10,000只與無聊猿猴類似的獨特公牛，不一而足。

這些新項目具有非常強烈的CryptoPunk風格特征，對10,000這個神奇數字的趨近，對不同稀有度屬性的趨同，以及專注宣傳社區未來價值的趨勢。還有一些哭笑不得的分叉，比如前不久在CryptoPunks頭像的基礎上添加了一個醫用口罩的COVIDPunks，一些以太坊用戶鑄造這些隨機生成的低分辨率NFT化身時，恰逢以太坊倫敦硬分叉升級的實施，隨著大量用戶哄搶COVIDPunks，使得ETH在短時間內的銷毀速率推高至每分鐘14ETH，最終因以太坊網絡出現了擁堵情況造成的交易失敗而損失了174ETH。

但這并沒有為大眾的熱情熄火。市場是瘋狂的，在財富效應面前甚至接近為狂暴。24小時在二級市場上創造超過1100萬美元銷售額價值的矮胖企鵝再一次證明了NFTAvatars的爆炸。曾遭遇以太坊社區批評的?Meebits?在7月交易量也達到1470萬美元，比6月份增長了305%。熱潮剛剛開始，往后會有越來越多類似的項目出現，當CryptoPunk已經宣告了自己就是NFT界的愛馬仕皮膚，其它分叉們還需要更多的時間去證明。

有趣的是，如果我們來看其中一些比較優秀的分叉項目，例如?HashMasks和BoredApeYachtClub，可以發現一些不同的NFT價值成因，而這幾個分叉的起起伏伏，也給我們理解NFTAvatars提供了參考維度。雖然我們無法斷言火爆的周期，但可以量化價格、交易活動、持有人數量、社區規模，并盡力了解整個NFT市場的需求。

Hashmasks是一個一度著名的NFT項目，其商業模式是圍繞著NFT畫作并結合兩種玩法的模式：盲盒+ENS。這兩種在當時都是比較創新的玩法。

盲盒玩法：在HashMasks的初期，要想獲得這些NFT畫作，只能通過拍賣獲得，而拍賣到的NFT并不能知道長什么樣，也就是初期處于盲盒狀態。直到14天后，拍賣結束時才能揭曉答案。作品的隨機屬性則會讓作品擁有者“拆開盲盒“時充滿了期待。

ENS結合：HashMasks將作品創作權的一部分下發給了收藏者社區，Hashmasks的持有者可以親自為NFT命名，而命名需要耗費的代幣NCT由持有的NFT累計，總量有限，待NCT全部銷毀后，藝術品的最終形態才能得以確定。這種與ENS域名設計的大膽嘗試吸引了眾多用戶參與。同時，由于NCT本身對應著一種改動作品的權利，而這個權利可能會增加作品本身的價值，因此該代幣本身是有價值的。再加上其本身的通縮屬性，NCT本身就會形成一個炒作的買賣市場。

金色財經現場報道 中國銀行原副行長王永利：比特幣從設計思路上違背社會發展邏輯 不可能成為真正貨幣:金色財經現場報道，在2018全球首屆萬國區塊鏈技術博覽會上，中國銀行原副行長王永利進行《區塊鏈、數字幣需要關注的核心問題》主題演講。他指出：比特幣區塊鏈自2009年一直安全運行至今，比特幣能否成為真正貨幣的問題引人關注。當今的貨幣體系更加強調貨幣價值尺度的基礎功能，力求貨幣幣值相對穩定。比特幣模擬了黃金，但大量死亡幣和被收藏幣難以與社會發展水平相適應，難以保持幣值相對穩定，從設計思路上就違背了社會發展的邏輯和規律，不可能成為真正的貨幣。[2018/4/21]

HashMasks在作品類別中與CryptoPunk高度類似，其引入的創作權市場是最大的創新之處；命名權的下放，決定了收藏者的舉動會影響藝術品接下來在市場的表現，也將影響對NCT的供應需求，因此給藝術品的流轉和價值帶來了一定程度的挑戰。因此，HashMasks自2月推出以來一直停滯不前，在上個季度僅產生了200萬美元的二次銷售。

出道四個月的NFT黑馬?BoredApeYachtClub(BYAC)，6月份在累計銷售額和累計銷售量上都超過了明星項目NBATopShot、CryptoPunks。BAYC除了在一貫NFT的稀缺性社交貨幣等價值敘事之外，還有幾點增長要素值得注意：

財富效應：0.08ETH的發售價，較低的入門成本，極高的財富想象

對比營銷：借力東風，話題炒作，品牌對用戶心智的精準占領。這里要提到同時期登場的Meetbits，來自明星團隊LarvaLabs。Meebits免費發放給花費數十ETH購買CryptoPunks、花費上百ETH購買Autoglyph的有錢人，而沒有這兩類NFT的用戶需要花近8000美元搶購；BAYC的一萬只猿猴每一只僅需0.08ETH，約合200美元。這傳達出一種價值感受：Meetbits將使富有的收藏家變得更加富有。相比而言，BAYC更像普通人能接近的去中心化信仰。當時，NFT收藏家DANNY和888都在Twitter發起了一項投票，Beeple對二者的對比創作更加引發了大量爭議和討論。原本關注Meebits的用戶和粉絲，也無形中被遷移至BAYC。而這些對比性的社交話題都傳遞出一個信號：BAYC比Meebits更有潛力成為下一個Crypopunks。

社區賦能：良性、有活力的社區氛圍，充分身份認同的社區歸屬，互動體系構建社區福利，綜上所提供的資產流動性、升值想象、品牌獲益空間。

版權歸屬：通常來說，NFT的版權不屬于買家。而BAYC的所有權和商業使用權，在發生交易時，都會被授予給買家。通過版權的轉移，BAYC演變成了一個潮牌，這就是它與其它NFT的不同之處。

當我們去審視這些頭像的價值時，也許不少項目會面臨和Hashmasks相似的命運。FOMO情緒之外，這更像一股涌動不變的潮流。因為本質上，我們都處在一種「身份游戲」的「社交網絡」之中，從QQ秀到愛馬仕，人類總是會尋找最高效的方式來將社交資本最大化，只是恰好現在NFT頭像提供了這樣的機會：允許個人通過獲取稀有且昂貴的資產來表明身份，進而被群體接受。

2.2AxieInfinity點燃GameFi

AxieInfinity是目前排名第一的NFT游戲，也是以太坊上流量最多的應用程序之一。游戲行業獨特的吸引力之一，是它面對宏觀動蕩的出色韌性，這一點已經在2008年金融海嘯和2020年新冠疫情中有過證明。加密游戲領域也出現了類似的態勢：在加密市場自5月陷入低迷的階段里，Axieinfinity點燃了NFT賽道，產生了一些「DeFiSummer」的味道。從數據上看：

交易量：據CryptoSlam數據顯示，截止8月6日，NFT游戲項目AxieInfinity累計交易量突破10億美元，在NFT市場中按成交量計算位列首位。7月，二級市場上AxieNFT的交換也是爆炸性的。OpenSea和AxieMarketplace的30天交易量已超過7億美元，超過23萬名交易員和140萬筆累計銷售。

游戲收益：今年4月，Axie產生的收益約為67萬美元。5月份，其收益為300萬美元。6月份，其收益為1,220萬美元。7月份，其收益已經達到了1.662億美元，其排名高于以太坊、幣安智能鏈或比特幣，成為收入最高的加密協議。

玩家：根據AxieInfinityTwitter官方消息，AxieInfinity在8/6日突破102萬日活躍用戶，AxieInfinity?兩個月用戶成長了超過1000%。全球玩家60%來自菲律賓。

應用排名：盡管大多數活動發生在Ronin側鏈上，但據EtherScan的數據顯示，Axis仍然是以太坊上的Gas消耗量排前三的應用。

代幣價值：Axie游戲的治理代幣AXS于2020年11月初發布，至今已經增長到20億美元的市值。

藏品價值：從NFT藏品價值來看，AxieInfinity成為有史以來最有價值的NFT收藏品。根據marketplace.axieinfinity數據，Axie#3070以30ETH價格成交，約折合95887.9美元。AxieInfinity游戲內的Axie寵物仍在不斷升值中，市場最高報價的一只目前達到987987ETH。

社區增長：Axie擁有76萬成員的Discord服務器，它是世界上為數不多的擁有超過50萬用戶的Discord服務器之一。相比之下，《堡壘之夜》的Discord社區成員約為80萬。

市盈率：據DelphiDigital統計數據顯示，Axie的市盈率從4月底的800以上，跌至近期低點7.59

Ronin推出以來的速度增長，數據來源DelphiDigital

如何來理解這些不可思議的數字，這是三個角度：

1.游戲價值

作為游戲，首先看其本身具有的娛樂價值：

策略性：基于回合制的卡牌戰斗游戲，一方玩家通過打倒對方玩家的3只Axie小精靈來獲得勝利。在每回合中，玩家必須排兵布陣并策略性地打出技能卡牌，以最大限度地提高獲勝的機會。

收藏性：AxieInfinity是一個復雜的游戲生態系統，它基于由遺傳算法產生的具有不同稀有度和效用的NFT。任何使Axies更獨特的元素都有可能增加其對收藏家的價值。

可玩性：目前游戲內玩法內容有PVE和PVP兩種模式，同時游戲內每個月進行一次賽季，玩家將自動參與游戲賽季。

社區力：Axis調查了玩家玩AxisInfinity的主要動機，48%的人表示他們是為了經濟收益而玩游戲，但37%的人表示他們的主要動機是該社區。當日活躍玩家超過50萬時，服務器開始崩潰，在此情況下，社區仍表現出了「親密、文明和友愛」。

未來規劃：AxieInfinity也在打造自己的世界Lunacia，并于2019年開始拍賣「土地」，并同年晚些時候將AxieInfinity和土地市場合并。土地游戲將為AxieInfinity游戲添加一個新的可玩性和變現維度。

盡管AxieInfinity仍然缺乏傳統中心化游戲在用戶體驗、游戲設計和圖形方面的復雜程度，和傳統游戲比依舊停留在《魔力寶貝》級別，但相較第一代NFT游戲CryptoKitties而言，第二代NFT游戲AxieInfinity的寵物不僅拿來培養，還能用于戰斗，寵物是資產，戰斗得獎勵，后者可以給前者升級、增值，兩者均可在鏈上交易。

金色財經獨家分析 區塊鏈的出路在于平衡“去中心化”與“價值創造”:瑞波幣的“中心化”之爭總是熱議話題，近日兩則消息分別反映了瑞波幣的被diss與反diss的日常。在世界最大的虛擬貨幣論壇BitcoinTalk上有一名叫leopard2的用戶寫到瑞波幣（XRP）并不是加密貨幣，爭論主要集中在瑞波幣并不是去中心化的、瑞波和瑞波幣的關系很模糊、銀行沒理由采用瑞波幣三個主要方面；而在4月9日，瑞波幣創始人ChrisLarsen則將重點放在和價值創造上，他說，目前全世界在區塊鏈方面的噪音都非常多，其中90%都是廢料，未來將面臨整合，但是基礎的變革也在發生，其中最重要的是價值互聯。資產和貨幣的價值的轉移會像此前20年的數據轉移一樣快速，對世界產生顛覆性的影響力。

那么區塊鏈的發展，“去中心化”、“價值創造”哪個才是根本呢？金色財經認為，缺少任何一個，區塊鏈都將沒有價值。市值最高的比特幣也因為交易的實用性欠缺為改善其創造價值的功用而被分叉。各種幣也一再解決實際交易的問題，真正實現“沒有中間方賺差價”的快速穩定交易，試圖改變整個生產關系。但總體來講，如今去中心化跟價值創造似乎很難以平衡，過于分散能夠實現“民主”卻在算力上和激勵機制上很成問題。區塊鏈的未來，在于實現一個人人可以看到的民主，同時確保其創造價值的效率。[2018/4/11]

總體來說，第二代NFT游戲在可玩性和游戲體驗方面表現更好，具有開放式世界，支持對戰等玩法模式，以及更豐富的美術效果和玩家生成的內容，依舊有著當前鏈游最高的可玩性。隨著鏈游市場的不斷擴大，玩家的不斷加入，對游戲質量的要求也會越來越高。

在熊市堅持埋頭建設

2.商業價值

與傳統模式不同的是，在AxieInfinity的「Play-to-Earn」(邊玩邊賺)模式中，95%的交易收益都歸玩家所有。AxieInfinity協議獲取的大約5%的收益將流入其「CommunityTreasury」(社區金庫)。與此同時，隨著Ronin推出，通過支付2AXS來代替ETH的Gas成本，金庫現在有了新的收入來源，改善了游戲的收入結構。在Staking部分上線后，該金庫將分配給代幣持有者。這些是最真實形態的留存收益。

AxieInfinity為玩家提供的各種精心設計的賺取收入的選項，所有這些都可以在開放交易所上交易，在不久的將來，它們可以在Axie自己的DEX上進行交易。包括：

通過日常任務、PvP和PvE游戲獲得SLP，隨后可以進行交易或兌現

通過單個Axie的繁殖和交易以獲取利潤

通過擁有游戲內土地來積累資源和潛在的資本增值

目前主要是賺取SLP代幣，但在未來幾個月，玩家也將能夠通過游戲玩法賺取AXS代幣。同時，AXS的持有者將通過質押AXS獲取更多的質押回報

在傳統中心化游戲規則中，沒有透明的經濟系統，游戲中的道具也并不屬于持有者，如果游戲停運或關閉，游戲中的道具也將不復存在，而且道具只能在它所在的游戲中使用。但在區塊鏈邏輯下，一旦游戲內的資產上鏈，玩家對于這個地址以及其下面的資產擁有所有權。因此這種商業價值體現在對數字資產所有權和產權的需求。AxieInfinity則用創新的游戲賺取生態系統激勵玩家擴大了NFT游戲的潛在市場，將更多玩家帶入加密生態系統，并提高參與度。

這也是「Play-to-Earn」與傳統互聯網游戲「Free-to-Play」最大的差異—?在關注力經濟中，用戶應獲得相應的獎勵：付出的時間與勞動也是資產，屬于個人財富的一部分，當游戲成為橋梁鏈接起鏈上與鏈下時，這份價值可以照進現實。

3.社會價值

新的工作方式：AxieInfinity已經持續運轉了3年，新冠疫情的爆發給了它一個展現價值的機會，在一部名為《Play-to-Earn》的紀錄片中，展示了玩這款游戲意外地成為菲律賓低收入群體在疫情期間維持生計的方式。

獎學金項目：啟動游戲需要3只Axies，最便宜的Axie要花費195美元。也許你會問以玩Axie謀生的人如何負擔這筆花銷？紀錄片里提到了Cabanatuan當地的獎學金項目(scholarshipprograms)，該獎學金是一種共享收入模式，實際上是將Axies租給玩家，并通過SLP代幣收益的收入分成獲得回報，同時還有區塊鏈工會組織YieldGuildGames提供服務。獎學金提供給來自不同國家的人員，其中最多的是菲律賓、委內瑞拉、古巴、卡塔爾和阿拉伯聯合酋長國等發展中國家。

AxieInfinity能否持續火爆，這個疑問需要交給時間，但它切實地展現了區塊鏈經濟潛在的社會價值。將這個視角放大，可以幫助我們去理解區塊鏈經濟。在「GameFi」的語境下，NFT成為一種生產力工具，它不僅生產價值，也承載了凝結在勞動上的價值，并通過鏈上流動，改變生產關系。

NFT目前的行業格局賽道主要在收藏品、游戲、元宇宙、藝術、DeFi、公共事業等領域。用例包括但不限于：實物和數字資產的所有權證明、游戲道具、可編程數字藝術、音樂、視頻、房地產的部分所有權、知識產權文件、歷史文物的記錄、社交代幣、VR可穿戴設備、虛擬房地產、活動門票、訂閱徽章、區塊鏈域名等等。

NFTAvatars之外，目前最值得注意和高度期待的用例是虛擬房地產和游戲。這種關注源于一個被稱為?Metaverse的想法，2021年，隨著業內第一股Roblox上市，后疫情時代對線上場景價值的迫切需求，元宇宙概念被炒熱。目前正在建立和提出的一些最引人注目的Metaverses包括：Decentreland、TheSandBox、CryptoVoxels?等等。

據估計，虛擬商品市場的規模約為500億美元，預計到2025年將增長到1900億美元。

可口可樂宣布與Decentraland合作，一塊Sandbox土地以863,000美元的價格售出，而幾塊Axie土地的交易價格也超過500,000美元。但相比起其他區塊鏈領域，元宇宙目前缺乏貼合自身優勢的玩法和造富效應；應用硬件門檻較高，優化不完善；玩家群體還是局限于圈內的用戶，觸及不到區塊鏈之外的大眾群體。且長期來看，元宇宙將是許多獨立工具、平臺和由共享基礎設施、標準和協議支撐的世界不斷融合的結果。其所需的VR/AR/MR、AI、NLP、計算機視覺渲染、云端虛擬化、腦機接口等多種技術，盡管都發展迅猛，但目前我們仍然處于一個生產內容的階段。

元宇宙市場地圖，數據源：JonRadoff，整理LDCapitalResearch

大部分人認為，在二維互聯網和區塊鏈世界中，NFT只是現實資產的數字憑證。但在三維的鏈網融合和元宇宙的世界中，NFT不僅是現實資產的延伸，還是原生的虛擬世界資產的起點，更會成為一個代表身份、資產、權益、各類屬性的「通證」。

3.NFT的未來

在討論NFT未來方向推演時，我們發現幾個探索方向：NFT在DeFi空間中的應用；DAO與NFT的結合；NFT基礎設施工具的增長空間。

3.1DeFi+NFT

NFT在DeFi空間中有以下幾類應用：流動性協議、FinancialNFT、抵押借貸、資管工具。

1.流動性協議

指代表NFT作為底層資產，提供NFT定價的協議。比如NiftEx、Upshot、NFT20、NFTX、NiftEx、TopBidder。這些流動性協議為上層復雜應用提供NFT價值發現。比如Unicly，NFT持有者在Unicly協議上創建自己的uToken，該協議一般是對一組NFT的集合進行抵押碎片化后，鑄造對應數量的ERC20代幣，進而參與流動性挖礦、交易等。具體項目的對比解析，可以參考CoinGecko的這篇文章。

其中Unicly和NIFTEX，是通過創建接受不同NFT的基金，然后將該基金代幣化，用戶可以購買基金代幣來接觸原始NFT集合；NFTX和NFT20則是通過創建具有相似價格的NFT基金來創建一個價格底線。

CoinGecko分析師LuciusFang對市場主流碎片化項目的對比分析

NFT碎片化平臺代幣估值

目前NFT市場面臨的幾個主要問題：用戶參與門檻高、資產價值效率低、市場估值不準確、交易流動性差。真正的難點不在于建立二級市場，而在于獲取充沛的流動性。在這個問題上，目前最常見的一種NFT碎片化形式是把NFT發行質押到一個池子里，然后發行出對應的ERC20通證。碎片化后的NFT提高了交易流動性，也會發揮出資產流動性的價值。

對用戶來說，「我為什么要購買碎片化藝術品其中一小塊份額呢？」其實這和買股票的概念一致：「股票」是對公司的碎片化定價。公司以「股票」的形式，使大量散戶成為投資者。看好一個公司無需收購它，只要買入股票就好了。股票市場帶來的流動性使公司蓬勃發展，股票市值也成為了公司定價的標桿。因此，讓門檻較高的NFT走向大眾化必須提高資產流動性，提高用戶激勵屬性。

我們來看DODO對此提供的一種解決方案：

DODONFT：打造最低成本的流動性市場

碎片化還不夠，還需要高效的流動性市場。一直以來，DODOEX為標準資產提供定價、發行、建池、交易、眾籌等功能。DODONFT將打開非標準資產流動性的匣門，利用PMM算法，為NFT提供新的定價與流動性解決方案。

容納多樣資產的DODONFTVault：在DODONFTVault中，創建者可以放入任意的NFT，例如一副藝術作品，一支明星的VLOG視頻；也可以是一組珍稀的游戲道具，歌手的系列專輯、系列寫真集。通過持續地在DODONFTVault中增加資產，整個DODONFTVault背后的價值可以不斷的提高，甚至成為個人或組織的名片。

最低成本的流動性市場：DODONFTVault的創建者，不需要任何資金就可以創建碎片化代幣的市場，讓市場直接決定NFT的價格。

手續費分成模式：在DODONFT的DODOPrivatePool中，池子中的手續費分成方式是極為靈活的。在后續的設計中，會考慮到DODONFTVault的創建者以及交易者，都享受到手續費的分成。

高度的可拓展性和可組合性：一方面來說，通過將DODONFTVault碎片化為FT，FT可以通過DODOEX等其他交易所自由地進行交易；同時也可以被用于借貸，衍生品等場景。從另一方面說，DODONFT的協議本身具有高度的可拓展性，在未來會加入更多金融用例。

對于DODO來說，資產發行，不局限于同質化代幣，我們將這套PMM算法與一條龍式的流動性方案，帶到更廣闊的非標準資產領域，觸及到更龐大的用戶。

NFT的流動性協議仍然處在早期階段，目前該領域前四名項目加起來的TVL還不到1億美元，應用也屈指可數。但對于那些無法接觸到高價NFTs的普通人來說，碎片化無疑是一個更加切實可行的路徑。更具體一些的好處：

提供價格發現：被碎片化的ERC20代幣每一次被交易，都會產生新的價格，從而更新該NFT的總價值。

提升交易流動性：碎片化的解決方案相當于創建了一個NFT二級市場，讓買家和賣家都有動力參與市場交易，讓NFT市場進出貨更加容易，從而解決了NFT交易的流動性難題。

降低收藏門檻：碎片化意味著，你能以更小的價格投資一個稀有藏品CryptoPunk。這使建立更多樣化的NFT投資組合成為可能。但不是所有NFT都需要碎片化，沒有流動性的長尾資產不會因為碎片化而改觀，所以應該優先關注代表著「共識」的高凈值資產的流動性問題。

利于治理和權利：讓NFT以交易的方式分散了所有權，讓持有NFT的「權利」成為一種有形的概念，治理權也更加去中心化。

2.FinancialNFT

利用?NFT作為資產表示工具的協議，NFT可以看作是Token的進化。比如UniswapLPtoken和yinsure保單。Yinsure.finance使用了NFT的格式，將保單進行代幣化，稱之為yInsureNFT。這類NFT保單，除了可以自行持有之外，還能夠在NFT市場交易，或者參與挖礦。而UniswapV3中提出的方案中創新性的使用NFT作為LPToken，NFT的金融屬性被彰顯。

此外，還有SolvFinance在這個領域所帶來的創新。他們根據金融票據設計了表達加密項目鎖倉Token的FinancialNFT，并設計了vNFT這個全新的資產標準。基于全新的票據型通證協議，Solv支持遠期合約、NFT份額拆分、按揭分期支付等全新功能。

SolvVouchers是Solv推出的首個FinancialNFT產品，致力于重構鎖倉Token的管理方式，大幅提高鎖定資產的流動性。SolvICMarket則是Solv團隊基于原創資產標準vNFT推出的首個創新應用，嘗試著用NFT將一級市場帶入DeFi領域。

DODO已在Solv平臺將10萬枚$DODO鑄造成Voucher并以市價五折價格發售，本次發售的目的為回饋DODO深度用戶。

3.抵押借貸

這一類主要代表NFT作為底層資產實現抵押借貸的協議。例如NFTfi、Pawnhouse、TakerProtocol。以NFTfi為例：NFTfi是一個P2P版本的NFT抵押借貸平臺，允許NFT資產持有者將?NFT作為抵押品來貸出資產，從而提高NFT資產的流動性。受限于目前沒有NFT的明確價格發現，債務市場是NFT生態系統中缺失的成分。

4.資管工具

類似DeFi里的Zapper、DeBank等資管平臺。例如2020年6月上線的NFTBank，針對NFT的資產管理平臺。目前項目較少。值得一提的是，DeFi資管平臺Zapper將開啟NFT第2季，計劃允許用戶制作NFT。

DeFi合成資產平臺Synthetix的創始人Kain在推特上發表觀點：「DeFi屬于金融領域，金融給世界帶來的影響很大，但是游戲和藝術NFT會比金融更能贏得人們的注意力。」盡管NFT是目前加密領域最令人興奮的市場焦點，但DeFi仍是推動NFT不斷拓展邊界、重塑價值的驅動力，一個是MoneyLego，一個是SocialLego，當二者碰撞，會有更多充滿想象力的實驗。

3.3NFT+DAO

不可否認，許多?NFT項目正朝著DAO邁進，以不同的方式傳播其治理代幣，以刺激和鼓勵圍繞項目的社區，匯集資本用以保障稀有的NFT資產，包括知名的PleasrDAO，FlamingoDAO，和YieldGuildGames，以及最近發售貓咪盲盒引發火爆搶購的?MAODAO，它們都是值得關注的NFTDAO。HashKeyCapitalResearch在前不久的一篇文章中，詳細劃分了NFT+DAO的四類實驗：投資、社交、治理與公會，也可做參考。

其中，最近引人注目的無疑是?YieldGuildGames?(YGG)?。

YGG是一個去中心化自治組織(DAO)，由數以萬計、且人數不斷增加中的游戲玩家組成，他們在「邊玩邊賺」的游戲中利用NFT來產生真實的現金流。在這種特殊的「三贏產業結構」里：對AxieInfinity等游戲而言，YGG可以幫助他們快速引流；對玩家而言，YGG降低了游戲的入場成本；對YGG公會自身而言，它快速成為了AxieInfinity內規模最大的游戲公會，并最終促使他們轉變為DAO。

在前不久那場只有32個地址成功參與的IDO中，雖然并未惠及社區用戶，但從一家普通游戲公會向DAO轉變的標桿意義，在于證實了YGG這種從基本的元宇宙經濟中建立現實世界的價值映射的商業模式何其成功。YGG通過DAO基于治理建議和代幣持有人的分布式網絡投票達成共識，將虛擬世界和基于區塊鏈的游戲中應用的NFT資產價值最大化。

同時，YGG使玩家可以通過公會購買他們積極參與的游戲中的土地和代幣成為投資者。游戲開發商和玩家的關系被深刻改變，在游戲娛樂的歷史上，這種玩家結構將具有開辟性的意義。

3.4NFT基礎設施工具

正如我們可以將AxieInfinity的發展簡單分為前Ronin時期和后Ronin時期。當許多dApps都感受到以太坊網絡擁堵時，很少有應用去構建自己的解決方案，而是選擇其他L2擴容方案，比如消耗最多Gas的Uniswap決定在以太坊主網和Optimism上推出v3版本，但AxieInfinity選擇了更有野心的一條路，并堅持用一年時間搭建一條側鏈。這個洞察和魄力為AxieInfinity帶來爆炸性的增長，并再一次證明，基礎設施建設對于NFT發展的重要性。

在前文的分類介紹中，基礎設施層包含例如ETH、Flow、Polkadot、NEAR、EOS、Solana等底層公鏈，Polygon、ENJIN、WAX、RONIN、iMMUTABLE等側鏈/L2，ERC-721、ERC-1155等代幣標準，以及開發工具、儲存、錢包等。除此之外，我們可以看看目前基礎設施的賽道有哪些值得關注的項目。

今年四月，Alphawallet發布了一款NFT合成產品?AlchemyNFT?，AlchemyNFT引入了全新的組件，使NFT所有者可以對其NFT資產進行操作，可以再創造、混編、組合和驗證NFT，并可以添加新的實用功能和權益。NFT持有者可以：

收藏數字簽名

添加各種特質制造合成NFT

組合多個NFT制造合成NFT

與其他藝術家協作，在現有NFT基礎上進行二次創作

基于AlchemyNFT協議的首款產品是?AutographNFT，它使得任何擁有Twitter帳戶的人可以都可對NFT進行數字簽名。它通過一種簽名的方式將NFT與web2.0中真實的人綁定，為加密世界提供了一種關系證明。

AutographNFT的工作機制如下：

使用AutographNFT網站，用戶可以連接自己的以太坊錢包，并從擁有Twitter賬號的其他用戶那里請求簽名。除了請求外，還可以向潛在簽名者提供獎勵費用。簽名者可以查看和執行簽名請求，如果接受簽名請求，則用他的TwitterID簽署請求者的提議，就可以獲得報價收入，這筆資金可以選擇捐給一個支持ETH的慈善機構。

簡單來說，通過AlchemyNFT，創造了合成NFT，它在保持了原始特征上，適應了新的定制特征。而基于認證的無需許可的交易機制，AutographNFT為不認識的人們創造了前所未有的合作機會。你甚至可以通過簽名的過程，獲得與簽名者互動的機會，成功追星。

AlphaWalletCEO與V神的互動

AutographNFT數字簽名的意義：

由于AutographNFT直接連接用戶的推特，因此NFT上會出現簽名者的Twitter頭像，右上角和簽名者推特名后面帶有編號，相當于證書編碼，驗證這枚NFT的真實性和唯一性。

利用社交媒體資源，放大了NFT的內容特性。不僅是高昂的藝術品，所有內容都可以作為NFT的內容。但這些內容，又通過NFT制作者的“簽名請求”，與KOL發生交互，獲得了?NFT增值。

應用場景不僅僅在收藏品范疇。可以看到，Twitter轉發，索要簽名，和簽名的報酬捐款，都在Twitter上公開互動，AutographNFT會打開一種新的NFT社交場景，也將開辟了一種以「合成」為路徑的價值創造領域。

在游戲領域，隨著GameFi的火爆，將有更多的基礎設施項目加入，以下是一些建設中的項目：

GalaGames

GalaGames由上市游戲公司Zynga聯合創始人EricSchiermeyer、游戲創意總監MichaelMcCarthy以及資深加密從業者WrightWesleyT.共同創建。旨在打造一個去中心化游戲社交平臺，計劃推出多款、多鏈游戲，他們的第一個游戲TownStar在日活躍用戶和市場增長方面表現優異。

PlayDapp

韓國區塊鏈游戲公司PlayDapp是一個區塊鏈游戲生態系統，支持游戲內的物品作為NFT，使用戶擁有對游戲資產的所有權。去年推出基于NFT的C2C交易市場「PlayDappMarketPLAce」，支持區塊鏈游戲物品和交易服務，允許用戶自由出售和購買游戲物品，并將其轉換為數字資產NFT。

Forte

Forte使命是通過簡單易用的區塊鏈技術實現游戲產業升級，使玩家和開發者受益。區塊鏈游戲基礎設施提供商Forte以10億美元估值完成1.85億美元融資，由GriffinGamingPartners領投，投資機構包括A16Z、1confirmation等。Forte通過建立、孵化、資助最有前景的去中心化產品和解決方案實現這一使命，他們在幾乎一年前推出了測試平臺，并上線了第一批游戲，過去一年內創建了1000萬個錢包，現在有10個在線游戲。

Stardust

Stardust使游戲開發者能夠增加收入并改善游戲玩家體驗。開發者可以通過區塊鏈基礎設施API，充分利用Stardust平臺的收益，共享二級市場與游戲入口。

Mixmarvel

MixMarvel致力于為玩家和開發者提供一站式鏈游發行平臺，還為開發者提供更適合中大型游戲的Layer2跨鏈解決方案RocketProtocol。

結語

這是一篇「希望」全景式解析NFT的文章，在一萬四千字的背后，是一份接近五萬字的調研報告。但它也有許多沒有涉及到的問題：如何深入理解非同質化代幣的價值、如何分解各種ERCToken標準和技術方案、如何看待「元宇宙」的興起與未來、如何「鑄造」與推銷NFT藝術品、如何進行NFT投資布局。

我們永遠不可能在某一篇文章或報告中，做到真正深入了解NFT。在這場瞬息萬變的數字經濟潛力驗證的實驗中，任何參照物都不再具有穿越時間的力量。但我們仍然可以通過一些系統、笨拙的梳理，去表達當下對NFT的理解。這是一個關于美麗新世界的提案，隨著人類對數字資產所有權和產權的需求不斷上升和發展，我們將親身見證許多借由NFT發生的革命實驗，CreateitandEnjoyit.

出品：DODOResearch

作者：劉幺幺

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