DEF:金色觀察 | DeFi正在吞噬金融

軟件在吞噬世界，也在吞噬金融。

MarcAndreessen在2011年寫了一篇文章，該文章描述了軟件原生公司是如何蠶食現有公司并革新行業。亞馬遜公司取代了銷售公司，Spotify取代了音樂公司，領英取代了招聘公司，這些軟件原生公司準備好要取代那些沒有建立互聯網原生業務的業內公司。

為什么會出現這種現象？因為本地軟件公司速度更快，成本更低，更適合用戶。MarcAndreessen覺得，每個行業被軟件吞噬只是時間問題。

但這一觀點不適用于金融業。我們的金融系統仍然基于老舊基礎設施體系。那么金融科技會不會吞噬金融呢？答案是否定的，金融科技只是翻新了一下現有金融系統的用戶界面罷了。

不過DeFi改變了一切。

以下是Paypal與以太坊作為轉賬網絡的對比。

通過對比，你可以得出一個結論，那就是加密貨幣轉賬速度更快，成本更低，表現更好。

以下是MakerDAO與LendingClub的對比，MakerDAO上線6年后依然能盈利，但是15年后Lendingclub還處于虧損狀態。

金色財經挖礦數據播報 ：ETH今日全網算力上漲1.67%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

BTC全網算力153.280EH/s，挖礦難度21.72T，目前區塊高度672055，理論收益0.00000690/T/天。

ETH全網算力418.403TH/s，挖礦難度5380.94T，目前區塊高度11923460，理論收益0.00709464/100MH/天。

BSV全網算力0.544EH/s，挖礦難度0.08T，目前區塊高度675889，理論收益0.00165381/T/天。

BCH全網算力1.596EH/s，挖礦難度0.20，目前區塊高度676209，理論收益0.00056395/T/天。[2021/2/25 17:50:30]

DeFi提升了金融服務的速度與質量，同時降低了成本。

下文將解釋為何DeFi正在吞噬金融。

DeFi：云端原生金融服務

雖然在過去的幾十年里，軟件一直在吞噬著這個世界，但在金融服務革新方面，其發揮的作用并不大。

“與時共創”2020金色財經年度榜單媒體&網絡投票啟動:由金色財經發起“與時共創·2020年度榜單獎項”旨在表彰那些2020年度表現卓越、成長快速、勇于創新、突破價值、最具未來潛力的行業先鋒。

經過征集期的報名，所有企業/個人將在11月20日-12月3日期間進行媒體&網絡投票期。特別說明的是每一類獎項晉級名額不同，此期間媒體占比投票為40%，網絡占比投票為60%。

投票方式：對于已有金色財經APP最新版本用戶：打開金色財經APP，尋找并點擊首頁“與時共創”Banner/或其他“與時共創”推薦位置點擊-選擇板塊-搜索想投票的企業-點擊投票完成投票-每天可投3票。[2020/11/20 21:31:06]

業內公司競爭激烈，平臺轉換成本高昂，監管環境嚴格，該行業創新大多都是針對金融服務渠道，例如手機銀行應用。盡管這些創新給用戶體驗帶來了很好的界面改善，但很大程度上潛在價值鏈和成本結構仍然基于上世紀70年代開發的系統。DeFi應用程序用機器代替人，用代碼代替文書工作，用加密技術執行各種條款，代替法律執行，從最底層重新構建金融服務。

因此，這類應用程序的運行成本比同類程序低了幾個數量級。

金色晨訊 | 7月4日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：新冠肺炎、穩定幣領域、俄羅斯法院、Wirecard

1.全球新冠肺炎累計確診病例超1100萬例。

2.前美國財政部長：穩定幣領域將出現大量創新。

3.俄羅斯法院未能就加密貨幣是否屬于財產達成一致。

4.路透社：德國監管機構只派一人檢查Wirecard去年賬本。

5.南京建鄴區探索運用區塊鏈等技術有效破除信用數據區域壁壘。

6.中國聯通新沃云智慧PaaS平臺運用區塊鏈等賦能政企客戶。

7.V神：最初低估了PoS和分片所需時間。

8.以太坊DeFi6月增長迅速 DApp生態系統遭受損失。

9.比特幣小幅震蕩，日內最高報9112美元，最低報9067.18美元。[2020/7/4]

有趣的是，金融服務演變與軟件行業演變相似，軟件從龐大的基礎設施和應用程序發展到原生云端微服務，成本效率得到了大大提升，開拓了新商業模式。

本文將概述軟件行業發展，將其與金融服務相類比，并討論行業變化如何從根本上改善金融服務的經濟模式和盈利能力。

金色晨訊 | 1月12日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：歐盟、濟南、聯盟區塊鏈系統、以太坊2.0、比特幣地址

1. 歐盟專員：歐盟正在制定有關加密類資產和穩定幣的規則。

2. 北京經信局：北京市60個單位1000余個處室都已上鏈。

3. 深圳區塊鏈企業近4000家，首個市級區塊鏈協會掛牌。

4. 濟南正式發布全國人力資本產業公共服務平臺聯盟區塊鏈系統。

5. 以太坊2.0協調員發布ETH 2.0規范版本0.1的最終版本。

6. 2019年BTC每天新增超30萬個地址。

7. BTC現報8027美元，近24小時下跌0.14%，市值為1455.02億美元。[2020/1/12]

傳統金融服務就像前互聯網時代的軟件

在互聯網出現之前，軟件供應商面臨高額固定成本和進入壁壘。在20世紀60年代，當計算機價格昂貴，難以購買，垂直整合供應商會投入大量資金，通過私人網絡開發及分發軟件。

例如，ComputerSciencesCorporation公司花費了1億美元，相當于今天的9億美元，來開發“Infonet”，Infonet是一個大型主機網絡，可以通過電話通信線路，利用計算機性能，操作軟件。

金色財經數據播報 比特幣全網未確認交易筆數降至1034筆:根據BTC.com數據顯示，目前比特幣挖礦全網算力31.36EH/s,目前比特幣全網未確認交易筆數為1034筆。[2018/5/25]

傳統金融也面對著相似的發展難題。由于進入壁壘和規模經濟的存在，垂直服務整合銀行最終能提供大多數核心銀行服務，如存款、貸款、轉賬、發行債務、建立清算所，中央銀行負責管理貨幣供應。這些服務成本高昂，因為涉及到各種實體、人工處理文件流程及復雜又相互獨立的基礎設施。

金融科技就像是互聯網時代的軟件

自20世紀90年代以來，互聯網實現了軟件交付新模式，軟件不再是人們計算機上的獨立實例，而是通過云端進行遠程交付。

這推動了軟件即服務SaaS的興起，SaaS是一種商業模式創新，軟件訪問以訂閱為基礎。與本地部署相比，SaaS為用戶提供了許多優勢，例如能通過瀏覽器使用軟件，軟件能夠自動更新，購買成本相對較低。

金融科技和互聯網軟件的相似之處在于，兩者都利用新興技術在產品和商業模式上進行創新。Chime利用在線渠道擴大業務范圍，減少零售銀行業務實體開銷。Robinhood采用了新商業模式，取消傭金，通過訂單流付款，這樣散戶買股票就無需支付傭金。Transferwise通過創造雙邊市場，繞開銀行系統，實現透明高效跨境匯款。

這些公司給人們帶來了非常大的價值，Chime依然依靠Visa，Robinhood依然依賴DTCC，Transferwise仍然沒有取代ACH或是SWIFT。

DeFi就像是云端軟件

“現代云端服務”始于2006年，由亞馬遜網絡服務AWS公司推出，在隨后十年中，許多應用程序遷移到了云端。盡管如此，大多數應用仍然只是支持云端，而不是云端原生應用，這意味著應用可能仍然有獨立龐大模塊，在不改變整個應用的情況下，無法單獨升級這些模塊。

相比之下，原生云端應用從底層進行了重新設計，以便在公共云端服務器中運行，比如AWS。這些應用能夠集合資源，擁有快速交付彈性，提供按需服務。除此之外，它們還構建在微服務體系結構中，微服務體系結構設計稱獨立模塊，為特定目的服務。今天，許多應用程序也運行在無服務器架構中，這讓開發人員能夠以“即買即用”的方式購買后端服務。這些設計模式也可以同時使用，從而產生所謂的無服務器微服務。

加密網絡支持無服務器金融微服務。這種服務能夠實現，因為加密網絡本身就是一種商業模式創新，而不是基于合同讓供應商提供基礎設施和服務，換取美元報酬。“節點”(即計算機)分布式網絡提供各種服務來獲得協議代幣，實際上成為網絡所有者之一。

但是你千萬不能將以上概念與“區塊鏈不是比特幣”搞混，我們需要協議代幣來讓第三方提供服務。

正因為如此，DeFi應用通過軟件和SaaS經濟帶來了許多好處，金融服務并不能實現這些好處。具體來說，全球區塊鏈及其相關的智能合約和節點基礎設施取代了相互獨立的交易處理和銀行系統，大大節省了成本。此外，應用程序得到部署之后，能夠擁有即時互操作性，使用公鑰私鑰加密，實現單點登錄。

這減少了對多個市場基礎設施提供商的需求，構建相同系統，例如，全球大約有100個ACH系統，應用程序可以通過同一套系統進行開發和維護后端基礎設施。

DeFi應用軟件讀應用程序開發人員更有吸引力，因為他們無需支付云端費用，而是用戶每次交互，就要支付礦工Gas費用。換句話說，交易、服務和基礎設施成本都整合成了成單一Gas費用。

此外，外部服務供應方通常執行DeFi應用程序核心功能，如Compound上的清算機器人和Uniswap上的流動性提供者。此外，智能合約一旦部署，這些服務就沒有額外維護成本，因此應用程序獲得額外用戶邊際成本約為0美元。

所以即使在高流失率和低經常性收入的情況下，這種成本結構讓DeFi協議也能實現正現金流。

公司與協議的對比

世間萬物總有細微差別，下文將德意志銀行、LendingClub和MakerDAO的利潤表進行對比，這三個是具有代表性的借貸公司和協議，

2020年，德意志銀行有價值80億美元的基礎設施、房地產和運營相關成本，占其總運營費用的64%。該銀行擁有數十年技術債務，而且規模龐大，在結構中發揮重要作用，可以預見其成本結構，但能夠進行進一步優化。

到2020年，LendingClub可能超過50%的運營成本來自員工支出、硬件、軟件和維護。如果該公司成本結構能進一步精簡，有可能實現盈利。

雖然MakerDAO的大部分運營費用來自員工支出，但這在整體凈利潤中只占很小一部分，導致其利潤率為99%，而LendingClub為-60%。需要注意的是，這些不是MakerDAO發展速度最快時的成本，成本也會增加，因為基金會會帶來額外成本，例如預言機運行、代幣補償。

展望未來

未來十年，傳統金融機構和傳統金融科技公司將使用DeFi協議，提供金融微服務。這些組織將使用DeFi作為后端基礎設施，針對不同客戶、人口結構和地域提供有效分銷渠道。

盡管DeFi協議為了進一步與法幣經濟整合，可能會增加額外成本，但仍將比目前市場結構和業務模式效率高幾個數量級。

本文內容來自Bankless

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