數字貨幣:春節薦讀丨一文讀懂央行數字貨幣DCEP到底什么樣

導讀

今天是大年初四，相信大家與小編一樣，因為新型肺炎疫情的爆發，沒有串門拜年，沒有聚餐歡樂，一切的集體性活動都已取消，無奈的宅在家里。對疫情的戰斗早已打響，無數的個人、組織與公司都貢獻著自己的力量。區塊鏈從業者也不例外，或是資金，或是口罩等急需的醫療物資，大家紛紛慷慨解囊馳援武漢。眾志成城，相信新型肺炎疫情很快就會被徹底消滅。

農歷新年期間，金色財經將每日推薦精選文章，以饗讀者。今日推薦的是關于央行數字貨幣DCEP的文章，歡迎閱讀。

2019年8月，央行官員表態央行數字貨幣（DCEP）“呼之欲出”。三個多月后，央行數字貨幣的廬山真面目是真的呼之欲出了。

11月28日，中國央行副行長范一飛出席“第八屆中國支付清算論壇”時表示，目前央行DCEP基本完成頂層設計、標準制定、功能研發、聯調測試等工作，下一步將合理選擇試點驗證地區、場景和服務范圍，穩妥推進數字化形態法定貨幣出臺應用。

12月9日，《財經》雜志封面文章報道，DCEP近期有望在深圳、蘇州等地展開試點。

盡管12月12日21世紀經濟報道引述接近央行數字貨幣研究所的知情人士消息稱，現在離試點還比較遠，更準確的說法應該是進行內部測試。券商中國報道則稱，DCEP目前由央行牽頭，四大行內部正在做系統對接準備，更具體的實施路徑還在等央行安排。

報告：中國春節臨近或給比特幣帶來短期拋售壓力:1月28日消息，加密指數基金提供商Stack Funds最新報告指出，中國春節的到來可能會給比特幣帶來拋售壓力。報告稱，礦商頭寸指數最近大幅飆升，這表明隨后比特幣價格可能會出現回落。由于全球超過60%的比特幣礦池位于中國，這些礦商在即將到來的春節假期中可能會越來越多地拋售其資產，比特幣價格的持續拋售壓力可能在短期內持續下去。（Cointelegraph）[2021/1/28 14:15:02]

但是毫無疑問的是，DCEP離我們是越來越近了。

與此同時，作為市場關注焦點，已經出現無數報道DCEP的文章，但是似乎都沒有講清楚DCEP到底是什么樣的。

金色財經記者綜合周小川、范一飛、穆長春以及目前能搜集的報道信息，盡力為你勾繪出DCEP面貌。當然也有一些不清楚的地方，未來有待央行的進一步披露。

主要聚焦下面幾個問題：DCEP為何能替代M0？DCEP具體怎么投放？DCEP的載體是啥？普通用戶怎么獲得DCEP？DCEP怎么用？誰會用？怎么雙離線支付？支付安全嗎？DCEP用到哪些區塊鏈技術？DCEP和微信支付、支付寶有何異同？這也是大多數人對DCEP不清楚的地方。

1、DCEP為何能替代M0？

劉昌用：預計春節前不會瘋漲，應該是以波動和調整為主:北京大學經濟學博士、知密大學創始人劉昌用在社交媒體對關于近期行情的幾個問題進行了回答。劉昌用表示，本輪比特幣下跌是非常正常的調整，連續上漲7周不大幅調整，才是非常奇怪的事。過去的類似調整往往日跌幅20%-30%，這次只有12%，已經是很弱的調整了，說明比特幣的波動性顯著下降了。2018年的暴跌是2017年牛市之后的牛轉熊，是趨勢性的下跌。經過2018-2019年熊市之后，已經進入熊轉牛的階段，現在只是牛市啟動初期的一次調整。受到年底資金回籠、圣誕節和春節的影響，預計春節前不會瘋漲，應該是以波動和調整為主。春節后比特幣應該很容易突破前高，迎來真正的牛市。目前這個階段，投資者可以逢低建倉，切記短炒，容易高買低賣，更容易被甩下車，錯失等待3年的牛市。[2020/11/27 22:18:43]

央行對DCEP的定位是替代M0，如此定位央行解釋是，基于商業銀行賬戶的M1和M2已實現電子化或數字化，沒有必要用數字貨幣再次數字化。

與此同時，目前非現金支付工具如傳統的銀行卡和互聯網支付等，都是基于賬戶緊耦合模式，無法完全滿足公眾對離線、匿名等支付服務，不能完全取代現鈔M0。

同時對央行來說，現鈔和硬幣的發行、印制、回籠和貯藏等環節成本較高，流通體系層級多，且攜帶不便、易被偽造、匿名不可控，存在被用于洗錢等違法犯罪活動的風險，有必要實現數字化。

實力派 | 張弢：春節后比特幣可能會突破1萬美元:在今日的金色實力派上，海創鏈CEO張弢發言指出：2019-2020行業的關鍵詞是:跨鏈、數據資產化、脫虛向實、LIBRA和DCEP、1024重要講話、POS、隱私計算、區塊鏈公司股票上市。此外，他還指出，2020年比特幣減半的事情，估計大多數行業從業者都會關注，預計春節后比特幣可能會突破1萬美元。[2020/1/22]

DCEP借鑒UTXO的賬戶松耦合模式，加上中心化賬本可以實現的雙離線支付和交易可控功能，可以作為替代現鈔的工具。

2、DCEP具體怎么投放？

按照央行的解釋，DCEP采取的是雙層投放和雙層運營體制：上層是央行對商業銀行，下層是商業銀行或商業機構對普通百姓。

DCEP投放基本上和紙鈔投放一樣，都是中心化投放機制，具體如下：商業銀行在中央銀行開戶，按照百分之百全額繳納準備金，個人和企業通過商業銀行或其他金融機構開立數字錢包。

雙層結構是因為，由央行背書的央行數字貨幣的信用等級高于商業銀行存款貨幣，會對商業銀行存款產生擠出效應，可能出現“存款搬家”，進而影響商業銀行的貸款投放能力，避免“金融脫媒”，同時有利于充分利用商業機構現有資源、人才、技術等優勢，通過市場驅動、促進創新、競爭選優。

聲音 | 江卓爾：BTC 2019年春節可能會達到最低至3000美元:今日，江卓爾發微博預測接下來的幣價。根據他的預測，

熊市最大跌幅：85%，最低可能插針到3000美元（2019年春節）。

熊市橫盤中軸：4500美元（2019年全年）。

最安全抄底策略為：2019年全年等額定投。 ?[2018/11/25]

3、DCEP載體

現鈔的載體是紙幣，那么DCEP的載體是什么呢？按照央行的口徑，央行不會干預商業機構的技術路線選擇。

但根據市場推廣、迭代方便程度來看，大概率是App。對用戶來說，甚至不需要跑到商業銀行去，只要下載App注冊一下，就可以用來收付款了。

據《財經》報道，DCEP的試點由人民銀行牽頭，除工、農、中、建四大國有商業銀行，還有中國移動、中國電信、中國聯通三大電信運營商共同參與，不排除SIM卡錢包。

4、普通用戶怎么獲得DCEP？

如果你已經擁有數字貨幣錢包，怎么獲得DCEP呢？和現有貨幣的流通過程基本一致。對普通用戶來說，至少有三個主要途徑。1、來自自己的銀行卡充值；2、如果所在的公司已經接受商業銀行的DCEP，可以接受DCEP作為工資收入；3、其他交易收入。

另外據央行透露的消息，DCEP會采用比特幣的UTXO模型，因此從銀行卡到DCEP的兌換應該是由商業銀行或者參與到DCEP中的支付機構來完成，類似Tether在USDT發行兌換中的作用。

腦白金將在2018春節大促中引入“區塊鏈”應用:腦白金團隊將率先在2018春節市場大促中，引入“區塊鏈”應用。腦白金將通過去中心化的微信社區等互聯網工具，鼓勵更多人參與春節給父母送孝心的“區塊”中來，參與的用戶通過“親友鏈”把自己的行為盡可能多的擴散、同步給親友們，滿足相應條件的用戶將獲得腦白金獎勵的新春大禮包。[2018/1/23]

5、DCEP怎么用？誰會用？

既然DCEP定位是現金，它必須和現金一樣，必須只要有DCEP錢包就能夠無網、跨行、跨支付機構支付。

可以想象的場景或許是這樣的：只要手機上有符合DCEP標準的數字錢包，那么不需要網絡，雙方手機碰一碰或者掃一掃，就能把自己的DCEP轉給另一個人。

而且來自不同銀行或者支付機構的數字錢包都需要支持DCEP，能夠跨行、跨支付機構轉賬。也就是說，將來支付寶、微信支付和銀行的數字錢包都必須更新，打破支付孤島，在它們之間能夠互相轉賬。

所以央行需要制定DCEP標準，11月28日中國央行副行長范一飛表示DC/EP基本完成頂層設計、標準制定、功能研發、聯調測試等工作。細節有待未來進一步披露。

另外，因為DCEP的法定貨幣定位，DCEP的接受度或者推廣完全不會成問題。法律規定任何機構、商家、個人不能拒絕接受法定貨幣。如果有商家不接受DCEP，任何人都是有權利要求商家必須接受DCEP的，它如果拒絕接受你隨時可以舉報。

不過，DCEP是不能取代現鈔M0的，因為DCEP沒有智能機的人顯然是用不了的。周小川也曾說過，實體貨幣和數字貨幣有可能會長期共存。

6、怎么實現雙離線支付

像現金一樣的無網支付就是雙離線支付。

雙離線支付目前的應用已經逐漸開始成熟。比如當前智能公交刷卡機普遍采用的就是閘機、手機雙離線二維碼支付技術，支付時間保證在0.3秒內完成。

支付寶官方對雙離線支付給出的解釋是，如果雙方都離線，就先記賬，等能做安全驗證時再扣款。而DCEP是中心化賬本模式，顯然是可以做到先記賬再扣款的雙離線支付的。

因為是先記賬再扣款，所以基于安全考慮，雙離線支付主要用于小額支付，符合DCEP的定位。

7、支付安全問題

因為采取雙離線支付，很多人擔心DCEP的安全問題或者加密貨幣常見的“雙花”問題。

雖然DCEP借鑒了比特幣的UTXO模型，但和加密貨幣的去中心化賬本機制完全不同，DCEP采取的是中心化賬本機制，而且是國家法定數字貨幣，就像現鈔中的偽鈔問題一樣，會有國家強力機構來監控、解決那些未經允許的“雙花”者。

8、DCEP用到哪些區塊鏈技術？

按照央行已經發布的信息，DCEP確定采用的區塊鏈技術是比特幣的UTXO模型，也就是用的非賬號模式，所以預計會采用非對稱加密技術。

目前央行的方針是技術中性，不干預商業機構的技術路線選擇。而且央行數字貨幣研究所采取的是賽馬模式，在自愿的前提下，各家銀行先行先試，未來哪家試行好，不排除直接采用該模式。

穆長春曾提出，DCEP需要最低滿足30萬TPS的要求，這對目前區塊鏈技術的性能是一大挑戰。

基于性能要求，如果采用區塊鏈技術，可能性較大的是聯盟鏈，考慮到所有節點都必須聽從央行指令，也許叫私有鏈更合適，央行、商業銀行、持牌支付機構作為節點。同時，商業銀行和支付機構需要根據用戶需求把存款/現鈔和DCEP做兌換發行（Tether的角色），并向央行100%繳納準備金，所以估計會有智能合約技術。

所以，除了上述技術，DCEP還采用了哪些區塊鏈技術，目前知道的甚少，還需要內測或者試點信息的進一步披露。

9、DCEP和微信支付、支付寶的異同

首先，DCEP是法定數字貨幣系統，微信支付和支付寶可能只是DCEP的節點和DCEP錢包，其APP上可能提供DCEP和銀行存款的兌換功能，其他使用場景和現在幾無變化。

其次，DCEP可以跨App使用，不像微信支付、支付寶一樣設置支付壁壘互不支持。

再次，從法律地位、安全性上，DCEP遠超支付寶或微信支付。支付寶或微信支付走的是商業銀行存款貨幣結算的，而不是用央行貨幣進行結算的。如果支付寶或微信支付破產，它們里面的錢不受保護，而DCEP受央行最后貸款人保護。

10、其他問題

KYC

出于反洗錢考慮，對DCEP數字錢包有分級和限額安排的。按照穆長春在得到課程里的說法，DCEP錢包是可以和手機號、身份證、銀行卡綁定的，手機號碼注冊的錢包只能滿足日常小額支付需求；上傳身份證或者銀行卡可以獲得更高級別；柜臺面簽最高。

UTXO具體怎么和手機號、身份證、銀行卡綁定，這方面信息還需要等待央行進一步披露。

銀行擠兌

和現鈔一樣，DCEP并不是100%準備金率的，商業銀行是按照準備金率向央行繳納準備金的。如果遇到金融危機或者說銀行遇到擠兌問題，DCEP同樣會設置一些門檻，兌換現鈔，小額的直接取沒問題，但要兌取大額現鈔，比如50萬，需要提前預約。

按央行官員的表態來看，除央行、商業銀行、支付機構這些節點兌換、發行DCEP可能需要用到智能合約，對普通用戶加載智能合約持審慎態度。

參考資料：

財新周刊封面：專訪周小川 

范一飛：關于央行數字貨幣的幾點考慮 

穆長春：科技金融前沿——Libra與數字貨幣展望

中國數字貨幣誕生前夜：央行試點 四大行賽馬 能否領跑全球？

央行法定數字貨幣有望試點？知情人士稱是內部測試

國盛區塊鏈研究院：數字貨幣的雙離線支付是什么？

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