比特幣:3張圖看市場：美聯儲縮減QE計劃來了嗎？

美聯儲縮減QE計劃來了嗎？

來源：彭博；日期：2016年至2021年

根據上周公布的美聯儲會議紀要，多位委員開始考慮討論縮減量寬政策。分析美國目前市場經濟狀況，幾個原因促使美聯儲即將縮減購債計劃

金融情勢穩定：貨幣市場中，信貸和流動性風險極低。

主要成熟國家疫苗接種情況順利。

以太坊客戶端Erigon更新2023年路線圖，包括執行層升級Erigon 3并引入共識層Caplin:7月9日消息，以太坊客戶端Erigon更新2023年路線圖，其執行層從2次升級改為1次，將被命名為Erigon 3（此前是Erigon 4）。同時，引入共識層Caplin，這被設計為與Erigon 3一起作為單一進程運行、或作為獨立進程運行。[2023/7/9 22:26:32]

通貨膨脹目前處于令人不安的高點：核心與整體以及商品與服務的細分項顯示通脹呈現廣泛加速的趨勢。

勞動市場依然強勁：經濟已經恢復至疫情期間失去的三分之二工作崗位。

Nautilus Chain上首個DEX PoseiSwap近30天交易超50萬筆:4月25日消息，Nautilus Chain上首個DEX PoseiSwap近30天內，交易筆數已突破50萬筆，PoseiSwap也是Nautilus Chain“Triton”測試網上目前最大的DeFi生態。PoseiSwap旨在以快速、隱私、合規等方式，來解決困擾其他DEX存在的高成本、缺乏隱私和不合規等諸多問題，而Nautilus Chain基于自身的技術特點，有望幫助PoseiSwap實現愿景。[2023/4/25 14:25:25]

市場存在流動性過剩現象：包括回購、LIBOR、SOFR等利率在內的的短期美元利率普遍接近歷史地位。

調查：超過一半的南非受訪者對加密貨幣幾乎沒有了解:金色財經消息，根據Merchants的2022年第一季度消費者調查，53%的南非受訪者對加密貨幣。調查還發現，只有14%的南非人認為他們對加密貨幣的話題很了解，而23%的受訪者保持“中立”。調查顯示，18至24歲的人群最有可能對加密貨幣有更多的了解，而25歲以上的人則不太可能了解加密貨幣的話題。

此外，幾乎一半的受訪者表示，如果加密貨幣是通過他們的銀行提供的，他們將更有可能信任和投資于加密貨幣。（IOL）[2022/7/27 2:40:49]

首先，我們維持2021年十年期國債收益率至2％，之后于2?2.5％之間波動，收益率曲線趨于陡峭。

同時，我們看到有必要采取縮減政策的理由，并且認為第3季可能會出現縮減購債的條件。我們預期美聯儲在今年晚些時候做出調整。盡管美聯儲到2024年前不會加息，但我們認為加息的時機則可能在美聯儲停止量寬后，于2023年進行。

亞洲信貸受美國縮減QE影響較小

來源：彭博；日期：2021年

亞洲信貸長久以來在我們的投資組合中，評估目前市場情況，我們依舊看好亞洲信貸市場。

在美國目前極度寬松的貨幣政策下，我們評估美元一定程度的被高估，而亞洲貨幣的估值面卻顯得被低估，這也降低了當地貨幣計價的亞債在受到美債收益率上升的風險，受到波動影響較為有限。

亞洲國家自身的經常帳大多為盈余，也減少了其外部融資的需求。且亞洲國家中，外匯儲備占外債比也較為合適，防止本國貨幣崩盤的風險。

另外，即使近期亞洲信貸市場面臨一些利空，在追求收益的需求下，亞洲信貸的投資亮點是其基本面強勁，利差角度而言卻并不昂貴，建議投資者在波動時配置亞洲高收益債在杠鈴一端。

比特幣背后的沉思

來源：星展銀行，FinanceL.P.

比特幣近期走勢成功解釋了兩級分化這個概念，在過去的一周，比特幣一天大起大落逾30%，從四月中午觸及高位后，已經下跌40%。

對于比特幣投資者，也分為兩個陣營，對于空頭而言，需要考慮的是，比特幣的區塊鏈技術確實給金融帶來了革命性的變革，而去中心化、安全性、有限供應和數字性質等特點，賦予比特幣幾乎不可替代的獨特屬性。對于多頭而言，比特幣的未來仍然充滿不確定性，比特幣的可擴展性、波動性、監管和地緣風險都是阻礙其廣泛普及的障礙。

與大多數新技術一樣，投資者的熱情可能是形成資產泡沫的一個重要因素，正如2000年科網泡沫帶來的教訓。當然，這并不意味著技術毫無價值。一個理念的價值，和投資者獲得這種價值的能力，這兩者之間往往存在鴻溝。我們建議投資者認清價值的同時，保持謹慎。

理財非存款、產品有風險、投資須謹慎。?

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