加密貨幣:加密市場造富運動迭起 交易所們使出「三把斧」

諸如交易所平臺幣和DeFi代幣這些抗周期性資產在近期加密貨幣價格暴跌中成功抵御住了市場頹勢，這種出色表現也引起了越來越多人關注。作為加密生態系統的重要一環，頭部CEX和DEX發揮了巨大作用，那么其中哪些資產與項目最值得關注呢？

5月13日，特斯拉首席執行官ElonMusk在推特上發布了一條題為「Tesla&Bitcoin」的推文，其中寫到——

「出于比特幣對環境影響擔憂，特斯拉暫停比特幣付款。加密貨幣是個很棒的想法，我們相信它的前途很光明，但這不能以巨大的環境成本為代價。特斯拉不會出售比特幣，一旦它的采礦方式過渡為可持續能源，我們將繼續使用它來進行交易。我們也正在考慮使用能源消耗更低的加密貨幣。」

世界首富的影響力，毋庸置疑。

這條推文發布兩小時后，特斯拉官網便下架了比特幣支付選項，緊接著，比特幣價格「瀑布」，從近6萬美元高位跌至5萬美元區間。更「可怕」是，這次下跌似乎沒有像前幾次那樣快速反彈恢復。5月17日，比特幣價格再次下挫，據Coingecko數據顯示，本文撰寫時已經跌至44960.40美元，7日跌幅為22.6%，30日跌幅高達26.7%。

然而就在加密貨幣市場重度受挫的時候，包括火幣、幣安和OKEx在內的頭部中心化加密貨幣交易所平臺幣，以及部分去中心化交易所的DeFi代幣竟然并沒有受到這次市場震蕩的太多影響。同時，在市場回調的過程中，這幾類代幣的回調幅度也處于領先地位。

ARK Invest分析師：加密市場正在回歸冒險環境，ETH可能聚集更多看漲勢頭:金色財經報道，投資管理公司ARK Invest分析師Frank Downing表示，隨著加密貨幣市場重新轉向風險導向的環境，以太坊（ETH）可能開始聚集更多的看漲勢頭。他指出，上個月當市場正在下跌，處于投降周期時，ETH和建立在ETH之上的資產與比特幣相比，拋售得非常厲害，不一定是按基本面交易，而是市場完全風險化。但他表示：“就在7月下旬，我認為這種情況開始轉變，我們看到市場在邊際上逐漸開始更多地按基本面交易。”

Downing稱，我們已經看到ETH/BTC對，或者ETH相對于比特幣的價格跑贏大盤，這與我們所看到的避險期有所不同。因此，市場對這些類型的資產重新開始冒險。（The Daily Hodl）[2022/8/29 12:54:20]

整體來看，相較于「加密貨幣之王」比特幣的頹勢，交易所平臺幣近期表現都還算不錯。如今行情波動明顯，大家擔心牛熊切換過快，所以會思考的一個問題就是「什么的資產具有較強的抗周期性」。

而頭部交易所平臺幣和DeFi代幣可以算是一個抗周期性明顯的資產，盡管無法與年初時的暴漲相媲美，但當前這些代幣的總體表現依然好于大盤。

一、從數據中尋找信號

下表對比了三家頭部中心化加密貨幣交易所的平臺幣市場表現：

BitMEX創始人Arthur Hayes：加密市場將與納斯達克同步下跌:4月11日消息，BitMEX 創始人 Arthur Hayes 發布新博文探討其市場觀點，Arthur Hayes 認為，由于當前階段加密市場仍與納斯達克呈現高相關性，因此，一旦美聯儲加息周期開始，加密市場將與納斯達克同步下跌，他認為比特幣將跌至 3 萬美元，以太坊將跌至 2,500 美元。

但 Arthur Hayes 隨后表示，隨著全球經濟蕭條期的開始，本輪流動性收緊帶來的同步下跌將是加密貨幣與主權資產背離的開始，在行情反轉時，加密資產將走出獨立行情，并領漲全球資產。[2022/4/11 14:17:29]

我們還對比了頭部去中心化交易所的DeFi代幣市場表現：

聲音 | Mike Novogratz：加密市場重新崛起前還需要一段時間:據bitcoinexchangeguide報道，前高盛合伙人Mike Novogratz認為，在加密市場再次開始崛起之前還需要一段時間。Novogratz昨日發推文稱，他意識到已經有一段時間沒有發布關于加密貨幣的推文了。這是一個磨難，不要以為已經逃離了至少幾個月。機構的進入需要更長的時間，他們將變得非常有信心。目前正在進行大量活動，應該堅持下去。[2019/2/3]

一般來說，平臺幣的表現基本上可以看做是加密貨幣交易所運營、價值的「晴雨表」，其價值取決于交易所本身的價值和平臺的生態構建，一個交易所人氣越高、交易量越大、生態建設越好，平臺幣的價值自然越高，反之如果交易所人氣下跌、交易量萎靡、生態建設糟糕，平臺幣的價格肯定也會隨之下滑。

數據不會說謊，從上表分析可以看出，火幣HT是三大所中近期表現最好的平臺幣，7天、14天和30天漲幅指標均為正值。相比之下，幣安BNB的7天漲幅和14天漲幅為負，OKB的14天漲幅為負，雖然HT的30天漲幅略低于OKB，但是總體上看仍是近期少有始終保持正增漲的平臺幣。

值得一提的是，火幣已經在4月份銷毀了總計561.5萬個HT，銷毀金額環比3月份上升54.2%，截至2021年5月15日火幣共銷毀26573萬個HT。通常來說，在市場環境不太好的時候，銷毀平臺幣、減少總量會給用戶帶來通縮預期，也意味著有增值潛力。

動態 | Cryptocurrency錢包Blockchain在加密市場低迷期間日增加5萬用戶:據彭博社消息，在對Coinbase首席執行官布萊恩?阿姆斯特朗進行采訪時，他表示：“Coinbase在去年比特幣上漲的高峰期每天簽約50,000名新用戶”。近日，Cryptocurrency錢包Blockchain首席執行官兼聯合創始人彼得?史密斯在他的推特賬戶上發布了一條推文表示，即使是當下加密貨幣衰退的情況下，Blockchain每天新增注冊用戶仍超過50,000名。[2018/8/19]

不過，在交易額和訪問量方面，幣安的表現更為出色，而火幣和OKEx大致相當。

事實上，幣安BNB近期表現其實同樣引入注目，基本上已經鞏固在市值第三大加密貨幣的位置上，在幣安交易所公鏈BSC的助推下，作為自帶功能和價值的平臺幣，BNB在幣安智能鏈生態中起到了錦上添花的作用。就目前來看，幣安智能鏈生態已經捕獲了一批忠誠用戶，他們基本上都是BNB堅定持有者和平臺擁護者，最近也都從BNB價格上漲中獲益。

不得不說，作為加密貨幣和區塊鏈生態中的最重要一環，交易所總是能給市場帶來新的方向，這次一些頭部交易所的平臺幣之所以能夠抵御住大盤下跌的影響，很大程度上是因為他們早就提前布局，也為用戶帶來了不少實實在在的好處，在用戶受益的同時也給自身發展注入了新的勢能。

現場 | Daniel Liebau：加密市場同樣受謠言恐慌影響 不希望看到“暴風雪”般的監管:金色財經7月2日現場報道，在臺北舉辦的2108亞洲區塊鏈峰會（ABS）上， Lightbulb Capital的創始人Daniel Liebau說，加密貨幣讓人們有更好的隱私，共識機制非常民主，這是社會應該有的一個發展方向，同時加密貨幣的整個交易過程的透明度也令人驚艷。但是必須看到，與傳統金融市場一樣，加密貨幣市場中也存在謠言與恐慌，并受此影響，這與區塊鏈精神相違背。在證券市場瘋狂的時候，會有很多的法律規范推出，而目前對于加密貨幣更是暴風雪般的法律，整個行業被規范、法規淹沒。這或許對行業不利，所以今后不應該有暴風雪般的法規，而主要看是否避免了不公平、不公正的行為。[2018/7/2]

二、交易所們使出「三板斧」

正如前文所述，平臺幣其實反映的正是加密貨幣交易所整體運營的基本面，也是交易所自身價值的直觀表現，交易所平臺幣的逆勢表現其實和他們最近展開的一系列全方位「造富運動」有所聯系。

交易所「造富運動」起手式：打好合規基礎。坦率地說，加密貨幣交易所「造富運動」并沒有冒進，他們最看重的第一件事，就是打好合規基礎。以Coinbase為例，從四月完成上市之后，其合規性已經得到監管認可，因為任何一家登陸納斯達克的公司都需要獲得美國證券交易委員會的批準。而在合規方面，另一家頭部加密貨幣交易所火幣總體表現也并不遜色：

2020年8月3日，火幣科技旗下全資資產管理附屬公司火幣資產管理有限公司獲得香港證監會頒發的第4類及第9類牌照，該牌照已于2021年3月3日生效；

2020年8月24日，火幣科技旗下間接全資附屬公司HuobiWalletHongKongLimited獲得香港經營信托或公司服務提供者牌照，可以在香港經營信托或公司服務業務；

2020年12月22日，火幣科技間接全資附屬公司HuobiTrustCompany獲得內華達州信托公司牌照，可以從事根據《內華達州修訂版成文法》第669章及其項下的法規及條例所界定的信托公司業務。

此外，另一家頭部加密貨幣交易所幣安對合規也非常重視，盡管前段時間被傳遭到美國國稅局調查，但同時也在與全球多各地的監管機構和執法部門通力合作，努力建立一個健全的合規計劃，包括反洗錢原則和金融機構用來檢測和處理可疑活動的工具。

交易所「造富運動」二板斧：加速高質量上幣。在合規基礎上，主流加密貨幣交易所的上幣速度明顯加快。Coinbase自從順利完成上市之后便在其交易平臺上添加了多個新代幣，比如五月初已上線TheInternetComputer(ICP)、Cartesi、iExec、MirrorProtocol和Tellor。

最近，火幣全球站也正式宣布整合成立新的資產中心，主要負責資產端工作，包括上幣下幣、資產評估打分、資產運營等工作，該部門旨在為所有Huobi全球用戶甄選優質數字資產，并對上幣資產進行全生命周期的服務和標準化管理，助力行業向合規化、規范化方向發展。

同時，新的資產中心也將為項目提供更多行業資源支持，包括HuobiGlobal的市場及社群資源、技術指導、合約安全和合規意見等，全力支持項目的落地進展，推動行業合規發展。在此基礎上，火幣最近新幣上線速度已逐步提升、上幣質量也有進一步提高，比如O3、XCH、ICP、CSPR、LAT等加密項目的市場表現都還不錯。

火幣全球商務副總裁CiaraSun兼資產中心負責人CiaraSun將表示，火幣資產中心將著力于推動更多優質資產上線HuobiGlobal，實現上幣、下幣流程透明化，從流程上做好信息管控，規范化資產評估標準，杜絕任何形式的「老鼠倉」行為，以維護火幣用戶利益、重塑企業形象。

不僅會在應用前景、技術實力、核心團隊、投資機構背景、合規風險等方面對項目進行評估，也將全面考慮項目的社區口碑和熱度，充分考慮社區用戶需求，多維度進行項目評分和篩選。

交易所「造富運動」三把火：利用公鏈賦能平臺幣。合規和上幣等生態基本面建設已經越來越重要，但同時頭部加密貨幣交易所也開始以預見性、全局性的戰略眼光來看待市場發展。

事實上，從2020年開始，交易所公鏈就已經成為行業關注的焦點，也成為交易所升維競爭的關鍵利器。在高性能公鏈支撐的基礎上，加密貨幣交易所平臺幣已經開始施展拳腳了。

以火幣為例，從HT最近逆勢上漲可以看出，平臺幣已經成為公鏈賦能的絕佳途徑，Heco生態鏈本身是火幣生態勢能的集中體現，同時又與平臺幣HT形成互補，后者可以為Heco生態鏈提供資金、流量和資源上的支撐；Heco生態鏈的健康發展、對HT提供的持續賦能可以提高HT的應用范圍與市場需求量，而最終形成的虹吸效應又能讓HT反哺火幣生態。

就目前來看，「HBO」三大所中幣安和火幣已經成為交易所公鏈領域的領跑者——

根據幣安智能鏈官方數據顯示，截至2021年5月16日BSC上總交易量為475,754,580筆，按照上線261天計算，日均交易量約為1,822,814筆；

根據火幣Heco生態鏈官方數據顯示，截至2021年5月16日Heco上總交易量為314,935,875，按照上線166天計算，日均交易量約為1,897,204筆。

從上述對比數據來看，雖然火幣Heco生態鏈上線時間沒有幣安智能鏈長，但日均交易量已經成功實現超越，更是目前鏈上鎖倉主流資產額度最高、活躍用戶人數最多、發展速度最快交易所公鏈之一。

當然，Heco生態鏈上的一些項目也出現過斷崖下跌，包括Heco生態領頭羊項目MDX價格也一度大幅下挫，從最高時接近10美元跌至當前3美元左右，BAGS更是從近500美元水平下挫到110美元區間。雖說「沒有不犯錯的小孩」，但對于投資者來說，仍需要重視生態風險問題。

另一方面，諸如Uniswap、Sushiswap這些DEX基本面也在不斷增強，也是UNI、SUSHI代幣價格背后的有力支撐。據5月18日最新數據顯示，僅上線兩周的UniswapV3鎖倉量已經達到11億美元，24小時漲幅12.98%；SushiSwap鎖倉量為47億美元，24小時漲幅為6.44%——這些DEX代幣均在比特幣不斷走低的情況下逆勢上漲，也成為抵御近期加密貨幣市場頹勢的「生力軍」。

三、總結

從高質量上幣提速到平臺幣逆勢上漲，加密貨幣交易所在新一輪「造富運動」中已經打出了一套組合拳。與此前注重短期效應的「造富運動」不同，我們發現，中心化加密貨幣交易所這次更加注重平臺幣、合規、公鏈基礎設施的全方位布局，并逐漸將市場長期發展紅利分享給用戶，去中心化加密貨幣交易所也越來越被更多用戶所接受、使用，價值厚度正在不斷增大。

誰能在這場「造富運動」中給用戶帶來真正利益，關鍵還是要看各家交易所的「硬實力」，從行業發展歷史來看，未來可能依然存在不少變數，市場競爭也會愈發激烈。

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