ETH:Arca首席投資官：加密貨幣市場低迷時，哪些領域可以帶來更好收益？

撰文：JeffDorman，Arca首席投資官、前HarvestExchange首席運營官翻譯：盧江飛

現在，許多人都在向我征求對當前加密貨幣市場的投資意見……這是一個快速轉變并且略顯難堪的話題。

首先，讓我們考慮一個問題：究竟是什么原因導致2020年10月以來加密貨幣行業出現大幅上漲？主要有三個原因：

第一，低利率/低價美元--即使市場上有不少通貨膨脹數據，但美元利率和價格仍然沒有出現太大反應，仍然表現的非常溫和，這似乎對風險資產非常有利。

被標記為 Alameda Research 地址出售約 72 萬枚 LDO:12月28日消息，被 Etherscan 標記為 Alameda Research 的地址出售了 719,498 枚 LDO 并獲得了 601 枚以太坊，出售均價為 0.9972 美元。目前 Alameda 仍持有 186 萬枚 LDO，價值約 181 萬美元。[2022/12/28 22:12:20]

第二，快錢開始進入市場—盡管價格變化，快錢入場速度似乎并沒有變快或變慢，那些嘗試部署快速投資計劃的的人依然會按計劃操作——他們其實已經開始這么做了。盡管灰度比特幣信托基金和Coinbase股票可能是領先指標，因為向下的px波動表明快錢資金已經開始放緩。

第三，伊隆·馬斯克/機構--就目前來看，社會和ESG不太可能消失。就像宗教一樣，想要依靠科學來改變人們對宗教的想法幾乎不太可能，所以從這個角度來看，名人效應似乎更具作用，而不是實質作用。

數據：Arcade Land最近24小時成交額達4357ETH:4月2日消息，NFTScan的數據顯示，新發售Metaverse類項目Arcade Land最近24小時成交額4357ETH，成交筆數4618筆，平均成交價格是0.94ETH。[2022/4/2 14:00:10]

因此，在當前市場環境下，上面這3個因素中，你已經有了1.5個非常看漲的風險資產因素。

但即便如此，您仍然需要持觀望態度，現在的問題是，我們需要在何時、以及該如何部署投資資金。

下面，讓我們看一下2008年的情況……

在2008年期間，即使每筆證券交易都很糟糕，有錢的精明買家仍在不斷購買股票。我本人曾以80、70、60、50、40、30和20美分的價格出售了CarlIcahnMGM債券，而且——這些交易都是在同一周內完成的。這種投資方式需要擁有堅定信念，但通常來看基本上都是正確的。

做空機構Hindenburg Research推出高達100萬美元的Tether賞金計劃:10月20日消息，金融研究和做空機構興登堡研究公司（Hindenburg Research）宣布一項Tether賞金計劃計劃，獎勵高達100萬美元，獎勵任何能夠更深入地了解該穩定幣資產支持情況的人。據悉，長期以來，Tether的發行人一直聲稱自己得到傳統外匯儲備的一對一支持。然而，該公司后來透露，它只獲得一小部分的傳統貨幣支持。Tether受到審查已經有一段時間了。

Hindenburg Research的賞金計劃鼓勵用戶提交關于Tether資產支持的任何相關信息，如果這些信息被認為有用，則有機會賺取高達100萬美元。Hindenburg Research創始人Nathan Anderson表示，“我們強烈認為，Tether應該向公眾全面披露其資產持有情況。在沒有披露的情況下，我們將向任何能夠向我們提供Tether假定儲備資產獨家細節的人提供100萬美元的獎金。”

Hindenburg Research聲稱，他們正在尋求提高公眾對加密市場日益增長的威脅的認識。該公司還披露，他們不持有Tether、比特幣或任何加密貨幣的多頭或空頭頭寸。（Blockworks）[2021/10/20 20:42:23]

同樣的事情也會發生在加密貨幣市場里。如果您現在持有足夠的現金，則不必擔心價格水平，只需要繼續部署到您所相信的資產里即可。實際上，只要你進行二次購買，本質上說，其實就是對上一次購買的「否定」，但是如果你的整體估值方向是正確的，那就沒關系了，你只需要在每個價位上購買一點，而無需過多考慮購買時間的問題。

星鏈StarChain測試主網上線并公開測試錢包web版:星鏈StarChain測試主網已于4月8日上線，并公開了測試錢包web版。在后續測試中會空投測試Token并開放產品APP-星主頁的權益兌換。據了解，星鏈采用先進的dBFT共識機制模塊，吞吐量預期可達10000TPS。作為一條技術公有鏈，全新星鏈生態將實現明星/IP一鍵發行Token、通過特有的3次賦值可實現所有明星/IP在星鏈上發行的Token價值最大化。[2018/4/9]

但不幸的是，一些因素阻止了在數字資產領域里應用上述投資策略，主要包括：

很少人過去在加密貨幣領域里有過心疼的經歷；

很少人能較好地去管理現金/杠桿，因此即使他們確實想這樣做，但大多數人根本做不到；

很少有人擁有足夠的信念來做到這一點。

另外，有三種行為總是會給投資者帶來麻煩：

杠桿作用；

非流動頭寸--很多交易者突然成為早期階段的風險投資人，因為今年有許多「熱門交易」...但現在，不少加密項目已經變得不那么熱門了；

做空。

即便你已經有效規避了上述三個問題，仍然可能會損失很多錢，不過這可以保證你能虧得起。但只要有不錯的投資想法，大多數投資者都會用兩到三倍的杠桿去出售自己的保證金頭寸——當塵埃落定時，你就會知道他們買了些什么，因為你能看到那些投資標的會以最快的速度上漲。

那些無法估價的資產，都是最難以確定價格的資產。那些有資產自持的、或是具有真實現金流量的資產，從理論上講，從一個有限價值觀點來看，并不會受到影響，比如去中心化金融、中心化金融、以及一些NFT平臺和體育/游戲平臺。

2020年3月，PTONPelotonInteractive和Zoom兩家公司的股價在新冠病疫情爆發前三周都曾出現大幅下跌，但市場很快意識到，當大家不得不居家隔離時，此類公司就會從中受益。結果不言而喻，在接下來的九個月時間里，這兩家公司的股票都出現了大幅上漲。

那么，當目前有政府/監管機構對礦工/交易所出手的時候，哪些領域可以給我們帶來更好的收益呢？這些領域主要包括：

去中心化金融，尤其是去中心化交易所

其他司法管轄區內的礦工

審查制度抵抗性存儲/存檔

自主存儲/錢包

當然還有比特幣

與2008年時一樣，在過去的兩周時間里，你可能已經看到一些「加密大咖」都遭受了不少損失，比如MichaelBurry、JohnPaulsen、KyleBass等。這種情況并不奇怪，因為他們大多是「一招鮮吃遍天」，基本上都是過去在一次交易中發了大財的人，如果看看他們之后的投資表現，其實并沒有非常出色。

那么對于普通加密投資者來說，現在需要怎么做呢？

實際上，你需要繼續保持勇氣、選擇適合自己的頭寸、相信自己的分析，然后控制自己的投資情緒。數字資產是不會消失的，雖然有時會出現暴跌，但你要理解并適應這種情況的存在，畢竟它就像癌癥無法被治愈一樣。但是，只要市場情緒重新高漲起來，那么你獲取財富的機會就來了！

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