FTX:SBF整理五項市場下跌原因，但坦言：無法預測

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繼519崩盤后，加密市場于昨日又持續震蕩下跌，FTX數據顯示，比特幣昨日單日下跌7.3%，盤中跌幅甚至超過雙位數。雖然「幣圈老韭菜」對于這次下跌見怪不怪，但資深的交易員還是嗅到了一絲不尋常。

自2019年中開始，加密市場的「帶量上漲或下跌」很大原因是因為衍生品的清算。FTX臺灣區社群合伙人BensonSun表示，這次的下跌最大不同是，這次的下跌并不是由「清算衍生品」所推動的。

FTX US前總裁去年9月辭職的部分原因是與SBF等“長期存在分歧”:4月10日消息，FTX債務人發布的報告披露，前FTX US總裁Brett Harrison于去年9月辭職，部分原因是與SBF及其核心圈子成員“長期存在分歧”。Brett Harrison對FTX US的運營方式表示嚴重擔憂，包括“缺乏適當的授權、正式的管理結構和關鍵雇員”。據稱當他向SBF和前工程總監Nishad Singh表達這些擔憂時，他的獎金“大幅減少”，公司律師指示他向SBF道歉，但被他拒絕。

對此，Brett Harrison發推稱，“自今年1月以來，我曾多次公開寫過和說過我從FTX US辭職的情況。”

據此前報道，今年1月，Brett Harrison發推稱，其任職期間與“情緒不穩定”的SBF共事，并與SBF及其副手們的關系已徹底惡化，雙方在FTX管理方式上的爭執長達數月。“我在公司工作六個月后，我與Sam的關系開始出現明顯的裂痕。大約在那時，我開始強烈主張將FTX US的執行、法律和開發團隊與FTX分離和獨立，但Sam不同意。”Harrison補充說，“我沒有想到，這些問題的背后竟是數十億美元的欺詐。在我的職業生涯中，我曾在其它更成熟的公司中見到過類似問題，并且相信這些問題不會對商業成功造成致命影響。”

之后，SBF回應稱，Brett Harrison所言大多不屬實，不想與其公開爭論。[2023/4/10 13:54:01]

過去半年，比特幣市場上漲或下跌的動能大多是由衍生品清算所推動的。在5月19日的下跌后，市場已經清算了將近200億美元，而期貨市場的未平倉量大約剩下200億美元。剩下的部位應該多是屬于對沖或是極低杠桿的合約，所以在沒有清算量能的情況，周日的下跌其實是讓資深的加密交易員很疑惑的。

美國檢察官正調查SBF等人是否將數億美元資金轉移至巴哈馬:12月10日消息，消息人士透露，美國檢察官正在調查FTX創始人SBF和其他參與FTX破產事件的人的潛在欺詐案件。檢察官目前正在仔細審查FTX于11月11日在特拉華州申請破產時，數億美元資金是否被不當轉移到巴哈馬。

消息人士表示，美國司法部官員已開始對FTX如何處理客戶的現金和資產進行全面調查，本周會見了法院任命的監督員，討論他們打算收集的材料，還在深入研究FTX是否通過將資金違法轉移到Alameda Research。（彭博社）

據此前報道，消息人士表示，美國曼哈頓的聯邦檢察官正在調查FTX創始人Sam Bankman-Fried（SBF）是否操縱了UST和LUNA的市場，以使他控制的實體（包括FTX和Alameda Research）受益。消息人士透露調查還處于早期階段，目前尚不清楚檢察官是否已經確定SBF有任何不當行為，或者他們何時開始關注UST和LUNA的交易。[2022/12/10 21:35:21]

徐明星：FTX覆滅于整個行業無益，希望CZ與SBF達成新協議:11月8日消息，OKGroup創始人徐明星在社交媒體上發文表示，如果FTX不幸成為另一個LUNA，那么包括Binance在內，沒有人能從這次事故中受益。客戶和監管機構都會對整個行業失去一些信心。我希望CZ可以考慮停止出售FTT，與SBF達成新的協議。[2022/11/8 12:31:55]

對于市場的疑惑，FTX交易所創始人兼CEOSamBankman-Fried在推特整理了一些數據的看法。

SBF表示，在上周暴跌時，大約清算了200億美元合約，目前市場的未平倉量約剩下200億美元。而他認為這些未平倉量不太可能被清算，但市場上還是有「其它類型」的清算，包括現貨保證金交易、場外貸款、火幣/OKEx交易所的謠言。

SBF支持對廣泛的衍生品交易進行披露和知識測試:金色財經報道，FTX CEO Sam Bankman-Fried（SBF）同意美國商品期貨交易委員會（CFTC）專員Christy Goldsmith Romero對交易信息披露和知識測試的看法，但他補充說，它們不需要特定于加密貨幣。Romero在Twitter上說：“建立一個家庭散戶投資者類別可以為他們提供更多的消費者保護。例如，以普通人理解的方式編寫的披露信息，或者在權衡杠桿使用規則時可以被使用的披露。”

SBF表示，100%同意披露、知識測試等。對期貨傭金商等廣泛的中介機構進行披露和基于知識的測試的規定可能是有意義的。（The Block）[2022/10/16 14:29:25]

SBF進一步解釋道，目前FTX的現貨保證金抵押量大約是10億美元，目前還在穩定，而Bitfinex則約有20億美元，其它交易所可能會有更大的清算量，也許這是下跌清算的來源之一。

此外，市場謠傳火幣/OKEx交易所會受中國政府禁令而縮減業務的謠言也可能是原因之一，這兩個交易所的未平倉量加起來可能有30億美元左右。最后，SBF還提到了中國礦工正在出售比特幣和以太幣的情況，只是確切賣出的數字仍不可知。

盡管整理了部分數據，SBF仍無法確定價格走勢。

就算知道了這些，也無法預測價格未來走勢，因為任何人都可以在任何時候交易。但我目前還沒有看到這么多的「強迫」賣出，可能有一些，但沒有到這么多。

現貨市場的去杠桿化

Benson分析道，從整理的數據看來，可以推測這次下跌應該不是由衍生品推動，更可能跟中國監管政策有關，周五中國國務院定調將嚴打比特幣「挖礦與交易」行為，消息一出，火幣、OKEX的USDT兌人民幣價格瞬間跳水。

他解釋道，過往中國方面的監管大多數是限制金融資本介入數字貨幣交易，以及遏止資金盤的炒作風氣，但這次明確地提到要打擊比特幣的挖礦與交易，且這次發布的層級比起以前高得多，劉鶴是目前中國公開下令打擊比特幣的最高層級官員，影響力之大，不能與之前的監管新聞一概而論。

他認為這可能也解釋了為什么比特幣會在假日無量下跌，由于國務院的消息是上周五晚上10點發布，相關的政策細節會在本周才釋出，可能有一些礦場主以及交易者擔憂實施細節會包含重大利空消息，所以急著在假日賣幣套現，導致大陸各大交易所USDT的OTC價格從原本溢價1-2%變成折價。「周末市場有股特殊的力量一直在賣幣，而假日相對平日流動性更低，或許是導致比特幣陰跌綿綿而小幣跳水的原因。」Benson補充道。

Benson的猜測也跟丹華資本董事總經理萬卉發布的推特不謀而合，在國務院發布消息當天，萬卉曾在推特上提及中國有一些大礦工無情地賣幣套現：

另一方面，中國三大金融協會對比特幣交易的示警，很可能才是導致此次下跌的主要原因。

不只是對加密交易市場，中國政府事實上已經在實行「信用緊縮」。人行為了加強風險控管，已提前開始縮減疫情相關的經濟刺激措施，針對體質最脆弱的經濟活動建立市場紀律，而加密市場正是「體質脆弱」的經濟活動之一。

Benson表示：

現貨市場的去杠桿化很可能是反彈無力又再度下跌的理由，再加上中國政府的信用緊縮加劇了此一現象。也許這樣才能解釋，為什么礦工或是交易者要在流動性和清算量這么低的時候，賣出自己的部位。

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