NFT:全景解讀社交代幣：市場規模、代幣種類、價值捕獲等

譯者：加菲眾

原標題：《社交代幣圣經》

原作者：MasonNystrom

本文來源：瞬matataki

MasonNystrom任梅薩利高級數據分析師，專注研究Web3.0、DeFi及數字資產。此前任ConsenSys內容市場部門分析師，重點研究ConsenSys及其投資組合公司的營銷策略，入行的第一份工作是Gatecoin的分析師。

前言

社交代幣是一個有趣的加密資產類別——它給創造者、企業家們提供了實現通證化的全新途徑，從而使這種新興的資產類別產生巨大價值。

利益相關披露：本報告的作者持有加密資產，亦可能持有本報告中提到的資產。請參閱

梅薩利利益相關披露頁面，了解更多細節。

什么是社交代幣？

由于我們處于社交代幣的初始階段，術語和定義尚未完全統一。雖然社交代幣的分類會隨著時間的推移而改變，但本報告概述了如何將社交代幣作為一種資產類別進行分類，并解釋了其價值主張的基礎。

一般來說，社交代幣可以分為幾類。

個人代幣：主要由個人發行和控制。

社區代幣：由一個團體發行和控制，通常由一個去中心化的自治組織管理。

社交平臺代幣：代表對一個平臺的控制權的代幣，有利于社會代幣的發行和交換。

為什么個人要發行社交代幣？

正如Hasudescribes所言，通證作為一種催化劑，緩解了所有早期網絡所面臨的冷啟動問題。冷啟動問題又被稱為雞和蛋問題，與任何類型的內容創造者以及有影響力的人士都息息相關。這些人開始創作的初期，往往缺乏受眾社群，直到其擁有一定規模的社區成員與追隨者，他們的飛輪效應才得以真正啟動。因此，創作者可以通過讓渡未來的個人利益、賦予用戶權益，加速實現增長。

在發行個人代幣的情況下，顯然創造者讓渡了其未來的收益——他們實際上稀釋了他們的未來價值以換取資本。這種價值被分配給最早的用戶和粉絲，通過經濟激勵的形式，這些用戶和粉絲將趨向于讓創造者獲得更多的用戶和粉絲。社交代幣的混合作用在于既能夠使創業者獲得早期投資，又能讓早期用戶得到激勵，這兩者對任何網絡的發展都是至關重要的。

社交代幣的市場規模

盡管社交代幣還處于起步階段，但一些代幣化社區估值逐步攀升。幾個已經慢慢發展成社區的個人代幣已經擁有數百萬美元的流通市值。

以完全攤薄估值計，Rally是目前估值最高的社交代幣，估值超過120億美元。

除Rally外，社交代幣估值最高的還有Whale，其完全攤薄估值為2.61億美元，而Fyooz目前的估值為5300萬美元。

由此可見，社交代幣，無論個人、社區和平臺，都已經積累了大量的估值。盡管其中一些項目在中短期內有可能被夸大，但從長遠來看，促進社交代幣創造的個人和平臺可以創造大量價值。

社交代幣的種類

前文已經給出了不同類型的社交代幣框架，接下來，我將細數每一種分類之間的一些關鍵性的區別，并解釋每一類社交代幣所帶來的優勢。

個人代幣

布魯克林籃網隊的控球后衛斯賓塞·丁威迪是第一批通過創建自己的代幣來嘗試自我通證化的人之一。本質上而言，斯賓塞·丁威迪通過將自己的合同代幣化，以向購買其代幣的投資者派息。作為交換，丁威迪將收到他的合同的預付款，并表示他將給他的一些代幣持有者提供額外的福利，比方說，如果他被選入全明星賽，就會帶他們去現場觀看全明星賽。

BitChute尋求以7.5億至10億美元估值完成1000萬美元A輪融資:7月4日消息，去中心化視頻分享網站BitChute正尋求以7.5億至10億美元估值完成1000萬美元A輪融資，新資金將用于構建允許用戶進行直播和向內容創建者付款的新功能。比特幣投資者Patrick Dai和Matthew Branton已向BitChute投資并共同獲得BitChute60%的股份，長期目標是基于區塊鏈實現去中心化，用戶可以決定是否進行內容審核。[2023/7/4 22:16:33]

假設一個Youtube上的創作者承諾向代幣持有人提供一定比例的廣告收入，那么他們將從未來的利潤中進行分配，相當于稀釋其股權；另外，再假設有一種能夠對服務提出要求的代幣——例如，某種相當于一小時設計工作的代幣——在開始時，對設計師時間的估價可能會低于他們職業生涯巔峰期時。這就意味著消費者如果以較低的成本購買代幣，并在多年后為設計師的時間贖回該代幣，那么消費者相當于以設計師過去的價格，而不是設計師當前市場價格來支付。

從效用的角度來看，創作者發行代幣可以說是為后來的粉絲、追隨者犧牲了價值。這可能是以向老粉絲而不是新粉絲提供更多時間的形式，或者讓早期粉絲更容易加入其社群。如果一個粉絲必須持有100個代幣才能加入Twitch流媒體創作者的私人Discord，且代幣隨著時間的推移而升值，那么后來的追隨者加入的門檻將會大大提高。

然而，作為回報，創作者獲得了一個受眾同盟，將有助于擴大創作者現有的社會資本，以及人力資本。創作者的社會資本被放大了，因為他們的追隨者由代幣持有者組成，他們更加有動機來幫助創作者獲得成功。此外，創作者可能會從他們最強大的支持者那里得到更多的反饋或援助，包括個人時間、咨詢建議或其它服務形式。

從個人代幣持有者的角度來看，早期投資者總可以得到各種好處，其中最值得注意的概述如下：

獨占性和訪問權進入個人或獨家社區的機會是非常有價值的。人是社會動物，總希望加入志同道合的小眾集體。在幾千年的歷史中，人類形成了部落。融入社區將提供有形價值或社會價值。就有形價值而言，不妨想象一下，一個交易師只向他的代幣持有者透露他的頭寸，而這些持有者又會復制他的頭寸；就社會價值而言則更容易想象，為什么總有人想加入一個藝術家、音樂人或是作家的粉絲會。

折扣像幣安這樣的交易所，其平臺代幣已經揭示了折扣代幣的潛在價值。個人代幣可以為商品、活動、NFT等任何由創作者、品牌出售的東西來提供類似的折扣。

身份和忠誠度與折扣和免費商品等有形利益相比，身份及地位帶來的價值通常是模糊的。然而，社交資本作為一種資產正在增長，可衡量證明的社會地位可能會隨著時間的推移而增加價值。作為社會動物，人類通常會崇拜和敬仰那些發現了一些新趨勢并從中獲得經濟利益的人。為Facebook、谷歌、Stripe和其他科技公司的種子輪、天使輪投資人因其早期發現人才的能力而受到敬重。每一天，消費者都會對藝人、Twitch和其它平臺創作者投入時間和打賞成本。由于個人代幣與這些創作者掛鉤，那些行動迅速的追隨者和早期粉絲可能因其發現早期創作者的能力和投資能力而獲得社會地位。

財務獎勵與DeFi代幣相比，支持早期創作者和企業家的潛在經濟回報仍然是模糊的，因為DeFi代幣有更明確的價值累積。

最有價值的個人代幣可能會提供現金流或以股權屬性運作，正如DeFi項目方Kermanreserve將其新創業公司ARC代幣的一部分留給KERMAN持有人。此外，Kerman的DeFi周報的部分收入也被用來回購和燃燒現有的KERMAN代幣，這對KERMAN代幣持有人有利。

大多數社交代幣，尤其是個人代幣目前尚無法對個人收入提出權利要求，也不能提供任何可編程化的保證。隨著社交代幣空間的發展，具有現金流或其它金融屬性的代幣更可能會成為標準，而非那些沒有明確向代幣持有人提供收入的代幣。

雖然絕大多數創作者和企業家很難獲得數百萬美元或十億美元的代幣估值，但總會有少數人為自己和粉絲創造價值。

社區代幣

社區代幣的代表是較大的團體、擁有專營權的加盟連鎖店或其它一些組織。擁有強大品牌的大型組織可以從發行社區代幣中獲益良多。社區代幣的關鍵利益點在于對社區的治理能力，以及個人代幣利益的延伸。

社區代幣的一個常見例子是粉絲代幣，這是體育組織發行的一種品牌忠誠度代幣。今天最流行的球迷代幣是由Socios與各足球俱樂部、或其他它組織如UFC合作發行的。作為對其獨家品牌權利的交換，Chiliz交易所和Socios平臺上的小額資金與一定比例的代幣一起分配給足球俱樂部。目前，球迷代幣所有者可以投票，并獲得獨家獎勵，如簽名商品。現有品牌和網絡的社區代幣的潛力，為提高消費者的忠誠度和通證化都提供了獨有的機會。

印度借貸平臺KreditBee完成2億美元的D輪融資:金色財經報道，總部位于班加羅爾的金融科技借貸平臺 KreditBee 獲得了私募股權巨頭 Advent International 領投的 1 億美元投資D輪融資。Advent資金補充了 D 系列的第一部分，該系列也籌集了 1 億美元，日本三菱日聯金融集團以及現有投資者 Premji Invest、Motilal Oswal Alternates、NewQuest Capital Partners 和 Mirae Asset Venture Investments 參與了投資。該公司計劃利用這筆資金擴大現有業務，并通過涉足數字化金融產品來實現產品多元化。[2023/1/9 11:01:24]

治理和投票權

社區代幣持有人獲得控制和投票決定團體或組織方向的權利。這些投票決定了資金如何管理或分配。此外，社區成員還可以對其他成員提交的提案進行投票。

個人代幣利益的延伸

社區代幣持有者通常在加入社區、享有折扣、獲取地位和財務獎勵方面獲得與個人代幣相同的潛在利益。社區服務和資產的規模決定了大型組織的社區代幣擁有更強的經濟回報能力。像GenGCounterStrike這樣的電競團隊的社區代幣，可以吸引到更高知名度的專業人士。此外，一個擁有公認品牌的社群自然可能比任何個人擁有更大的粉絲群。這意味著基于組織的規模和品牌的認可，其商品、NFT或其它福利可能更受歡迎。

個人代幣如何成為社區代幣

個人代幣可以演變成社區代幣。例如，由個人發起的WHALE后來演變成了一個集體，其財庫由社區控制。WhaleDAO將從Whale投資組合中的NFT租賃來獲得收入，這些NFT目前價值超過100萬美元。個人代幣的網絡和規模只限于該個人。因此，隨著規模和人氣的增長，個人代幣也會自然過渡到社區代幣。

在以下情況下，個人代幣可以過渡到社區代幣：

創建一個控制代幣的去中心化自治組織；

代幣供應升級到一個社區資產庫房；

與某個組織或特許經營權持有者產生直接或間接的關聯；

來自個人代幣或個人的直接收入，與代幣持有人社區進行共享。

個人代幣變成社區代幣的確切時間點是模糊的，而隨著標準和社交代幣的進一步發展，其邊界會越來越清晰。

從更為宏觀的視角而言，我們正在見證著由影響者驅動的創造者經濟向社區經濟的過渡。

社區經濟

創造者經濟使內容創造者、影響者、自由職業者和流媒體內容生產者能夠將他們的熱情、獨特的技能組合和社交資本通證化，以建立具有商業功能的個人品牌。這種轉變使個人能夠將他們的力量與其社會資本，即自然技能和社交媒體能力進行通證化，最常體現的是廣告收益，或是基于訂閱制的其它收益模式。

毫無疑問，創造者經濟已經改善了數百萬人的生活；這些創造者的盈利能力，包括鑄造價值、引導受眾，產生了數十億美元的價值。在創造者經濟中，創造者生產和傳播內容，而作為交換，他們從廣告中獲得收入，或者在某些情況下，直接收取訂閱付費。觀眾收到的唯一價值流是內容本身。

當一個創作者或有影響力的人發展他們的網絡時，大部分的價值在于其社區的力量。畢竟，內容創作者、播客、YouTube創作者和其他有影響力的人變得超級富有和成功，一部分原因正是在于他們的忠實粉絲群使得廣告收益成為可能。

也許有的人會爭辯：粉絲也接受到了有價值的回報，也就是免費內容。但是這種看法忽略了兩個關鍵問題。首要問題是，創作者必須讓他們的內容免費，直到他們形成飛輪效應，獲得足夠的報酬來辭去他們的日常工作。在創造者經濟時間軸的初期，對一個全新的社區而言，啟動飛輪的早期粉絲提供的價值大于后來者提供的價值。

其次，雖然消費者犧牲注意力來換取免費的內容或服務，但所有的注意力并不平等。愿意付費或幫助建立社區的個人的注意力比旁觀的消費者更有意義。目前，兩種類型的粉絲都被平等對待。此外，隨著社區的發展，早期的粉絲會失去價值，因為粉絲數量的增加沖淡了他們與創作者的聯系。

社區經濟的崛起：粉絲和追隨者的經濟

Messari：1inch在2022Q3交易量幾近減半，收入環比下跌84%:10月19日消息，據區塊鏈分析公司Messari發布的1inch 2022年三季度報告顯示，該DeFi協議的總交易額在7月至9月期間下降了45.5%，從495億美元降至270億美元；此外，1inch的總收入為10.3億美元，比第二季度協議記錄的67.5億美元收入下降了84%。

1、在交易量方面，1inch在2022年第三季度處理了460萬筆交易，與二季度持平。

2、在鏈上交易方面，以太坊在1inch協議總交易量中占比超過84%，始終保持主導地位，Polygon和BNB Chain分列第二和第三位，據悉，三季度是自2021年第四季度以來Polygon的總交易量首次環比超過BNB Chain。

3、在用戶量方面，1inch三季度總用戶數較上一季度溫和增長2.4%至220萬用戶，日均用戶約為23,500個地址，與上一季度持平。大多數用戶使用Polygon網絡，其次是Ethereum和BNB Chain。[2022/10/19 17:32:17]

從本質上講，最早和最活躍的訂閱者、聽眾或觀眾并沒有因為他們的關注和熱情支持而得到補償。試想你曾經有多少次在一個有才華的創作者的職業生涯早期、在他們不可避免地成為明星之前就發現了他們，并設想，“我怎么能投資他們呢？”

社會代幣提供了一個調整激勵機制，是創造者和社區共同成功的一個潛在答案。這就是創造者經濟向社區經濟的轉變。

在社區經濟中，創作者通過發行代幣賺錢，這與分層級訂閱類似，個人必須持有一定數量的代幣才能獲得服務或內容。此外，創作者仍然可以通過廣告來賺錢，盡管速度有所下降，因為創作者將減少免費分發的內容。

購買代幣的早期粉絲被激勵去幫助創作者，分享他們的內容，并擴大創作者的受眾。反過來，這帶來了新的粉絲和新的代幣持有人。早期的代幣持有者受益于代幣價格的提高，以及對他們與創作者關系的重視。

社區經濟由加密網絡和社交代幣促成，激勵早期追隨者、支持者使用他們未被充分利用的技能和資產來支持一個社區或個人。隨著激勵機制的不斷優化，將繼續發展，并向社區經濟的過渡。

重要的是，許多社區代幣都建立在發行平臺之上，有些還有自己的社交代幣。

社會化代幣平臺

發行平臺

由于發行和管理代幣有些復雜，因此出現了一些平臺來處理個人和社區代幣的發行過程、分配和交易。其中一些服務使用社交代幣平臺運作，而其他大多數服務目前使用傳統的軟件平臺模式運作。

不基于代幣的平臺

RollRoll提供托管的以太坊錢包，能夠從以太坊區塊鏈和Roll網絡內發送和接收社交貨幣。Roll一直是社交代幣發行的領導者，已經發行了40多個代幣，完全攤薄的價值總額為3.52億美元，24小時交易量超過100萬美元。

Roll的平臺無縫地促進了使用其平臺發行的代幣的轉移、交換和保管。個人也可以隨時從Roll錢包中提取他們的社交代幣到他們的以太坊錢包。這使得Roll發行的代幣如Whale、FriendsWithBenefits能夠利用DeFi應用，如Uniswap池等。

最近，Roll熱錢包被黑客入侵，導致許多Roll發行的社區失去了他們在熱錢包中存在的相當一部分社會代幣。此外，在這次攻擊中，黑客最終獲得了大約550萬美元，這也極大地影響了每一個基于Roll的社交代幣的價格。雖然許多社區已經從底部恢復，但許多社區仍然未恢復到他們之前的峰值。

一些受影響較大的社區，如FriendswithBenefit代幣，選擇進行代幣交換，換成新的代幣。有趣的是，FWB社區采取了一種新穎的方法來從攻擊中恢復，獎勵那些在黑客攻擊后購買代幣的個人。

對于初創企業，尤其是代幣項目，這些都是成敗攸關的時刻。存活下來的個人和社區代幣可能會在新發現的共享經驗之后，以更強大的力量和更有彈性的社區回來。只有時間會告訴我們。

CoinviseCoinvise使創造者和社區能夠鑄造、分發和利用社會代幣。這個自稱是"社交代幣的Stripe"的公司優先考慮代幣的使用場景，這就是為什么該團隊已經建立了幾個分發工具和自己的NFT，以及其他收藏品的市場。Coinvise最近過渡到Matic，這將使該平臺能夠通過其市場促進更便宜的交易、支付和NFT銷售。雖然Coinvise到目前為止還沒有太多創造者發行代幣，但他們似乎有一些值得注意的社區代幣正在籌備中，特別是ForeFront新聞。

高盛參與亞洲第一筆比特幣期貨大宗交易:金色財經消息，GC Partners的子公司GFI（HK）Securities LLC宣布已在Cumberland和華爾街巨頭高盛之間安排了CME集團比特幣期權的首次中介大宗交易。此前消息，BGC宣布安排了由CME集團提供的首個微型比特幣期權的大宗交易。（PR Newswire）[2022/7/5 1:52:04]

MeTokensMeTokens是一個通過粘合曲線促進個人代幣化的平臺。MeTokens發行的每一個代幣都是可以進行質押的，所以一個人的MeTokens的總供應量與儲備的質押代幣數量是固定的。從本質上講，當有人入股或購買個人代幣時，質押代幣被交換為代幣。由此，個人代幣總是可以贖回一部分相關的質押代幣。如果一個人燒掉你的個人代幣以換取時間或服務，他們會收到該代幣對應的全部價值。然而，如果投機者燒掉質押的代幣，他們就不會收到代幣的當前價值，這就抑制了投機個人代幣的積極性。最后，MeTokens提供各種類型的曲線，包括線性、指數、二次。

Calaxy由布魯克林籃網隊的投籃后衛、"跳投技術男"斯賓塞·丁威迪創立，他是加密貨幣領域最活躍的運動員之一。以前，丁威迪將他的NBA合同的一部分代幣化，現在旨在創建一個社交媒體平臺，利用社交代幣、NFT等，所有這些都建立在HederaHashgraph上。Calaxy應用程序目前處于測試階段，還沒有發行社交代幣。

ZoraZora將其協議描述為“媒體所有權的通用市場協議”，到目前為止，藝術、文章或音樂創作者都可以發行自己的代幣。

到目前為止，Zora只促成了一種社會代幣RAC的發行。9月，Zora與著名藝術家RAC合作，發行了$RAC社區代幣。RAC代幣已經是最有價值的個人/社區代幣之一，RAC代幣為持有者提供了對RACDiscord的私人訪問和OurZora上的獨家商品投放。隨著時間的推移，RAC計劃將其Twitch頻道的廣告空間代幣化，為RAC持有人增加折扣，并提供訪問獨家藝術品的機會。

Zora協議實現了標準ERC-721NFT的增強版，他們稱之為zNFTs。zNFTs為NFT增加了一個訂單簿，并為創作者和收藏家提供了內置版稅的額外好處。

基于代幣的平臺

社交平臺代幣代表著促進個人或個體代幣的創建、增長或使用的基礎網絡。Rally和Fyooz都使創作者能夠發行他們自己的個人代幣，而Socios促進了由Chiliz支持的粉絲代幣的發行。

像RLY或CHZ這樣的社交平臺代幣的收益完全取決于發行的個人和社區代幣所創造的價值。如果個人創作者或社區獲得了巨大的價值，那么促進活動的平臺的治理權就會保留價值。

大多數社交平臺代幣都用來作為該網絡的流通貨幣，或作為該網絡的支持資產。Chiliz粉絲代幣的所有交易都以CHZ進行，CHZ也被用來購買新的粉絲代幣，其中一部分被燃燒掉。Rally和Fyooz都支持在其網絡上發行的基礎個人代幣。具體來說，在Rally的情況下，個人代幣使用代幣綁定曲線與RLY美元綁定，RLY支持創作者的數量使他們能夠鑄造新的代幣。

MatatakiMatataki是一個以RMB計價的社交代幣發行和內容平臺。粉絲們可以使用Matataki平臺購買個人代幣，用于解鎖文章等功能。此外，該平臺還支持NFT銷售，以及創作者向其粉絲空投社交代幣。該平臺由META幣提供支持，META代幣也是平臺治理代幣，并且可以在平臺上用來質押。

RallyRally是一個社會代幣發行平臺，支持創建“創作者幣”，本質上是個人或社區代幣。創作者幣的目的是通過為創作者或有影響力的人提供額外的貨幣化策略，幫助促進圍繞他們的經濟。目前，粉絲或代幣持有人的使用僅限于持有、小費和交易。然而，粉絲可能有資格獲得創作者提供的獨家訪問和高級福利，如有門檻的對話頻道會員資格、NFTs或其他功能。Rally網絡是由Rally代幣支撐的，它作為平臺上發行的所有創作者幣的抵押品來源。

Rally上的創造者代幣是按聯合曲線發行的，這意味著目前存在的代幣越少，發行或鑄造新代幣就越便宜。此外，隨著個人代幣或社區的擴大，代幣的鑄造成本會越來越高，從而增加個人代幣的價值。由于所有創造者的代幣都是以RLY支持的，所以如果一個創造者的代幣增長，Rally的價格也會跟著增長。然而反過來說，出售創造者的代幣也會降低Rally的價值。

BTC跌破29500美元:BTC跌破29500美元，現報29492.4美元，日內跌幅達到1.49%，行情波動較大，請做好風險控制。[2022/5/27 3:44:45]

大多數社會代幣平臺使用Layer2或側鏈進行操作。Rally側鏈支持Rally網絡的創造者、交換、獎勵和其它功能。使用Rally-ETH橋，Rally代幣可以被移植到以太坊主網上，可被用于治理或其它用途，比如$RLY流動性獎勵計劃。Rally的流動性計劃激勵那些向Uniswap和Balancer流動性池提供流動性的代幣持有人。

在現有的86個Rally創造者代幣中，11個擁有超過25萬美元的RLY支持他們的代幣。與其它一些現有的個人和社交代幣相比，這是相當小的初始支持量，然而，從估值的角度來看也更合理。大多數Twitch影響者或其他類型的創作者可能不會擁有數百萬美元的估值，除非他們有真正的、大規模的粉絲。

值得注意的是，Rally的完全攤薄估值相當大，這可能會讓一些投資者擔心，隨著代幣歸屬和銷售壓力的增加，平臺在不久的將來會如何發展。很難理解社交代幣的可尋址市場容量，因為很難準確預測消費者行為在未來將如何變化。無論如何，Rally仍有潛力發展到其估值，但這最終將歸結于為其創造者提供額外的功能，以實現通證化，以及整合到現有的社交媒體平臺。最后，Rally已經開始利用DeFi協議，如YearnVaults，進一步使用DeFi為創作者提供額外的貨幣化途徑，這可能有助于獲得更多的牽引力和資本。

FyzoozFyooz是一個社交代幣發行平臺，促進了個人代幣的創建，他們稱之為“明星代幣”。啟動代幣是為了實現特殊功能，例如：

某運動品牌創造了一個限量版的運動鞋系列，只有持有相應明星代幣的用戶才能使用法幣購買；

一家酒吧在用戶來訪時向持有相應明星代幣的用戶提供一個貴賓區；

某位藝術家邀請持有相應明星代幣的用戶參加每年一次的展覽；

其他折扣；

獨家享有的、參與活動或聚會的機會。

Fyooz平臺主要由以下部分組成：

Fyooz交易所/市場；

Fyooz內部社群；

FyoozNFTs。

下圖為Fyooz的生態：

Fyooz市場Fyooz市場是建立在0x協議上，由UrknallAG運營。該市場/交易所為所有明星代幣的二級交易提供便利。Fyooz市場上的所有交易必須以Fyooz進行，這意味著Fyooz充當了啟動代幣的交易所。交易所平臺幣通常會屈從于高代幣交易速度，導致個人花費代幣而不是持有代幣，這有助于代幣升值。然而，Fyooz代幣在其他一些方面也很有用。

Fyooz圈Fyooz還采用了一個名為Fyooz圈的分層級代幣會員社區。根據個人持有的Fyooz代幣數量，會員層級擁有各種福利，并可以加入Telegram群組聊天。

最終，FyoozCircle提供的最大好處是治理能力，因為這可能最終會從Fyooz交易所獲得現金流，或從與當前Fyooz領導層和開發團隊的互動中實現更多的社區影響潛力。

FyoozNFTs隨著NFTs進入文化潮流，Fyooz選擇創建一個二級代幣來捕捉NFT的市場潛力。FyoozNFTs(FYZNFT)提供了四個不同層級會員資格，并實現了對NFT空投的獨家訪問和參與NFT獨家拍賣的權利。一部分最初的FYZNFT供應以先到先得的方式空投給現有的"俱樂部"成員，而其余的空投則保留給"陪審團"和"名人堂"成員圈。

下圖為Fyooz依照持幣數量所分的層級：

最終，Fyooz選擇為NFT訪問創建一個二級代幣，可能不利于他們現有的FYZ代幣持有者，這些代幣已經被用于NFT的空投。現在，似乎FYZNFT將有更多空投，可能會排除一定比例的現有成員。此外，除可能進行空投外，同時持有FYZ和FYZNFT似乎沒有任何特別的優勢。

Fyooz顯然已經圍繞明星效應建立了自己的平臺–讓高知名度的人推出社交代幣。這誠然是一個不錯的策略，因為社交代幣的成敗部分取決于創作者的社交圖譜。然而，像Rally一樣，這些社交代幣平臺的最終成功將取決于他們整合到現有社交媒體網絡的能力，建立更強大的功能，并利用其他無許可協議的力量。

社會代幣的價值捕獲

社交代幣生態系統中的價值積累理論是相當直觀的。擁有強大的代幣經濟模式的社交代幣平臺直接從社交代幣中獲取價值，將有最大的機會從個人和社區的代幣發行中積累收入和價值。

從個人投資者角度而言，每一類代幣都存在著投資機會。

個人代幣個人代幣可能擁有最大的百分比增長潛力，但在投資方面也是風險最大的。個人代幣根據個人創造者的成就而升值，因此它們對早期投資者來說可能是不對稱的利潤。不過，總價值的累積還是有限的。像埃隆·馬斯克這樣的企業家因為他們的各種公司而受到重視，而像喬·羅根這樣的個人影響者很難達到數百億美元，因為他們受到個人品牌的限制。由于社交代幣最終將不得不提供某種財務上的好處——無論是未來事業的股權還是現金流，所以其總的市場價值是有限的。

社區代幣價值捕獲的第二層是社區代幣，無論它是一個廣泛的社區還是去中心化組織的代幣。一個團體所能完成的事情在規模上比個人大，因此增長的潛力也相應更大。與十億美元的體育組織合作的Chiliz粉絲代幣就擁有更大的受眾和更多的通證化機制。

社交代幣平臺幾乎所有的在線活動都是以聚合器做為中介的。聚合器被定義為與用戶有直接關系的平臺，在為用戶服務時經歷零邊際成本，并通過供應和需求之間的良性循環來降低獲取成本。DeFi聚合的時代已經開始起飛，但在社交代幣領域，聚合還沒有真正開始。

社交代幣發行商是最早的聚合者之一，他們允許創作者輕松發行和管理他們的代幣化社區。到目前為止，這些平臺已經實現了不同的模式。Roll，最受歡迎的社交代幣發行平臺，是從創作者的總代幣供應中抽取一部分的；而像Fyooz和Rally這樣的平臺則使用他們的網絡代幣來促進交易并支持個人代幣的發行。這兩種模式都有其優點，但都依賴于個人或社區代幣在其平臺上的成功。創建主導個人代幣發行、管理模式的社會代幣平臺，可能獲得顯著的網絡效應。另外，個人代幣的發行也有可能匯聚到統一的標準上，這意味著占主導地位的網絡將不得不在其他方面提供價值，而不僅僅是幫助創作者自己進行首次公開發行。

總的來說，社交平臺代幣的價值可能將取決于其平臺上發行的前10%的創作者和社區代幣。這在今天已經有所顯露——在總共11個Chiliz粉絲代幣中，前三名占總市值的近50%。

社交代幣的其它價值捕獲層

除了質押社交代幣，還有其他相關的代幣和股權游戲。支持社會代幣的基礎設施也有可能積累大量的價值。

社交代幣領域的通用基礎設施包括Collab.Land，它促進了Discords和其他渠道中的基于社交代幣的準入資格管理。Disperse可以無縫分發代幣，而其他工具，如GnosisSafe和Llama，則有助于多簽錢包和財務管理。社交代幣的去中心化交易所DAOfi正試圖利用社交令牌的趨勢，為社交令牌建立一個自動做市商，允許自定義聯合曲線和其它社交代幣的特定功能。

社會代幣孵化器，如“種子俱樂部”，有效地將Y-combinator模式帶入到社交代幣領域的企業家和創造者當中，并有可能基于其陣營中一些個體的成功來累積價值。

此外，如果社交代幣的趨勢持續增長，那么無論是在社交網絡、新聞平臺、數據聚合等各方面的整合工具，都可以成為盈利的業務。

隨著社交代幣運動的繼續發展，所有三個社交代幣類別都有可能在財務上取得成功。對于最早的用戶來說，在個人或社區代幣層面可能會有較大的百分比回報，而發行和聚合平臺將獲得更高的回報。最后，工具、孵化器和其它一些服務于不斷增長的社交代幣趨勢的企業將創造大量價值。

社交代幣帶來的變化

與所有的金融產品一樣，它們的利用方式有積極的一面，也有消極的一面。當這些金融產品直接與個人聯系在一起時，也許其表現就更極端了，比如在社交代幣領域。雖然社會代幣本質上是將個人或社區網絡及人力資本金融化，但它們比圍繞非生命資產或DeFi協議的金融化具有更大的風險。將一個人的價值代幣化有明顯的權衡，我將在下面概述。

潛在未來價值的折損發行個人代幣會稀釋發行者的未來收入。與早期創業公司類似，大多數個人代幣所有者在分發他們的代幣時，會對他們的時間或價值在未來可能的價值打折扣。在這方面，發行代幣使自己的未來價值打折，以換取即時的經濟回報、擴大的受眾面以及激勵相容的社區。最后，通過不斷努力為自己的社交代幣持有者提供價值，創作者或企業家可能會贈送其他有可能帶來經濟收益的權益，即藝術品或未來事業的股權。

提供持續價值的責任沒有任何努力能永遠持續下去。公司最終會枯萎或被收購。即使是獲得巨大成功的社交代幣也可能不會永遠存在。問問那些寫通訊、經營播客或以創作為生的人，他們會告訴你，每個月、每周或每天生產內容是相當困難的。創建一個個人代幣會放大這種影響，因為這樣一來，別人也會不斷前來催更。

在某些時候，創造者甚至可能想要退休。這就給個人代幣甚至社區代幣帶來了挑戰，因為一個人可能仍然有強大的影響力或金錢利益。例如，在WhaleSharkPro中，Whale代幣和社區背后的創造者決定退休，這可能將會使得很多人也離開，或對項目失去信心。在最好的情況下，社區會繼續生存，就像比特幣或以太坊一樣，一些個體已經離開社區。

社區的可規模化程度目前，大多數個人代幣或社區代幣都將其代幣用于準入資格，或社區中的分層級訪問。然而，由于排他性需要隨著時間的推移不斷提高，因此排他性福利的擴展將存在局限性。FriendsWithBenefits社區選擇慢慢增加進入社區所需的代幣數量，而其他社區如Whale有不同的會員級別，需要持有從幾個Whale到幾百個代幣不等。

個體的市值擁有公共市場價值有明顯的消極方面。想想你對比特幣價格波動的感受，把你自己的代幣或你擁有相當比例的代幣的社區放大100倍。

免費與付費的兩難境地內容付費最困難之處就在于，需要在免費與付費用戶之間取得平衡。一方面，創作者希望他們最好的內容是免費的，以吸引更多付費用戶。然而，創作者也需要不斷為其現有用戶提供優秀的內容，否則他們可能會流失。

RAC就是創作者流程的一個極佳的例子。他最初發行的TAPE是RAC的專輯BOY的限量版卡帶。數字TAPENFT是一種可交易的代幣，可以兌換一盤磁帶，這盤磁帶有透明的外殼和粉紅色的標簽，還有一個帶有BOY專輯封面的硬盒。在這次實驗后不久，RAC發行了他自己的社交代幣，"role="presentation"style="-webkit-tap-highlight-color:transparent;box-sizing:border-box;display:inline;font-style:normal;font-weight:normal;line-height:normal;font-size:18px;text-indent:0px;text-align:left;text-transform:none;letter-spacing:normal;word-spacing:normal;overflow-wrap:normal;white-space:nowrap;float:none;direction:ltr;max-width:none;max-height:none;min-width:0px;min-height:0px;border:0px;padding:0px;margin:0px;position:relative;">TAPE是RAC的專輯BOY的限量版卡帶。數字TAPENFT是一種可交易的代幣，可以兌換一盤磁帶，這盤磁帶有透明的外殼和粉紅色的標簽，還有一個帶有BOY專輯封面的硬盒。在這次實驗后不久，RAC發行了他自己的社交代幣，TAPE是RAC的專輯BOY的限量版卡帶。數字TAPENFT是一種可交易的代幣，可以兌換一盤磁帶，這盤磁帶有透明的外殼和粉紅色的標簽，還有一個帶有BOY專輯封面的硬盒。在這次實驗后不久，RAC發行了他自己的社交代幣，TAPE持有人也可以用NFT兌換1000個RAC。RAC還為他的個人代幣持有者創作了即興的視覺音頻藝術品。

隨著社區的成長和自然發展，社交代幣會被更多的持有者所擁有，并在其它協議中整合。以太坊和區塊鏈的可組合性，確保了社交代幣可以被整合到其它協議中——無論是像MakerDAO這樣的DeFi協議，還是像Audius這樣的Web3應用程序。

顯然，不是所有的創作者都會發行自己的社交代幣，有些人可能覺得為單一目的發行NFT最為穩妥。在這方面，影響者的加密貨幣戰略有效性，將取決于他們所從事的具體領域。最終，每個類型的影響者在其貨幣化能力方面，將擁有不同的功效。

然而在個人創作者尋求發展他們的個人品牌方法時，社交代幣仍不失為一個獨特的機會，還能夠建立起社區激勵網絡。

總結

社交代幣領域的實驗已經成熟，其中許多實驗結合了各種加密原素，包括NFTs、流動性挖掘、復合金融化和其它新技術。隨著社交代幣發行平臺的發展，創造者和影響者可能會匯聚在統一的發行標準和潛在的頭部平臺周圍。社交代幣平臺最終可能成為整合其它社交網絡和平臺的基礎協議，而非獨立的平臺。任何能夠為創作者和影響者找到最有效的盈利模式的平臺，都將具備巨大的優勢。

此外，隨著創造者繼續測試各種加密貨幣平臺，一些人將慢慢涉足加密貨幣領域，他們也許首先會選擇NFT等單一的代幣發行理念，而非直接發行個人或社區代幣。而且，就像社交代幣平臺一樣，理想的個人代幣模式還沒有被發現。隨著時間的推移，各種利基的創造者將圍繞統一的標準，這一標準將為他們提供創業融資，激勵社區成員，使他們的個人品牌得到發展。而作為回報，早期追隨者中的一部分人，將通過他們的早期貢獻獲得經濟和社會利益。隨著時間的推移，許多個人代幣也許會自然演變成社區代幣，并擴大他們的網絡規模。

加密貨幣將創作者和他們的追隨者之間的聯系調整為一種共生關系，社交代幣，無論是個人代幣、社區代幣還是平臺代幣，都將產生巨大的價值。也許不少社交代幣會失敗，然而，一小部分成功者將為創作者和他們的早期追隨者創造出巨大的價值。

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