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DEFI:如何理解 DeFi?(下):去中心化交易所和保險

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在上周《如何理解DeFi》我們介紹了什么是DeFi、去中心化穩定幣和去中心化借貸。今天這篇文章會向大家繼續介紹DeFi中的去中心化交易所、去中心化衍生品和去中心化保險。

去中心化交易所

去中心化交易所DEX(DecentralizedExchange)?旨在解決中心化交易所CEX(CentralizedExchange)固有的問題,如資產的集中保管、地域限制和資產選擇等。

在2017年的1c0期間,EtherDelta是最受歡迎的DEX,用戶可以在這里自由兌換ERC-20代幣,但其所采用的鏈上訂單簿模式,掛單過程繁瑣性能低令用戶體驗不佳。在2020年以前,所有DEX上的交易量還不足CEX的1%。

2020年DEX迎來了爆發,總交易額在這一年里增長了115倍,達到192億美元,DEX之王Uniswap的單日交易額甚至一度擊敗了Coinbase,其中Uniswap采用的AMM自動做市商機制功不可沒。

Craig Wright:PoW是指導網絡存在分歧時如何行動的信號:Craig Wright在其最新的博客文章中解釋了為什么工作量證明(Proof-of-Work,PoW)是至關重要的。他表示,工作量證明是一種重要的信號,它告訴網絡上的節點,當網絡上存在分歧時,該如何行動。重要的是要區分這些節點不是對網絡規則投票,而是執行規則。他說,“工作量證明是一種經濟信號,從理論上講是從游戲的角度去激勵玩家的誠實行為,或者提供一種懲罰機制。”[2020/8/20]

要理解自動做市商這個詞,首先得明白什么是做市商。

這是我們在中心化交易所交易時,常常會看到的一張訂單簿,左邊是賣出的訂單報價,右邊是買入的訂單報價。對一項可交易資產提供流動性,如BTC同時報出買入價和賣出價,并從買賣差價中獲利的機構就是做市商。

聲音 | 人民郵電報:區塊鏈如何填補法律監管“空白”?:人民郵電報今日發表文章《區塊鏈:如何填補法律監管“空白”?》,文章表示, 如今,把區塊鏈作為核心技術自主創新重要突破口,加快推動區塊鏈技術和產業創新發展,成為大家關注的熱點話題。毫無疑問,區塊鏈將為新一代信息技術發展帶來新機遇,引發新一輪技術創新和產業變革。而與之相隨的,是新技術新業務發展應用所帶來的法律空白和監管困境,如何在監管空白與監管過度之間找到平衡點,成為擺在立法、執法者面前的一道難題。[2019/12/6]

通過不斷地雙向報價,做市商維持了資產的流動性,因此也叫流動性提供者。在Uniswap上,往流動性池中存入代幣,提供資產流動性的人也叫流動性提供者,區別在于這些人不需要手動進行雙向報價。

Uniswap上每一個流動性池中有兩種代幣,當一個池子被建立后,第一個往里存入代幣的人,就是為這個池子中代幣兌換定下初始價格的人。接著會陸陸續續有其他人往池子里存入代幣,所有往Uniswap存入代幣的人都可以被稱做流動性提供者LP。

動態 | Coinbase試驗如何讓用戶更好地控制個人信息:據coindesk消息,Coinbase正在試驗如何讓用戶更好地控制他們的個人信息。Coinbase身份團隊的產品經理B Byrne表示:“正在創建依賴于Coinbase產品(如其移動錢包)與dapp資源管理器之間的橋梁。我正在觀察dapps,哪些客戶正在使用哪些dapps。這可能是一個很好的指標,表明我們的客戶希望在鏈上開展哪些類型的活動。”[2018/12/6]

這些人存入代幣后會獲得相應的LPtoken作為憑證,其他用戶在Uniswap上進行交易支付的手續費會被分配給LP作為獎勵。當你在Uniswap進行交易時,Uniswap不是將單個的買單和賣單進行匹配,而是根據池子里的資產比例來決定價格。

Uniswap獨特之處在于大大降低了做市商的門檻,任何人都可以成為做市商,將資產存入池子提供流動性并從中賺取手續費。

不過Uniswap的誕生其實是個意外。其創始人HaydenAdams在大學畢業后的第一份工作,是在西門子做機械工程師。有天他被解雇了,Hayden非常沮喪地告訴了他的好朋友KarlFloersch自己被解雇的消息。Karl當時在以太坊基金會從事CasperFFG的工作。

聲音 | 救助兒童會Paul Ronalds:慈善機構領導者也應去了解區塊鏈等技術如何運作:根據Coincryptorama消息,救助兒童會首席執行官Paul Ronalds在關于區塊鏈對慈善事業的潛在影響的小組討論后表示,慈善機構對區塊鏈的使用還處于初期階段”,要在其潛力被夸大之前需要進行更多的討論和研究。慈善機構面臨的主要障礙之一是,當涉及區塊鏈這種存儲數據的方法時,行業領導者并不能很好理解,我們需要確保慈善機構領導者同樣參與、了解數字世界以及如何運作區塊鏈等技術,來幫助他們的做好慈善事業。[2018/9/3]

Hayden:我被解雇了:(

Karl:太棒了!恭喜你哦,這對你來說簡直是人生幸事。機械工程已經是個夕陽行業了,以太坊才是未來,你還很年輕,你的新使命是來寫智能合約!

Hayden:可我不懂怎么寫代碼哇~

Karl:不懂也沒事,寫代碼很簡單的。而且現在也沒人真搞懂了智能合約、以太坊之類的。

行情 | 救贖說幣:WFEE最好不要買入,不管外界如何利好:據救贖分析,WFEE走勢圖可以看出,下跌之后,一直橫在那里,然后后面一波上漲漲幅1.3倍左右,接著再高點跌下來7倍。無論官方怎么發文也好,外界怎么利好也好,這幣沒有做市值管理,如果有,就不會跌那么慘,也不會橫盤那么久。所以這個幣種堅決不能買入。幣圈沒有底線,更沒有下限。技術分析來說,買盤不強,但是賣盤也幾乎沒有。但是賣盤只是暫時沒有,項目方還是手里有幣的。但是買盤沒有就真的沒有了。[2018/7/16]

Hayden:好吧~

就這樣,Hayden被Karl說服,抱著試試看的心態學習代碼和以太坊,并根據Vitalik在2016年提出的自動做市商的概念開始學以致用——開發Uniswap。

去中心化衍生品

衍生品是任何成熟金融系統中的關鍵組成部分。衍生品,顧名思義是從某樣資產衍生而來的商品,這些資產可以是股票、債券、大宗商品、利率、貨幣或加密資產。常見的衍生品有遠期合約、期貨、期權和掉期。

衍生品的使用場景有兩大類:對沖風險和投機買賣

舉個例子,有個農民勤勤懇懇地種小麥。小麥的價格在一年當中是在不斷波動的。小麥的價格像所有商品一樣,受到供需關系的影響,當豐收季到來時,小麥的價格有可能會下跌。為了對沖小麥價格下跌的風險,農民可以買入看跌的期權。

如果小麥價格確實如農民所預料的下跌了,那么這份期權就能給農民帶來收益,對沖小麥價格下跌造成的損失。如果小麥價格上漲,那么這份期權就會給農民造成損失,但由于小麥價格上漲使得農民可以獲得更多的收入,因期權造成的損失也被對沖掉了。

所以,無論小麥價格在豐收季來臨時是上漲還是下跌,農民都能對沖部分風險。當這個現實生活中的場景挪到區塊鏈上時,流動性提供者為了對沖無常損失,也可以做空或做多他所在流動性池的代幣。

以數字化形式表示的金融衍生品被稱為合成資產。在《看懂DeFi合成資產,這篇就夠了》中,我們詳細介紹過合成資產。簡單來說,合成資產是通過代幣模擬另一種資產價值的金融工具,例如USDT、Dai是模擬美元的合成資產,wBTC、imBTC是模擬BTC的合成資產。

在加密領域,當我們提到合成資產時,第一個想到的就是Synthetix。Synthetix是以太坊上用于生成合成資產的協議,將傳統市場的衍生品模型應用到了法幣、指數、商品和數字資產上。通過Synthetix,用戶無需注冊,不必通過第三方中心化平臺而直接進入市場,購買并交易各類合成資產,不受國籍、地域和時間限制。

傳統行業中的衍生品市場價值一千萬億美元,債券和股票市場都相形見絀,更不用說總市值剛剛達到2萬億美元的加密市場。然而隨著數字經濟的成熟,很多人非常期待加密資產衍生品市場的未來。與傳統衍生品相比,加密資產衍生品的價值在于提升了流動性低的資產的流動性,并且通過組合各種資產豐富了投資選擇。

去中心化保險

日常生活中,我們通過購買意外險、醫療險等方式來轉移不可預測的風險。在區塊鏈使用各種?DeFi產品,遇到意外事件時,我們又該如何轉移風險呢?

大多數智能合約在被正式部署到主網之前都會經過代碼審計,還會通過bugbounty等方式獎勵找出代碼漏洞的開發者,從而提升合約安全性。但即便如此,仍沒有人能保證一份智能合約是絕對安全的,黑客入侵的可能性一直存在。

NexusMutual是區塊鏈世界里的保險公司,它的第一份產品就是智能合約保險。Uniswap、Curve、Synthetix、Compound、MakerDAO等均在其保險范圍內。另外NexusMutual最近剛推出了托管人保險,如果用戶將資產托管在中心化交易所,因黑客攻擊導致了他的資產損失,也可以獲得NexusMutual的保障。

2020年的情人節,DeFi貸款協議bZx的一個安全檢查未成功啟動,黑客利用這一漏洞對bZx進行了閃電貸攻擊。在攻擊發生前,通過NexusMutual購買了相應保險服務的投資者都獲得了賠償。

當智能合約的風險得以轉移給保險公司時,整個DeFi生態更完整了,對大眾來說使用起來也可以少一些膽戰心驚。

DeFi的未來

比特幣讓世界上任何一個人都可以隨時隨地進行轉賬,不受時間和地域的限制。然而,僅有單一資產的金融體系是不健全的,除了轉賬和避險,用戶還需要功能更豐富的金融產品,這正是DeFi的價值之一。

智能合約交互的風險和復雜性限制了DeFi用戶數的增長,動則上千的手續費更是讓不少用戶望而卻步,然而隨著更多的資本和開發者進入DeFi,隨著更多傳統金融世界中的人們意識到DeFi,這些問題將會得到最大程度上的資源支持。現在很多解決方案已經被提出及實踐,門檻和安全性只是時間問題,我們期待看到DeFi用戶的指數級增長。

Tags:DEFI區塊鏈DEFEFIDives Defi區塊鏈域名還有市場前景嗎XDEFI幣PieDAO DEFI Small Cap

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