EFI:DeFi 主流借貸的多功能「擴張」丨行業

DeFi借貸，下一個AAVE在哪里？

在DeFi的「三駕馬車」中，「去中心化借貸」充當了各個角色之間的樞紐，將DEX、穩定幣、借貸等板塊有所連結。

DeFi的大爆發，仍在推動大量新的資產出現在市場上，也讓用戶的借貸需求隨著行業發展不斷發生著變化。除了Maker、Compound等老牌借貸平臺，AAVE、ForTube、Venus等一批DeFi主流借貸模型正在通過改進與革新，強勢入場，共同對數字貨幣市場上的金融借貸新體系進行完善。

去年8月份，Aave升級V2版本。從固定利率存款、穩定借貸率、信用委托、變更抵押品、批處理閃電貸、債務代幣化、社區治理等方向進行革新，極具創新的功能直接讓Aave當時的鎖倉量沖破10億美金，鎖倉量漲幅高逾79%。

DeFi借貸平臺通過功能上進行拓展與延伸，有效提高了平臺TVL及市場預期：截止目前，在不到一年的時間里，AAVE鎖倉金額高達33.29億美元。

上個月，ForTube宣布發布V3版本，該版本從以智能合約、風險市場風險、交易對手方風險三個維度進行更新，上線資產分池功能，提高資金利用率。ForTube功能優化的主要方向在于：資產安全、平臺治理、系統風控、社區建設四個方向。

多鏈DeFi聚合器Coinlink將在Polygon上發布:11月24日消息，多鏈DeFi聚合器Coinlink將在Polygon上發布。通過利用Polygon，Coinlink用戶將受益于各種各樣的DeFi服務，包括DEX和YieldFarming。[2021/11/24 7:09:05]

4月20日，ForTubeV3版本上線機槍池聚合挖板塊。依托于平臺底層優質借貸資產，在機槍池聚合挖礦加入后，投資人在耕作時通過在ForTube的「中轉」，能將符合風控規則的LPTokens的流動性釋放出來，幫助用戶獲取更高的聚合收益。

以上是DeBank所顯示的DeFi抵押借貸市場的主要流向。目前，DeFi抵押借貸市場總借款量已高達171.3億美金，想象空間巨大。

能夠看到，在眾多DeFi借貸平臺的更新中，都在爭相成為下一個「AAVE」。

DeFi主流借貸平臺革新中

在眾多產品的更新思路中，「機槍池」、「閃電貸」、「Dao治理」等創新方式受到了市場的普遍認可。

DeFi聚合器Frontier推出FrontierV2公開測試版:11月1日消息，DeFi聚合器Frontier推出FrontierV2公開測試版，支持Android和iOS用戶進行測試。iOS用戶需下載TestFlight進行測試，Android用戶需在應用商店的Frontier應用頁面加入測試版。Frontier此前于推特上展示了V2版本的部分功能，包括地址跟蹤、支持NFT、質押及借貸等。[2021/11/1 6:25:01]

Compound最早進行了流動性挖礦。隨后，Aave早先憑借閃電貸、多代幣支持、無抵押借貸等快速生長起來。2020年中期，Curve推出流動性挖礦、Yearn推出了機槍池之后，其底層均采用了Aave池子，讓Aave的鎖倉量幾個月居高不下，幾乎追平Maker。

ForTube作為最早的一批DeFi借貸平臺，ForTube與Compound、Aave等平臺屬于同種類型：超額抵押加密資產，借出其他類型加密資產，包括穩定幣和非穩定幣。

目前市場仍以資金池借貸為主，債券平臺的業務量有限，平臺升級與創新往往能有效帶來TVL變動。從ForTube公布的V3版本可以看出，平臺大量引入已經市場驗證的有效功能。

拉丁美洲風險投資基金Kaszek在DeFi領域進行了投資:金色財經報道，拉丁美洲領先的風險投資基金Kaszek進行了第一筆DeFi投資，在Exactly中領投了300萬美元，這是一家在以太坊平臺上構建開源非托管信貸協議的初創公司。Kaszek 的聯合創始人兼管理合伙人 Hernán Kazah 在一份聲明中表示：我們在DeFi中看到了一個巨大的新興機會，它將在未來幾年以難以想象的方式改變金融格局。最近籌集了總計10億美元的資金。

這是Kaszek對加密生態系統的第二次投資。去年12 月，該公司與QED共同領導了墨西哥交易所Bitso的 6200 萬美元 B 輪融資，并于 5 月加入了 Bitso 的 2.5 億美元 C 輪融資。 （CoinDesk）[2021/8/13 1:51:59]

V3版本的更新邏輯在于：解決目前DeFi借貸普遍存在的單一資金池問題、通證經濟模型和平臺治理問題、安全性問題、以及社區建設問題。這也是每一個借貸產品所需要思考的。

ForTube即將上線的Earn板塊參考了Aave的更新思路。為用戶提供了更靈活的理財方式，包括浮動利率的活期存款，定期存款，以及固定利率的借款產品。

那么，如何引入TVL的增量呢？

硅谷押注DeFI將顛覆傳統金融:據研究公司PitchBook的數據顯示，今年迄今為止已有72家DeFi公司獲得私人投資者青睞，超出去年全年總數四分之一以上。這些DeFi項目旨在重塑交易所、保險、借貸等金融業務。DeFi交易所Uniswap在5月份多數日子里的每日交易額都突破了10億美元，在ETH等加密貨幣的交易方面，Uniswap已經能媲美Coinbase等傳統加密貨幣交易所。DeFi Pulse網站數據顯示，過去一年，DeFi應用程序中用作貸款和交易抵押品的加密貨幣的價值增長了60余倍，達到670億美元。DeFi項目的支持者相信，長遠來看，這些應用有望重塑金融體系。但一些律師和風投人士認為，DeFi目前處于基本不受監管的灰色地帶，可能會面臨來自美國證券交易委員會新任主席Gary Gensler的壓力。盡管如此，一些傳統硅谷風投公司也不愿置身事外，并通過迂回方式參與了DeFi的發展。比如紅杉資本就通過參與投資的投資公司Paradigm和Polychain Capital，間接投資了DeFi交易所Uniswap和DeFi借貸公司Compound。（金融時報）[2021/6/3 23:07:39]

ForTube社區引入了一個全新的治理架構FDAO，以平衡ForTube收益分配、風險承擔和治理決策的問題。在該模型下，持平臺代幣FOR的用戶可以獲取分享平臺60%的收益價值，將個人收益與平臺聯系起來，旨在增加持幣人對平臺治理的意愿和參與度。

了得資本宣布投資去中心化金融平臺DeFiner:據官方消息，了得資本宣布投資去中心化金融平臺DeFiner，

據了解，DeFiner是一個完全去中心化的加密資產儲蓄，融資，支付平臺。2018年成立于美國 ，曾2019獲得美國金融科技挑戰賽冠軍，被金融科技新聞評為2020全美最值得關注8家金融科技初創公司等榮譽,并獲得知名初創企業風投Techstars投資。

?了得資本是最具影響力的區塊鏈投資機構之一，近期成立了得資本DeFi基金，專注投資DeFi領域優質項目，已經成功投資10多個項目，并聯合合作伙伴賦能項目成長。[2020/8/19]

根據公開信息，ForTubeV3增設分片借貸池，根據資產評級情況將資產分為穩健區、創新區，以區分資產分享。同時引入FDAO模型，穩定區、創新區均對應一個FDAO，進行管理和運營。

在對應的FDAO中，平臺收益將以FOR的形式，獎勵給對應的FDAOToken持有人。為確保合理性，FDAO使用聯合曲線為基礎全新治理架構，曲線模型下，系統儲備資產越多，兜底資產數量和占比越高，借貸池也就會越安全。

該功能被用以平衡ForTube收益分配、風險承擔和治理決策。平臺各分區在FDAO治理模型下，將智能合約和經濟風險的影響很大程度的分散化。

FOR投資人便有了更多使用場景：

1)根據風險偏好，質押資產進入所選分區池，獲取$FDAOToken；?

2)FDAO對其借貸池進行治理，并兜底部分風險；?

3)FDAOToken持有者可分享平臺收益激勵。

(圖片來源：ForTube官網)

在Compound和Aave通過「DeFi樂高」已搭建好「護城河」之時，后進入的借貸平臺需要探索新路徑。

ForTube另辟蹊徑，將突破點置于BSC賽道。目前，幣安智能鏈上借貸項目較少，ForTube為最早部署BSC的借貸項目之一，在一定程度上規避以太坊上的激烈競爭。通過捕獲BSC上的代幣價值以及幣安生態體系的交流，具有一定的發展新市場的潛力。

ForTube的V3版本中，機槍池聚合挖中便出現了與幣安生態的強聯動性。ForTube的Farming板塊中支持單幣挖礦，用戶可將平臺支持的LP存入其中，這其中就包含了大量幣安生態內的幣種，使得用戶在在獲取收益時，額外獲取ForTube借款額度，從而提高了資金利用率。

機槍池聚合挖在保障用戶原有的預期收益的同時，額外提供了一個靈活的借款額度，釋放了部分鎖倉資產的流動性，從而提高了資金利用率：用戶借此可以實施其他收益策略，如杠桿交易以及其他金融衍生品等。

此外，用戶選擇將該LPTokens存入ForTubeFarming后，依然可以獲取預期APY的挖礦獎勵，同時獲取一定的質押頭寸vLP。

在這里，ForTube在向BSC創新區有所傾斜，以該區vLP為基礎，用戶可借出指定的幣種。

隨著ForTube將幣安系更多的幣種納入平臺，這種流量互換的方式便會增多：更多生態內項目上線，挖礦池子越來愈多，將BSC鏈上更大范圍的用戶量最終沉淀于平臺上。據ForTube官網數據顯示，截止2021年4月20日，ForTube?BSC版的市場規模已經超過6200萬美元。

由于幣安智能鏈是幣安目前重點發展方向之一，ForTube在BSC上的先發優勢，讓平臺最先有機會及時建立起進入門檻。ForTube與交易所智能鏈間或許還將形成新的玩法，給市場帶來更高預期。反之，倘若ForTube未能及時發力，將面臨更激烈的競爭。

根據計劃，ForTube目前已經上線了機槍池聚合挖功能，后續還將根據社區投票結果進行平臺代幣FOR的通縮，以及推出新的理財板塊、NFT玩法，增加更多流量入口。在安全性上，V3版本已經通過PeckShield安全審計。

下一個DeFi借貸爆發點在哪里？

能夠看到的是，作為DeFi頭部借貸平臺的演化邏輯已經開始被其他平臺借鑒，這些平臺根據自身特性也在進行不同程度的創新。

當用戶新的交易需求能夠被新一代DeFi借貸所滿足，下一個階段的價值增長點在哪里呢？

根據Defipulse最新數據顯示，鎖定在DeFi借貸中的流動性資產價值達到277億美元。Compound、MakerDAO、Aave仍占據前三，Compound總鎖倉總價值已占到38%，AAVE緊跟其后，其余借貸平臺瓜分剩余流動性，排名靠前的DeFi平臺包括InstaDapp、Cream.Finance、ForTube等等。

在價格表現方面，AAVE的表現已然超過COMP。今年年初，COMP的價值約145美元左右，AAVE價值為88美元附近。近段時間，COMP和AAVE的價值長期維持在500美元上下。AAVE超過450％。

隨著Vunes、ForTube等平臺功能的完善，后發優勢已經顯現。根據公開數據，ForTube在以太坊和幣安智能鏈上獲取的流動性已超過7700萬美元流動性，占一定市場份額，且近一個月上漲趨勢明顯。

對標AAVE，FOR仍處于一個相對較低的位置。相較于同期其他借貸平臺，ForTubeV3版本的功能相對齊全，推出后TVL數值變化，將是市場接下來關注的重點。

在DeFi借貸平臺的拓展與創新中，整個行業的金融借貸體系已經在滿足更多嶄新的交易需求。

回顧這段DeFi借貸的發展之路，這一領域的確取得了巨大的成功。去中心化借貸的規模在過去一年體量增加近一百倍，通過加密社區獨特的「貨幣樂高」形成了發展趨勢。開放式金融的理念，也在試圖構建與傳統金融行業平行的新領域、同時也傳統金融在不斷結合與嘗試。隨著更多資金與流量的涌入，Blocklike將持續關注DeFi借貸平臺在市場中的長期發展。

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