MEV:趨勢 | 以太坊網絡中 MEV 活動正在激增

來源：Unitimes，作者：HarithKamarul@etherscan

本文中使用的數據來自以太坊區塊11834049(2月11日挖出)和12196601(4月8日挖出)之間的區塊，由Etherscan&Flashbots整理。

自2019年?4月PhilDaian等人的開創性論文《FlashBoys2.0》發布以來，MEV(即“MaximalExtractableValue”，最大可提取價值，舊稱為“MinerExtractableValue”(礦工可提取價值))在以太坊和其他智能合約區塊鏈上投下了一層理論上的陰影。接著2020年8月，Paradigm研究合伙人DanRobinson發布了一篇題為《以太坊是一個黑暗森林》的博文，揭示了該理論是如何在區塊鏈上變成現實的。

雖然這被視為一個可怕的現實，但之前MEV活動的程度不太清晰。這催生出了Flashbots，Flashbots是一個致力于增加以太坊黑暗森林的透明度和民主化的團隊。自2020年末以來，他們一直在穩步擴大社區對MEV的認識，包括發布MEV-Geth。

編者注：MEV-Geth是一種特殊定制的以太坊節點客戶端，由以太坊礦池運行，Flashbots的機制是能夠對抗以太坊網絡上的套利機器人(比如搶跑機器人)，從而導致大量該類機器人被關閉，使MEV活動更加“民主化”。礦工(礦池)可以運行MEV-Geth來挖MEV區塊，從而獲取收益。

下方節選自Flashbots發布的公告：“MEV-Geth是我們(即Flashbots團隊)推動MEV民主化的初步努力。它是對go-ethereum客戶端的升級，使得密封競價的區塊空間拍賣機制能夠在交易順序偏好方面進行溝通。從根本上說，MEV-Geth為礦工和競價交易者提供了一個更有效的溝通渠道。雖然MEV-Geth的概念證明在信任模型上是不完備的，但我們相信它是對現狀的重大改進。MEV-Geth的采用可以在很大程度上緩解由搶跑機器人(front-runningbots)和尾隨機器人(back-runningbots)?造成的大量區塊鏈擁堵問題。”

洪蜀寧：減半行情是中長期趨勢 不用過于關注近幾日走勢:金丘區塊鏈研究院院長洪蜀寧發微博稱，減半行情是一個中長期的趨勢，它早已到來，也將持續更久，不用過于關注這幾天的走勢。[2020/5/10]

編者注：

搶跑(front-running)：指通過讓特定交易在同一個區塊中排在目標交易(被攻擊交易)前而獲利，主要針對清算和套利交易；

尾隨(back-running)：指通過讓特定交易在同一個區塊中排在目標交易后而獲利，典型的針對對象是信息輸入機制(Oracle)交易或大單交易；

三明治攻擊(sandwichattack)：上述兩種攻擊形式的結合，讓目標交易恰好夾在兩筆特定構造交易中間，從而獲利。三明治攻擊大大拓寬了可攻擊的范圍，攻擊者的第一筆構造交易制造更大的交易價格波動，待目標交易執行完之后緊接著執行第二筆構造交易，兌換回發動攻擊的代幣完成獲益。

——來自以太坊愛好者

此后，隨著有關EIP-1559的辯論在2月份達到高潮，2月底的一場圍繞此提案的社區電話會議讓以太坊礦工群體更加關注MEV。由于EIP-1559(通過銷毀BASEFEE)將會把豐厚的交易費從礦工收入中移除，再加上MEV-Geth提供了簡單的升級選項，這已經使得MEV對許多礦工極具吸引力(注：MEV活動為礦工產生了“非常規”收入流)，導致了近幾周參與MEV活動的礦池激增。

上圖：2015年以來，交易費(紅色部分)占以太坊礦工每月總收入的百分比變化情況。

01如何進行MEV交易？

分析 | 以太坊對比特幣匯率呈現上升趨勢 鏈上表現有所好轉:據 TokenGazer 數據分析顯示，截止至 10 月 15 日 11 時，以太坊價格為$186.09，總市值為$20,023.13M，主流交易所24H交易量約為$75.30M，有所回升；近期以太坊對比特幣匯率呈現上升趨勢；基本面方面，以太坊鏈上交易量、鏈上DApp交易量有所回升、算力穩定波動、新增地址增長穩定；以太坊 30 天開發者指數約為 2.24；以太坊與 BTC 180 天關聯度持續下滑，30 天 ROI 有所下降；ERC20 代幣總市值約為以太坊總市值的 58.79%。[2019/10/15]

在我們開始討論MEV的快速增長之前，有必要先了解一下MEV交易到底是什么樣的。大多數MEV涉及操縱交易順序。這可以通過以下方式實現：

Gas費競價，也即你(比如套利機器人)通過使Gas費出價剛好高于或低于目標交易，以確保你的交易正好在目標交易之前或之后被(礦工)打包確認；或者

“賄賂”礦工，從而使礦工直接在你選定的區塊中對交易進行排列。

就上述第1種情況而言，如果你看到一筆或多筆失敗的交易，其交易費與另一筆在它之前被成功打包的交易的交易費相同，或略低于這筆成功的交易，則可能就是發生了上述第1種情況(具體來說，就是發生了所謂的“搶跑交易”)。這些失敗的交易就是MEV活動的“受害者”，或者表明其他套利機器人在競爭中失利(套利機器人之間也在相互競爭)。

上圖：以太坊區塊11737990?中包含的一筆被搶跑的失敗交易，這筆失敗的交易的Gas價格僅比另外兩筆成功搶跑的交易低了0.000000001Gwei。(點擊圖片放大)

分析 | LTC多頭趨勢 長周期看好:據huobi數據顯示，LTC當前報價103.99美元，日內漲幅11.22%。針對當前的走勢，分析師Potter表示，

LTC馬上進行歷史上的再一次產量減半，4小時走勢近期處于一個對稱三角形區間內上下震蕩，目前幣價已運行至三角末端，量能也處于逐步萎縮態勢，隨時迎來三角末端變盤走勢，MACD金叉并上穿0軸，RSI與動量OBV底部不斷抬升，表明近期LTC有逐漸走強的趨勢，我們知道LTC提前一個月沖至減半行情預期的階段高點145美元，然后近一個月整體一直處于回調走勢，今天減半將要正式啟動，在利空將要出盡的情況下，幣價有望再次走強，預計后續向上突破的概率較大，短期阻力120日牛熊分界線100美元，突破可看漲至107美元，支撐91美元

從LTC空單日線走勢也能看出，目前已逐步向上貼近長期下降趨勢線附近，并再次遇阻目前處于小幅回落走勢，說明目前市場做多力量依然較強，多頭占據優勢，近期大幅下跌的可能性不大，中長期看區塊獎勵減半會導致挖礦成本增加、產量減半，從而對萊特幣價格及其內在價值起到明顯的支撐作用，所以長周期看向好。[2019/8/5]

就上述第2種情況而言，當某個被挖出的區塊中包含了一筆或多筆有著非常低的Gas價格(比如0gwei或者1gwei)的交易時，則很可能發生了第2種情況。

上圖：以太坊區塊12209917中發生了針對一筆轉移30ETH的交易發起的三明治攻擊。(點擊圖片放大)

雖然在許多情況下，上述交易的確切運作方式可能并不明確(比如上述第2種情況的具體“賄賂”金額)，但對于Flashbots交易來說，這些運作方式是透明的，可以通過對一組交易的相關地址的資產流入&流出情況進行總結，以此來查看這些MEV交易。例如，通過列出以太坊區塊12165347中的前3筆交易中轉移的Token和ETH確切數量……

分析 | 以太坊基本面表現不佳 對BTC匯率持下降趨勢 ?:據TokenGazer數據分析顯示，截止至7月22日11時，以太坊價格為$226.31，總市值為$24,200.7M，主流交易所交易量約為$166.59M，環比有一定幅度下滑；以太坊對比特幣匯率保持下降趨勢；基本面方面，以太坊鏈上交易量近期震蕩下行，單日減量明顯，活躍地址數保持下降趨勢，算力保持穩定；ETH 鏈上DApp交易量持續下滑，近期表現不佳；以太坊30天開發者指數約為2.26；以太坊與BTC的關聯度保持穩定，目前關聯度約為0.8；ERC20代幣總市值約為以太坊總市值的67.12%，持續回升。[2019/7/22]

上圖：地址0x000..241“賄賂”F2Pool(魚池)的情況在交易#3中很明顯地顯示出來。

…并總結每個地址和Token的凈流入&流出情況，我們可以看到，套利機器人0x000..241和F2Pool(魚池)平分了0.04ETH的套利利潤。

02MEV不斷增長的吸引力

使用來自Etherscan、Flashbots和一個被識別為Ethermine礦池的地址的數據，我們看到了包含「捆綁交易」(bundledtransactions)的區塊數量在過去一個月時間里大幅增長。

注:「捆綁交易」(bundledtransactions)是指在某個區塊中以非常規的方式被排序的一些交易，

分析 | BTC算力仍有沖高趨勢 主流交易所相關交易量持續增長:據TokenGazer數據分析顯示：截止至7月10日17點整，BTC價格為12,939.97$，市值為231,558.22M，主流交易所24H BTC交易量約為$2,703.0M，環比昨日增長15.84%；算力方面，BTC算力再創年內新高后，仍保持相對上行趨勢；活躍地址數方面，BTC鏈上活躍地址數有一定下滑；市值占比方面，BTC市值占比相對平穩波動，目前約為63.1%；交易所方面，日內BTC/USD Coinbase對BTC/USD Bitfinex由正溢價轉為負溢價狀態；期貨方面，BTC多空單未平倉量都有一定增長，Bitmex顯示BTC全天開單量呈現不斷上行趨勢。[2019/7/10]

通常是作為搶跑交易、尾隨交易或者三明治攻擊的一部分。

上圖：包含「捆綁交易」的區塊數量在過去一個月中激增。來源：Etherscan.io

換句話說，包含了「捆綁交易」的區塊占到了4月份第一周被挖出的區塊總數的30%！

上圖：在過去一個月時間里，包含「捆綁交易」的區塊數占每周挖出的總區塊數的百分比從1%?激增到了30%。來源：Etherscan.io

參與其中的礦池有哪些呢？數據表明，包括了所有頂級的以太坊礦池。在今年3月份之前，UUPool礦池是唯一活躍地參與「捆綁交易」的礦池；最近幾周，其他最大的以太坊礦池也加入其中，使前者黯然失色。

上圖：自2月份以來，各大以太坊礦池每周挖出的包含「捆綁交易」的區塊數量增長趨勢。來源：Etherscan.io

其中，Ethermine是目前唯一沒有采用MEV-Geth的礦池，他們運行自己的MEVbeta(見下圖)。

上圖：3月18日，Ethermine礦池母公司Bitfly官方推特表示該礦池已經啟動了自己的MEVbeta計劃，以補償即將到來的由于采用EIP-1559而導致的挖礦獎勵的減少。

03礦工提取的收益

從這些被挖出的區塊，我們可以看到“賄賂”給礦工的ETH總量：截止撰文時，累計有3404ETH(相當于740萬美元)被支付給礦工。雖然相比于2-3月份以太坊全網支付的累計約797,000ETH的交易費來說，這筆費用僅占了約0.4%。以太坊礦工可提取的MEV價值還有更大的增長空間。

注：由于Ethermine并不在使用MEV-Geth，因此他們的“賄賂”收益在鏈上不可見，因此并未包含在該數據中。

上圖：以太坊各大礦池的“賄賂”收益增長情況，其中SparkPool(星火礦池)的“賄賂”收益在一周內從0變成1，并快速增長。來源：Etherscan.io

Flashbots的MEV-Inspect顯示，當前以太坊網絡中累計被提取的MEV價值(不僅僅是那些使用了FlashbotsMEV-Geth的用戶)已經超過了3.6億美元(注：MEV-Inspect是Flashbots創建的可監視以太坊區塊的可視化MEV指標)。

上圖：自2020年1月1日以來以太坊網絡中累計被提取的MEV價值增長趨勢。來源：https://explore.flashbots.net

04最受歡迎的方式：三明治攻擊

最后，我們來看看單個以太坊區塊中包含的Flashbots交易的數量。截至目前，單個區塊中最常出現的是包含3筆Flashbots交易，這表明三明治攻擊(sandwichattacks)是最受歡迎MEV活動類型(這種MEV活動的典型方式是：第1筆交易和第3筆交易是套利交易，夾在二者中間的第2筆交易是目標被攻擊交易)。

上圖：單個區塊中包含Flashbots交易筆數的頻率，其中包含3筆Flashbots交易的頻率最高。來源：Etherscan.io

其中，最高紀錄是單個區塊中包含了高達15筆MEV交易，是在Uniswap上發起的5次三明治攻擊。見下圖：

截圖來源：https://etherscan.io/txs?block=12096766&ps=10&p=23

有趣的是，“三明治攻擊者”自己可能也會被“三明治攻擊”(見下圖)，這為黑暗森林中聰明的捕食者提供了無盡的可能性。

來源：推特@fifikobabyashi

需要注意的是，上面顯示的所有MEV數據可能僅是MEV總價值的一小部分，實際數字可能遠比目前發現的要大。

圖源：Flashbots

05普通用戶如何應對MEV？

對于普通用戶來說，MEV不太可能是一個比當前高昂的Gas價格更嚴重的問題。一筆高價值的AMM(自動做市商，比如Uniswap)交易可能會吸引MEV捕食者的注意——在這種情況下，限制滑點可能有助于阻止或限制遭遇MEV攻擊。使用諸如TaichiNetwork等隱私交易服務網絡可能也有幫助，盡管用戶需要相信這些服務的運營商不會也進行搶跑交易。

在Etherscan方面，我們希望通過在區塊瀏覽器上顯示更多的細節信息來增加MEV的透明度。敬請期待！

感謝AlexObadia對撰寫本文的幫助。

正文中涉及的超鏈接：

:https://arxiv.org/abs/1904.05234

:https://medium.com/@danrobinson/ethereum-is-a-dark-forest-ecc5f0505dff

:https://medium.com/flashbots

:https://medium.com/flashbots/frontrunning-the-mev-crisis-40629a613752

:https://www.youtube.com/watch?v=EdXhL6VR0mU

:https://github.com/Defi-Cartel/salmonella

:https://taichi.network/

Tags：MEV以太坊ETHBOTGameVerse以太坊硬幣模版BoethinKBOT價格

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