SWAP:DeFi 3月回顧：BSC資金向頭部集中，整體與以太坊仍有差距

3月25日，PancakeSwap的鎖倉量與交易量超越以太坊上最大的去中心化交易所Uniswap，以太坊上高昂的Gas費使生態中DeFi項目的價值外溢，而BSC、Heco等公鏈的DeFi發展狀況已經不能再被忽視。本文將回顧這一個月DeFi項目的進展，并橫向對比各條公鏈目前的DeFi現狀。

項目更新與上線

Ellipsis是3月24日在BSC上線的一個去中心化交易所，專注于穩定幣等同類資產間的交易。Ellipsis分叉自Curve，得到了Curve的官方授權。作為回報，EPS代幣的25%將分發給veCRV的持有者。Ellipsis在上線不到24小時內，積累了將盡9億美元的TVL。高APY對于Ellipsis的資金獲取起到了很好的作用，目前協議中鎖定的資金已經超過24億美元，穩定幣池3PoolLP代幣的質押挖礦APY為95%，EPS/BNB的質押挖礦APY為1632%。

PopsicleFinance與跨鏈交易平臺Multichain.xyz、Tether合作推出來首個官方跨鏈USDT資產fUSDT。Popsicle的平臺幣ICE以及fUSDT于3月底上線，ICE代幣總供應量的6%分發給來Discord的早期參與者，以及Cream、Sushiswap、RenProtocol、BadgerDao的部分參與者。

Terra鏈上DeFi鎖倉量為178.5億美元:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，當前Terra鏈上DeFi鎖倉量為178.5億美元，在公鏈中排名第2位。目前，鎖倉量排名前5的公鏈分別為以太坊（1550.1億美元）、Terra（178.5億美元）、BSC（166.5億美元）、Avalanche（117.3億美元）、Solana（116億美元）。[2021/12/29 8:12:15]

算法穩定幣項目密集更新或上線，Reflexer調整來非治理代幣的回溯獎勵規則；Float進行了參與更廣的Phase2，目前已迎來Phase3；OlympusDAO通過InicialDiscordOffering發放了初始代幣并上線；FeiProtocol迎來創世啟動，在創世階段結束時，共有63.9萬枚ETH參與，鑄造了13億枚FEI。

Alchemix于2月底在上線時alUSD的上限被限制為5000萬，3月份逐漸擴大規模，目前alUSD的流通量已經超過2.4億。Alchemix允許創建代表未來質押收益的合成代幣。質押DAI后，允許用戶從協議中合成50%比例的alUSD，質押的DAI會被放入Yearn中進行挖礦，挖礦獲得的DAI可以直接取出，也可以用于償還alUSD債務。與直接將DAI等資產放入Yean中獲得的LP代幣yDAI等不同，alUSD的資金效率更高。yDAI只是一個取回本金及收益的憑證，賣出后將不會再享有任何權益；而在賣出alUSD后，抵押資產仍在Alchemix中挖礦，可繼續獲得收益。Yearn的TVL首次突破20億美元，也離不開Alchemix的貢獻。

歐易OKEx DeFi播報：DeFi總市值743.70億美元，歐易OKEx平臺MXT領漲:據歐易OKEx統計，DeFi項目當前總市值為743.70億美元，總鎖倉量為858.10億美元；

行情方面，今日DeFi代幣普漲，歐易OKEx平臺DeFi幣種漲幅最大前三位分別是CNTM、CHZ、COMP；

截至18:20，OKEx平臺熱門DeFi幣種如下：[2021/4/16 20:28:23]

Uniswap公開了v3版本的詳細資料，新增聚合流動性、多級費率控制、范圍訂單等功能，可提高LP的資金使用效率，為交易者提供更好的流動性。例如，通過將穩定幣交易對的價格設定在1附近，降低交易費率，可能實現和Curve類似的大額穩定幣交易體驗。Uniswap創始人HaydenAdams也表示，可以在Uniswapv3中提供DAI/USDC價格在0.999-1.001之間的流動性，來代替MakerDAO的穩定錨定模塊。

BSC總鎖倉量超200億美元，以太坊生態更均衡

截至4月6日，以太坊、BSC、Heco的總鎖倉量分別為617億美元、225億美元、80億美元，以太坊鎖倉量仍然遠超其它公鏈，在三大公鏈中鎖倉量占比67%，說明以太坊仍然在DeFi的發展中占據主導地位。

AOFEX今日DeFi流動性挖礦收益已發放，OT現報價15.71AQ:據官方消息，AOFEX自啟動抵押平臺幣OT參與DeFi流動性挖礦活動以來，已成功啟動四期并穩定運行，第二期（UNISWAP）挖礦活動目前年化收益率為65.55%。

AOFEX將持續為用戶篩選優質流動性挖礦項目并實時監控，用戶抵押OT即可參與。AOFEX數字貨幣金融衍生品交易所旨在為用戶提供優質服務和資產安全保障。[2020/10/2]

可以用頭部項目在公鏈中的鎖倉占比，來衡量該公鏈中的DeFi項目是否足夠多樣化。BSC中PancakeSwap、Venus、Ellipsis三個項目中總共鎖定了153億美元資金，占BSC總鎖倉量的68%；其中，Pancakeswap鎖倉量占BSC的34%。Heco中MDEX、BXH、CoinWind共鎖定了41.6億美元資金，占Heco鎖倉量的52%；MDEX的鎖倉量占Heco的27%；以太坊中Uniswap、Compound、Maker總共鎖定了271億美元資金，占以太坊總鎖倉量的43.9%；鎖倉量最多的Uniswap只占以太坊總鎖倉量的15.7%。這說明BSC中的資金更多的集中在頭部項目中，而以太坊上的資金相對比較分散。

以太坊交易費用逼近0.5美元創2018年8月來新高 與DeFi熱潮有關:目前以太坊交易費用逼近0.5美元，是2018年8月以來最高值。研究人員表示交易費用升高與DeFi熱潮有關，大量ERC-20標準的穩定幣的出現也推高了gas費用。（Coindesk）[2020/7/22]

去中心化交易所：Uniswap遇到勁敵PancakeSwap

在FeiProtocolFEI-ETH交易對25.7億美元流動性的加持下，Uniswap96億美元的流動性超過同一生態中SushiSwap48億美元，以及BSCPancakeSwap72億美元、HecoMDEX21.4億美元的流動性。

Uniswap過去24小時10億美元的交易量也超過PancakeSwap與SushiSwap，MDEX因為有交易挖礦，數據沒有參考價值。得益于較低的費用，PancakeSwap過去24小時用戶數是Uniswap的3.74倍，24小時交易次數是Uniswap的5.56倍。

借貸協議Nuo Network將于下周推出DeFi交易所:4月3日，借貸協議Nuo Network在官方推特宣布將于下周推出其DeFi交易所。[2020/4/4]

作為BSC上的龍頭項目，PancakeSwap與Uniswap的差距并不大，用戶數及交易筆數甚至高于Uniswap。

抵押借貸

對于資金需求量較大的抵押借貸而言，以太坊上的Compound159億美元的總存款、64億美元的總借款，均位于第一。第二位為BSC上的Venus，總存款80億美元，總借款37億美元。而Heco上的借貸龍頭LendHub，存款總量只有12億美元，與前兩者相差較大。

穩定幣

USDT作為最大的穩定幣，流通量已經達到430億美元，在Omni、ETH、Tron、EOS、Liquid、Algorand、SLP、Solana上均有授權發行，其中在ETH和Tron上的授權發行量分別為224億美元和198億美元。

幣安和火幣均有自己的穩定幣，但均由Paxos托管與發行，瀏覽器中的官網也均指向paxos.com。從Tether官網的透明度表中并沒有看到USDT有在BSC和Heco上發行，但BSC和Heco中也有很多的USDT流通，這是由USDT經過交易所中心化跨鏈后生成的WrappedUSDT。

目前，以太坊網絡中的穩定幣流通量已經達到435億美元，上個月增加了17%。

收益聚合

Yearn在近期總鎖倉量首次突破20億美元，InstaDapp鎖倉量10億美元；BSC上的AutoFarm鎖倉量達到14.7億美元，PancakeBunny鎖倉量14.2億美元。以太坊與BSC上的收益聚合器管理的資金差距并不大，Heco在總體資金規模較小的情況下，CoinWind的鎖倉量也有接近10億美元。

衍生品

以太坊生態中合成資產、杠桿交易、保險、期權等生態相對比較完善，而這些項目對于公鏈來說，并非最急需的，其它公鏈中，只有BSC上的AlpacaFinance中鎖定有3億美元的資金。到目前為止BSC與Heco在衍生品的發展上與以太坊差距較大。

總結

BSC中的頭部項目與以太坊相差不大，如PancakeSwap鎖倉量與交易量與Uniswap的接近，甚至有時候超過Uniswap，且活躍用戶與交易筆數比Uniswap多；借貸龍頭Venus存款與借款數據相對可觀；而Heco上這類需要大量資金的項目與以太坊和BSC仍有較大差距。

BSC和Heco中的資金也更集中于頭部項目，對于一些不是最急需的項目，如衍生品類，BSC和Heco上還沒有比較優質的項目。

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