AMM:DeFi新玩法丨一文了解新型AMM方案Caspian，解決L2導致的流動性碎片化問題

零知識證明研發機構StarkWare提出可解決二層網絡流動性碎片化問題的自動做市商方案Caspian，Caspian支持把流動性保持在L1上的同時讓用戶可在L2上進行交易。StarkWare計劃于2021年6月推出StarkEx3.0包含L1限價單和批量閃電貸功能以支持Caspian。

概要：

在考慮用于DeFi的L2解決方案時，資金效率是一個主要問題。

原因：假設流動性將在L1和多個L2解決方案之間分裂。

介紹里海：我們提出了一種新的由L2驅動的AMM設計。該AMM將資產留在L1上，從而導致碎片化的流動性并提高了資本效率。

StarkEx3.0將支持里海。它將包括實現里海所需的兩個新原語：L1限價單和批量閃電貸。

背景

Terra鏈上DeFi鎖倉量為181.6億美元:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，當前Terra鏈上DeFi鎖倉量為181.6億美元，在公鏈中仍排名第2位。目前，鎖倉量排名前5的公鏈分別為以太坊（1452.7億美元）、Terra（181.6億美元）、BSC（148.9億美元）、Avalanche（113.8億美元）、Solana（96.1億美元）。[2022/1/16 8:52:43]

AMM是重要的DeFi工具。它的核心特質——自治性，可組合性和流動性引導——使AMM成為DeFi樂高的第一個構建塊。自從Bancor和Uniswap開始以來，AMM設計空間已朝多個方向發展：從專門市場，通過一般市場到無常損失感知市場。

AMM如何適應快速增長的L2擴展的發展？

到目前為止，L2AMM設計需要將AMM整體轉移到L2，從而導致L1流動性出現不希望的碎片化。

貝恩資本董事總經理：DeFi將主導未來的金融模式:10月13日消息，貝恩資本（Bain Capital）董事總經理Matt Harris在SIBOS會議上表示，DeFi將主導未來的金融模式。他概述了金融服務的三個根本性變化，首先是從模擬到數字的轉變，然后是從離散產品到嵌入式服務的演進，最后將迎來從中心化平臺到去中心化網絡的顛覆性變革。而隨著加密貨幣和web 3進入主流，這場完整革命的最后一部分已經走上軌道。他說：到2040年，我們將在很大程度上結束目前法定貨幣的不良交易局面，即我們將資本免費提供給政府，然后讓政府利用通貨膨脹讓資本貶值。DeFi將改變這一局面，我們的資產將始終處于100%的投資狀態，并會通過穩定幣機制完全聯系在一起。（Ledger Insights）[2021/10/13 20:24:57]

我們提出了一種由L2驅動的AMM設計，該設計允許流動性保持在L1上，并且用戶可以在L2上進行交易。

V神：以太坊需要超越DeFi的創新:以太坊創始人Vitalik Buterin在巴黎EthCC會議上表示，希望以太坊社區能夠超越DeFi的范圍進行創新，“讓我們不要只做DeFi。” Vitalik在會議上概述了以太坊的幾個非金融應用，例如使用以太坊錢包地址作為多用途在線、可發酵的公共產品還支持等。Vitalik警告了與虛擬衍生產品的相關系統性問題，“這些在網上的東西和第二層都在很穩定，但如果你到了第六層，實際上會增加不穩定來源和鏈接的風險。”（cointelegraph）[2021/7/22 1:08:50]

除了允許基于L1的流動性提供者參與AMM之外，該設計還允許：

將在其他L1DeFi協議中存儲流動性。

跨L2AMM。

什么是Caspian？

高級概念

DeFi 概念板塊今日平均跌幅為14.14%:金色財經行情顯示，DeFi 概念板塊今日平均跌幅為14.14%。47個幣種中3個上漲，44個下跌，其中領漲幣種為：TRB(+5.94%)、HDAO(+4.79%)。領跌幣種為：CRV(-26.76%)、LBA(-26.27%)、AST(-25.23%)。[2020/12/24 16:21:18]

Caspian是一種L2驅動的AMM。就像Caspian一樣，CaspianAMM可以在L2上架起流動性，而在L1上保持無碎片化。

Caspian有一個鏈下運營商，可處理批量的L2交易。這個運營商是在L1上與L2AMM合約進行交易的唯一實體。它模仿了這個合約的邏輯，并基于交易批次開始時AMM的狀態以及批次中包含的后續L2交易提供交易報價。

聲音 | DeFi貸款協議bZx聲明：并沒有用Uniswap喂價:DeFi貸款協議bZx發表聲明稱，此次操縱事件導致市面上出現很多不實流傳，但bZx并沒有用Uniswap喂價，Uniswap只是多個流動性來源之一。此前消息，去中心化金融（DeFi）貸款協議bZx被操縱導致以太坊損失，聯合創始人KyleKistner表示，部分ETH（已）損失，此次事件是因為一個合約被利用導致的，目前bZx已暫時關閉該合約。安全研究人員目前在調查導致事故的確切原因，并表示，會發布詳細的事后調查報告，目前剩余的資金是安全的。因為此次事件，bZx關閉了Fulcrum交易平臺進行維護。DeFiPulse的數據顯示，過去的24小時內，bZx協議中提出ETH達3300枚，約合93.2萬美元，業內人士估測，此次損失金額約為35萬美元。dForce&Blockpower創始人楊民道稱此次事件是利用了四個DeFi協議之間做的操縱。整個操作路徑是，操縱人從dydx的閃貸借出1萬ETH，使用其中5000ETH在Compound借出112WBTC，5000ETH到bZx上開了WBTC的空單，用Compound借的WBTC去Uniswap砸盤，導致bZx空倉大賺，bZx的ETH出借人虧損。（鏈聞）[2020/2/16]

在批處理結束時，運營商通過對L2AMM合約執行凈差額來結算所有交易。運營商必須模仿合約的邏輯，并將其應用于正確的帳戶狀態，以確保L1合約能夠用作L2交易的對手方。

參加者

鏈下

運營商：L1和L2上存在的無風險做市商。運營商充當協調員的角色。其唯一目的是使每一批次中的交易者進行匹配，并使凈差額與L1合約相匹配。它使用STARK證明結算批量交易。請注意，只有這個運營商可以公平地排序所有交易。為了消除中心點，可以將運營商本身去中心化。

交易者：Alice和Bob是擁有L2資金的交易者。

流動資金提供者：Carol是L1的流動性提供者。

鏈上

L2AMM智能合約

該合約提供了一個標準的AMM接口，并進行了兩個主要修改：

只有運營商才能在L1上與此合約進行交易。

提款需遵守AMM冷卻期。

為什么需要ACP？

回想一下，在鏈下，運營商為Alice提供了報價。按照此報價，如果L1AMM的流動性增加，則價格會提高；相反，如果AMM的流動性下降，價格就會惡化。因此，存款可以是即時的，但一定不能在未結批次結束之前為提款服務。

StarkEx：一種智能合約，將AMM的邏輯與鏈下StarkEx可擴展性引擎相連接。

有什么新的特點？批量閃電貸

如前所述，StarkEx將很快添加兩個新功能：L1限價單和批量閃電貸。我們已經在DeFiPooling帖子中描述了L1限價單。讓我們介紹一下批量閃電貸。

批量閃電貸是一種不限于單筆交易的閃電貸；它擴展了一個批次的時間。只要這些代幣在批處理結束時已被銷毀，它就可以為運營商提供在L2上鑄造代幣的能力。

這樣可以提高運營商作為中間人的效率，簡化將多個限價單合并為一個限價單或在L2內進行交易的路線。

基本操作

L2交易

Alice/Bob要求/批準運營商的報價

運營商將報價與其自身進行匹配。

為避免持有流動性，運營商可以采用批次閃電貸。

由于運營商遵守AMM公式，因此他們可以：

從AMM生成L1限價單

將凈差額與L1限價單匹配

證明批量/發送證明

更新狀態

L1LP

對于LP而言，L1和L2之間沒有任何區別。它們通過其L1智能合約與AMM進行交互，而無需了解其鏈下內部工作情況。讓我們看一下LP的兩個基本操作——存款和取款：

存款

存款是一項原子操作：Carol將她的資金存入L1并收到她的LP代幣。運營商監控鏈上活動，以將新的存款包括在報價中。

提款

提款包括三步操作

Carol鎖定了她的LP代幣，從而觸發了AMM冷卻期

運營商必須在ACP結束之前滿足此請求

如果運營商拒絕Carol的服務，則在ACP之后，她可以直接從AMM智能合約中以最新的已知AMM比率退出。

結論

為了恢復DeFi的金融普惠性主要目標，我們需要降低交易成本，并避免不惜一切代價避免流動性碎片化。

Caspian這種L2AMM就是朝這個方向邁出的一步。它使L2邏輯最小化，同時提供了更好的資本效率，使L2流動性可用作超流動抵押品，即既可以用作抵押品又可以產生回報。我們將繼續積極探索和研究圍繞Caspian的設計空間。

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