"創新是Dex向前發展的重要競爭力。UniswapV3版本提出的「范圍內掛單」的概念,與Gate.io去年9月所推出的HipoSwap在引入Maker池的操作上有所重合。"
近期,Uniswap官方于發布了V3版本的概述。在新的版本中,Uniswap引入聚合流動性、范圍掛單和多種費用等級的概念,其中,提出「范圍內掛單」的概念的同時,引入了類似「Maker池」的角色,讓Dex的創新和發展再度成為討論焦點。
有趣的是,V3版本提出的「范圍內掛單」的概念,與Gate.io去年9月所推出的HipoSwap在引入Maker池的操作上有所重合。
Dex正在進行著怎樣的迭代?
Uniswap在重復「發明」Maker?
市場上具有改變游戲規則潛力的新Dex產品數量很多,AMM模式也在更新迭代。
2018年底,作為去中心化的交易所,最初版本的UniswapV1,向市場展示了自動做市商的風采,驚艷一時,引發了業內諸多致敬及模仿。
數據:Uniswap的PEPE-WETH的V2和V3成為最活躍的流動性池合約:金色財經報道,據 Nansen 數據顯示,Uniswap 的 PEPE-WETH 的 V2 和 V3 流動性池合約在過去 7 天內的交易量分別超過 82,750 筆和 72,950 筆交易,成為最活躍的流動性池合約。
這兩個流動資金池在同一時期共獲得了近 90 萬美元的應計費用。僅有的兩個產生更多費用的流動性池是 USDC-WETH 和 WETH-WETH 流動性池,這凸顯了最近對 pepe 代幣的癡迷。[2023/5/4 14:40:57]
在隨后的DeFi熱潮中,UniswapV2主要在閃兌、時間加權預言機、盈利模式三個方向進行了深度的調整。也得到了市場的認可。
UniswapV3中,官方將「范圍內掛單」稱為了一個獨特的概念,該功能可類比為交易所里限價單的升級版。由于DEX市場對梯度掛單有著足夠的需求,而「范圍內掛單」解決了盤口附近資金利用率問題。眾多媒體及行業分析人員將此舉稱贊為「UniswapV3最亮眼的一處改進」。
UNI突破7美元:金色財經報道,行情顯示,UNI突破7美元,現報7.01美元,日內漲幅達到6.05%,行情波動較大,請做好風險控制。[2023/2/8 11:53:48]
不過,這個「最亮眼的改進」,Gate.io早在去年9月就已經推出了HipoSwap并引入Maker池為市場提供了一種全新的解決思路,除了設定價格的細節上稍有差別外,Uniswap「范圍內掛單」理念和HipoSwap幾乎一致。時隔6個月,UniswapV3概述中才提出「Maker」概念,與HipoSwap發布的初衷所有重合,這或許是Dex升級趨勢的一種延續,但也可能是Dex創新力的一種流失。
回看HipoSwap去年9月份發布的白皮書,解決思路如出一轍。Uniswap官方給出的例子能夠看出,這種方式引入了Maker的角色:如果DAI的當前價格低于1.001USDC,那么Alice可以在1001-1002DAI/USDC的范圍內賣出USDC,同時買入價值1000萬美元的DAl。如果USDC大于1002DAI,那么Alice手中的USDC完全換成DAI,如果USDC小于1.002DAI,那么換入的過程會停止。
韓國游戲巨頭WeMade在Uniswap V3中創建Wemix/USDC流動性池:7月26日消息,韓國游戲巨頭WeMade使用橋接技術在Uniswap V3中創建了Wemix/USDC流動性池,以進入以太坊生態。WeMade提供的流動性總量為160萬枚Wemix,其中80萬枚Wemix和相當80萬枚Wemix的USDC用于創建平衡池。(TechM)[2022/7/26 2:38:02]
在Uniswap走向V3的漫長時間中,Uniswap最受市場所贊譽的創新能力或許已經有所流失。這種創新力的流失不僅僅體現在Uniswap晚于?HipoSwap近半年才提出的「范圍掛單」,在另一方面,已有媒體發布評論表示,UniswapV3版本中集中流動性的做法,在DEX賽道中的DODO中已有先例,雖然二者稍有不同:Uniswap?V3版本并未提及是否將引入外部預言機,但DODO引用外部預言機報價的PMM模型在市價范圍附近聚集了LPs的流動性。
UNI突破37美元關口 日內漲幅為8.36%:火幣全球站數據顯示,UNI短線上漲,突破37美元關口,現報37.0055美元,日內漲幅達到8.36%,行情波動較大,請做好風險控制。[2021/4/15 20:21:46]
此外,Uniswap從最開始的開源姿態,逐步走向了半開放的平臺,在V3版本發布之前,已向代碼罩上了一層保護罩,這也讓眾多社區愛好者對其「創新與開放」的態度有所疑慮。
由于國內平臺和項目對行業共享貢獻本身就不多,并且平臺與平臺之間經常出現互相抄襲的現象,在創新這一點上,海外項目明顯要做的更出色一些,比如:Uniswap的V2版本,就是一個很好的例子,它一舉帶火了DEX市場,并讓整個行業都受益。然而,需要注意的是,UniswapV3是開源的,「Maker」模式的創新點是否受他們保護尚不明確,而「Maker」的思路是HipoSwap率先提出的。
MXC抹茶平臺積分MX現已上線去中心化交易平臺Uniswap:據MXC抹茶官方推特,7月31日10:00,MXC抹茶平臺積分MX現已上線去中心化交易平臺Uniswap。7月31日,加密資產分析師Qiao Wang在推特稱,“Uniswap 24小時交易量為1.26億美元,是Coinbase的三分之一,這一數字超越了Gemini等老牌交易平臺。”[2020/7/31]
HipoSwap首發創新的「Maker」模式?創新是Dex向前發展的重要競爭力。
去年8月份,在頭部交易所紛紛布局交易所智能公鏈的時候,GateChain的高性能高去中心化安全公鏈也加入戰局。基于GateChain的DeFi平臺HipoDeFi被推出,HipoSwap是?種低滑點、?流動性去中?化兌換協議。在Dex中引入「Maker」概念,優化AMM的機制,在HipoSwap誕生之時首次被提出。
相較于傳統訂單簿模式,AMM機制具有自動化、低成本和高效的優勢,但在定價權、無常損失、滑點等方面存在一定的問題,這也成為Dex產品們一直想要優化的問題。
當時,以Uniswap為代表的、使?常數乘積?動做市商?式CPMM的去中?化Dex中,存在的兩個缺點即為:
1)?常損失
2)?滑點成本
無論是HipoSwap協議,還是近期推出的Uniswap的V3版本,其升級思路都在圍繞這兩個方向入手。
推出時間更早的HipoSwap提出了?個?動做市商AMM交換協議。在CPMM(ConstantProductMarketMaker)的基礎上,引?兩個單幣種市價Maker池,為Maker提供市價掛單和賺取?續費的途徑。
UniswapV2版本的時候,尚未出現Maker的?口,僅有Taker和LP兩個角色,導致流動性資金利用率很低,Taker的交易滑點高,LP存在無常損失。HipoSwap在傳統AMM的基礎上增加了兩個Maker池的做法,為Maker提供市價掛單和賺取手續費的途徑,同時用以提升盤口附近資金利用率,并且有效降低Taker的交易價格滑點。
根據公開信息,在不考慮市場漲跌的情況下,HipoSwap在降低Maker?戶的成交成本上獨具特色,在當時的DEX中極具前瞻性。Maker的存在,讓Taker可以通過CPMM的LP池獲得流動性,也可以直接跟MakerPool成交,降低滑點。
與同時期的Uniswap對比,能夠看到HipoSwap已經有作為新一代Dex模板的樣式了。在同等CPMMLP池流動性,且HipoSwap的MakerPool充?時,如果設置杠桿率為10,那么Taker的滑點可以降低到之前單純與CPMMLP池成交的情況的1/10。
通過這樣的設計,HipoSwap協議的主要創新思路在于:
1)支持單幣種的投入
對于交易資金量比較大,不著急立即成交的用戶,可以通過Maker接入為市場提供流動性,同時給自己有效降低滑點,并且可以賺取Taker手續費。?
2)更平滑的交易曲線
少部分資金在LP池完成交易,大部分在Maker池完成,實現接近于限價的交易成本。?
3)更低的Gas費用
HipoSwap協議較為簡單,消耗的Gas會更少。同時,該協議可自定義設置流動性池與Maker池的交易手續費,費率可低至0.17%以下,遠低于UniSwap。
這是GateChain推出HipoSwap時針對UniswapV2提供的解決方案,這是極少數具創新性的思路。對一個中心化的交易所來講,HipoSwap在去中心化領域已經做出了突破性模式,用Maker模式解決UniswapV2問題,無疑走在了DeFi以及一眾Dex的前面。這種開源而極具極客風格的Dex解決方案,率先被中心化交易所團隊提了出來,并解決了行業所面臨的問題。
Dex:創新與前行
從模式進化到數據表現,Dex的發揮前景逐漸明朗,也在持續進步著。
在Dex的發展中,滑點和無常損失間存在一些互斥關系,降低滑點追求著價格的穩定,減少無常損失追求著價格的變化,優化一邊可能會損失另一邊。對于AMM類Dex,無常損失和滑點也可以看作自動做市商身體的一部分,正在不斷被調整與改善。
整體來看,在市場上,創新能力或將起到越來越重要的作用。在Dex領域的更新與迭代中,HipoSwap是一個非常值得被重視的創新,引入Maker池的創新方式著實讓人眼前一亮。可以看出,Gate.io在交易所公鏈與DeFi的產品創新上,已經走在了行業的前列。
如果DeFi熱潮持續,新的Dex崛起可期。我們相信,AMM的故事還遠遠不會結束。
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