BTC:從《贅婿》聊起：美聯儲加息對BTC有何影響？

?從《贅婿》聊起?

《贅婿》這部劇最近大火。這應該算是一部披著搞笑外衣的權謀劇。

故事的時代是架空，男主女主所在的國家是武國，另外有兩個鄰國分別是梁國和靖國。

小蜜蜂只看到15集，前面部分應該算是商戰。這前面這部分里，男主女主所在行業是染布業，而他們的主要競爭對手是烏少爺。烏少爺垂涎女主，企圖得到女主，多次在商場上攻擊男主未遂。

最后一次，烏少爺竟然企圖強占女主。男主表示不能忍，于是給烏少爺布局了一個大陷阱。

這個局的關鍵就是歲布。什么是歲布呢？就是他們所在武國一直在給梁國進貢，其中歲布是歲貢的內容之一。

而第三個國家靖國表示對梁國不滿，憑什么武國只能梁國進貢呢？于是梁靖二國開戰。

武國為了也給靖國進貢，就需要更多的歲布。于是，男主假裝和烏少爺搶歲布生意，還假裝搶蠶絲貨源，抬高蠶絲價格。這個烏少爺為了和男主賭氣，高價買了很多蠶絲。但是烏少爺其實沒有足額資金，于是他選擇了賒賬，甚至還借了高利貸。

不曾想，烏少爺的歲布還沒賣出去，朝廷便突然傳來消息說，不需要歲布了，于是這個烏少爺突然變成了只有一堆負債，卻沒有了預想中的大生意，變得負債累累、一敗涂地。

男主擊敗烏少爺的關鍵就是歲布，原來，男主早就看清了局勢，在梁靖二國開戰以后，二虎相爭大概率是一死一傷，那么武國此時就可以坐收漁利了。其實，武國此時可以出兵征討梁靖二國，戰勝后自然不需要進貢歲布了；武國此時不征討，也可以不進貢了，反正梁靖二國元氣已傷，也不能拿武國怎么樣了。

黃立成宣布將發起ApeCoin提案收購BAYC、MAYC等藍籌NFT:6月22日消息，“麻吉大哥”黃立成在社交媒體宣布將發起ApeCoin AIP提案，擬收購1000枚“無聊猿”BAYC、2000枚“變異猿”MAYC、以及一些CryptoPunks藍籌NFT。黃立成表示將會把這些NFT捐贈給全世界的博物館，并詢問社區是否還要增加購買其他NFT項目，據悉該提案將由ApeCoin特別委員會成員Bored Ape G撰寫。此前黃立成曾發文稱ApeCoin DAO的架構存在一定問題，過于中心化，導致DAO的投資愿景無法實現。[2023/6/22 21:53:54]

所以，男主寧毅早就看清了大局，朝延其實是不需要歲布的。

染布生意也好，BTC也好，脫離了宏觀經濟，是不現實的。

在幣市也好，股幣市也好，看清了宏觀，我們就是《贅婿》的男主寧毅，

看不清宏觀，我們有可能成為被割的烏少爺……

?加息的恐慌?

?美聯儲數據

BTC近日的下跌，主要源于對美聯儲加息的恐慌。之前，美聯儲公布了這樣的數據，幣友們看著滿篇英語，表示費解，也許這就是BTC近日連連下跌的原因，因為人們對美聯儲加息充滿擔憂，外一原本的放水計劃提前結束了，那么對BTC的利好應該也就會減少。

11275枚ETH從未知錢包地址轉至Coinbase:金色財經報道，Whale Alert數據顯示，11,275枚ETH（約合20,641,908美元）從未知錢包地址轉至Coinbase。[2023/5/2 14:38:23]

昨天晚上有人在群里和小蜜蜂聊起這個話題，小蜜蜂解讀了一下這個表格。

仍然有幣友，擔心美聯儲加息徹夜難眠，直到早晨五點看見新聞，確認不會加息，才安心去睡。

?數據解讀

下面小蜜蜂仔細翻譯和解讀一下前面的表格：

小蜜蜂解釋一下，這個表格就是18個美聯儲官員，對幾個經濟指標在2021、2022、2023年以及更長期進行預測。為什么有兩排數？上一排是最新預測，而下一排是上一次的預測數據

再來翻譯一下表格的說明：

PCE通脹率：個人消費支出價格指數的變化率。

核心PCE通脹率是不包括食品和能源的PCE變化率。

實際GDP變化、兩種通貨膨脹率的預測：當年第4季度與上年第4季度相關。

律師認為Coinbase前經理內幕交易是電信欺詐而不是證券欺詐:金色財經報道，Coinbase前經理Ishan Wahi今年承認向他的兄弟和一位大學朋友提供交易信息，非法獲利近150萬美元。作為一名印度移民，他可能會在監獄服刑三年以上，并在服刑后被驅逐出境。但Wahi仍在與美國證券交易委員會抗爭，后者起訴他的理由是，Coinbase的部分資產是證券。Wahi的律師在西雅圖聯邦法院提出的一項要求提前駁回此案的動議中稱，SEC不需要介入，因為Coinbase的數字資產不是證券。檢察官指控他合謀實施電信欺詐，而不是證券欺詐。[2023/3/27 13:27:53]

失業率是當年第4季度的平均失業率。

longer-run表示2023年以后更長期。

中位數、集中趨勢和范圍這三種數據，就是把18人對每年每個變量的預測數據放在一起，每組是17-18個數

1.中位數就是從小到大排列，選排在最中間的數，如果最中間位置是2個數，就把它倆平均一下。

2.集中趨勢就是去掉最高的3個值和最低的3個值得出的范圍。

3.范圍就是什么也不去掉的范圍。

?數據分析

引起恐慌的是什么？

對比去年底的預測，GDP變化、PCE通脹率和核心PCE通脹率的預測都有所增加，失業率的預測下降了。也就是說，美聯儲官員們對經濟形勢的預測更加樂觀了。

對于聯邦基金利率的預測，2021年沒有變化；2022年的預測有上漲趨勢(中位數不變、集中趨勢和范圍向上移動)；2023的預測略有上漲趨勢(中位數不變、集中趨勢略向上移動、范圍不變)。

某巨鯨將3073萬USDC轉入幣安并轉出近1.47萬枚ETH，又轉入約3580萬USDT:金色財經報道，據Lookonchain監測，某巨鯨昨日將3073萬枚USDC轉入幣安，剛才從幣安收到14683枚ETH（約2600萬美元），然后在近一個小時內，又將約3580萬枚USDT轉入幣安。[2023/3/19 13:13:38]

市場恐慌的是聯邦基金利率的上漲。然而，2021年的預測根本沒有任何變化；2023年原本就有一定的加息預期，所以本次數據顯示2023的加息預期只是略有增長；相比之下，2022年的加息預期出現一定的增長。

然而，2022也好、2023也好，只是18個預測數據的頂部在移動，包括3年及更長期的預測數據的中位數一直沒有改變。

綜上所述，2021年加息的概率幾乎為零。但是2022年和2023年加息的預期有所上升。可見，BTC短期價格是受到長期趨勢影響的。

?美聯儲會議?

這個圖是2020年12月美聯儲官員對利率預期的點陣圖：

這個圖是2021年3月美聯儲官員對利率預期的點陣圖：

點陣圖上反應的是美聯儲官員們對利率的預期。

Mt.Gox還款時間表推遲了兩個月:金色財經報道，根據債權人公告，Mt.Gox的第一筆還款截止日期已從7月31日推遲到9月30日。付款將從3月10日開始，這一日期也被推遲了兩個月。提供加密交換和銀行信息的截止日期也從1月10日改為3月10日。

所有債權人都將收到基本付款。他們還將提前收到一筆總付或選擇接受以后可能不同的數額。付款將以加密貨幣、法定貨幣或兩者提供。這將被發送到收件人的銀行賬戶或加密貨幣交易所。[2023/1/7 10:59:28]

對比2020年12月，預期2022年加息的增加了3人，預期2023年加息的人增加了2人。因為一共只有18名美聯儲官員參與討論，所以2022年和2023年加息預期還是有一定程度的增長。

然而，事實是更多的人預期在2023年以后才會加息。14人預期2022年不會加息，11人預期2023年不會加息。

對此，美聯儲主席鮑威爾講話中說：“美聯儲參考的是實際的通脹率，需要看到實際的通貨膨脹‘實質性且持續超過2%目標’，而不是‘預期將超過2%’，而后才會開啟緊縮政策。”說白了，這些人預期的通脹沒用，要實際通脹持續的超過2%時，才會加息。

總體上，美聯儲表示會持續寬松的政策立場，鮑威爾對當下敏感的市場進行了安慰，表示暫時沒有加息的計劃。另一方面，又對未來表示不確定。?

?加息猜測?

相比一夜未睡的小伙伴，小蜜蜂這一夜睡得特別香，因為小蜜蜂其實心里很有把握，2023年前加息的概率是很低。

?短期利率

因為小蜜蜂親身經歷了2008年的美國次貸危機。在美國次貸危機以后，美聯儲的低利率和量化寬松持續了多久，小蜜蜂還歷歷在目。

為了不受知覺的影響，小蜜蜂找來了美國利率的數據：

數據顯示，2009年美國利率進入極極的狀態，這種狀態一直持續到2015年，直到2016年才開始加息。也就是次貸危機以后，美國的低利率持續了7年之久。

雖然當年的美國金融體系倍受打擊，但是實體經濟仍然在繼續；

雖然當年美國量化寬松，但是卻不是現在的“無限量化寬松”。

毫無疑問，現在的美國經濟與金融面臨著更大的壓力。拜登政府就算是天才，恐怕也不能讓美國經濟在短短的幾年內迅速恢復。而恢復經濟是需要適度的通脹來刺激的，所以我們現階段，完全沒有必要擔心加息。

?聯邦基金利率

再來看聯邦基金利率的變化，和短期利率表現一樣，同樣在是2009-2015年處于極低的水平。

來源：https://fred.stlouisfed.org/series/FEDFUNDS

從去年4月開始就在0.1%以下，上個月是0.08%。而在4月以前是1.5%以上，最高時達到2.4%。再來看美聯儲官員們對聯邦基金利率的預測：

2022年最高預測0.6%，2023年最高預測也只有1.1%；集中趨勢中，2022年和2023年的最高預測也只有0.4%和0.9%。所以即使2022年、2023年加息，幅度應該也不大，也遠不能回到疫情以前的水平。

?行情猜測?

BTC在連連下跌以后，昨天突然上揚，一夜之間上漲了4000點，并且看趨勢漲勢仍然在繼續。

上漲最明顯的就是北京時間夜里2點，而昨日美聯儲加息會議正是在北京時間2點-3點之間結束的。

近幾天的BTC下跌，大概率是受到美聯儲加息預期的影響。昨夜最明顯上漲的時間印證了小蜜蜂在3月初的判斷——BTC進入了美股關聯區間。準確的說，BTC進入了宏觀經濟的敏感時間。

好在美股也在昨日啟動了上漲，所以接下來BTC下跌的概率變得更低了。

昨天的文章里，小蜜蜂認為前兩波大起大落的行情不會重復第3次，基于此提出了2種可能：第1種是先大跌，然后再上漲，就目前加息會議的結果來看，大跌的可概率變得更低了；

第2種是震蕩慢牛，這種情況的概率變得更高了。

而且，小蜜蜂判斷年底會進入大牛的概率也增加了。因為年底宏觀政策全部釋放，屆時不存在不確定性因素的影響了。

所以，小蜜蜂的判斷是接下來會震蕩慢漲，年底進入瘋牛。

個人分析，不構成投資意見。

?寫在最后?

對于山寨幣而言，項目團隊和社群是人和，我們所選的幣種是地利，那么BTC的趨勢就是天時。

對于BTC而言，BitcoinCore、各大礦池和全球社群和投資者是人和，主流交易所是地利，那么宏觀經濟就是天時。

我們往往對項目的團隊、技術等更加關注，對于K線過于執著，卻往往忽視了來自宏觀經濟的影響因素。

BTC是不能脫離宏觀經濟而徹底獨立的。昨夜2點BTC漲勢最顯著，這說明美聯儲加息會議極大的影響了人們對BTC的預期和判斷。

而美聯儲加息會議的結果是，暫時不會加息，只有等到美國實際通脹率持續超過2%時，才會加息。于是，美股和BTC同時上漲。

在這樣的宏觀環境下，BTC大跌的可能性越來越低。而BTC恐難重復之前大起大落的2波歷史，所以小蜜蜂的猜測是：

短期：BTC會進入震蕩慢牛。

中期：在年底時，本年宏觀經濟政策全部釋放、不存在太大的不確定性影響時，BTC會進入更瘋狂的牛市。

長期：需要注意的是2008年次貸危機以后，美聯儲低利率持續了7年。如果在未來幾年里，美國在科技方面沒有可以改變生活的創新，經濟飛躍可能還有待時日，美聯儲的低息可能還會持續，即使加息、恐怕幅度也有限。BTC需要警惕的是2022年，因為按照4年周期預期，2022年可能是熊市。除了2022，BTC可能會持續處于長牛之中。

當然，個人猜測，不構成投資意見。

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