比特幣:Chainalysis首席經濟學家：如何理解當下的加密市場？

比特幣的未來是所有人關心的話題，歷史數據常常能給人以啟示。作為加密領域的「Palantir」，區塊鏈分析公司Chainalysis自2014年創立以來就開始為包括美國聯邦調查局、國稅局和特勤局在內的50多個國家的政府機構、公司提供服務。此前，Chainalysis曾發布關于加密市場資金轉移、市場結構和加密資產相關性等主題報告，從宏觀角度對加密市場作出預判。

近日，Chainalysis首席經濟學家PhilipGradwell發布推特稱，比特幣價格經歷了近一個月的震蕩，為理解這些波動可能的底部，他分析了過去吸引不同類型投資者進場時的比特幣價格，如果再次到達這樣的水平，那市場可能會產生新的變化。

Blockchain Capital賣出153萬枚LDO和6.5萬枚RPL，獲利223萬美元:金色財經報道，據推特用戶余燼監測，Blockchain Capital在今早賣出了大部分LSD幣種并獲得223萬美元收益。Blockchain在22年1月27日-2月22日買入1,535,919枚LDO，買入均價1.67美元；4小時前將1,535,919枚LDO賣成1,871ETH（357萬美元），賣出均價2.33美元；Blockchain的LDO投資獲得101萬美元收益；Blockchain在21年10月8日和22年4月15日通過Uniswap買入120,775枚RPL，買入均價34.4美元；4小時前將65,352枚RPL賣成1,522ETH（290萬美元），賣出均價44.5美元，Blockchain的RPL投資獲得122萬美元收益。[2023/4/12 13:58:34]

Frax Finance將提供 200 萬 FRAX 在 Sifchain 提供流動性:2月20日消息，去中心化穩定幣協議 Frax Finance 今日在 Snopshot 正式通過提案，將與 Sifchain 合作并為 FRAX 建立進入 Cosmos 生態系統的門戶，使 FRAX 可以通過 IBC 進行轉移，并計劃在第二季度使 FRAX 能夠用作保證金交易頭寸的抵押品，以做空或做多通過 Sifchain 的 EVM 橋接的任何代幣。同時，Frax Finance 將提供200萬枚 FRAX 用于在 Sifchain 上提供流動性。

據悉，Sifchain 是 Cosmos SDK 構建的 DEX，主要價值主張是通過兩個功能實現資本高效的跨鏈交易：omni-EVM 和深度保證金。[2022/2/20 10:04:07]

從上圖可以看出，不同層級的的巨鯨買入的比特幣成本水平各不相同，入場時間越早成本越低，其中在近三個月入場的巨鯨平均成本在3.5萬美金左右，在這個價格水平的購買意愿，可能為比特幣價格設定了至少3.5萬美元的下限。

動態 | Blockchain風險投資部門已入股區塊鏈游戲公司Enjin:加密貨幣錢包，數據和交換提供商Blockchain的風險投資部門已入股區塊鏈游戲技術公司Enjin。Blockchain表示，這筆投資使其成為Enjin公司的首個股權投資者。該公司利用其平臺生產的基于以太網絡的游戲，可以將游戲內的標記物品進行移植。Blockchain風險投資部門沒有透露此筆投資金額。（Coindesk）[2019/10/24]

而去年11月，當時的巨鯨持有約100萬枚比特幣，平均成本約1.48萬美金，如今來看，這個數字已經增長了1倍多。這一數據或許可以給我們一些啟示：當更多的傳統機構和上市公司還在入局比特幣，市場對比特幣的價格預期還將進一步提高。

動態 | Blockchain.com與硬件錢包制造商Ledger合作推出新錢包:據coinspeaker報道，知名的比特幣網絡錢包服務商Blockchain.com與硬件錢包制造商Ledger合作推出一種專用硬件錢包Blockchain Lockbox。該錢包將使其用戶能夠通過一個已知的界面輕松管理其在線和離線資金。[2018/10/26]

近日，海外媒體Hackernoon采訪PhilipGradwell并撰寫了2021年比特幣前景報告，以下為后者對當前加密市場的觀點摘錄。

1、你認為2021年比特幣將走向何方?

要說歷史教會了我什么，那就是對未來一年的展望非常困難。從短期來看，我認為隨著流動性的增加，加密貨幣價格會出現波動，因為如果上漲持續，人們會尋求轉移資產，而且會在非比特幣資產達到高價格時出售。但如果市場繼續出現利好消息，比如Tesla或Microstrategy等更多公司買入比特幣，那么帶來的需求可能遠超短期賣家。如果這種情況發生，那么比特幣價格可能會突破歷史記錄。

中期而言，新買家的到來會推動價格波動。他們如今是市場上的一支力量，不到一個月就持有270萬枚比特幣，幾乎達到了2017年的峰值水平。在買入比特幣不到一個月，他們已經獲得了25%或更高的收益，目前網絡交易量與2017年末的數量相當。從歷史經驗看，這對價格構成了壓力，除非市場需求非常強勁。

從長期來看，我預計加密貨幣的需求將保持強勁，尤其是比特幣。由于疫情和擴張性貨幣政策的影響，市場對比特幣需求仍在。比特幣可以作為對沖通脹的資產。疫情帶來的影響可能會在未來幾年持續，因此，比特幣的表現可能會不錯。

關鍵問題是，隨著經濟復蘇和通脹擔憂沒有成為現實，人們是否會開始出售比特幣。這是有可能的，除非比特幣在有新的用例，比如比特幣會成為DeFi項目配置的最優資產。

這是比特幣一個關鍵價值主張——黃金不會被開發出新的用例，但因為比特幣處于一個快速發展行業，比特幣的持有者可以從創新中受益。因此，比特幣2021年的前景取決于更廣泛的經濟環境，而2021年后，它的前景取決于數字資產的創新。

2、「山寨幣季」已然發生，只是沒有那么夸張?

除比特幣之外的資產表現強勁，它們與比特幣價格的相關性已經減弱。原因在于包括比特幣、以太坊和USDT等有了新的場景。比特幣和Tether越來越多地被用于數字化價值存儲，前者提供了價格波動風險敞口，后者則避免了這一點。

另一方面，以太坊正在被積極地用于DeFi等場景，而非被動投資持有。與過去相比，非比特幣資產的成功更多由于它們的用例。

HODLers是不是有些忘乎所以，這樣的炒作有理可據嗎?

HODLers總讓人忘乎所以，如今比特幣價格的表現與過去有所不同，最大的差異在于機構投資者的入局，尤其是去年3月比特幣隨著金融市場下跌，投資者認為這是購買更多比特幣的時機。可供新買家購買的比特幣越來越少，新入者必須給出更高的價格。

投資者自2017年以來買入了310萬枚比特幣，其中半數為去年3月中旬后買入

3、哪些因素是人們沒給予足夠的重視?

加密貨幣作為一種資產正在逐漸成熟，它們的驅動因子更加復雜，而不僅只有投機。

最令我驚訝的事情是，加密市場微觀結構被證明是非常有彈性的，此前我們經歷了交易平臺中斷，以及因執法行為某交易平臺暫停提現的事件，但它們對整個市場的運作沒有太大影響。這意味著加密行業的遭遇的重大風險比以前更少了，新投資者更容易進入。

來源：綜合整理自Twitter、Hackernoon

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