DEF:DeFi之道 | 獨家專訪Fei協議：如何構建可持續的算法穩定幣

目前，作為DeFi基石的穩定幣還處于被中心化類資產支配的階段，而傳統的去中心化超額抵押類型穩定幣，則存在著資產效率不高的問題，針對這一問題，從去年開始，一些算法穩定幣開始嶄露頭角，令人遺憾的是，由于沒有任何抵押資產，這些算法穩定幣的表現極為不穩定，因而難擔大任。

而從今年開始，算法穩定幣又出現了一種新的類型：部分抵押算法穩定幣，代表項目有Frax、ContinuousESD以及Fei協議。

為此，巴比特獨家采訪了Fei協議創始人JoeySantoro，深入了解了Fei協議背后的故事，以下為采訪全文：

DeFi Technologies子公司Valor資產管理規模超過2.74億美元:3月31日消息，DeFi Technologies宣布其子公司Valor的資產管理規模（AUM）超過2.742億美元，與去年5月1.435億美元的AUM相比增長91%。

該公司提供在歐洲交易所上市的各種以加密貨幣計價的交易所交易產品（ETP），包括資產管理規模9523.2萬美元的BTC Zero、6737.1萬美元的ETH Zero、4340.8萬美元的ADA Valour、2440.9萬美元的DOT Valour、3849.8萬美元的SOL Valour，145萬美元的UNI Valour、260.5萬美元的LUNA Valour和125.6萬美元的AVAX Valour產品。

此外，Valor的凈銷售額環比增長205%，從2021年5月的1.063億美元增長到2022年3月的逾3.245億美元。（Cointelegraph）[2022/3/31 14:28:49]

8btc：介紹一下自己。

TheForce.Trade第二輪Launchpad上線DeFi項目發布平臺LaunchZone:據官方消息，DeFi+NFT風險評估收益優化一站式聚合平臺TheForce.Trade于北京時間5月1日23:30登陸DeFi項目發布平臺LaunchZone，進行第二輪Launchpad。

據悉，本輪Launchpad分為2個權益池，其中一部分權益提供給鎖倉$BSCX的幸運抽獎用戶，幸運用戶將有24小時申領相關權益；另外一部分權益提供給優先獲取LaunchZone平臺白名單的用戶，該權益池開放僅1分鐘即被申領完畢。

TheForce.Trade第三輪Launchpad將于5月4日登陸海外Launchpad平臺DuckDao，此輪Launchpad白名單申請截止日期為5月2日，請密切關注DuckDao官方發布的具體流程。[2021/5/2 21:17:42]

Joey：我的名字叫JoeySantoro，是Fei協議的創始人，在杜克大學畢業后，我當了一段時間的軟件工程師，然后在此期間接觸到了DeFi，我為EmptySetDollar做了一些開發工作，我還寫了一本名為《DeFifutureoffinance》的書，這本書可能會在這個月出來，現在我正在構建Fei協議，這是我在去年11月份時想到的一個想法。自11月份開始，我就一直在全職參與該項目，我們對自己在構建的東西感到非常興奮。

OKEx CEO JayHao：以太坊2.0高擴展性將助力DeFi，PoS機制將與借貸類協議碰撞出新火花:在499DATA&梭哈閣主辦的線上發布會上，OKEx CEO JayHao在接受BestSwap幣場CMOGiGi的采訪時表示：重點看好DeFi中的穩定幣賽道。穩定幣不僅可以作為投資者在行情下跌時的避險資產，也充當了衡量加密貨幣價值的工具，是連接加密世界和傳統世界的重要橋梁。Uniswap等AMM型DEX雖然火爆，但受交易深度以及不具有定價權的限制，難以取代主流CEX。

未來，DEX的定位是與CEX相輔相成，共同滿足不同用戶的多元需求。去中心化的借貸類項目不存在傳統借貸的信用違約、平臺跑路的問題，其主要風險來自于合約的安全性，宜選擇通過審計、久經考驗的大項目。ETH2.0將帶來高擴展性，能夠承載上層應用的高業務量，從而打開DeFi等各類項目的天花板。同時，PoS的出現將和借貸類協議產生強大的化學反應，擴展應用場景，提高流動性，提供更高的項目收益率。[2020/8/14]

8btc：你是怎么接觸到DeFi的?

數據：DeFi代幣總市值回升至74億美元:DeFiMarketCap數據顯示，DeFi代幣總市值回升至74億美元，截止發稿時總市值約74.39億美元。據悉，DeFi代幣總市值近期波動較大，7月21日總市值曾突破100億美元，7月22日回調至64億美元。[2020/8/3]

Joey：我從大學開始就對DeFi產生了興趣，我是在2017年了解到了以太坊，我讀了以太坊白皮書，并受到了這項技術的啟發。我看到了一些早期的應用，比如Compound和MakerDAO，這是當時僅有的兩個大型的DeFi項目。那時候社區還沒有DeFi的說法，后來我就看到了各種DeFi應用的出現，比如Curve、Uniswap以及其它收益協議，我也看到了Opyn期權協議、收益農耕以及類似Yearn這樣的各類聚合器。DeFi的創新越來越快，我本身對金融就是很感興趣的，尤其是個人金融，我認為DeFi是我們為未來重建金融基礎設施的前所未有的機會，所以我對DeFi感到很興奮。

數據：DeFi代幣總市值已突破55億美元:DeFiMarketCap數據顯示，去中心化金融（DeFi）代幣的總市值已突破55億美元，現報約55.42億美元。[2020/6/21]

8btc：是什么讓你想到創建Fei協議的？

Joey：關于DeFi，我已經思考很長一段時間了，我看到了各種已存在的穩定幣，基本上，從這個角度來看，你可以在中心化的穩定幣當中進行選擇，或者可以選擇DAI，這是相當穩定的，但它也非常依賴于治理，還有一個問題是它的擴展性不好，因為你需要超額抵押，以及還存在債務上限，如果你想擁有更多的DAI，你是不能超過債務上限的。

2020年出現的一些算法穩定幣，比如ESD和BasisCash，我也進行了思考，但很明顯，這些都不是可行的穩定機制，因為會有人去拉高價格，然后砸盤獲利，而現在，很多這樣的算法穩定幣價格都偏離了1美元。現在，我認為ContinuousESD很快就會問世，所以他們會有一些更新，會變得更類似于Fei協議的模型，我認為擁有儲備資產的穩定幣，例如Fei、Frax以及ContinuousESD將是最強的，長期的DeFi穩定幣。

8btc：你認為算法穩定幣的未來會是怎么樣的？

Joey：沒有任何儲備資產的純算法穩定幣將會面臨非常艱難的時期，事實上，沒有理由去持有一個擁有零儲備的穩定幣，因為會有分配的問題。我認為，像Fei這樣的部分抵押算法穩定幣的好處在于，你有一些儲備，你有資本效率，以及有簡單的方法讓用戶能夠獲得穩定幣，方式就是從協議購買它。

我認為這是一個非常強大的價值主張，協議控制資產儲備本身，當你能夠與其它DeFi平臺集成時，可以一種非常有創意的方式進行部署。比如Fei可以采用Primitive、Opyn或Hegic這樣的期權協議，并實際提供流動性，并利用其財政庫在該協議上建立市場，以產生收益并使各種資產的風險敞口多樣化。同樣地，你可以在期貨交易平臺上實現，也可以在固定收益平臺上實現。這就是為什么我認為部分抵押的算法穩定幣，會比用戶抵押穩定幣協議更具優勢。

我們會進行一些流動性挖礦，我們還會發布一個名為Tribe的治理代幣。

8btc：那我們能用這個Tribe治理代幣做什么？

Joey：Tribe是一個非常強大的治理代幣，會有一個DAO組織，而Tribe就是一個投票代幣，你可以使用它來升級協議中的任何激勵合約。假設我們想改變獎勵的增長率，我們就可以投票進行更改，我們還可以投票添加聯合曲線，假設我們要添加以RAI、Aave或者SNX為儲備的聯合曲線，我們可以創建一個新的聯合曲線，定義一個價格函數和治理，然后投票并允許用這些資產鑄造Fei。系統中還有各種各樣的參數，Tribe可用于投票更改。

8btc：Fei上線主網之后，你們還有什么計劃嗎？

Joey：推出Fei是我們目前的首要任務，我們只想確保成功上線，但是我們有很多關于Fei的想法，我們可能會在上線主網后改進它。首先我們就想要進行defi集成，比如增加新的聯合曲線，新的PCD資產，我們還想在Aave、Compound等其它一些平臺上進行做市。

8btc：你對DeFi的未來有什么看法？

Joey：令人興奮，我認為Layer2擴容解決方案確實會改進以太坊，我不是一個以太坊最大主義者，但我把所有的時間都花在了以太坊上，因為我認為這就是開發者所在的地方，這是思想共享的地方，其他智能合約平臺很難與之競爭。

8btc：有很多新的交易所區塊鏈正在嘗試競爭，你覺得它們怎么樣？

Joey：老實說，我還沒有深入研究其它區塊鏈，我只想專注于以太坊，因為如果你想擅長某件事，你就必須專注于它。但隨著團隊的發展，很明顯，其它區塊鏈和擴展解決方案也是可考慮的，所以，也許在未來，Fei會集成其它區塊鏈。

8btc：Layer2目前也是一個非常熱門的話題，那你們有選擇或者傾向于哪個Layer2解決方案了嗎？

Joey：是的，我們對Optimism感到非常興奮，我認為他們有一支非常強大的隊伍，以及還擁有很強的支持。所以我對三月份Optimism的上線會很興奮，它的上線時間和Fei協議幾乎是相同的，這也是我們目前的第一選擇。

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