EOS:四大策略 玩轉期權

期權是經驗老道投資者的趁手工具，它們以不同的方式為不同資產提供多樣化的風險敞口。

無論是對波動性進行對沖，利用杠桿敞口進行投機，還是通過賣出合約賺取權利金。投資者都可利用期權來發揮自己的優勢。

差價期權策略

一般來說，差價是降低風險和保證金要求的常見方式，以下是四種最常見的期權點差。

策略1：牛市看漲價差

牛市看漲價差，這表示以特定的行權價買入看漲期權，并以較高的行權價賣出相同數量的期權，兩種期權的到期日和標的相同。看漲期權價差降低了看漲期權的成本，但它同時也限制了策略的收益。

交易場景：如果交易者認為某項資產的價值會上升至某一價格范圍，他們通常會使用該策略。這種情況最常發生在高波動性時期。

最大收益：看漲借貸價差的潛在利潤僅限于行權價減去價差凈成本的差額。如果股票價格在到期時達到或高于空頭認購的行權價，則可實現最大利潤。

李林：數字化大遷移是區塊鏈未來的四大發展趨勢之一:7月30日，火幣大學全球區塊鏈領導者課程(GBLP)第六期在杭州正式開課。

開課首日，火幣集團董事長李林親赴杭州進行現場授課，主題為《區塊鏈行業發展及展望》。在授課中，李林指出了區塊鏈未來的四大發展趨勢：數字化大遷移、價值互聯網、信任基礎設施、生產關系變革。

火幣大學GBLP課程以帶領學員“探索商業變革前沿新知，跨入區塊鏈界核心圈層”為宗旨，是“學、商、創投”三界知名實戰導師精心深研的課程，包含趨勢、產業、金融投資等六大模塊。[2020/7/30]

最大損失：如果持倉至到期，標的價格低于兩個看漲期權行權價，最大損失等于兩個期權的買入價。

持倉詳情：

買入一個看漲期權，行權價高于當前市場,并有特定的到期日。

賣出一份與第一份看漲期權完全相同到期日，但更高的行權價看漲期權。

跨ETH/EOS/TRON/IOST四大公鏈 DApp活躍度排行榜:據 DAppTotal 03月02日數據顯示，過去一周，綜合對比ETH、EOS、TRON、IOST四大公鏈的DApp生態情況發現：總用戶量(個): ETH(279,802) > TRON(70,811) > EOS(22,631) > IOST(2,046)；總交易次數(筆)：EOS(327,684,392) > IOST(6,322,830) > TRON(3,722,408) > ETH(1,280,951)；總交易額(美元)：EOS(199,986,148) > ETH(106,771,530) > TRON(28,226,241) > IOST(2,749,991)；跨四條公鏈按用戶量TOP3 DApps為：MillionMoney(ETH)、Play GOC(TRON)、Oasis 金庫(ETH)；按交易次數TOP3 DApps分別為：EIDOS(EOS)、POW(EOS)、iPirates(IOST)；按交易額TOP3 DApps分別為：Newdex(EOS)、Maker(ETH)、CDP Portal(ETH)。[2020/3/2]

策略2：熊市看漲價差

現場 | 英特爾平臺安全總監李志強：可信執行計算在區塊鏈里有四大應用:金色財經現場報道，百度智能云Techday11月21日在北京舉行。英特爾平臺安全總監李志強在會上表示，數據有存儲、傳輸、運行三種狀態，可信執行計算解決的是運行狀態的數據安全，可信執行計算在區塊鏈里可以有四大應用：密鑰隔離管理（私鑰存儲）、可信執行也就是鏈上鏈下一致性和遠程驗證、高性能和可擴展非POW基于可信執行計算的共識機制、隱私保護（無關第三方數據隱私隔離）。[2019/11/21]

熊市看漲價差，是一種通過購買特定行權價的看漲期權，同時也賣出相同數量、相同到期日但行權價較低的看漲期權來實現的期權策略。采用這種策略，投資者應該預期標的資產的價格會下跌。

這種策略的主要優勢是通過買入行權價較高的看漲期權和賣出行權價較低的看漲期權來降低交易風險。在正常情況下，該策略的風險比做空股票小，因為最大損失存在上限。

交易場景：交易者預計該標的價格將會下跌。

動態 | 跨ETH/EOS/TRON/IOST四大公鏈，DApp活躍度排行榜:據 DAppTotal 05月13日數據顯示，過去一周，綜合對比ETH、EOS、TRON、IOST四大公鏈的DApp生態情況發現：總用戶量(個): EOS(192,713) > TRON(103,655) > ETH(33,485) > IOST(9,257)；總交易次數(筆)：EOS(25,797,221) > TRON(8,116,495) > IOST(2,158,588) > ETH(390,124)；總交易額(美元)：EOS(179,665,283) > TRON(72,834,546) > ETH(35,467,364) > IOST(5,936,742)；跨四條公鏈按用戶量TOP3 DApps為： Endless Game(EOS)、Hash Baby(EOS)、Lore Free(EOS)；按交易次數TOP3 DApps分別為：Hash Baby(EOS)、TronWoW(TRON)、TRONbet(TRON)；按交易額TOP3 DApps分別為：EOSREX(EOS)、TronWoW(TRON)、Poker EOS(EOS)。[2019/5/13]

最大收益：最大收益等于發起交易時收到的權利金，即賣出期權收到權利金-買入期權花費的權利金。

聲音 | 港交所：區塊鏈應用于資產再抵押共四大優勢:香港交易所首席中國經濟學家辦公室和創新實驗室發布研究報告《金融科技的運用和監管框架》，描述了區塊鏈應用于資產再抵押過程的主要優勢：第一，通過運用區塊鏈技術，將提高在資產再抵押過程中的透明度。投資者可以查看底層資產的擔保價值、風險評級、所有權的歷史記錄等，然后做出投資決策，當資產池中任一債權發生違約，投資者就能迅速知道，并重新評估資產價值。第二，可實現自動化監管。監管機構可以更清晰的維護歷史交易和再抵押記錄，且這些記錄不可篡改。智能合約可以確保資產再抵押不會超過監管警戒線，最大程度地滿足穿透式審核和監管的要求，降低處理和監督成本。第三，監管機構通過區塊鏈技術進行合規監管，提升交易透明度，極大的降低違約事件對金融市場的影響，提高金融穩定性。第四，智能合約使得機構和個人投資者對底層資產的盡職調查成本和時間成本都大幅下降。[2018/10/19]

最大損失：最大虧損相當于兩個看漲期權的價差-。熊市看漲價差被視為一種有限風險和有限回報的策略。盈利和虧損的限度由特定的看漲期權的行權價格決定。

倉位詳情：

買入一個行權價較高特定到期日的看漲期權，并支付溢價。

賣出相同數量相同到期日但行權價較低的看漲期權。

策略3：熊市看跌價差

熊市看跌價差是一種購買看跌期權，同時賣出相同數量、相同到期日的同一資產但行權價更低的看跌期權。這一策略似乎類似于購買普通的看跌期權，但是不同之處在于，該策略犧牲了一部分潛在利潤從而降低了看跌期權的買入成本。

交易場景：如果交易者認為某項資產的價值會下跌至某一價格范圍，他們通常會使用該策略。

最大收益：兩個期權行權價價差-。

最大虧損：賣出期權收到權利金-買入期權花費的權利金。

倉位詳情：

買入一個行權價較高的特定到期日的看跌期權，并支付溢價。

賣出相同數量相同到期日但行權價較低的看跌期權。

策略4：牛市看跌價差

牛市看跌價差是通過賣出行權價更高的看跌期權，同時買入相同數量相同到期日但行權價較低的看跌期權的一種策略。

交易場景：交易者預計標的資產價格將緩慢上漲時，他們通常會使用該策略。

最大收益：當標的價格在期權到期時收盤價高于較高的行權價時，出現最大收益。

最大損失：最大虧損為賣出看跌期權收到權利金-買入看跌期權收到的權利金，盈利和虧損的上限由特定看漲期權的行權價決定。

倉位詳情：

買入一個行權價較低的特定到期日看跌期權，并支付溢價。

賣出相同數量和相同到期日但行權價較高的看跌期權。

在傳統期權市場中，需要中心化交易平臺提供交易場所。然而隨著DeFi興起和應用，如今期權也可在去中心話平臺上交易了。

Opyn是一個DeFi期權協議，他們于近期發布了V2版本，該版本協議能夠提出了一個更節省資金的解決方案和新功能，為所有閱讀本文的交易者提供了更好的交易機會。下文將探討Opyn的新功能以及一些更高級的期權策略。

OpynV2簡介

OpynV2是基于Gamma協議構建的DeFi期權協議，用戶可以購買、出售、創建ERC20標準的期權。DeFi用戶和產品可以使用Opyn的智能合約和頁面來對沖DeFi風險或者多種加密資產頭寸。

目前，Opyn與其他DeFi期權協議有7點不同：

1、允許更有資金效率的期權交易策略，比如差價期權；

2、可閃電鑄幣，即在無抵押情況下鑄造期權代幣，只要在交易結束之前被銷毀即可；

3、具有更有競爭性的價格，因為出價和要價皆有市場供需決定；

4、允許用戶在期權到期前出售持有期權；

5、可自動履約實值期權；

6、如果產品被列入白名單，那么任何人都可創建新的期權產品；

7、允許operator代表用戶進行操作或交易。

Gamma協議使DeFi期權交易的資金使用效率提高主要體現在幾方面：改善保證金、歐式期權、現金結算期權和閃購鑄幣。

改善保證金

從差價期權開始，Gamma協議提供了更高資金使用效率的期權。基于Opyn的差價允許做多oToken用于質押做空oToken，從而使用戶結構最大損失能夠作為抵押品發布。

歐式期權以及現金結算期權

以現金結算的歐式期權可通過構造安全的差價期權來改善保證金。

歐式期權意味著期權持有人只能在到期日行使期權。現金結算意味著期權持有人無需提供標的資產而是直接使用抵押資產進行行權。期權持有者在行權時將獲得現金收益。

原文標題：《DeFiOptionsStrategiesforTraders》

原文來源：RyanSeanAdams，Bankless

律動注：本文在《DeFiOptionsStrategiesforTraders》原文的基礎上稍作調整，本文所講述的4種DeFi期權策略不僅適用于DeFi市場，還可用于大多數提供期權衍生品的市場。

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