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BTC:為什么我堅信牛市還在?BTC已被我納入養老計劃

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Time:1900/1/1 0:00:00

從22日暴跌那一天,幾乎每次大跌,都有幣友在群里、或者私聊小蜜蜂問“是不是熊市來了?”

小蜜蜂每次都回答說“我覺得牛還在”。

其實,偶爾我也會有一點恐慌。這就是人和機器的不同,人是有情緒的,機器沒有。所以機器可以更理性的做出判斷。

?牛還在?

面對情緒,寫作是一個非常好的方法。寫作可以強迫自己用理性的方式去分析和概括形勢,減少情緒的干擾。

?交易頻率

來看小蜜蜂統計的交易頻率。

明顯可以看出,在2017年高點時,BTC的交易頻率在增加,因為市場上的見頂預期在增加,所以有大量的賣單出現。

再觀察現在,BTC的交易頻率幾乎是下降的。

反而在BTC下降時,交易頻率大增,說明有大量的接盤。

所以本輪牛市應該并沒有到頂。

從去年底到現在,交易頻率下降時,往往是階段性的高點出現,這似乎是回調的信號,但不是本輪牛市見頂的信號。

?周期

以太坊L2網絡總鎖倉量為56.5億美元:金色財經報道,L2BEAT數據顯示,截至3月12日,以太坊Layer2上總鎖倉量為56.5億美元。其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum,約32億美元,占比56.68%;其次是Optimism,鎖倉量為16.3億美元,占比28.99%;第三為dYdX,鎖倉量為2.88億美元,占比5.1%.[2023/3/12 12:58:08]

2012年11月28日,BTC第一次發生減半。大約2013年12月5日,BTC價格達到周期高點。從第一次減半到第一次周期高點,相距372天。

2016年7月9日,BTC第二次發生減半。大約2017年12月18日,BTC價格達到周期高點。從第二次減半到第二次周期高點,相距527天。

2020年5月12日,BTC發生第三次減半。目前,我們經歷的BTC最高點是2021年2月21日,從第三次減半到我們經歷的最高點是285天。

第一,為什么BTC減半時間與價格達到高點的時間有關系呢?

因為BTC減半是指產量減半,除非全網算力減半或更低,否則BTC的成本是增加的。BTC的成本增加,礦工自然不愿意在低價賣出BTC,雖然成本并不能決定價格,但仍然具有較強的影響。但是,注意成本增加的只是新產出的BTC,舊的BTC的生產成本并沒有改變,所以要經過一段時間,有更多的高成本的BTC產出,才能將所有BTC的平均成本拉高到一定水平。所以減半以后一段時間后BTC會達到周期高點。

Solana生態NFT期權交易平臺DeCalls將于2月14日上線:2月13日消息,Solana生態NFT期權交易平臺DeCalls近日宣布將于2月14日在Solana主網上線。只需0.1SOL,用戶就可以參與到傳統上需要100-200SOL資金的「藍籌」NFT的價格變動中。此外,DeCalls平臺上的收入將由總量15,000枚的Future Traders NFT持有者共享,團隊將擁有Future Traders NFT總供應量的10%。[2023/2/14 12:04:46]

第二,減半與周期高點間的時間距離,為什么第二次比第一次長?

從第一次BTC減半到第一次周期高點,相距372天。

從第二次BTC減半到第二次周期高點,相距527天。

為什么第二次更長呢?

因為第二次BTC減半時,BTC的總量更多,高成本的BTC想要拉高所有BTC的平均成本,需要更多的時間。

按照這個邏輯來分析,第三次BTC的周期高點距離第三次減半的時間會更長。至少,不應該只有285天。所以BTC現在應該還沒有到頂。

第三,能否估算BTC何時能達到第三個周期高點?

事實上,我們要明白,BTC減半并不是按時間來計算的,BTC的程序設定是每210000個區塊,產量減半。

加密做市商Wintermute在DeFi黑客攻擊中損失1.6億美元:9月20日消息,加密做市商Wintermute創始人Evgeny Gaevoy在社交媒體上發文表示,Wintermute在DeFi黑客攻擊中損失1.6億美元,目前其CeFi和OTC業務不受影響。[2022/9/20 7:08:19]

也就是說,前210000個區塊,共產出210000*50=1050萬枚BTC

從第210001-420000個區塊,共產出210000*25=525萬枚BTC

從第420001-630000個區塊,共產出210000*12.5=262.5萬枚BTC

第1次減半時,全網共有1050萬枚BTC。

第1次周期高點,2013年12月5日,這時候大約一下吧,每10分鐘出1個塊,所以從第1減半到第1次周期高點,大約共產出了372*24*60/10*25=1339200枚BTC。

1339200/1050萬=12.75%?

即:當較高成本BTC占原BTC的12.75%時,BTC達到第一次周期高點

第2次減半時,全網共有1050+525=1575萬枚BTC。

第1次周期高點,2017年12月8日,仍然是大約估算,每10分鐘出1個塊,所以從第1減半到第1次周期高點,大約共產出了527*24*60/10*12.5=948600枚BTC。

Cathie Wood:貝萊德加入BTC可能會帶來1萬億美元的增長需求:金色財經報道,Ark Invest創始人Cathie Wood稱,貝萊德加入BTC可能會帶來1萬億美元的增長需求。此外,這將增加比特幣的市值,遠遠超過1萬億的新需求,因為BTC的流動性供應非常低。[2022/8/10 12:15:44]

948600/1575萬=6.02%

即:當較高成本BTC占原BTC的6.02%時,BTC達到第二次周期高點

第3次減半時,全網共有1050+525+262.5=1837.5萬枚BTC。

如果按照之前的比例來估計,可以假設,當新挖出的高成本BTC,達到原BTC數量的大約3%時,可能會是BTC周期高點。

也就是再產生1837.5萬*3%=55.125萬枚BTC時,可能是周期高點。

也就是再產生55.125萬/6.25=88200個區塊時,可能是周期高點。

產出這些區塊大約所需的時間是88200/(24*60/10)=612.5天。

也就是距離2020年5月12日后的612天左右,可能會是本輪周期高點。具體時間是2022年1月14日。

也許這就是江卓爾認為牛市會在2022年上半年達到高點的原因。小蜜蜂估算的與江卓爾提出的周期幾乎相同。

Ledger與Cathay Innovation合作推出1.1億美元早期基金:6月8日消息,加密安全平臺Ledger與風險投資機構Cathay Innovation合作推出1.1億美元的早期基金,將專注于Web3、DeFi、NFT和DAO。

該基金名為Ledger Cathay Capital,獲得了法國公共投資銀行Bpifrance的支持。合并后的實體尋求解鎖資源、網絡和潛在的合作伙伴,以加速Web3創新,同時保持安全標準。

該基金將由Cathay Innovation聯合創始人Denis Barrier以及Ledger的Pascal Gauthier和Michael Louzado領導,計劃投資種子輪以及A輪融資,共進行20到25項投資,投資金額從55萬美元到430萬美元不等。該基金迄今尚未進行任何投資。(Blockworks)[2022/6/8 4:11:01]

當然,這只能是一種假設性的估計。但是我們會發現,目前這個時間,大概率不是BTC的周期高點。

?外部環境

??宏觀環境?

再來看看外部環境,第一個是宏觀環境。

先是美國,2020年,美國聯邦負債已經達到了全年GDP的134%。美國國債這個規模,繼續放水是大概率。

歐洲,歐洲的5年期國債是負利率的。中國在歐洲發行的5年期負利率國債被瘋搶了,因為中國的國債利率負的還少一點哈哈。

放水還在續續。所以32000美元附近買入BTC的特斯拉應該還會繼續持有,所以BTC在漲、但是交易頻繁卻沒有增加,因為沒有太多賣單。

??監管環境

最近有一個很大新聞,那就是coinbase在納斯達克被批評上市了。這和前幾年火幣借殼上市可不一樣,coinbase是直接上市了。

要知道,一個公司上市,至少有三個條件:一是盈利、二是持續盈利、三是盈利的增長性。

coinbase上市,意味coinbase持續盈利和盈利增長是得到了肯定的。

如果BTC牛市結束,大概率會像2014年和2018年一樣進入熊市,那么coinbase的盈利可能增長???

所以,coinbase上市,除了反映SEC監管機構對BTC等加密貨幣市場的認可,變向的肯定了——BTC還會漲!

?市場情緒

最后來看看,是什么原因讓人們認為牛市結束了?

無非主要就兩個原因,一是BTC漲太多、太高了,二是BTC回調得太猛。

說白了,都是主觀情緒的判斷,并不是理性因素。

有趣的是,小蜜蜂的POS機業務最近經營得不錯。有幾名幣友十分著急的需要POS,他們用POS作什么呢?不言而喻了。

雖然幣圈的朋友們有樂觀和貪心的性格,但是選擇用這種方式抄底,應該總是有理性因素的。

所以,雖然BTC下跌帶來了不少恐慌情緒,但是仍然有一部分預期是回調,仍然有一部分決策是抄底。

?養老計劃?

我們都知道BTC是4年一個周期。所以,小蜜蜂以365*4+1=1461天為周期,對BTC的價格進行了加權平均。然后得到了BTC平均價格的走勢圖:

當使用1461天(4年)的移動平均值時,可以剔除周期性波動的影響,小蜜蜂發現BTC幾乎沒有過下跌,是持續上漲的。

所以,BTC的貯值屬性和升值能力,就目前的表現來看,是非常確定的。

事實上,回憶BTC的歷年走勢:

2013年,牛;

2014年,熊;

2015年,猴;

2016年,牛;

2017年,牛;

2018年,熊;

2019年,小牛或猴

2020年,牛。

8年時間里,只有25%的年份是熊市,至多有25%的年份是猴市,牛市的概率至少有50%。

所以BTC長期來看,還不知道頂在哪。

小蜜蜂在去年3-5月時買入了極少量的BTC現貨,至今一共只有0.038個BTC,但是小蜜蜂會在周期低谷時持續買入BTC。并且可能會長期持有,以其作為自己的養老基金。畢竟,小蜜蜂今年40了,10年內BTC或許不會結束這種長期漲勢。

直到這個4年的移動平均線變平緩之前,小蜜蜂不會考慮賣出這些BTC現貨。

?寫在最后?

coinbase上市,等于肯定了coinbase的持續盈利增長。如果沒有牛市、沒有BTC的長牛,coinbase哪來的持續增長呢?

從去年開始,BTC的技術面分析就已經失效了。從市場表現和情緒來看,BTC這一輪下跌可能還沒有結束。

但是,也不排除會有機構投資者伺機入場,導致BTC的下跌受到支撐。有數據顯示,礦工已經開始停止拋售BTC了,所以BTC繼續下行的空間有可能比我們預期的要小。至于其他幣,由于沒有更高的共識、沒有幣市以外那么多的資金流入,所以下跌的空間或許要大一些。

所以面對不確定性,我們能做的是持幣不動,在不確定性主導市場時遠離合約。

個人觀點,不構成投資意見。唯一的建議就是,我們必須讓自己冷靜下來,不讓情緒戰勝理性!

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