比特幣:灰度喊單“競爭幣”，Old Money靜觀：大機構是否只愛比特幣？

原標題：《灰度喊單，OldMoney靜觀》

?「配置資產超過500萬美元的大型機構只關注比特幣。」1月18日，紐約數字投資集團CEORobertGutmann在媒體上表達的這一觀點，遭到了灰度公司CEOMichaelSonnenshein的駁斥。

Sonnenshein認為，大多數機構投資者第一次投資加密貨幣會選擇比特幣，但我們可以看到，越來越多機構投資者的選擇趨于多樣化。他拿出論據，「灰度旗下的BCH和ETH信托相較于18個月前已經有了很大增長」。

公開數據顯示，2020年下半年，灰度基金ETH持倉額從6月初的3.5億美元上漲到21.65億美元，增加了6倍；BCH持倉額從529萬美元上漲到8351萬美元，漲了15倍；LTC的持倉額漲幅更為驚人，從94萬美元上漲到1.45億美元。

ETH、LTC、BCH這些在幣圈被視作「主流」的資產，似乎很難像比特幣一樣，被更多的傳統企業及金融行業當做「主流」看待。高波動、擔心監管都成為OldMoney的攔路虎。

去年10月，有數據顯示，全球的上市公司中有15家企業涉及比特幣投資或設計了相關交易產品。這其中當然包括灰度，但這15家還是零頭般的存在，要知道，美股的納斯達克市場就有5400多家公司。

灰度大盤加密基金增加SOL和UNI配置:金色財經報道，資管規模達4.94億美元的灰度大盤加密基金在周五增加了SOL和UNI配置，兩種資產在基金中的占比分別為3.24%和1%。灰度稱該基金每季度做一次再平衡。(coindesk)[2021/10/2 17:20:57]

對于加密資產圈來說，灰度是主流傳統機構的代表，但在傳統資本和企業的序列里，重倉加密資產的灰度們還是非主流。

灰度CEO叫板「大機構只看BTC」之說

1月19日，比特幣再次試探37000美元后，最低回落至35000美元附近。OKEx的BTC/USD指數顯示，截至下午2點，BTC報36331美元。5天前，比特幣再次站上過40000美元。

比特幣價格近段時間多次回撤，但仍是美國大型金融機構關注的標的。

新一期美國財經廣播節目《TheScoop》中，美國紐約數字投資集團NYDIG的CEORobertGutmann表示，與他交談的大多數嚴肅的投資者只對市值最大的加密貨幣感興趣，「最近一次對話中，資產超過5000萬美元的大型機構中，在認真咨詢資產配置時，100％與比特幣有關，咨詢其他加密資產的是0%。」

Gutmann還談到，大型機構開始對比特幣的興趣與2020年整體宏觀背景有關。他認為，各國央行采取積極的貨幣政策來應對新冠疫情下經濟的萎靡，讓總量限定的比特幣作為公司替代儲備資產的優勢特征凸顯出來。

本周灰度信托未增持BTC、ETH、BCH、LTC主流幣:數據顯示，本周灰度信托累計增持4.31萬枚BAT、1228.26枚LINK、6.19萬枚MANA、466.24枚FIL。本周灰度信托未增持BTC、ETH、BCH、LTC、ETC主流幣。[2021/7/4 0:26:06]

Gutmann關于「大型機構只關注比特幣」的觀點在社交媒體上傳開，遭到加密資產信托基金灰度公司CEOMichaelSonnenshein的駁斥。

他在引述RobertGutmann觀點做報道的相關推特下回復，機構會將資金分配給除比特幣之外的資產，「灰度旗下BCH和ETH相較于18個月前已經有了很大增長，這是之前沒有想到的。」

去年下半年，灰度ETH的持倉價值上漲6倍

正如MichaelSonnenshein所述，2020年下半年，灰度基金的ETH持倉額從6月初的3.5億美元，上漲到21.65億美元，漲了超過6倍；BCH持倉額從529萬美元上漲到8351萬美元，漲了15倍；LTC更客觀，灰度對它的持倉額從94萬美元上漲到1.45億美元，有154倍的增長。

Capriole Investment創始人：灰度將在2021年擁有所有可流通比特幣的10%:1月20日消息，數字資產管理公司Capriole Investment創始人Charles Edwards發推表示，目前灰度已經擁有所有可流通比特幣的3％，并且它的持股量每月增長約10％。以這種速度，灰度將在今年擁有所有可流通比特幣的10％。比特幣的集中化已經從交易所轉移到了華爾街，區別在于，這是一種單向模式。[2021/1/20 16:35:44]

事實上，除了BTC之外，ETH、BCH、LTC這類在幣圈被視為主流資產的標的，已經不只在灰度的「貨架」上了。

去年11月，美國版支付寶Paypal推出了加密資產交易服務，支持用戶用法幣購買BTC、ETH、LTC和BCH四種加密資產。12月11日，新加坡最大的商業銀行星展銀行宣布推出加密資產交易所后表態，將支持BTC、ETH、XRP和BCH四種加密資產交易。

「大型機構只關注比特幣」的觀點太絕對了，但RobertGutmann從合格投資者「對市值最大的加密貨幣感興趣」也并非不合理，畢竟，比特幣是現存時間最長、市場運行最久、市值最大且長期保持上漲的加密資產，對于大資金的傳統投資者來說，這種標的的走勢更令他們信任。

數據：ZEN 24H漲幅37.5%，領漲隱私幣和灰度信托兩大概念:據MXC抹茶行情數據，ZEN 24H漲幅37.5%，現報27.57USDT，領漲隱私幣和灰度信托兩大概念。其他隱私概念資產，XZC漲幅10.72%，現報4.065USDT；XMR漲幅9.74%，現報169.91USDT。另外，XMR3L漲幅40.13%。灰度信托基金CEO曾發推認為，2021是隱私元年。[2021/1/12 15:58:07]

當然，在重倉加密資產的傳統企業及金融機構中，灰度最為積極，其管理的資產不僅包括比特幣、以太坊、萊特幣、比特現金、以太經典這些主流資產，還包括大零幣、地平線和恒星幣這些走隱私及支付概念的標的。

公開數據顯示，去年12月，灰度信托中的ZEC、XLM和ZEN都在增持，其中，ZEC月度增持22906枚，總持倉量為215606；ZEN月度增持104791枚，總持倉量為554905枚；XLM的增持幅度最大，去年12月增持8230287枚，達到總持倉量為27166204枚。

1月10日，灰度創始人、前CEOBarrySilbert發推文稱，「2021年將是隱私、去中心化和抵制審查的一年。」他在這條推特后面列出了ZEC和ZEN。

公開增持、創始人「喊單」讓ZEC、ZEN及XLM在二級市場出現大幅上行。非小號顯示，截至1月19日下午四點，ZEC暫報106.6美元，近一個月漲幅為47%，ZEN暫報29.2美元，近一個月漲幅為143.9%，XLM暫報0.307美元，近一個月漲幅為72.4%。

灰度上月購買BTC數量幾乎為同時期礦工生產數量的三倍:1月1日消息，數據分析商Coin98 Analytics今日指出，灰度（Grayscale）2020年12月購買的比特幣數量幾乎是該月加入市場的比特幣數量的三倍。上個月，灰度管理下的資產（AUM）總計增加了72950個BTC（21.32億美元）。在同一時期，礦工僅生產了28112個BTC（8.217億美元），占灰度買入數量的38.5%。這些數據突顯了許多人所稱的比特幣正在出現的流動性緊縮，大買家吸收了所有可用的供應，并將其從流通中移除，將其送入冷藏庫以長期持有。灰度仍然是比特幣領域最大的機構玩家，其總計174.75億美元的比特幣持有量規模遠遠超過了其他任何市場參與者。（Cointelegraph）[2021/1/1 16:13:37]

投資或涉BTC上市公司僅15家

灰度、Paypal、MicroStrategy、SquareInc、星展銀行……這些企業和金融機構大抵是傳統行業迎接加密世界浪潮的先鋒，但哪怕是他們合力，這股力量也依然不大，因為更多的傳統企業和機構對加密資產仍持有保守、謹慎的態度。

高波動是第一道令他們驚恐的門檻。

盡管MicroStrategy和SquareInc.等上市公司已將大部分公司現金儲備投資于比特幣，但可以想見，現金仍然是企業核心業務維護的剛需，一旦他們所投資的加密資產大幅下跌，資產也必然會經歷縮水。

據彭博社報道，在上周比特幣價格暴跌30%之后，華爾街首席財務官們對將公司資金投入比特幣更加謹慎。JonesTrading首席市場策略師MichaelO'Rourke表示，「如果一家公司出于與其核心業務無關的投機目的購買金融資產，對投資者來說將是一個危險信號。」哥倫比亞商學院兼職教授RobertWillens表示，「在上周的價格波動之后，用這些基金投資比特幣可能會帶來首席財務官們不愿承受的風險。它或許是個明智的策略，但若不是，就會威脅到一個公司的生存。」

監管是保守企業的另一重顧慮。

去年12月，美國證券交易委員會將XRP定義為「投資合同」，屬于證券，并對其發行主體瑞波發起訴訟。此后，美國合規加密資產交易所Coinbase下架了XRP，灰度基金的信托產品名單中也不再有XRP。

敢于嘗試投資加密資產的企業和機構，也會面臨一些不確定的變化，瑞波被監管起訴僅是其一，還有來自市場的快速迭代因素。

盡管BCH、ETH、ETC、LTC們已經不會陷入被訴為「證券」的麻煩，但它們的「主流地位」正在受到沖擊，列在先鋒們「下單」列表中的這些幣種，不排除會被替換。

從近期市場走勢看，Polkadot、Chainlink這類新資產的崛起，正在用市值將LTC和BCH甩在身后。

Polkadot開啟跨鏈插槽拍賣后，質押會增加對DOT的需求。市場供需已經反映在了價格上。過去一周，DOT從6.87美元最高上漲到19.4美元，漲幅超130%。

AIcoin數據顯示，截至1月19日下午4點，DOT暫報16.66美元，流通市值達163.29億美元，在整個市場的市值榜上排名第4。同期，LTC的流通市值為109.47億美元，排名第7。

BCH暫報478.7美元，流通市值89.2億美元，排名第九。

另一個在去年不斷爬榜的資產是LINK，它是提供預言機解決方案的Chainlink的底層通證，去年6月初還在4美元左右徘徊，8月就突破20美元。截至1月19日下午4時，LINK暫報22.21美元，流通市值為88.99億美元，與BCH僅差不到10億美元的差距，雙方在市值排行榜上爭奪著第8位。

過去在幣圈人的認知中，市值排在前十名的資產往往具備主流屬性，用真金白銀投資并持有它們的人，為它們構筑起強大的共識。但「前十」的不斷變化，也讓「共識」變得不再忠誠，EOS是最明顯的一個案例。

灰度基金19日持倉量

灰度持倉的9種資產也并非全是高市值的主流幣，這些資產存在一些其他共性，它們存在于加密資產世界的時間足夠長，要么是比特幣、以太坊、大零幣這些區塊鏈1.0、2.0的代表，要么是這些代表們的分叉幣，提供了新的解決方案。

灰度的「信仰」也反映在其信托產品的持倉量上。據AICoin數據顯示，截至1月19日，灰度的BTC持倉價值最重，超229億美元；其次是ETH，持倉價值為34.24億美元；LTC和BCH的持倉價值都1億美元之上，其余資產的持倉價值均低于1億美元。

灰度管理的加密資產總規模現在已經達到了270億美元。去年10月，還有一組數據顯示，全球的上市公司中有15家企業涉及比特幣投資或設計了相關交易產品，其中當然包括灰度。

然而，「15家」這個體量在全球上市公司中僅是個零頭，僅美股的納斯達克市場就有5400多家公司。可見，比特幣大規模走入傳統企業視野的路程還非常遙遠，更遑論排在它之后的加密資產。

對于加密資產圈來說，灰度是主流傳統機構的代表，但在傳統資本和企業的序列里，重倉加密資產的灰度還是非主流。

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更多的傳統企業為什么「看不見」比特幣？

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