DeFi是2020年發展最迅猛的領域之一,借貸平臺Compound以流動性挖礦引領市場,而去中心化交易所(DEX)一路前行。很多人錯過了2020年4月到10月的機會,而今DeFi與CeFi融合產生化學反應,又一次創造了高收益的機會,今天我們來講的就是目前在火幣生態鏈Heco上的去中心化交易所Mdex。
Mdex是基于火幣生態鏈的去中心化交易平臺,功能上類似以太坊生態中的Uniswap、Sushiswap等DEX,優點是快捷方便,消耗gas用HT(而非ETH),gas費用極低,我個人親身體驗每次swap費用基本上0.03-0.06美金,也就說1HT夠用戶做100次以上交易費用。
上圖是2021年1月19日晚,親自測試的gas費情況。
而交易確認時間一般是2-5秒鐘,基本確認時間為3秒以內。比起Uniswap上10-50美金一次的swap費用,十幾秒到30秒的實際交易體驗,Mdex的使用體驗確實好了很多。
關于Mdex、CeFi與DeFi的結合,以及火幣生態鏈HECO上的Mdex有怎樣的發展,不是本文的主要內容,Mdex最直觀的優勢這里只是簡單提及。今天要說的是Mdex的平臺幣的估值核算與平臺挖礦策略選擇。
Uniswap更新交易路由器Universal Router:6月7日消息,Uniswap Labs 宣布更新其 ERC20 和 NFT 交易路由器 Universal Router,更新后可改進其 NFT 聚合器和 Gas 價格。該服務可為用戶在執行跨多種代幣類型的交易時提供更大的靈活性,用戶需要簽署新的許可證。此外,Universal Router 的代碼已開源并提供漏洞賞金。[2023/6/7 21:21:30]
我們先來看一下這個剛剛上線(2021年1月6日)的去中心化交易所Mdex的數據表現。
用了不到兩周的時間,鎖倉流動性池資金達到3600萬美金以上,日交易額最高超過4000萬美金(未上線MDX挖礦之前的數據即2021年1月19日之前)。這個速度是相當快的,如果對比Uniswap現在的交易金額和流動性池的體量,Mdex還很小。
Uniswap日交易金額有7.3億美金,大概是Mdex的10倍。不過Uniswap作為ETH生態中的龍頭經歷了漫長的發展。在2020年5月1日,DeFi已經熱度起來的時候,其交易量也不是很大:
游戲巨頭Nexon在Polygon上推出NFT游戲MapleStory Universe:金色財經報道,在本周二的舊金山游戲開發者大會上,亞洲游戲巨頭Nexon宣布在Polygon上推出NFT游戲MapleStory Universe,該游戲負責人Hwang Sun-young 表示將與Polygon Labs 的團隊密切合作,開發和營銷這款游戲并且構建基于這款游戲的NFT生態系統,Polygon Labs全球游戲和平臺業務開發副總裁Urvit Goel透露,即將推出的Polygon Supernet將允許Nexon擁有自己的“專用應用程序鏈”。Nexon透露MapleStory Universe將擁有自己的加密代幣,但具體發布日期和細節尚未最終確定。(venturebeat)[2023/3/22 13:18:41]
2020年5月1日,Uniswap的日交易金額不過約740萬美金,而后進入快速增長期,到現在交易量級別(100倍)。大概用了半年的時間。Mdex在火幣生態的催化下,增長10倍-100倍的時間會大幅度縮短。
Uniswap V3已上線Arbitrum主網:9月1日消息,Uniswap發推稱,Uniswap V3現已上線Arbitrum主網,以幫助用戶降低Gas費。目前,用戶可通過Arbitrum Bridge開始將資產遷移到Arbitrum網絡。Arbitrum可立即與熱門加密錢包(Metamask、WalletConnect)及分析服務項目Arbiscan和TheGraph兼容。現在,用戶可以跟蹤Uniswap協議在Arbitrum上的活動。[2021/9/1 22:52:09]
而Uniswap的平臺幣(UNI)市值,與交易量相關,更加重要的參數是TVL(total value locked),現在Uniswap的TVL達到29.7億美金,Uni流通市值達到19.88億美金。
如果簡化模型可以認為,Uni市值大概是鎖倉總金額的2/3或者66.7%。
Mdex挖礦剛剛上線,其勢能還沒有完全爆發,按照未上線時期十倍的交易量和鎖倉量來推算,其鎖倉量應該達到3600萬*10=3.6億美金。
Mdex平臺幣(MDX)的市值將會達到3.6億美金*66.7%=2.4億美金。
而在2021年1月19日晚上八點正式上線流動性挖礦和交易挖礦之后,MDX上線2小時總鎖倉量突破5億美元,流動性質押額突破2.5億美元,總交易額突破2億美元,手續費收入60萬美元。在1月20日早上09:30分,流動性質押金額為2.7億美金左右,交易額也突破5.5億美金(如下圖所示)。
Waves與DeFi全棧保護平臺UNION達成合作:據官方消息,Waves宣布與DeFi全棧保護平臺UNION達成合作。UNION將為未來使用Waves的Neutrino USD(USDN)的貸款協議提供抵押品保護產品,并為鏈間通信協議Gravity提供智能合約保護。[2020/12/30 16:03:28]
這個表現和鎖倉量走勢是很不錯的,上線平臺幣MDX挖礦之前的鎖倉量十倍的量級(3.6億美金)會在一周左右穩定下來,而后向上走。這是一個良性的發展。
當然,這里面還有一項指標值得注意的就是用戶數。
這幾天時間已經是Uniswap用戶數量的高峰期,日活不超過兩萬。 Mdex日活保持在1萬以上,TVL和市值之間的估值是用數理邏輯推算的,而用戶數是對于平臺長期發展最重要的指標之一了。
可以看到Uniswap占據了75%的以太坊生態DEX用戶數,而Mdex的日活用戶已經破萬,這個數字還在增加。那么,Mdex平臺的發展就會非常穩固,這得益于火幣生態CeFi與DeFi的協同作用,也受惠于Mdex本身良好的用戶體驗。如果日活用戶能保持一萬以上,并且能夠做到增長,那么2.4億美金的估值也只是初期的預估,后續還有數倍的增長,10億美金的估值也是可能推理得出的。但是,為了文章邏輯的嚴謹性,這里只能粗略預估并且將市值壓低,未來的增長可以預期。
DeFi項目Union Finance獲KR1 PLC 7.5萬美元投資:區塊鏈投資公司KR1 PLC透露,其已向DeFi項目Union Finance投資了7.5萬美元。Union Finance允許個人和組織在區塊鏈上獲得貸款,而不需要抵押品、信用評分或公開賬簿上的個人信息。KR1董事總經理兼聯合創始人Keld van Schreven在一份聲明中表示:“DeFi生態系統中鎖定的資產總價值已突破10億美元,我們預計這一數字還會進一步增長。Union Finance正是KR1喜歡的DeFi項目類型。”(Proactive Investors)[2020/5/1]
關于幣價估算:
經濟模型會放于文末,在此簡單核算。流動性挖礦的早期流通量不足1000萬枚,那么按照2.4億美金的估值,2.4億美金/1000萬枚=24美金,而在初期流通量非常稀缺的情況下價格漲到24美金以上(或者跌到2美金以下)都是正常的,一個月之后市值擴大的同時,流通量擴大,MDX的價格很有可能維持在10美金以上。
交易挖礦策略
從上圖中可以看到交易挖礦收益最高的是HUSD/USDT的收益每區塊生產系數(直接叫做挖礦系數)為16,而HT/HUSD、ETH/USDT、HBTC/USDT的挖礦系數為6,前者是后者的267%,挖礦效率高出一倍以上,建議交易挖礦的朋友選擇在Mdex平臺上進行兩個穩定幣之間的兌換,這樣挖礦效率最高。
流動性挖礦
雙幣LP礦池
各位需要關注挖礦系數,其中最高的為5個LP對:HBTC-USDT、HETH-USDT、HUSD-USDT、WHT-HUSD、MDX-USDT(圖中已經用紅色方框標注),而這5個LP挖礦分為兩類:
第一類是BTC、ETH、HT、MDX,這里面如果價格在挖礦期間劇烈波動可能會有一定的無常損失,不過這個無常損失也非常小。MDX在初期可能會有價格的劇烈波動,不過價格如果向上,而收益高,無常損失也還可以接受,另外,MDX-USDT池子的收益率也是最高的。
第二類是HUSD-USDT,這個特殊在這是兩個同時錨定1USD的穩定幣,日常觀察二者價格波動在萬分之五以內。也就是說幾乎沒有波動,所以不存在無常損失等問題。考慮到交易挖礦,可以在Mdex平臺進行USDT和HUSD的兌換,而后注入流動性池進行挖礦。
單幣礦池
單幣礦池相對簡單,HT、USDT、BTC、ETH、HUSD這5個挖礦系數為0.6或者0.7差別不大,相對于其他資產單幣挖礦收益要高出兩倍(0.6/0.2=3倍)對于有這些資產的朋友又不想過多操作,單幣挖礦也是不錯的選擇。
當然上線幾天后,根據每個池子(包括單幣和雙幣LP)的鎖倉量大小,策略也可以做相應調整。舉例:USDT和HUSD單幣挖礦效率一樣,而前者鎖倉量比后者大很多,那就遷移至HUSD挖礦。
以上就是關于LP流動性挖礦和單幣挖礦的不同策略選擇,選擇標準是高收益且相對穩定。
本文對火幣生態鏈HECO上的去中心化交易所Mdex進行了簡要介紹,著重分析了其平臺幣MDX的市值以及對應的幣價,并且對挖礦策略進行了點評與篩選。希望對各位有所幫助。Mdex的發展速度驚人,很可能成為未來Uniswap的最大競爭對手。
Mdex交易所鏈接:
https://ht.mdex.com/#/swap
流動性挖礦鏈接:
https://hpool.mdex.com/#/menu
交易挖礦鏈接:
https://ht.mdex.com/#/reward
挖礦APY計算工具:
https://apy.mdex.com/
參考資料:
MDX經濟模型
MDX是Mdex平臺交易代幣的核心媒介,可用于Mdex的社區治理,比如交易費用比率投票、審查其他重要規則、以及在面對定期回購和銷毀代幣時可決定實現通貨緊縮。
Mdex平臺代幣名稱:MDX
總量:約10億
出塊時間:每3秒(基于Heco)
區塊獎勵:每個區塊80MDX
減半時間:每六個月減半
MDX總供應量約為10億,分配如下:
10%作為團隊獎勵,用于團隊運營、技術研發等,上線一個月后分24個月智能合約解鎖。
7%作為早期投資者份額,以便為Mdex的發展提供更充足有利的資金與資源;
3%用于市場推廣和品牌建設;兩者均為上線后分12個月解鎖;
剩余的80%用于Heco上的流動性挖礦和交易挖礦。
Heco上每個區塊挖礦獎勵為80 MDX,其中流動性挖礦占50%,交易挖礦占50%,每半年減半。
“千呼萬喚始出來,猶抱琵琶半遮面”,作為17、18年諸多“天王”中的翹楚,DFINITY這個至今唯一還沒發放代幣的“天王項目”,在同時期的“天王項目”RSK再下一城登陸幣安之際.
1900/1/1 0:00:005日,深圳市政府印發《深圳市人民政府關于加快智慧城市和數字政府建設的若干意見》(以下簡稱《意見》).
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