比特幣:Glassnode：前1%的地址持有超過81%的Link？

作者：LIESLEICHHOLZ

翻譯：Sherrie

編輯:李翰博

BTC在過去的一周里有所下跌，損失了近7%的價值。不過，盡管可能會出現進一步調整，但長期鏈上數據仍然看漲。

比特幣市場健康

比特幣一個多月來第一次經歷了低迷的一周，下跌近7%。在本周以38,360美元開始后，周一上午迅速下跌，達到略高于30,500美元的低點。本周中期，該指數幾乎達到4萬美元，之后再次下跌，本周收于35,775美元。

Glassnode：巨鯨地址持有的比特幣余額創最大月度跌幅:金色財經報道，Glassnode追蹤的數據顯示，自5月30日以來，比特幣巨鯨地址持有的總余額已減少了約25.5萬BTC，這一趨勢代表了歷史上最大的月度余額下降，達到14.8萬BTC/月。

Glassnode的報告還表明，比特幣巨鯨群體正在發生“值得注意的變化”，2023年的巨鯨活動主要是由短期持有者（STH）推動的，這群投資者持有資產的期限最長為155天，自FTX大幅崩盤以來，每次反彈和調整，STH的利潤或損失都分別增加了10,000 BTC以上。[2023/7/27 16:00:59]

牛市觀點

積累地址中持有的比特幣數量已超過270萬，僅一年就增長了17%。積累地址是只接收過比特幣且從未使用過比特幣的地址(不包括礦工和交易所地址)。

Glassnode：FTX比特幣永續合約未平倉量創4個月新低:11月8日消息，據Glassnode數據顯示，加密交易平臺FTX上比特幣永續期貨合約未平倉量降至984,886,545.31美元，創4個月來的低點。[2022/11/8 12:30:44]

這一增長凸顯了比特幣市場上存在的大量供應限制，幾乎15%的供應都在這些地址中。再加上比特幣流動性供應的普遍減少和丟失的比特幣數量，這將導致比特幣的供應更加有限，這有助于比特幣保持其有史以來的最高價格。

熊市觀點

盡管比特幣鏈上基本面強勁，近期漲幅驚人，但可能仍會出現進一步調整。BTC的實體調整SOPR仍然處于非常高的水平，并沒有在幾個月內重新回到1。

Glassnode：目前加密市場疲軟更多是受衍生品市場影響，而非現貨:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode最新分析顯示，通過查看凈轉移量來觀察流入/流出交易平臺的比特幣，結果發現在5月的投降期間，我們發現交易所的BTC流入有著明顯和持續的上升，期間交易所獲得了1.4萬枚凈流入和1.39萬枚的BTC凈存款。這與目前的情況形成鮮明對比，最近的交易所高峰期流入量只有一小部分，為2000枚和3200枚比特幣。當前比特幣持有者的行為與之前疲軟時不一樣，暗示了持幣者的一種潛在的信心，并在很大程度上反映了目前市場疲軟更多的是受到衍生品市場的影響，而不是現貨銷售。上周拋售主要是由期貨市場清算驅動，而構成比特幣供應的各種鏈上群組在很大程度上仍然沒有受到影響。[2021/12/8 12:58:58]

Glassnode：交易所ETH數量已降至1400萬枚:金色財經報道，據 Glassnode 最新數據顯示，加密貨幣交易所中的以太坊數量已降至 1400 萬枚，創下三年新低。[2021/12/7 12:56:38]

SOPR的重置通常是在價格穩定之前，并為下一輪牛市鋪平道路。在SOPR水平如此高的情況下，即使我們現在看到一些上漲，中期也不太可能出現進一步(健康的)回落。話雖如此，整體鏈上指標對比特幣來說仍是長期利好。

WillyWoo的樂觀評論

Woo的觀點：交易者應該為最壞的情況下，在目前的資金流模型下，價格底線下降到大約2.9萬美元做好準備。然而，隨著大戶數量處于歷史高位，我們看到了一個非常強烈的指標，即我們仍處于本輪牛市的早期。

Glassnode聯合創始人：比特幣HODLer們比以往任何時候都更加看漲:數據顯示，比特幣HODLer們——專注于長期持有比特幣的一類投資者——比以往任何時候都更加看漲。6月27日，加密數據分析平臺Glassnode聯合創始人Rafael Schultze-Kraft在推特上分享了關于這個主題的觀點，試圖強調為什么鏈上數據顯示比特幣“長期極為看漲”。Rafael Schultze-Kraft發表此觀點的基本前提是，HODLer持有的比特幣越多，潛在的拋售壓力就越小。

以下是他的一些觀點，這些觀點都得到了鏈上數據和圖表的支持：

- 在所有流通的比特幣中，有61%的比特幣一年多沒有移動；

- “平均每年Coin Days Destroyed（每天消失的幣齡，即比特幣交易數量乘以上次交易后滯留的天數）一直在減少，目前處于2016年以來的最低水平。”這表明存在更多的長期持有者；

- 在過去的幾年里，交易所錢包持有的比特幣數量急劇下降；

- 被認為屬于HODLer的地址正在增加持有比特幣，而不是出售。（Bitcoinist）[2020/6/28]

比特幣現在處于一個盤整帶，大戶買家的強大基本面支持反彈至當前水平。

下圖顯示了我確定BTC根本底價的最響應模型。它基于投資者資金流入網絡。這個模型已經成功回溯了比特幣12年的牛市，是比特幣預測的專利。

目前地板價格為2.9萬美元。雖然我并不認為價格會跌到那么低的水平，但交易員應該做好準備，以防出現更糟糕的情況。這個模型告訴我們，我們正在一個從高點回調將被控制在20%-33%范圍內的機制中交易(使用每日收盤價)。

山寨幣概況：超過81%的Link被前1%的地址持有

排名前1%的人持有的Link比例在經過幾年的穩步攀升后，達到了超過81%的歷史新高。就在LINK跌破以往的價格紀錄之際，其最大持有者似乎正在收購越來越多的這種高性能資產。

鑒于過去一周LINK的漲幅超過46%，對該資產的需求似乎比以往任何時候都要高。在過去的幾個月里，由于協議的母公司出售了部分代幣份額，代幣的流通供應增加了超過5000萬個(14%)。但盡管供應增加，LINK的價格繼續上漲，同時變得更加集中。

供應的持續集中表明，即使可用供應增加，LINK的最大持有者仍看好該代幣，并將繼續收購更多代幣。這對LINK來說是一個積極的信號，因為它表明了現有社區的持續支持和樂觀情緒。

每周特寫:關于比特幣從庫存到流量模式的爭議

備受爭議的估值BTC的stocktoflow(S2F)模型最近出現了一些新的爭議，兩大陣營形成了關于該模型是否有效和可預測的觀點。

S2F聲稱將根據現有比特幣供應量與進入流通的比特幣數量的比值來預測比特幣的價格。在過去的十年里，該模型或多或少地預測了比特幣的價格走勢，并預測隨著比特幣供應持續枯竭，價格將繼續上漲。

然而，盡管該模型在歷史上具有預測性，但匿名加密投資者PlanB推出的這一模型卻遭到了許多人的抨擊。PlanB最近宣稱S2F"正步入正軌......就像時鐘一樣"，但其他分析師則稱其毫無根據。

分析師AlexKrüger是該模式的反對者之一，他表示。"認為比特幣S2F...可以用來預測價格是無稽之談"他聲稱S2F是基于價格和稀缺性之間的"虛假關系"，當該模型進一步延伸到未來時，這種觀點似乎是明智的。

到2045年，S2F估計每枚比特幣的價格為235萬億美元，隨著比特幣的流通量接近零，價格最終將趨于無窮大。正如許多分析師所認定的那樣，這種預測顯然是不現實的，并對BTC的價格產生了破壞性的預期。

CoryKlippstein同意這種觀點，他表示。"以正確的理由看漲是極其重要的。否則當你的信念被證明是錯誤的時候，你就會手軟。"

這并不意味著BTC的價格在未來不會大幅上漲，但它確實給出了一個有效的警告，即依賴于在其根本基礎上受到選擇偏差影響的模型是危險的。因此，雖然投資者可以暫時保持樂觀，但像S2F這樣的模型應該被謹慎地檢查和應用。

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