比特幣:比特幣與逐漸“脫鉤”的其他加密資產

2020年12月8日，比特幣的價格挺進到了18,700美元/枚的高位區間。而就在分析家們爭論比特幣是否還能夠沖擊當時史上最高的20,000美元高位的時候，比特幣卻在之后的30天的時間里一路暴漲，反復地刷新著新的歷史最高價位的記錄，并且一度沖破了41,000美元的高位關口。

數字資產的前景似乎看起來日新月異，但與此相對的卻是很多投資者變得越來越緊張。許多人都回想起了2018年數字資產雪崩的前車之鑒——在那一次時間中，大多數的加密資產僅僅在幾天之內便相繼出現了嚴重的崩盤。

有慮及此，Cointelegraph Markets的撰稿人Micha?l van de Poppe認為，盡管2020年對于加密資產而言是格外令人驚喜的一個年份，但所有的投資者都需要為不久之后可能出現的“健康的調整”做好準備。

盡管如此，但對于許多加密資產投資者而言，這也會是一個“別樣的機會”，因為越來越多的投資者開始對其他種類的加密資產報以興趣，而不是僅僅集中在比特幣這一種龍頭資產上。對此，van de Poppe表示：

彭博分析師：Valkyrie計劃將比特幣策略ETF轉換為“比特幣+以太坊期貨ETF”:8月5日消息，彭博高級ETF分析師Eric Balchunas發推稱，加密貨幣資產管理公司Valkyrie提交了一份文件，計劃在10月3日將Valkyrie比特幣策略ETF BTF轉換為“比特幣+以太坊期貨ETF”，這將比其他13份ETF申請文件計劃發布的時間提前兩周。

注，Valkyrie比特幣策略ETF是2021年推出的比特幣期貨ETF。[2023/8/5 16:20:09]

“隨著比特幣的價格越來越高，就會有越來越多的資金進入加密資產領域并流入該領域內的其他資產中。”

比特幣價格為何高漲？

比特幣出現如此強勁的上揚趨勢，其原因是多種多樣的。首先，整個加密資產界經歷了2018年和19年的熊市，盡管在熊市中各類加密資產的價格經歷著一場漫長的下滑，但整個行業在下滑中卻從未停止積累的腳步。

以比特幣計價的人壽保險提供商Meanwhile完成1900萬美元融資，OpenAI CEO等投資:6月6日消息，以比特幣計價的人壽保險提供商 Meanwhile 宣布在兩輪種子輪中完成 1900 萬美元融資，第一輪由 OpenAI 首席執行官 Sam Altman 和 Stripe issuing 前負責人 Lachy Groom 共同領投，第二輪由 Gradient Ventures 領投。

Meanwhile 表示，這筆資金使其能夠獲得保險監管機構百慕大金融管理局的許可和監管，并聘請初始團隊推出第一款產品——比特幣（BTC）計價的終身人壽保險。[2023/6/6 21:20:13]

另一個在分析中經常被忽略的原因則和比特幣的產量減半相關，歷史數據反復地證明了一個規律——每次在比特幣產量減半之后的四到六個月，主流數字資產的價格都會有一波強勢的上揚，而這次也并不例外。

直布羅陀數字和金融服務部長：已投資比特幣并將為孩子購買:7月30日消息，直布羅陀政府數字和金融服務部長Albert Isola在最近接受采訪時表示，全球對加密貨幣采用和接受越來越多，而直布羅陀已經成為加密貨幣采用的“溫床”。Isola在制訂直布羅陀的管理框架方面發揮了重要作用，他還投資了比特幣。他表示，我還沒有到會經常使用它的階段，更多的是在未來幾年為我的孩子們買一些。

據報道，由于具有吸引力的監管環境，直布羅陀對加密公司來說是一個“有吸引力”的司法管轄區。（Crypto Globe）[2022/7/30 2:47:48]

不僅如此，數字資產的價格趨勢目前正與一名匿名的、自稱是荷蘭機構投資者的用戶“PlanB”所提出的“存儲-流動模型（Stock-to-Flow Model，下文簡稱S2F模型）”相吻合。

根據S2F模型，“稀缺性”這一概念將被用作量化比特幣價值的指標。盡管大多數投資者以“稀缺性”作為衡量比特幣價值的標準，但PlanB同時指出，S2F模型同時也能夠衡量包括黃金、白銀以及其他類型資產的價值。

數據：比特幣網絡過去一周每1美元的交易費用平均結算9.5萬美元:11月30日消息，在過去的一周里，比特幣網絡平均每收取1美元的交易費用就轉移或結算了95,142美元的價值。根據鏈上分析師DylanLeClair通過將平均交易量除以費用得出的分析，最終結算成本僅占總轉移價值4513億美元的0.00105%。根據CryptoFees，比特幣在按每日交易費用排序的網絡列表中排名第七。它的7天平均值約為678,000美元，落后于以太坊、Uniswap、BinanceSmartChain、SushiSwap、Aave和Compound。報告稱，以太坊目前每天處理5300萬美元的費用，比比特幣網絡多98.7%。以太坊的平均交易量除以費用得出的結果是每美元費用的交易價值僅為139美元。目前比特幣網絡的平均交易費用約為2.13美元。相比之下，以太坊網絡的平均費用高達42.58美元。（cointelegraph）[2021/11/30 12:40:47]

加密資產交易所Bybit的首席執行官Ben Zhou確認，“機構所推動的資金注入”是推動比特幣價格上揚的重要因素之一。他同時還補充說，某些投資機構之間目前已經達成了一種共識，或者至少在同行的壓力下達成了比特幣也應當進入他們的投資組合這樣一種共識，“當然，那些擁有年輕客戶的機構感到有必要在組合中納入并增加對比特幣的投資。”

比特幣期貨:CME比特幣期貨BTC 2月合約收跌145美元或0.97%，報14750美元。CBOE比特幣期貨XBT 2月合約收跌350美元或2.3%，報14590美元。[2018/1/10]

ZB.com的首席執行官Omar Chen則認為，投資機構對比特幣的買入僅僅是比特幣價格上漲的催化劑，而并非其上漲勢頭的最主要原因。他告訴Cointelegraph，來自傳統和加密資產領域的投資者都在為資金尋找優質的金融避風港，類似于在新冠病的全球性大流行開始的時候，價格猛烈反彈的黃金：

“隨著投資人和機構對比特幣的屬性和收益越來越深入的了解，他們都意識到比特幣是價值投資的另一個去向。加上近期新冠疫苗相關的一系列負面新聞，使得投資者對傳統金融和全球經濟的復蘇前景愈發悲觀，而這也使得比特幣的看漲情緒越發強烈。”

其他的數字加密資產是否真與比特幣密不可分？

隨著比特幣一度超越41,000美元的高點，這一波牛市隨后也帶來了其他加密資產價格飆升到它們的新高度。在過去的一周里，以太坊（ETH）、恒星幣（XLM）和艾達幣（ADA）的收益高達70%、128%和70%。

但是，對于市場上排名前十的其他加密資產而言，他們的命運是否注定總能與比特幣連在一起？迄今為止，以太坊和萊特幣的每一次價格的大幅漲跌都與比特幣的漲跌息息相關。然而，盡管其價格至今仍然未能突破2018年所創下的1,448美元高點，以太坊依舊有望成為一種完全獨立于比特幣的加密資產。

值得注意到的一點是，除去以太坊等比較少數的加密資產，大多數的其他加密資產仍舊未曾受到過來自機構的關注。但隨著比特幣價格的進一步上揚，許多的大中型投資機構或投資人可能會轉向于將以太坊和其他主要加密資產視為下一批候選的金融避風港。對此，加密資產交易所OKEx的首席執行官Jay Hao向Cointelegraph強調：

“（向加密資產業界的投資）將會自然地溢出到其他的加密資產中，其中，以太坊是業界公認的下一個候選人。盡管比特幣毫無疑問有最強的品牌知名度，但以太坊也并未被人們所忽視，例如JPMorgan或者Santander這樣的FSI機構的投資范圍中就有以太坊的身影。”

他還進一步提到，以太坊具有很強的基本面，因此也引發了許多嚴肅投資機構——例如TD Ameritrade和Arca Labs的興趣。不僅如此，以太坊還是很多加密資產項目建構的首選平臺，并且在去年DeFi概念橫空出世的時候，以太坊并沒有展現出應有的騰飛效應。因此，以太坊的現狀也許正受到低估。

Jay Hao認為，盡管比特幣和以太坊在許多投資機構眼中得到了認可，但并不能說所有的加密資產都能有這樣的待遇。

“我們尚不能斷言其他加密資產的這一輪牛市會不輸于上一輪，因為大多數的投資機構仍然在大量注資于比特幣，而非這些其他的加密資產。”

加密資產是否受到了過度炒作？

盡管屢創新高，但“比特幣是泡沫”這一質疑從未消散。

當前，比特幣正在受到越來越多的跨行業關注，而加密資產業界也看到了對比特幣前所未有的強烈機構需求，例如MicroStrategy、Guggenheim、SkyBridge Capital、Square和PayPal等重要參與者的入局。

除此之外，貨幣審計長辦公室近日已授權美國銀行將公鏈視為另一種結算形式，并同時允許銀行提供加密資產的托管服務。

而在其他加密資產方面，全球最大的金融衍生品交易所——芝加哥商品交易集團終于宣布計劃在2021年初推出新的以太坊期貨產品。有鑒于此，到2月，交易員將有望使用一套在完全受到監管下的模型來推測以太坊的未來估值。

這一套名為“CME CF Ether Reference Rate”的模型將面向廣大的投資者和交易者，向他們提供更好的價格發現服務，并最終推動其在投資機構內的大規模使用。

本文為譯文，內容旨在信息傳遞，不構成任何投資建議。

部分圖片來源于原文。

翻譯：Akechi|達瓴智庫

校對：龔良軍|達瓴智庫

編輯：楊俊義|達瓴智庫

審核：Amber|達瓴智庫

原文鏈接：https://cointelegraph.com/news/the-rise-of-crypto-bitcoin-sets-landmarks-but-alts-can-go-independent

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