區塊鏈:區塊鏈概念股聯動效應不顯，二級市場投機泡沫巨大，難改“蹭熱度”嫌疑

來源：鏈新

作者：成稀??編輯：尹岳

原標題：《區塊鏈概念股聯動效應不顯，難改“蹭熱度”嫌疑》

2019年年底，隨著一系列的政策利好，區塊鏈概念開始大熱。諸多A股上市公司開始公布其區塊鏈布局。據公開數據顯示，在短短數日內，東方財富的區塊鏈概念板塊成份股就由80余家激增至近200家，其中涉及能源、醫療、娛樂、科技、支付等多個領域。

深交所曾經趁熱上線了區塊鏈50指數。現今，區塊鏈50指數上線一周年，已經成為區塊鏈概念股中的代表性指數。但是在這一年內，區塊鏈50指數的表現與其他成分股指數相比并不甚亮眼，同時成分股在項目落地以及營收實現上也并未有多大進展。

區塊鏈50指數上線一周年跑贏上證指數與比特幣聯動效應不顯

區塊鏈安全公司 Forta 推出原生代幣 FORT:6月16日消息，區塊鏈安全公司 Forta 推出原生代幣 FORT，旨在增加安全研究人員監控區塊鏈網絡的動力。Forta 最初是區塊鏈網絡安全初創公司 OpenZeppelin 中的一個項目，但隨后與該公司剝離并正在探索 DAO 以變得更加去中心化。去年 9 月，Forta 從 Andreessen Horowitz、Coinbase Ventures、Blockchain Capital 等公司籌集了 2300 萬美元，許多主要的區塊鏈項目（如 Compound 、Polygon）已經在使用 Forta 來檢測 Ethereum、Avalanche 和各種側鏈上的活動。FORT 目前的總供應量為 10 億，FORT 的持有者將能夠使用該代幣對治理提案進行投票，團隊尚未公開分享代幣供應分配計劃。[2022/6/16 4:30:25]

2020年10月，在經過了將近半年的橫盤之后，比特幣價格一路走高，此后更是屢破新高，至2021年1月3日，比特幣單價正式突破34000美元大關，較2019年12月低點6434.4美元已上漲逾五倍。

聲音 | Block.one CEO：區塊鏈以數字方式來提高市場的安全性:Block.one首席執行官Brendan Blumer發推稱：法規是相互認可的約束集合，旨在提高市場的安全性、透明度和互操作性。區塊鏈調節數據傳輸和存儲，以數字方式完成同樣的任務。[2019/1/7]

自區塊鏈概念股推出以后，市場普遍認為區塊鏈概念股走勢和比特幣價格走勢擁有一定的聯動效應。

LongHash于2019年發布的一篇分析文章稱，發現上證指數和比特幣價格走勢為中度相關，因此在一定程度上，區塊鏈概念股走勢與比特幣價格走勢也有一定的相關性。

但是，觀察區塊鏈概念股在過去一年的走勢可知，其并未實現與比特幣價格的長期聯動，在比特幣價格暴漲前期，區塊鏈概念股出現部分跟漲現象，但是在比特幣后期持續上漲時，區塊鏈概念股開始逐漸回落。

動態 | 中國平安區塊鏈專利申請95件 超過BATJ:據新浪財經報道，中國平安區塊鏈專利申請達到95件，國家授權6件，其中海外專利申請24件，超過BATJ。[2018/8/20]

據行情數據顯示，2019年12月24日，區塊鏈50指數正式上線，開盤價為3120.58元，2020年12月28日開盤報3686.89元，漲幅約18.14%，同一比較期內上證指數漲幅約為14.56%。

分析具體走勢可知，年內區塊鏈50指數的集中上漲期出現在6月下旬及7月上旬，但是這段時間內該指數上揚的主要原因為指數成分股標的改選。

供應鏈管理公司Tradeshift將擴張至區塊鏈業務:在高盛(Goldman Sachs)和PSP投資集團(PSP)牽頭的一輪2.5億美元的首輪融資之后，供應鏈管理公司Tradeshift已宣布計劃進一步擴張至區塊鏈業務。[2018/5/30]

公開報道顯示，此次調整中，*ST晨鑫、文化長城等5只股票從區塊鏈50指數中“出局”。其中*ST晨鑫2019年凈虧損9.99億元，文化長城曾因為涉嫌信息披露違法違規，被證監會立案調查。而新納入的傳化智聯、奧拓電子等5只股票則大都來自信息技術和物流等領域。

至2020年10月，比特幣價格初現上行趨勢，此時區塊鏈50指數也出現短暫上揚，但此后就總體呈現下行趨勢。

實現營收者寥寥過半概念股仍處概念驗證階段

Soompay利用4th區塊鏈技術進軍日本:開發4th區塊鏈技術的Soompay先前進入了韓國，中國，美國，現在進入日本市場。Soompay與日本的PayRoute進行合作，準備擴大區塊鏈事業。[2018/4/24]

2020年6月以及2020年12月，區塊鏈50指數前后兩次調整了成分股標的，在這兩次調整中，深交所剔除了部分增熱點個股，納入優質標的，前后共有10只成分股被更換。

即使深交所對區塊鏈50指數的成分股做過兩次調整，還是難以避免其中存在大量虧損企業。據《鏈新》統計，目前區塊鏈50指數的50家成分股中，共有13家面臨虧損，占比為26%。

目前公開表示區塊鏈業務已產生業務訂單或營收的有6家，占比12%，其分別為遠光軟件、漢威科技、四方精創、廣電運通、愛康科技、中青寶。

雖有部分成分股之外的區塊鏈概念股已在相關業務上實現營收，例如光一科技、易見股份、中國平安等。但分析東方財富標注的200余家區塊鏈概念股可知，目前已產生業務訂單或實現營收的企業不足10%。

區塊鏈50指數成分股中實現營收的比例略高于區塊鏈概念股的平均數。

而區塊鏈業務尚未實現營收的概念股大致可分為兩種情況，一種是區塊鏈業務僅為其集團內部業務，主要目的是用于改善集團原有業務，而不對外經營；另一種則是尚未有實際產品落地，或者依舊處于概念驗證階段，因此無法實現營收。

以順豐控股為例，其區塊鏈技術已應用于其原有實際業務，但并未出現大規模的對外銷售以及合作，因此也并未因此產生可計入財報的實際收入。

經統計，在未實現營收的區塊鏈概念股中，逾50%的區塊鏈概念股的相關業務依舊處于概念驗證階段。

二級市場投機性泡沫巨大價值股難覓

在具體業務層面，過去的一年里，區塊鏈概念股在業務方向選擇上并未有太多創新，依舊是根植于自身傳統業務進行延伸。區塊鏈技術對于這些公司的作用更多是提高原有業務效率，而不是開拓新領域。

但不可否認的是，部分企業因區塊鏈概念而在二級市場上大熱，并企圖依靠區塊鏈概念在二級市場上實現“自救”。

2020年5月6日，深交所上市公司、前區塊鏈50成分股晨鑫科技帶帽。據*ST晨鑫公告顯示，大連晨鑫網絡科技股份有限公司因2018年度、2019年度連續兩個會計年度經審計的凈利潤均為負值，根據《深圳證券交易所股票上市規則》的相關規定，深圳證券交易所將對公司股票交易實行“退市風險警示”的特別處理。據悉，如*ST晨鑫在2020年度經審計的凈利潤仍為負值，公司股票將被暫停上市。

對此，為爭取撤銷退市風險警示，*ST晨鑫提出了一系列的具體措施，其中明確指出將進一步深化區塊鏈技術在電競業務中的應用，拓展和豐富區塊鏈技術應用場景，實現區塊鏈技術全方位助力公司發展。自5月22日，*ST晨鑫開始逐漸上行，至今已上漲112%。

新年伊始，隨著比特幣價格暴漲，區塊鏈概念股更是集體走強。截至2021年1月4日下午17時，在納斯達克上市的嘉楠科技(CAN.US)漲62.27%，MarathonPatentGroup(MARA.US)漲18.68%，迅雷(XNET.US)漲10.33%，RiotBlockchain(RIOT.US)漲12.65%，億邦國際(EBON.US)漲62.27%，第九城市(NCTY.US)漲超170%。

總體而言，業內認為目前的區塊鏈概念股市場或已嚴重被高估。在區塊鏈50的成分股中，有29家企業的市盈率超過28，其中常山北明高達906.59，廣聯達、北信源、漢得信息、東方通、衛士通也均已過百。

由此可知，在目前的區塊鏈概念股市場，股票價值普遍嚴重高估，市場已經出現嚴重的投機性泡沫。

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