比特幣:這群多頭仍在狂買，比特幣牛市才剛開始？

來源：金十數據

周三晚，比特幣又刷新了歷史紀錄——站上了2萬美元大關。

時隔三年，比特幣又迎來了一波牛市。

一時之間，幣圈狂歡，加密貨幣投資者紛紛驚呼見證奇跡。幣安和Coinbase交易所因為突然暴增的交易量出現了宕機。

在這場加密貨幣狂歡盛宴中，機構投資者已經賺得盆滿缽滿，而比特幣空頭則損失慘重。

全網加密貨幣實施爆倉數據顯示，截至9：16，過去一小時的爆倉量達到7.73億元，過去24小時的爆倉量達到44.85億美元。

創下歷史新高后，機構唱多的聲音越來越響亮，比特幣將何去何從？

完勝傳統資產的比特幣

從2009年誕生至今，比特幣等加密貨幣資產一直備受爭議。比特幣上破20000美元大關后，就有投資者認為，比特幣本身根本沒有價值，一切上漲都是因為炒作。

報告：里斯本被列為世界上最重要的加密貨幣中心:金色財經報道，根據半年期《2023年歐洲加密貨幣狀況報告》，50%的受訪者將里斯本列為世界上最重要的加密貨幣中心，柏林和紐約并列第二，巴黎排在第七位；此外，70%的受訪者認為法規是2023年最具影響力的話題。調查人員還發現，被調查的42家項目在2023年第一季度每月有1,300名開發人員，這個數字比2022年第四季度增加了300，是最大增幅季度。[2023/5/4 14:40:43]

這樣的聲音從比特幣誕生至今，一直沒有消失過。可如果我們回頭去看過去十年比特幣的表現，將它與傳統的資產進行對比，我們會發現，就是這么一個被人認完全沒有價值的虛擬資產，過去十年里幾乎“秒殺”了所有傳統資產。

投資策略師拉烏爾·帕爾對過去十年比特幣的回報率進行了統計，結果如下圖所示，過去十年它的總回報超過6200000%，年化回報率也超過了200%。

連過去十年表現最好的納斯達克100指數，都被遠遠甩開，該指數過去十年的總回報為512.5%，年化回報率為20%，在除了加密貨幣以外的其他資產中，已經是佼佼者了。而一直被拿來跟比特幣作比較的黃金更不用說了，其過去十年的總回報率和年化回報率還不到比特幣的一個零頭。

波多黎各：4% 的優惠稅率適用于加密資產等活動:3月2日消息，波多黎各經濟發展和商務部發布了基于區塊鏈技術和區塊鏈驗證的數字資產指南，為區塊鏈驗證、質押、挖礦、數字資產等提供了定義，且包括代幣質押在內的相關活動，有資格享受 4% 的優惠稅收待遇。[2023/3/2 12:38:19]

在過去十年里，比特幣僅有兩年的回報率為負，分別為2014年和2018年，而在這之前，比特幣都是先翻了十幾倍、甚至幾十倍。

上述圖表還顯示出一個規律，在比特幣的年度收益出現負值前，都是先連續漲了3年，而今年則是比特幣自上次出現負收益后，連續上漲的第二年，如果這個規律真的存在，意味著它還會接著上漲。當然，這個規律并不一定會應驗。

我們再來看一張圖。過去十年，美國科技股的表現有目共睹，它們也是美股牛市的主力軍。然而，即便是過去10年增長最瘋狂的美國科技巨頭，其增長速度也比不上比特幣。

由此可見，在過去十年里，盡管人們對比特幣的質疑一直都在，但比特幣的價格卻一直在上漲。這像極了過去十年的美股——在一片唱空聲中屢創新高。

WatcherGuru：價值5.1億美元的比特幣期權將于周五到期交割:金色財經報道，WatcherGuru發推稱，價值 510,000,000 美元的比特幣期權將于本周五到期交割。[2022/10/20 16:31:58]

根據美銀的基金經理調查，如今做多比特幣已經成為第三大擁擠交易，由此可見比特幣的受歡迎程度。

誰造就的比特幣牛市？

3年前那波比特幣牛市是由散戶主導，這一次機構投資者成為了主力。

今年，全球央行大規模印鈔和刺激措施引發了人們對大規模通脹的擔憂，人們將現金轉向比特幣等可以抗通脹的資產。

如今，發達國家的利率已接近或低于零，各國政府的財政支出加上央行的債務貨幣化已成為刺激經濟增長的主要方式。貨幣供應大量增加的后果將是貨幣貶值，并有可能引發通貨膨脹。最終，所有這些新創造的數萬億的流動資金都進入了加密貨幣等替代貨幣。

全球央行大放水和空前的財政刺激，也使得傳統資產的收益越來越低，投資者手中不缺資金，而是缺能夠給他們帶來高回報的標的。

根據富達數字資產上周發布的報告，60%的受訪機構投資者都表示未來會考慮在資產組合中配置非傳統、高度不確定性但潛在收益頗豐的數字資產。

Axie Infinity將于今日11：30部署平衡補丁并停機:8月27日消息，據Axie Infinity官方透露，該游戲將于北京時間今日11:30部署一個平衡補丁，屆時游戲將會關閉，直到更新全部完成。本次補丁升級將進行各種UI優化、新增雙因素身份驗證等功能，同時還將修復一些游戲Bug，比如Axies“禁用”徽章顯示問題、狀態效果圖標有時消失等。[2022/8/27 12:52:10]

也就是說，全球范圍內的貨幣寬松政策使得比特幣成為了新冠疫情經濟下的絕對受益者。

還可以從供需的角度來解釋這輪比特幣瘋漲行情。自今年5月份比特幣完成了自誕生以來的第三次減半之后，每個區塊的獎勵已經降至6.25個比特幣，供應大幅減少。在需求激增的情況下，現在的比特幣更多是存量市場的供需博弈，這也是決定比特幣價格的一個關鍵要素。

如果只有以上因素，或許還不足以讓機構對比特幣趨之若鶩。還有一個因素也對比特幣的瘋漲起到至關重要的作用。

今年1月份，灰度比特幣信托獲批成為首個符合美國證券交易委員會標準的數字資產工具。10月12日，灰度以太坊信托注冊申請正式獲得通過。

科技部等六部門：采用區塊鏈等新技術為AI應用場景提供數據開放服務:金色財經報道，科技部等六部門印發《關于加快場景創新以人工智能高水平應用促進經濟高質量發展的指導意見》。《指導意見》提出，采用區塊鏈、隱私計算等新技術，在確保數據安全的前提下，為人工智能典型應用場景提供數據開放服務。[2022/8/16 12:28:08]

機構投資者大都偏向價值投資，他們的持倉周期一般都會很長，不是今天買，漲了明天就賣，大多屬于長期的戰略持倉。而之前，加密貨幣領域缺少合規的產品，監管也嚴重缺失。因此，在以往的比特幣牛市中，很少看到機構的身影。

而灰度比特幣信托產品的合規化改變了上述情況。根據已公開披露的信息，截止2020年11月9日，共有23家公司持有灰度比特幣信托份額，持倉信托份額數總計5955.32萬份，占灰度比特幣信托已發行份額的11.55%。

這23家公司中包括了加密資產借貸公司、對沖基金、共同基金、私人財富公司、咨詢顧問公司、家族辦公室等。

由此可見，灰度比特幣信托產品的合規化為基金、家族辦公室等合格投資者提供了購買比特幣資產的成熟渠道。

未來這種趨勢可能還會加快。這些大型投資者持續買入灰度比特幣信托產品的背后或許是一場不可逆的財富轉移。

因此，表面上看是機構造就了這輪比特幣牛市，實際上，它們只是在順應市場的發展趨勢罷了。

突破2萬美元大關后，比特幣何去何從？

在昨晚比特幣突破2萬美元大關后，很多人的第一反應可能都是“這太瘋狂了”！

在發文前，比特幣還一度漲至22000美元上方，現在很多人關心的問題是，比特幣到頂了嗎？這兩天比特幣的日線圖和2017年暴跌前有點相似，如下圖所示，2017年比特幣在創下歷史新高的時候出現了跳空高開的行情，昨天比特幣突破20000美元大關后，今天也是跳空高開了。

這走勢驚人地相似，但結果會不會一樣呢？后面幾天的行情或許會給出答案。

需要注意的是，這輪牛市的主力軍，機構投資者目前并沒有撤退的跡象，機構對比特幣的興趣繼續上升，一些機構還在加倉比特幣。

CoinTelegraph周三上午報道稱，一家在倫敦證券交易所上市的投資管理公司RufferInvestmentCompanyLimited披露了其新的比特幣投資戰略，Ruffe在周二表示，該公司已將比特幣納入其Multi-Strategies基金，主要是作為抵御法定貨幣“持續貶值”的防御性舉措。該基金目前持有的比特幣資產約占總資產的2.5%。

數據庫軟件公司MicroStrategy是投資比特幣的典型代表，該公司8月11日宣布將2.5億美元的通脹對沖基金全部投入到數字貨幣中。上周五，該公司又直接購買了5000萬美元的比特幣，本周三，它又將原本4億美元的債券發行規模擴大至5.5億美元，籌集的資金將用于購買更多的比特幣。

昨晚比特幣大漲的同時，該公司的股價上漲了6%。該公司投資比特幣5個月，盈利已經超過了它過去五年在傳統軟件業務上的凈利潤之和。該公司股價一個月翻了一倍。

值得注意的是，這家公司看上去不知名，但其背后的資本相信大家都不陌生。根據MicroStrategy披露的信息顯示，其最大股東是貝萊德資產；第二大股東是世界最大的基金公司先鋒領航基金；第七大股東是羅素投資；第十大股東是文藝復興科技基金公司。

因此，MicroStrategy對比特幣的大規模投資，很大程度上代表著上述四大傳統金融巨頭對比特幣的態度。

金十在早上的文章中也提到，機構投資者目前仍看好比特幣，他們認為，突破2萬美元心理關口僅僅只是開始，接下來將突破3萬美元大關。古根海姆投資公司首席投資官米納德甚至表示比特幣最終將攀升至40萬美元左右。

周三還有一條消息值得留意，芝商所打算從2021年2月8日開始推出以太坊期貨，新合約將以現金結算，目前正在等待監管審查。以太坊當前是市值和日交易量排名第二的加密貨幣。如果審查獲得通過，又將吸引新一批資金進場。

因此，長期來看，比特幣的上漲趨勢或許沒那么容易結束，但對于散戶投資者來說，需要小心比特幣的短期回調，回調個1000美元、2000美元都是正常的。

個人投資者在投資比特幣等加密貨幣之前，應該先考慮清楚自己的風險承受能力，理性投資，切忌盲目追多。?

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