BIT:加密衍生品周報 | 瘋狂市場背后，期權市場專業投資者謹慎情緒顯露

一周市場動態

火幣上線COMP、THETA、OMG、XEM和KSM品種USDT本位永續合約。

期貨市場

極端行情爆倉概況

過去一周，比特幣飆升逾5000美元，漲幅高達近30%，本周三、周四比特幣瘋狂上漲逼近2.4萬美元，單日爆倉金額分別為2.77億美元、6.22億美元。

BitMEX、幣安、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計，來源：幣Coin

交易量

比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火幣和OKEx。

伴隨著比特幣連續創下歷史新高，成交量也明顯放大，一周的交易量環比增加73%，高達2091億美元，其中，BitMEX成家量幾乎翻倍，火幣增加逾80%，CME增加超70%。另外，在本周四比特幣逼近2.4萬美元當日，交易量高達近800億美元，創下自2019年5月份開始統計期間內的單日成交最高紀錄。

去中心化加密衍生品協議Maverick Protocol完成800萬美元融資，Pantera Capital領投:2月15日消息，去中心化加密衍生品協議Maverick Protocol宣布完成800萬美元戰略融資，本輪融資由Pantera Capital領投，本輪融資由Pantera Capital領投，Circle Ventures、Altonomy、Coral Ventures、CMT Digital、GoldenTree Asset Management、Gemini Frontier Fund、Spartan Group、LedgerPrime、Jump Crypto、Taureon 和波場基金會參投。得益于這筆最新融資，Maverick Protocol 將在今年中旬啟動主網并擴展底層協議，Pantera Capital 聯合首席信息官 Joey Krug 表示，Maverick 免許可協議有能力滿足 DeFi 市場對中型加密貨幣衍生品不斷增長的需求，為交易者提供低滑點服務，為 LP（流動性提供者）提供資本效率更高的質押服務。[2022/2/15 9:53:46]

Bitget VP Jose：加密衍生品領域正處爆發期 Bitget在全球化中野蠻生長:據官方消息，Bitget VP Josephine在Blocklike即刻鏈接第八期衍生品系列AMA中提到，“加密衍生品賽道在近一年備受關注，隨著行情不斷上漲，不少傳統金融機構進場布局。Bitget一直專注于衍生品賽道，提供專業、高效、安全的服務，目標是讓全世界的用戶在Bitget上安全放心地交易。過去一年，隨著日韓站相繼上線，本土化運營團隊不斷擴大，Bitget的日韓市場也取得到了不錯的成績。累計日韓注冊用戶16000+，日均DAU600+，日均交易金額突破1億美金，日韓合約交易所排名榜Bitget穩居 TOP 5。今年也將持續布局全球化，尋找更多國際化的戰略合作伙伴。”[2021/2/2 18:41:20]

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

以太坊一周交易量環比增加超27%，達516.87億美元。不過，相比于比特幣交易量的增加速度，以太坊的日交易量、周交易量距離11月底的歷史新高還尚一段距離。

AICoin PC端已支持加密衍生品交易所FTX授權交易:據官方消息，最新版AICoin PC端已全面支持加密衍生品交易所FTX授權下單，用戶綁定FTX API KEY后即可在AICoin PC端下單交易。FTX以創新及多元產品而被業內熟知，已成為頭部衍生品交易所之一。主打合約、期權、杠桿代幣以及波動率合約。AICoin支持畫線下單、計劃下單等專業工具，同時擁有完善的數據和各類特色指標。[2020/7/22]

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

未平倉頭寸

與此同時，比特幣未平倉數據也持續創出歷史高點，截至12月17日為近81億美元，較一周前增加約20%。

比特幣期貨合約未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊未平倉頭寸也首次突破20億美元，創下歷史新高，環比一周前增加近35%。

動態 | 加密衍生品交易所Deribit出售10％股權:金色財經報道，加密衍生品交易所Deribit已將10%的普通股出售給QCP Capital和Three Arrows Capital，估值高達9位數，這兩家公司正在尋找更多的投資者來分割這10%的股權。盡管Deribit當前在期權市場上占主導地位，但隨著Bakkt，CME，FTX和OKEx都進入該生態系統，競爭正在加劇。[2020/1/14]

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

結合比特幣價格以及期貨成交量和持倉數據來看，交易者對市場趨勢較為樂觀，認為當前的市場趨勢可能還會維持一段時間。

資金費率

資金費率是永續合約中在多空交易者之間轉移周期性的費用，以使永續合約的價格與標的資產的價值保持接近，旨在平衡多頭和空頭之間平衡供應和需求。資金費率為正，意味著多頭持倉量占優，多頭向空頭支付，反之則意味著空單持倉多于多單，空頭向多頭支付。

過去一周，隨著比特幣價格和交易熱度同時大漲，永續合約市場價格大于指數價格，交易所的資金費率也呈上移趨勢，Deribit和OKEx的平均資金費率均突破了0.022%，只有Bitfinex為負值，其他交易所的平均資金費率也在0.015%和0.02%之間。

動態 | 初創公司trueDigital計劃獲取加密衍生品交易許可證:據The Block報道， trueDigital是一家致力于為銀行提供數字資產解決方案的初創公司，該公司最終確定了從其母公司trueEX獲得兩份許可證的細節，然而該交易在獲得CFTC批準前尚無法完成。 如果該公司成功獲得了DCM和SEF注冊，那么將能夠推出受監管的加密貨幣衍生品交易，從而與ErisX和LedgerX等公司競爭。根據一份聲明，trueDigital的交易所旨在推出實物交割的比特幣掉期交易，以“提供機構級的數字資產產品”。[2019/7/12]

各交易所的比特幣永續合約資金費率對比

以太坊方面，BitMEX永續合約的資金費率在本周三、周四明顯升高，一周平均資金費率高達0.0477%，OKEx和Bybit的平均資金費率也在0.03%以上。

各交易所的以太坊永續合約資金費率對比

可以看出，從中長期來看，目前尤其是以太坊的資金費率處于相對較高的位置，市場較為瘋狂，投資者需謹防回落風險。

期權市場

交易量

比特幣期權統計范圍包括Bakkt、Bit.com、CME、Deribit、火幣、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Deribit、火幣和OKEx。

比特幣期權一周成交量也環比大增約8成至42億美元，其中，OKEx、CME、Bit.com的交易量均增加超100%，機構和普通交易者對比特幣的興趣持續高漲。

比特幣期權日交易量，來源：Skew

以太坊一周成交量也增加超60%至4.65億美元。值得注意的是，Deribit的成交量占比達到了95%，相比于此前的90%左右有所上升。

以太坊期權日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

比特幣期權未平倉頭寸呈井噴式增長，續刷歷史新高，截至12月17日為65.73億美元，較一周前增加超40%。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊持倉數值也攀升至10億美元上方創下新高。

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

持倉量PCR之比

看跌/看漲比是一個用來衡量看空看漲比例的指標。若PCR值大于1，意味著做空大于做多，若小于1，做空小于做多。

12月17日以太坊的的持倉量PCR之比0.93，盡管多方仍然保持一定優勢，但相比于一個月前的80%左右有所增加，這意味著投資者也在大量買入看跌期權，市場短期可能會延續反彈，但情緒轉向謹慎。

以太坊期權持倉量PCR之比

對比之下，比特幣的持倉量PCR之比雖微有增加，但該比率還保持在70%左右。

比特幣期權持倉量PCR之比

波動率

截至12月17日，比特幣的一個月已實現波動率為75%，一個月平值期權隱含波動率為77.6%，雖遠低于今年三四月份水平，但從近七個月期間來看處于較高水平。較高的平值期權隱含波動率，再加上季度交割日的即將到來，市場預期比特幣在未來一段時間內會出現較大幅度的波動。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

從左到右依次為以太坊一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

期權到期情況

12月25日將有9.6萬份合約到期。

比特幣期權到期情況，來源：Skew

以太坊方面，12月25日有73.01萬份合約到期。

以太坊期權到期情況，來源：Skew

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