文|Nancy編輯|Tong出品|PANews
從互聯網邊緣行業切入的美團,早已在無邊界的并購擴張模式下,如毛細血管般深入至每一條賽道,成為萬億帝國。對于這個互聯網圈的特殊樣本,有人戲稱,“半壁互聯網江山都是王興的敵人。”
如今,Yearn.Finance亦將并購式擴張的打法復制到去中心化金融,從聚合理財、借貸、保險,再到DEX,AndreCronje似乎正成為DeFi圈的“公敵”。
批量并購背后,是人才與資源的壟斷
2011年末,中國互聯網史上出現了最為慘烈的“千團大戰”。在這場血流成河的廝殺中,落幕或轉型的不在少數,而美團則是幸存者,也是贏家。
“我始終認為,美團離破產只有幾個月的時間。“盡管在這場商業混戰中突圍而上,但王興不認為美團的未來可以高枕無憂。2015年,與大眾點評上演的驚天大合并成為了美團崛起的的重要起點,此后其更是在“農村包圍城市”的并購擴張策略中,讓業務多元化的步子越邁越大。
DeFi研究員:Uniswap推出Substrate鏈的可能性非零,可能是作為Layer2區塊鏈:金色財經報道,DeFi研究員Ignas詢問了Compound Finance提出的區塊鏈。Ignas回顧了Compound Finance于2021年宣布的Substrate構建的Compound鏈。根據Ignas的說法,Uniswap推出Substrate鏈的可能性非零,可能是作為Layer2區塊鏈。他認為這樣做會給Uniswap原生代幣UNI帶來更多的效用和估值,以實現去中心化。考慮到MakerDAO已經推出了原生區塊鏈,Ignas認為這是可能的。
Ignas引用了一份報告,該報告指出MakerDAO打算創建一個專有的區塊鏈,并將其稱為“NewChain”。根據該報告,NewChain將被橋接,但不一定取代支撐MakerDAO平臺的以太坊區塊鏈,這意味著NewStable、NewGovToken、Dai和MKR將繼續在以太坊區塊鏈上運行。然而,它們將受到通過安全橋運行的治理后端的保護。[2023/7/21 11:08:06]
而在同質化競爭加劇的DeFi領域中,YFI上演了DeFi并購大戲。盡管與美團的并購在本質上有所區別,但YFI的擴張氣勢卻可與之媲美。11月24日,AC宣布稱,Pickle和YFI的開發人員已設計出一種結構,可使兩個項目可以共生地協同工作,并計劃進一步集成。僅僅隔了兩天,AC再次宣布,Yearn和Cream開發人員已經合作推出了Creamv2,將專注核心貸款和杠桿產品。當大家還處于震驚之余,Yearn又一口氣與CoverProtocol、Sushiswap進行了合并。閃電式并購下,AC似乎正在建立自己的“DeFi商業帝國”。
DeFi協議總鎖倉量達691.6億美元:金色財經報道,據DefiLlama數據顯示,DeFi協議總鎖倉量(TVL)達到691.6億美元,24小時內漲幅為0.79%。TVL排名前五分別為MakerDAO(89.3億美元)、Lido(80.3億美元)、AAVE(73.5億美元)、Curve(65.7億美元)、Uniswap(61.5億美元)。[2022/8/11 12:17:13]
“每個聯手都類似于團隊合并、協議相互利用、所有團隊成員協調一致并共享愿景。”但AC認為這與以前的并購做法有所不同,他表示,“去中心化的金融讓我們既能合作,又能共生,同時又能保持個體的個性。”
四處出擊的YFI,已然攪動了DeFi江湖。在外界看來,AC批量并購背后,是人才與資源的聚攏整合。AC亦在一篇關于DeFi領域并購合作的文章中證實了這點,“人才合并,共享開發資源”。
DeFi分析師:近230億美元的ETH 2.0質押資金不會在PoS過渡后立即流動:6月5日消息,Etherscan數據顯示,目前有12,787,637枚ETH鎖定在以太坊2.0合約中。以太坊2.0合約持有大量ETH驗證器的資金,因為需要32枚ETH才能成為一個驗證者器。每一天都有相當數量的驗證器在合約中鎖定資金。按照ETH目前的價格計算,被鎖定的ETH總價值約為229億美元。
這229億美元的ETH是鎖定的,可能在很長一段時間內都沒有流動性。最近,DeFi分析師Korpi在推特上解釋說:“我注意到一些人認為合并是一個負面的價格催化劑,因為將有大量ETH解鎖——但這是錯誤的。質押ETH不會在合并時解鎖。合并不會允許提款。這屬于合并后6-12個月進行的另一次以太坊升級計劃。換句話說,無論是質押ETH還是質押獎勵,在很長一段時間內它們都不會進入流通。”
他進一步補充稱:“解鎖的ETH將緩慢釋放。即使啟用提款,所有的ETH也不會立即可用。在最糟糕的情況下,可能需要一年多的時間,而在更現實的情況下,可能需要幾個月的時間。釋放將會很緩慢。”(Bitcoin.com)[2022/6/5 4:03:03]
而在谷歌支付工程師TylerReynolds看來,激勵、培訓和引入新開發人員已是YFI的優先事項,挖走有才華的開發人員和壟斷人才是其直接舉措。
數據:當前DeFi協議總鎖倉量為2197億美元:1月21日消息,據Defi Llama數據顯示,目前DeFi協議總鎖倉量2197億美元,24小時減少3.93%。鎖倉資產排名前五分別為Curve(218.1億美元)、Convex Finance(164.9億美元)、MakerDAO(155.4億美元)、AAVE(123.7億美元)、Lido(103.3億美元)[2022/1/21 9:04:33]
“聯姻”喜憂參半
AC的一言一行,早已成為了投資者決策的“風向標”。
在各個DeFi協議并購的消息一經公布,代幣價格無一例外迎來上漲,PICKLE上漲80%、CREAM上漲70%、SUSHI上漲30%,“并購”概念的漲幅讓不少“緊盯”AC,伺機而動的投資者賺了個盆滿缽滿。
原力協議CEO雷宇:DeFi市場就算有泡沫,也是有實際業務承載和支撐的泡沫:8月21日,在以“DeFi-如何抓住大潮中的機遇?”為主題的金色沙龍中,原力協議CEO雷宇在圓桌會議中表示,現階段DeFi有一定程度的泡沫,但還沒有到全面爆破的階段。雷宇表示經歷過2017年和2018年那一波牛市,在最瘋狂的時候,有項目只是放一個網頁,上面有以太坊打幣地址,就會有很多人打幣。這個事情有點像現在Uniswap上線一個項目,就有投機者去交易,也不管這個項目有沒有代碼和白皮書。從這個角度來講,市場已經存在一些泡沫了。但要講DeFi整體的泡沫重不重,還不好定論。像YAM剛上線不久的時候,挖礦年化收益達到了百分之兩萬,即使現在下降了,還是有很多人去挖礦。這種超高的收益率能持續多久,就看這個市場的熱度能維持多長時間。雷宇認為現在泡沫已經出現,但還沒有到爆破的程度。DeFi和2017、2018年的ICO泡沫最大的不同,是擁有了真實的業務場景,例如Curve,每天確實有大量穩定幣互換的業務量。所以就算它有泡沫,也是有實際業務承載和支撐的泡沫。[2020/8/21]
對于此前表現萎靡,甚至深陷泥潭的這些項目而言,YFI無疑提振了士氣。以Pickle為例,11月22日,由于Jar策略中存在漏洞,Pickle被黑客盜走了2000萬美元。受此影響,其代幣當日暴跌逾62%。在Pickle焦頭爛額之際,YFI核心開發人員在內的一群白帽黑客伸出了援手,攻擊涉及的Pickle協議組件也均被修復,但其市值卻已慘遭腰斬。在Pickle處于信任邊緣之際,YFI毅然伸出了援助之手。在合并計劃計劃,除了Pickle的分配機制等業務層面得到極大的提升,還對先前攻擊事件的損失者進行了補償。顯然,合并方案對于Pickle而言,無疑是當前最佳的選擇,至少從幣價大幅回暖來看是如此。而Cream、Cover和Sushiswap這三個縱向并購項目的負面評價也不在少數。從目前來看,YFI的并購是正向的。
值得一提的是,AC并購的項目基本都是分叉類項目,這能否改善行業同質化的競爭格局?由于大多數DeFi項目的代碼都是開源的,自YFI大火以來,各類協議開始輪番分叉,這使得DeFi的應用場景非常局限,且產品同質化日益嚴重。盡管這些微創新或偽創新項目曾帶走一部分原始協議的流動性,但隨著投機套利而來的參與者離去,鮮少能有與原始協議抗衡的分叉項目。而AC通過將這些Fork項目聚合優化,或將為更具創新性項目在存量市場提供更多空間。
不過,YFI“抄底”后,雙方能否發揮出協同效應,從而實現長期價值?從互聯網的并購史來看,不少曾出類拔萃的項目在被并購后都難免走向消失的宿命。例如百度外賣和餓了么在合并之初,兩個品牌也是獨立運營,然而如今百度外賣早已失去了姓名;土豆在并入優酷后,卻在業務變更的路上漸漸迷失。
在AC主導下,被并購的DeFi項目是否會重蹈上述互聯網企業的覆轍?當然,AC本人也坦言,他不清楚Yearn和這些項目的關系算是合并還是合作,團隊及協議間的相互賦能,可能是在傳統行業中并不存在。
“買買買”模式下,DeFi仍是一言堂式決策
始于聚合理財,卻又不止于聚合理財。
YFI無疑是今年夏天最亮眼的存在。憑著“機槍池”概念,以及“無私募、無預挖、無團隊份額”的設定,誕生于流動性挖礦初期的YFI一經推出就受到投資者及諸多項目的瘋狂追捧及模仿。
尤其是AC將所有治理完全交由社區后,較高程度的去中心化使得外界對YFI進一步認可,外界甚至稱其為“DeFi里的比特幣”。不過,AC近期的并購行為似乎與100%純社區驅動的理念相矛盾。在AC發表的《加密領域中的合并、收購、合伙和合作的術語》一文中指出,治理代幣的持有者角色類似于以太坊的礦工——由他們決定協議是否升級。但事實上卻是,這些影響YFI生態的并購行為卻是由AC及YFI開發團隊決定,YFI持有者的決策權形同虛設。
與此同時,從目前來看,AC似乎并不會停止繼續合并其他項目的步伐,但并購過度勢必會扭曲市場秩序,削弱市場競爭的公平性。特別是,自帶效應的AC行為被無限放大的當下,誰也無法保證市場是否會出現并購潮。對于主打開放式金融愿景,且初成長的DeFi而言,YFI或帶來,甚至引發的壟斷性反而是對行業的傷害。
而換個角度看,在玩法不斷迭代的DeFi領域,一旦項目缺乏創新性,大多意味著生命周期越來越短。在過去的幾個月,創新停滯、業務僵化等因素使得YFI漸漸跌落神壇。DefiPulse數據顯示,近三個月來,YFI的總鎖倉量出現螺旋式下降,最高跌幅逾52%。
與此同時,AC系的EMN、LBI、KPR等新項目接連暴雷下,無疑是對YFI公信力的進一步消耗。內憂外患之下,多元化業務的策略真的能讓YFI發展如美團般更上一層樓?其實,正如美團一樣,多元化業務也意味著其在每一個細分領域,都將有著強敵。在未來這場多元化與專業化的競爭中,AC“買買買”策略的成功性還有待時間考驗。
不過,投資者卻對這些并不關心,在他們看來,只要能把眼前利潤吃到,其他又有什么關系。
此前我們還在擔心ETH2.0的存款目標無法在12月1日前達成,沒想到11月23日一天,存款合約內的質押量就暴增了90%.
1900/1/1 0:00:002020年12月5日上午9點,2020世界區塊鏈大會·武漢正式在武漢國際會展中心開幕。大會由巴比特主辦,并得到了武漢市政府、江漢區政府、武漢市經信局、中國信通院等部門單位的大力支持.
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1900/1/1 0:00:00過去幾個月以太坊因為擁堵以及高昂gas費的問題受到了諸多批評;如今,隨著以太坊存儲合約的發布,人們對ETH2.0寄予了很高的期望.
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