比特幣:比特幣接下來怎么走？比特幣10年重大走勢規律統計分析

概述本文主要遍歷了2011年8月至今的比特幣日K線走勢，在此基礎上采用統計分析方法，總結了重大波動的周期和振幅規律、波動率、自然回撤、頂部特征、熊市特征、底部特征、橫盤整理和后市推演等價格運動特征。為比特幣投資愛好者分析提供參考。本文的內容僅作分析和研究探討，不構成任何投資建議和意見，據此操作盈虧自負。周期和幅度

圖1上圖是在比特幣日K線走勢基礎上，提取的反應重大波動的BTC價格運動圖表。為了更好地，反應價格運動趨勢，圖表記錄了每次波動結束的持續時間，單位為日，采用藍色數據點記錄，持續時間的縱坐標是次級坐標，在圖表右側顯示。從上圖可知，2013年之前比特幣價格運行在20美元以下。價格運動持續周期在20-115日范圍內，波動持續相對緩慢。2013年1月8日至2013年4月10日，啟動了一輪重大上漲，漲幅1595.85%，持續時間92日。2013年以后至2017年4月16日的63次重大運動中，有46次運動持續時間在30日以下，占比73%。在持續30日以上的重大運動中，重大上漲運動分別發生在2013年1月8日—2013年4月10日，漲幅1596.86%以及2013年10月13日—2013年11月30日，漲幅752.27%；2014年4月16日—2014年6月3日，累計漲幅71.01%；2015年1月31日—2015年3月12日，漲幅36.15%；2015年4月14日—2015年7月12日，漲幅43.91%；2016年9月3日—2017年1月4日，累計漲幅74.34%；2017年1月11日—2017年3月3日，漲幅65.21%。總之在此期間，每年只有一兩次持續時間30日以上的重大上漲趨勢。在持續30日以上的重大運動中，重大下跌運動分別發生在2014年1月6日—2014年4月10日，累計跌幅-81.62%；2014年6月3日—2014年10月4日，累計跌幅-58.67%；2014年11月13日—2015年1月14日，累計跌幅-71.65%；2015年12月20日—2016年2月8日，累計跌幅-20.66%；2016年7月2日—2016年8月2日，累計跌幅-24.64%。在2014和2015大趨勢下降勢期間，一共出現了3次大幅度長周期的下跌機會。

Tom Lee：四個基本因素表明比特幣中長期趨勢看漲:Fundstrat聯合創始人Tom Lee表示，有四個基本因素表明，比特幣的中長期趨勢正朝著積極方向發展，具體如下：1.比特幣是2020年表現最佳的“資產類別”，在全球經濟衰退中擊敗了美國國債和黃金。國債上漲了21%，而黃金上漲了13%，表現遠遠優于標普500指數（下跌10%）、新興市場公司債券（下跌5%）、羅素2000指數（下跌20%）；2.同樣，BTC是2019年表現最好的資產類別，上漲了92%，而美國股市上漲了約20%。3.據估計，減半將在四天內完成；4.全球最大的宏觀投資者之一Paul Tudor Jones近期宣布，他的基金將納入比特幣期貨。Jones認為加密貨幣將起到對沖貨幣通脹的作用。盡管Lee在推特上沒有提到公司對比特幣價格的預測，但據MarketWatch報道，Fundstrat預計比特幣價格將在未來12個月回升至14350美元。他們是在比特幣交易價為8000美元時做出這一預測的。（Bitcoinist）[2020/5/9]

圖2如圖2所示是2017年4月16日收盤價創歷史新高以來至今年5月6日的比特幣重大價格運動走勢圖表。這個階段價格運動與2013年之前以及2013年至2017年4月16日階段對比，呈現價格運動越來越頻繁趨勢。在此階段的80次重大運動中，有64次運動持續時間在20日以下，占比80.0%。在剩余的16次價格運動中，持續周期超過30日以上的僅有8次。這再一次反應了比特幣具有波動頻繁周期性短的投機特征。在持續20日以上的重大運動中，重大上漲運動分別發生在2017年4月16日—2017年5月25日，漲幅108.21%；2017年9月27日—2017年11月8日，累計漲幅67.71%；2017年11月12日—2017年12月17日，漲幅226.42%；2018年3月30日—2018年5月5日，累計漲幅39.65%；2018年6月28—2018年7月24，累計漲幅39.95%；2018年8月10日—2018年9月10日，累計漲幅19.1%；2019年4月25日—5月15日，累計漲幅55.32%；2019年6月4日—2019年6月26日，累計漲幅65.72%；2020年3月12日至2020年5月6日，累計漲幅86.31%。在持續20日以上的重大運動中，重大下跌運動分別發生在2018年1月6日—2018年2月5日，累計跌幅-59.92%；2018年3月5日—2018年3月30日，跌幅-40.01%；2018年5月5日—2018年6月28日，累計跌幅-46.01%；2018年11月13日—2018年12月15日，跌幅-49.22%。2019年7月9日—2019年7月29日，跌幅-24.44%；2019年8月8日—2019年8月29日，跌幅-20.81%；2019年9月3日—2019年10月23日，累計跌幅-32.87%；2019年11月7日—2019年11月24日，跌幅-24.9%。2020年2月15日至2020年5月6日，累計跌幅-52.85%。上述統計數據詳見文末原始數據附圖。總之持續時間多于20日或者30日的價格運動，最可能繼續發展成為重大的價格運動。重大的價格運動也往往持續20日或者30日以上。而那些少于20日或者30日的價格上漲和下跌運動，往往被新的反向運動打斷，例如2019年6月26日以后的屢次反彈，被新的下降趨勢打斷。波動率如下圖3所示，通過歷次的重要漲跌數據，計算出的漲跌幅度隨著時間變化，反應了比特幣歷年的波動情況。在2014年1月6日之前，比特幣的波動幅度非常大，歷史上最高的兩次波動分別出現在2013年4月10日漲幅1595.5%和2013年11月30日的漲幅752.3%，為了圖表美觀，這兩個峰值數據在圖表中縮小10倍顯示，見圖表中紅色箭頭指示，第三次峰值出現在2017年12月17日的漲幅226.42%。2014年1月6日以后，比特幣的重大價格運動的漲跌幅度幾乎在-50%~50%范圍內，隨著市值的增加，波動范圍明顯收窄。50%漲跌幅度對于合約交易非常有借鑒意義，將杠桿控制在2倍以內，是及其安全的，極端情況下才可能爆倉。

動態 | CME比特幣期貨現在平均每天交易約3.7億美元:據forbes報道，芝加哥商品期貨交易所（CME）集團董事總經理 Tim McCourt在8月23日電子郵件中稱，年初至今，比特幣期貨平均每天交易7237份合約，比去年同期增長132％。據估算，CME比特幣期貨現在平均每天交易約3.7億美元。[2019/8/28]

圖3自從2020年2月15日至今年5月6日期間比特幣的極端波動率接近2013年的波動率，下跌和上漲幅度分別在-50%和80%以上。自然回撤接下來，我們把關注的重點放在那些持續周期不足10日的價格運動。這種運動貫穿整個9年多的比特幣價格運動過程中，伴隨著大幅度的快速下挫或者快速反彈，預示著原有趨勢的繼續，而并非逆轉。往往出現在牛市的頂部，例如2013年12月、2017年12月和2019年6月；以及熊市的底部，例如2014年12月和2018年12月；以及上升趨勢過程中和下降趨勢過程中，例如2017年4月至12月的上升趨勢和2019年6月至今年3月的下降趨勢中。綜合上述分析，我們歸納了比特幣的自然回撤的價格運動特征，其幅度絕大部分在15%和20%，持續周期在10日以內，詳細見文末原始數據附圖。頂部特征2013年12月、2017年12月和2019年7月的頂部都不是一蹴而就的，頂部的確立通過形態走勢完成，而在形態內，伴隨著巨大的振幅和快速下挫和快速反彈走勢。這三個頂部確立之前都經歷了兩次快速下挫和兩次快速反彈，反彈不再創新高。在頂部的交易非常活躍，成交量巨大。熊市特征由于比特幣仍然是歷時非常短的新型資產，歷史上僅經歷過兩次漫長的熊市，我們做一個簡單類比。2014年熊市從2014年1月6日持續至2015年1月14日。2018年熊市從2018年1月6日持續至2018年12月20日。在觸底之前都經歷了三浪重大的下跌走勢。在下跌過程中包含重要的次級折返走勢，呈現牛短熊長特征。底部特征2014年熊市底部從2015年1月14日開始，持續至2015年12月20日。從171.41美元震蕩筑底，并上漲至461.89美元，漲幅169.46%；同期的2018年熊市底部從2018年12月20日開始，持續至2019年12月30日，截止2019年12月30日仍然在筑底，從3179美元上漲至7269美元，漲幅128.65%，盡管2019年上半年，行情漲勢遠遠高于2015年同期走勢，但是全年漲幅低于2015年12月20日收盤的年度漲幅。在底部的交易情緒一般非常沉悶，表現在成交量萎縮。橫盤整理如文末原始數據附圖所示，在2011年至2019年12月的145次重要價格運動中，橫盤走勢發生了38次，上漲走勢發生了54次，其余53次為下跌走勢,占比分別為26.2%、37.2%和36.6%。統計分析得出，19次橫盤緊隨著出現了20%以上的重大上漲或者下跌價格運動。歷年的大牛市都是在漫長的橫盤震蕩走勢中醞釀而出，所以橫盤走勢與上漲同樣重要，正所謂，善獵者，必善于等待，學會在橫盤中等待和獵取交易機會，是一種重要的交易特質。

聲音 | VanEck高管：比特幣ETF提案將在與SEC討論后重新提交:據CoinDesk報道，VanEck數字資產戰略總監Gabor Gurbacs通過電子郵件告訴CoinDesk，CBOE提交的有關列出VanEck SolidX比特幣ETF的規則變更提案是“暫時被撤銷”。Gurbacs稱：“我們正積極與監管機構和主要市場參與者合作，為比特幣ETF和數字資產建立適當的市場結構框架。”VanEck首席執行官Jan van Eck今天早些時候也告訴CNBC，正在撤回該提案，并將在繼續與美國證券交易委員會討論之后提交。[2019/1/24]

圖4實際走勢與后市推演假定2020年行情走勢完全再現2016年1月4日至2017年4月16日走勢，其后的走勢也類似。那么推演出的2020年全年至2021年4月16日走勢如下圖5中紅色趨勢線所示。根據推演6600~8000美元的震蕩走勢將持續至2020年5月底左右，底部逐步抬高，直至減半行情的到來，隨后逐步上升走勢，直至2021年1月將試探19000美元前期高點。2021年1月至4月在新高附近做大幅度的震蕩鞏固，2021年3月峰值新高將達到21400美元附近。而2020年的實際走勢整體上與紅色趨勢線所示推演走勢相似，即現在的走勢與歷史走勢驚人的相似，但并不是簡單重復。例外表現在于：2020年初受國內外疫情影響，全球市場一度出現流動性危機，比特幣也跟隨性暴跌，在3月12日出現挖坑走勢，但是隨后快速復蘇至暴跌前水平；實際走勢的試探前高提前到來于2020年11月24日創19131美元的收盤價新高，早于推演走勢1個多月。如圖所示，目前的實際走勢極有可能重復歷史而回調至13000美元附近。定性分析重大的價格運動將在2021年4月份以后才出現，經過大幅度的震蕩走勢，震蕩完成后重拾升勢，進入長期上升通道，并在2021年底試探60000美元，此段定性分析僅供參考，不作為投資依據。

動態 | 委內瑞拉設定銀行匯款新規 比特幣用戶或面臨更嚴約束:據Bitcoin Magazine消息，委內瑞拉政府設定銀行匯款新規，該國比特幣用戶或將面臨更嚴格的約束。在一封“致所有銀行機構”的信中，政府已下令所有國內銀行須披露所有從境外獲得服務的公民的IP地址、財務細節、交易金額和地點。根據該措施，本國公民離境前需向銀行通報出行情況，明確目的地及離境時間。若違反規定，銀行可以“制定限制客戶進行網上交易能力的特殊條件”，若被發現在境外使用服務，銀行可將其銀行賬戶鎖定。銀行按照規定須報告交易持有人姓名、識別資產、出生地及日期、施加限制的日期和公民訪問的IP地址。若不遵守規定，將實施相應制裁。[2018/8/31]

圖5結論

2013年以后至2017年4月16日的63次重大運動中，有46次運動持續時間在30日以下，占比73%；

2017年4月16日至今的80次重大運動中，有64次運動持續時間在20日以下，占比80%。

持續時間多于20日或者30日的價格運動，最可能繼續發展成重大的價格運動。重大的價格運動也往往持續20日或者30日以上。

而那些少于20日或者30日的價格上漲和下跌運動，往往被新的反向運動打斷。

Neema首席執行官：SOV將分得百億比特幣市場的大蛋糕:Neema的首席執行官Barak Ben Ezer表示：1.SOV硬幣將具有與比特幣相似的區塊鏈，并具有可擴展性和挖掘改進功能，但是SOV的最大優勢在于它將被視為真正的“金錢”；2.盡管SOV將獲得國家的批準，但對貨幣、交易和余額的控制仍然是分散的，這取決于通過網絡通信和采礦進行的無信任交易；3.SOV仍然有預定的供應和透明的結構，政府不會干預供應，其也將是一個開源項目；4. 就市場價格而言，價值將取決于硬幣的需求，由于稅收優惠和快速交易等其他優勢，SOV很有吸引力，從100億美元以上的比特幣市場上限來看，可以想象一個相當大的數額將轉變為SOV；5.ICO前的階段將三周內完成，ICO預計在未來三個月內進行，在這兩輪融資中，將分配2400萬個單位SOV，在面向人群時，將提供1200萬個SOV。[2018/3/4]

2014年1月6日以后，比特幣重大價格運動的漲跌幅度幾乎在-50%~50%范圍內，隨著市值的增加，波動范圍明顯收窄。50%漲跌幅度對于合約交易非常有借鑒意義，將杠桿控制在2倍以內，是及其安全的，極端情況下才可能爆倉。

那些持續周期不足10日的價格運動。這種運動貫穿整個9年多的比特幣價格運動過程中，伴隨著大幅度的快速下挫或者快速反彈，預示著原有趨勢的繼續，而并非逆轉。

自然回撤的價格運動特征，其幅度絕大部分在15%和20%，持續周期在10日以內。

歷年的大牛市都是在漫長的橫盤震蕩走勢中醞釀而出，所以橫盤走勢與上漲同樣重要，正所謂，善獵者，必善于等待，學會在橫盤中等待和獵取交易機會，是一種重要的交易特質。

原始數據附圖

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