DEFI:DeFi新玩法 | DeFi產品分級：一個數萬億美元的機會

DeFi領域出現了一個新的投資類別：基于風險水平的收益率優化。

至少有兩個項目，SaffronFinance和Barnbridge，已經開始向投資者提供根據其風險承受能力賺取不同收益的功能。在10月20日上線這一服務后的幾周，Barnbridge就擁有1.86億美元的流動性挖礦存款；至于Saffron，其在11月1日推出這一服務后，目前總鎖倉量達到了5800萬美元。

這兩個項目都有自己的代幣，Saffron的SFI在過去10天飆升近100%至410美元。Barnbridge的BOND代幣從17美元的低點上漲了45%。自11月15日在Uniswap上線以來，SFI已經飆升超過1000%。

全網 DeFi 抵押借貸 24 小時清算量達 1.2 億美元:6月19日消息，據歐科云鏈鏈上大師數據顯示，過去 24 小時全網 DeFi 抵押借貸清算金額共計 1.2 億美元。其中，DeFi 借貸協議 Liquity 的清算量占比近 50%，為 6146 萬美元，其次分別為 Compound（3116 萬美元）、Aave（2496 萬美元）。[2022/6/19 4:38:48]

SFI是什么

SFI的反彈讓一些人感到困惑，尤其是那些沒有將太多注意力或資金放到匿名團隊發起的未經審計項目上的人。但盡管存在這些不利因素，SFI的吸引力仍在增強。

SaffronFinance的目標是讓用戶在DeFi領域內通過分級獲得不同水平的風險和回報。將DeFi產品進行分級，可能有助于減輕市場波動、無常損失、DAI脫鉤以及閃電貸攻擊等風險。

比原鏈高級研究員馬烈：DeFi 和流動性挖礦是兩回事:在9月24日16:00幣贏舉辦的第三期《共識52》AMA活動中，比原鏈高級研究員馬烈表示：雖然我認為流動性挖礦的高收益無法持續，但是我認為 DeFi 會繼續高速發展。

區塊鏈在商業中的一個重要應用就是降低驗證成本。通過 DeFi 協議，比如 Balancer、Melon，可以很低成本管理一個基金，區塊鏈和智能合約本身能夠承擔大量的驗證和管理工作。而在傳統金融中，管理一個基金需要很多中介機構的托管、驗證等，相比之下耗費大量成本。

目前世界上可編程的資產正在變得越來越多，不僅僅包括新的加密資產，還有很多傳統資產、甚至法定貨幣都在變得可編程化。從這些角度去看，DeFi 是有著堅實商業邏輯的。[2020/9/24]

Saffron目前主要關注分級違約風險和智能合約風險。

Monica Cummings：DeFi讓市場享受普惠金融 看好DeFi產品創新:據官方消息，由元界DNA總冠名的“FINWISE2020紛智云端峰會”海外場于歐洲時間5月29日盛大開啟。ICPS研究所內容負責人Monica Cummings榮耀出席。

Monica Cummings表示，“DeFi涵蓋目前被排除在主流金融市場之外的個人，降低了準入門檻，提供了更大的參與度和可利用的流動資金池。通過區塊鏈的透明度和數據可信度，發展中國家的公民也可以享受普惠金融的機遇。元界DNA在DeFi領域，包括貸款、保險、隱私和安全方面做出的創新性嘗試，令人印象深刻。目前DeFi仍處于起步階段，但是隨著去中心化金融產品不斷增加，預計元界DNA為代表的項目會快速擴張。”[2020/5/30]

Saffron將DeFi產品分為不同級別的tranche。被歸類為Senior的產品的風險最小，回報也更低。Junior部分風險最大，回報也更高。Mezzanine部分則位于中間。

動態 | Cosmos上首個 DeFi 項目Kava主網完成第一筆轉賬:Cosmos上首個DeFi項目Kava啟用交易參數更改提案通過，同時開啟主網轉賬功能。首筆轉賬已于今日 11 點 36 分 24 秒由 BitCat向Nodeasy相關賬戶發起，這是第一次Kava主網上的代幣轉賬，幣安 BEP2代幣在Kava主網上的轉換仍需等待。[2019/12/3]

用戶目前可以將DAI存入Saffron的Stranche，其通過Compound等貨幣市場提供0.3-3%的年化。數據顯示，Atranche的年化約為55%。這是按比例分配給流動性提供者的SFI之外的收益。

如果出現一個智能合約漏洞，或者基礎貨幣市場未能恰當地清算債務，Atranche持有者將承擔損失，而Stranche則受到保護。

SFI的上漲是由于Saffron團隊的一個決定，即要求Atranche的參與者按照1SFI：1000DAI的比例存入資金。

這樣做有兩個目的：1）在風險事件導致Atranche存款人資金受損時，為其提供擔保；2）向那些希望獲得更高收益的人提供SFI應用。

另一個需要考慮的因素是，SFI獎勵在Stranche和Atranche之間不是平均分配的。Atranche存款人存入的每一個DAI都比Stranche用戶多獲得3400%的SFI。

Atranche的高收益促使流動性農民將SFI的價格從300美元拉升到600美元。

認識Barnbridge

Barnbridge是另一個專注于DeFi產品分級的項目。Barnbridge由Synthetix創始人KainWarwick和Aave創始人StaniKulechov等投資者出資，于去年10月上線，比Saffron早一周。

Barnbridge和Saffron團隊有著相似的目標：通過對沖風險使DeFi更具吸引力。

兩者的不同之處在于產品。

與Saffron類似，Barnbridge也將提供對沖智能合約和違約風險的產品。不過，一開始，Barnbridge還打算提供一種產品，讓用戶能夠對沖加密貨幣的波動性。

假設ETH價格下跌10%，seniortranche的持有者將只損失幾個百分點，而juniortranche的持有者將承受潛在20%或更多的損失。

由于審計和較長的開發進度，Barnbridge在上線期間只發布了代幣生成池。用戶目前可以存入穩定幣、BOND-USDCUniswap流動性提供者份額以及用BOND賺取BOND。該項目尚未推出分級DeFi產品。

此外，目前還不清楚BOND是否會像SFI和Saffron那樣被用作juniortranches的擔保。

這意味著目前，BOND的唯一作用是賺取更多的BOND。在產品推出和治理發展之前，投資者不太可能像對SFI那樣推高BOND的價格。

不過，Barnbridge認為，分級DeFi產品的市場機會高達數萬億美元。目前，DeFi的總鎖倉量約為160億美元。

分級金融工具的必要性

除了不斷飆升的SFI價格之外，對分級DeFi產品的長期興趣可能還會增加。

有趣的是，部分投資者在討論他們為什么不愿意把資金投入DeFi或加密貨幣時，最常提到的就是波動性和違約的風險。

Saffron和類似的項目，如Barnbridge將給風險厭惡型投資者一個機會，以最小的風險參與流動性挖礦和加密貨幣投資。與此同時，它們還將讓尋求更高收益的投資者投資風險更高的金融產品。

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