比特幣:比特幣避險，避了什么險？憑什么避險？管道價值概述

美國大選基本落下帷幕，拜登當選，特朗普出局。這里說“基本”，是因為12月14日還有一次投票，或許還有一些變數。本文要講的是美國大選，折射出了比特幣的避險屬性。

很多人都在說比特幣避險，但避了什么險，很多朋友并不知道。以美國大選期間比特幣的走勢為例。

11月3日美國大選開始，連續三天，比特幣價格走高從13000美金上漲到15000美金，拉升幅度15%，在11月7日拜登基本鎖定勝局之后，比特幣短期出現了10%的價格滑落。

這其中蘊藏的就是比特幣的“避險”。簡化理解就是，時局未定，資金無處安放，機構投資者不確定要增加美國股票債券等傳統金融市場的哪一個板塊。舉一個簡單的例子，特朗普更加支持能源等傳統行業，拜登更加支持高科技行業。那么，大選就相當于擲骰子，這骰子還在滾動的過程，沒有必要在某一領域下重注，這時候人們更傾向于投資獨立市場，而比特幣是相對獨立的市場，所以有資金進入比特幣，導致比特幣的短期拉高。

MicroStrategy首席執行官：曾每秒購買價值1000美元的比特幣:MicroStrategy首席執行官Michael Saylor在播客節目中透露，上周的晚上和周末，他每秒購買了價值1000美元的比特幣，白天則購買了價值2000美元的比特幣。迄今為止，MicroStrategy的比特幣購買價值超過10億美元。（decrypt）[2020/12/23 16:10:44]

大選結果基本確認后，避險情緒減弱，資金會從比特幣抽出一部分轉移到傳統金融市場，導致比特幣短期價格下滑。這是目前關于美國大選和比特幣走勢的主流分析。

NDX100和比特幣聯動的正向與反向

因為比特幣和股市的聯動有時候是同漲同跌，有時候卻是異步反向的，例如NDX100曾經和比特幣的正向聯動，最近一段時間卻出現了反向聯動。

比特幣24h鏈上實際交易量約51.8萬BTC:金色財經消息，據歐科云鏈OKLink鏈上數據顯示，比特幣24h鏈上活躍地址數逾105.85萬，環比下降0.22%；鏈上實際交易量約51.8萬BTC，環比上升0.96%；鏈上交易筆數逾32.11萬筆，環比下降2.99%。

截至上午10時，BTC全網難度為19.16T，全網算力為136.89EH/s，較前日下降0.97EH/s，未確認交易數約1.51萬筆。[2020/12/10 14:46:46]

圖片來自TradingView

有時候正向聯動，有時候反向聯動，這種聯動無法分析兩個市場指標之間的聯系，更多是“事后諸葛亮”，分析出來有理有據，要想真正指導投資，卻很難有堅實的參考價值。

2000枚比特幣自多個未知地址轉至幣安:據Whale Alert監測，北京時間9點17分，2000枚比特幣自多個未知地址轉至幣安交易所。[2020/3/9]

正向聯動，認為比特幣納入了主流投資領域；反向聯動，認為比特幣是避險資金。這基本是拍腦門的思維。

比特幣避了什么險？

第一、股市

政策影響股市，政策不明，資金不進入，少量機構資金去買入比特幣或者黃金進行不確定性對沖，這個理解是對的。也能解釋這段時間的比特幣漲跌。

所以，比特幣第一個避險是關于股市。

第二、貨幣本身

有基本經濟學常識的話，就知道隨著經濟的發展，貨幣會有一定的通脹。

動態 | “絲綢之路”暗網市場賣家承認用比特幣洗錢1900萬美元:金色財經報道，美國紐約南區檢察官宣布與Hugh Brian Haney達成認罪協議，他被控在2018年初使用比特幣洗錢近2000萬美元。Hugh Brian Haney是“絲綢之路“暗網市場的賣家之一。檢方稱，Haney是一個名為“Pharmville”的機構的“高級成員”，據稱，截至2012年2月，他從與絲綢之路有關的賬戶中收到了近4000枚比特幣。根據起訴書，Haney曾販賣芬太尼、奧施康定和其他麻醉藥品。美國律師Geoffrey S. Berman在一份聲明中說:“Hugh Brian Haney利用絲綢之路向世界各地的人們出售，然后他通過加密貨幣洗錢1900多萬美元。”（Coindesk）[2019/11/8]

備注：

1、通脹率統計數據，還需要配合CPI等指數去觀察經濟情況，不能僅以通貨膨脹率去斷定一個市場的經濟情況

Praxis公司宣布：接受用比特幣現金支付學費:Praxis是一個實習生，像學徒般的就業公司，對那些認為大學是浪費智慧，時間和財富的人來說，是一個實用的，簡短的大學體驗。最近，Praxis公司宣布：他們的學費可以用比特幣現金支付，因為這幾乎可以提供即時的交易時間和低費用。 Praxis公司的Derek Magill在接受News的采訪時表示，“我們希望為我們的客戶提供最好的付款方式。”[2018/1/13]

2、關于通貨膨脹率，還可以查詢Wind數據庫，或者此網站：

https://www.economywatch.com/economic-statistics/United-States/Inflation_End_of_Year_Change_Percentage/

以上圖片信息只是在說，為什么前些年身邊總是有人將RMB變成USD，因為通脹率不同，為了抗一下風險，不過匯率的變化也要考慮進去。例如做出口外貿的廠家會感覺到2020年年初的71萬，到了年底什么沒有干，就變成了66萬。什么都沒做丟了5萬塊錢，這是匯率波動的結果。

回到通脹問題，如果拿著錢存儲進銀行大多，數時候是跑不贏通脹的。而且大家可能不知道，在疫情之下各國的銀行存款利息已經降低很多，很多國家已經出現0利率和負利率的情況，這也是外幣想變成RMB到國內的原因之一，目的也是為了避險。

比特幣是一個渠道，一個官方看起來不正規的渠道，將國家之間的貨幣進行互相倒手。

反轉的邏輯：比特幣的管道價值

比特幣本身的升值是可以抗住通脹的，這對于各個國家的人都是通用的。另外還有一條，就是美元換成比特幣，比特幣到我國境內變成RMB。這樣就完成了資金RMB化，強勢的國家經濟導致的結論就是這一個。

RMB外流只是少部分資金，更多情況下，外流的資金主要是不正當的資金。正當的資金，沒有必要通過大量比特幣或者USDT等數字貨幣換成美元。所以，上層加強監管，管理的更多是這些不正常的資金，首先防止RMB外流；其次，正好抓犯罪分子，一舉兩得。

比特幣對于不正當資金來說，確實有更大的避險作用。很容易理解，“巨額資產來源不明”這是個很大的問題，先想法子換成比特幣，然后為了安全可以做一下混幣服務，地址數量打散，打散后換成RMB或者外幣，分別進入不同的賬戶上——這個過程也叫做“洗錢”。

我說反轉的邏輯，指的不是比特幣讓RMB外流，而是BTC很大程度上在未來會成為“美元內流”的工具，就是外國人都想有RMB，而不是他們的本國貨幣。這時候比特幣作為加密世界的第一大資產，是最容易處理大額資金的，只是RMB外流，影響外匯是重罪，報道得比較多，反過來，美元內流，大家都是偷偷地默默地干，這個違規不違規不好說了，反正對項目方不是壞事兒。

誰是項目方？發行貨幣的就是項目方，有人買自己的幣即使通過場外交易，可以容忍；有人賣自己的幣，當然要外匯管制，現在賣我的幣還想走場外，當然重拳出擊。

從大方向來看，世界就兩個大項目方。比特幣現在在做的和未來要做的最大貢獻是跨資產轉換，你如果稱之為跨鏈——也可以。

我們看到的信息只是一個側面，另一個側面只能通過邏輯推理得出，所以我認為上層不會禁絕比特幣，因為上文說了，比特幣的是一個通道，對于普通投資者來說，這個管道增值了就是避險抗通脹的，對于機構和大資本而言，比特幣也可以避險，但是避的不一定是通脹的險，而是貨幣本身的險。

總結

本文沒有深究全球經濟、黃金儲備、黃金ETF等體量和走勢問題——這些都是被說爛的內容了，我在申明比特幣本身的管道價值，這就像100年前石油是個好東西，但是最有投資價值的是掌控了石油管道的標準石油公司的股權。

管道價值不會超過貨物價值，但是漲幅是可以超過貨物這個標的，直接一點表達就是：比特幣是個非正規貨幣管道，其價值更多是管道價值，其灰色屬性也是因為同一個原因。

避險的目的和方向對不同的人是不同的，對于相同的人在不同的時間階段也是不同的，所以才會有和股市的正向聯動和反向聯動兩個結果。對于普通人而言，管道本身具有投資價值。

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