UNI:UNI挖礦結束在即，鎖倉的11億美元ETH何去何從？

本月，Uniswap治理代幣UNI的初始流動性挖礦將迎來尾聲。北京時間11月11日15時，Uniswap官方數據顯示，流動性挖礦將在5天17小時后結束，即為11月18日8時。

當前，UNI的資金池有ETH的四個交易對，總計鎖倉金額超過23億美元。由于UNI資金池按照1：1比例加入流動性，目前鎖定的ETH價值超過11億美元，按照當前460美元價格計算，約為240萬個ETH。挖礦結束后，可以想象，很多鎖倉的ETH可能重新回歸市場。ETH會被砸盤嗎？

沃爾瑪通過推出Walmart Land和Walmart's Universe of Play進軍Roblox:9月26日消息，沃爾瑪今日宣布在元宇宙平臺Roblox中推出兩種全新的沉浸式體驗。這些空間被稱為Walmart Land和Walmart's Universe of Play，為客戶提供獨特的互動內容和娛樂，將沃爾瑪“島嶼”中最好的虛擬世界帶入生活。Roblox社區成員可以查看沃爾瑪“小島”以收集verch、捕捉頂級音樂藝術家并解鎖獨家互動內容。[2022/9/26 22:30:55]

首先，我們需要知道，ETH鎖定在資金池中有兩部分收益：UNI代幣獎勵，以及交易手續費的分紅。UniswapV2白皮書顯示，Uniswap的交易所手續費為千分之3，而給流動性提供者的分紅為萬分之5。而9月份，Uniswap月度交易量達到154億美元，10月份交易量有所下滑，仍超過110億美元，每月分紅的手續費還是比較可觀的。因此，相信流動性挖礦結束后，還是會有相當一部分的用戶繼續鎖倉ETH，而且分紅的收益會隨著部分用戶解鎖ETH而變得更高。

UNI突破2.3美元:火幣全球站數據顯示，UNI已突破2.3美元，現報2.3115美元，日內漲幅達20.33%，行情波動較大，請做好風險控制。[2020/11/6 11:45:43]

到底多少人會解鎖不得而知，不過，DeFianceCapital管理人Wangarian今日在推特上做了一個簡單的預估。假設50%的鎖倉ETH將因為流動性挖礦停止而離開，那么將會流出價值5億美元的ETH，約120萬個。這部分流出的ETH可能有三個去處：1.質押到別的地方，比如Sushi等DeFI項目或者ETH2.0；2.存在錢包里不動；3.出售，換成別的代幣。Wangarian認為，一大批的ETH會選擇上面的第三個去處，即出售。

過去一小時推特討論量：UNI排名第一 YFI升至第三:CoinTrendz.com數據顯示，過去一小時推特討論量排行中，UNI憑借345的討論量排名第一，BTC以88的討論量位居第二，YFI以67的討論量升至第三位。討論量排名四至十位的分別為：SUSHI（61）、YFII（57）、ETH（43）、LINK（41）、OCEAN（20）、XRP（18）、ADA（16）。[2020/9/20]

事實上，在UNI流動性挖礦開始的前一天，ETH的價格從365美元上漲至389美元，漲幅達到6.6%。市場上有很多流動性礦工買入ETH，加入的UNI的挖礦大軍。那么，挖礦結束后，這部分投資者可能會選擇賣出ETH以實現落袋為安。同時，隨著比特幣上漲，很多投資者相信，山寨幣的牛市也要來了，此時呈現一種risk-on的市場情緒，投資者對風險沒有畏懼，大舉買入風險高的資產。部分投資者可能賣出ETH，買入次主流幣來博取更高收益。Wangarian認為，ETH的拋壓是非常大的。

另一方面，流動性挖礦的結束對于UNI代幣似乎是一個利好。UNI的產出下降，自然減少了拋壓。

而流動性挖礦結束后，我們也可能清楚看到，到底多少鎖倉是“真實的”，不是僅僅為了UNI的獎勵而來，從而幫助我們更好地理解Uniswap的核心價值主張。

需要注意的是，巴比特此前報道，Uniswap宣布將于美國東部時間11月12日中午12點舉行“非官方社區電話”。此次電話會議計劃討論Uniswap核心的幾個核心治理問題，包括其流動性挖礦計劃的未來。Uniswap當前的流動性采礦計劃定于11月17日結束，電話會議將討論是擴展現有計劃還是修訂該計劃。

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