ETH:以太坊兌比特幣兩個月內下跌 30%，四大原因支撐其價格反彈

來源：Longhash，作者：JosephYoung

9月1日到10月1日期間，以太兌比特幣價格下跌了10.34%。在幣安上，ETH/BTC交易對的價格從0.037237BTC下跌到了0.033385BTC，在處于主導地位的BTC面前，ETH難以找到上漲動力。后者在過去兩個月的糟糕表現背后有明顯的原因，但它正在復蘇。

ETH的停滯有三個主要原因。

首先，加密市場的成交量大都流向了比特幣，分走了加密市場其他代幣的交易量。

其次，以太和去中心化代幣在整個山寨幣市場大規模回調的背景下同步下跌的。

以太坊交易費降至六個月低點:金色財經報道，CoinMetrics數據顯示，以太坊交易費用的 7 天平均值處于去年 8 月以來的最低水平。自一月的第二周以來，交易費用一直在急劇下降。以 ETH 計價的交易費用也處于六個月的低點。這表明通過降低興趣或提高可擴展性解決方案（如匯總和側鏈）的可靠性的某種組合減少了對網絡的需求。可以肯定的是，Solana 和 Avalanche 等競爭對手網絡通過提供類似的服務：DeFi、游戲和 NFT，以更低的費用和更快的速度蠶食了以太坊的市場份額。此外，持續的下滑可能進一步證明人們對NFT的興趣減弱。（decrypt）[2022/3/9 13:45:32]

最后，圍繞ETH2.0以及其是否能夠在年底完成存在不確定性。

但自此以后，情況似乎有了好轉。11月3日到5日的3天內，ETH上漲了約9%，表現出了上升的勢頭。基本上，以太坊聯合創始人DannyRyan宣布ETH2.0存款合約發布之后，ETH就開始反彈。除了即將發布的ETH2.0主網之外，DeFi市場依舊強勁，而且在包括月K線圖的長時間框架圖表上，ETH也表現出了積極的信號。

數據：以太坊上借貸協議總鎖倉量重回300億美元:據歐科云鏈鏈上大師數據顯示，截至今日10時，以太坊上DeFi協議總鎖倉量為788億美元。其中借貸板塊鎖倉量300億美元，占比38.3%；交易板塊鎖倉量240億美元，占比30.54%；理財板塊鎖倉量119億美元，占比15.19%。[2021/7/8 0:35:59]

接下來，本文將從四個方面深入分析ETH最近的上漲：

原因一:ETH2.0

2020年11月5日，Buterin官宣ETH2.0存款合約發布。這確認了近期將推出的ETH2.0網絡升級，當前預計的激活日期為2020年12月1日。

ETH2.0協調員DannyRyan表示，“今天，我們發布了ETH2.0細節的1.0版本，包括主網存款合約地址—0x00000000219ab540356cBB839Cbe05303d7705Fa。ETH2.0將擁有一個MIN_GENESIS_TIME，為1606824000?—這個unix時間戳的意思是，ETH2.0的啟動不會早于UTC時間2020年12月1日晚12點。”

動態 | 以太坊2.0下周將發布公共測試網:據TrustNodes今日報道，以太坊2.0客戶端Lighthouse表示，他們已選擇并確認Trail of Bits作為審核Lighthouse代碼庫的公司，預計審核工作將于2020年1月開始。安全審核是由Moloch DAO資助的，Moloch DAO是一個去中心化組織，專注于為ETH開發籌集資金。以太坊2.0在春天發布之前，安全審核將作為最后一步，公共測試網也將在下周發布。[2019/11/29]

不論是從長期還是短期來看，ETH2.0對以太坊的價格而言都是一個積極的催化劑。這次升級將使以太坊從工作量證明算法轉向權益證明算法。這個轉變消除了網絡中的礦工，使以太坊區塊鏈上的用戶集體驗證交易。

用戶通過被稱為“staking”(質押)的流程確認交易。本質上，“staking”這個術語指的是把用戶資金分配給ETH2.0合約。當用戶質押ETH時，這部分ETH不能被轉移或者使用，但任何時候用戶都可以選擇退出。

動態 | 以太坊區塊鏈解決方案孵化器Consensys推出新平臺Daisy:以太坊區塊鏈解決方案孵化器Consensys推出新平臺Daisy，讓任何人都可以接受加密貨幣進行購買、訂閱、使用費和其他支付。該平臺目前處于Alpha階段，支持ETH、AI、USDC和數十種其他加密貨幣。（The Daily Hodl）[2019/8/23]

Staking機制的到來主要能從兩個方面給ETH價格帶來利好。參與staking至少需要32個ETH，因此它可能會鼓勵用戶購買更多ETH，以便他們能夠通過staking獲得獎勵。如果很多用戶選擇質押ETH，就會導致交易所內流通的ETH減少，降低了拋壓。

在Buterin官方確認ETH2.0推出1小時內，ETH的價格上漲了3.7%。此后，ETH兌美元價格持續上揚，自官方聲明以來實現了3.1%的漲幅。

動態 | TD Ameritrade投資ErisX 或將推動以太坊增長:美國零售經紀商TD Ameritrade宣布將投資加密貨幣交易所ErisX后，進行加密貨幣交易的Ethereum和litecoin可能即將進入比特幣期貨市場，這或將推動ETH價格的增長。去年12月，芝加哥商品交易所集團和芝加哥期權交易所都推出了比特幣期貨，此后，TD Ameritrade的1100萬客戶可以在芝加哥期權交易所進行比特幣期貨交易。[2018/10/4]

迄今為止，圍繞ETH2.0的市場和社區情緒都是絕對積極的。以太坊聯合創始人及ConsenSys創始人JosephLubin強調了此次升級的復雜性。他表示：

“協調ETH2.0的創世絕不是一項簡單的任務—這涉及5個不同的客戶團隊、研究人員、審計人員，以及整個社區的測試網驗證者、ETH2.0經濟學家，以及安全專家分享關鍵知識。@dannyryan，精湛的執行力。”

原因二:DeFi協議鎖定總價值依舊很高

除了對ETH2.0的高度預期外，對DeFi的積極情緒也是一個利好因素。根據Defipulse.com提供的數據，截至撰稿時間，DeFi鎖定總價值已經超過120.5億美元。

盡管主要DeFi代幣價格近期都下跌了約50%，DeFi協議中的高TVL表明對DeFi產品的需求并未受影響。

ETH2.0能夠助力DeFi，因為它提高了以太坊區塊鏈的交易能力。整個9月，尤其是DeFi熱潮的最高峰時期，以太坊區塊鏈卻難以滿足過載的需求。該鏈變得十分擁堵，且交易費用激增。

目前，以太坊區塊鏈網絡每秒能夠處理15筆交易。到ETH2.0上線后，Buterin表示該網絡每秒將能處理1000到5000筆交易。

如果ETH2.0上線后迎來新的DeFi周期，它將使以太坊每秒能夠處理的交易大幅增加，提升整體用戶體驗。

原因三:長時間框架下的技術結構

自9月以來，相對BTC，ETH價格陷入了停滯階段。但這也導致ETH在月度K線圖上在關鍵移動均線上方盤整。

月度K線圖是交易員用來觀察一種資產的宏觀和長期趨勢的長時間框架圖表。由于1個蠟燭反映了整個月的交易活動，月K線圖能夠覆蓋幾年內的交易活動。

以太坊的月K線圖表明，11月的開盤價剛好在5日移動均線上方。在關鍵性的短期移動均線上方盤整，尤其是在長時間框架的圖表上，表明ETH的中長期前景看漲。

原因四:DEX成交量表明ETH還有上行空間

除了利好的技術結構之外，ETH的基本面也表明該代幣還有上漲的空間。根據cryptofees.info提供的數據，去中心化交易所上的周平均手續費相對9,10月保持在較低的水平。

10月的部分時間里，以太坊上最大的DEX—Uniswap—的日手續費甚至超過了比特幣。這說明DEX和DeFi上的用戶活躍水平相當高。

不過，9月以來，隨著DeFi陷入低迷，DEX的費用已經大幅下降。雖然Uniswap的日交易費達到了6.68億美元，但包括Sushiswap和Balancer在內的其他DEX每日獲得的費用僅有約10萬到13萬美元。

盡管DEX和DeFi的用戶有所減少，但ETH的基本面正在鞏固，這尤其是因為ETH2.0的正面影響。考慮到ETH在相當低水平的用戶活動期間開始反彈，它在近期很可能還有額外上升的空間。

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