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比特幣:投資數字資產的機構版圖(一):灰度

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每年都有行情好的東西,比如前年的白酒、去年的白酒、今年的白酒、明年的白酒——白酒,永遠的神;比特幣,經常超神。

圖片來源:新浪微博

過去10年,比特幣的價格漲幅達到了1200萬倍。

去年9月開始,比特幣迎來牛市,從9000美元一路上漲,創下了41950美元的歷史新高,截止發稿時,幣價回落到35000美元附近。比特幣近日的漲勢帶動了行業的整體增長,1月7日,加密資產總市值首次跨過1萬億美元的門檻。

這次行情的原因大概有幾點。

首先,在全球疫情背景下,全球大多數國家經濟明顯下行,美聯儲無限量化寬松,投資者開始轉向避險保值資產。作為基于區塊鏈網絡的、去中心化的支付系統,比特幣的代幣總量限定為2100萬枚,具有絕對稀缺性,因而成為投資者的投資選擇。

VanEck本周將推出投資數字資產和黃金公司的交易所交易基金:3月8日消息,VanEck 本周將推出一支專注于投資數字資產和黃金公司的交易所交易基金VanEck Gold and Digital Assets Mining ETF,不過該基金不會直接投資數字資產,也不會通過衍生品間接投資數字資產,VanEck 沒有披露具體投資標的信息和費率。

此前消息,VanEck 的比特幣期貨 ETF 已于 2021 年底在芝加哥期權交易所(CBOE)上市,但現貨 ETF 的申請被美國證券交易委員會拒絕。(Blockworks)[2022/3/8 13:43:34]

其次,比特幣作為私人貨幣,目前缺乏有效監管,炒作與投機也成為推動幣價上漲的一個因素。

數據來源:OKLink

動態 | TokenMania宣布戰略投資數字金融服務平臺UniBank.pro:數字資管集團TokenMania宣布完成對數字金融服務平臺UniBank的戰略投資,投資金額為數百萬美元。UniBank面向數字資產投資者,提供?險管控服務、數字資產投資理財、質押借貸、機構資金管理等服務。雙方表示,未來會在產品、市場、生態等方面進行深入合作。[2018/10/18]

但整體來看,此次比特幣牛市,主要歸因于機構投資者和高凈值投資者的入場。從灰度到Paypal,從微策略到富達投資,從Square到Galaxy Digital,機構與企業級投資者持續購入比特幣等加密資產,既是變相鎖倉,又刺激了散戶投資者,將比特幣市場推向高點。

這些機構投資者為比特幣市場、數字資產市場注入了新的動力。借此機會,歐科云鏈OKLink推出了“投資數字資產的機構版圖”系列文章,盤點數字資產市場背后的“棋手”。

灰度信托(Grayscale)是“機構投資者”里的先行者。而一切,要從它的創始人巴里·希爾伯特(Barry Silbert)講起。

動態 | 澳大利亞金融科技公司允許用戶利用零錢投資數字貨幣:據CCN消息,澳大利亞金融科技公司Bamboo表示會向用戶提供交易數字貨幣的機會,鼓勵用戶利用電子交易中的零錢去進行不同數字貨幣的微投資。[2018/9/7]

希爾伯特這個人非常了不起,12年就開始投資比特幣,13年還投資了Coinbase、Ripple、Bitpay這些機構,現在都成了加密巨頭。

2004年,他創立了一個私募股權交易平臺SecondMarket。13年,他在背后操作,推動SecondMarket成立了兩個機構——Grayscale和Genesis Trading的雛形部門。2015年,SecondMarket被納斯達克收購,保留了加密資產相關業務。之后,Barry Silbert整合了這兩大業務與個人投資業務,成立了業內大名鼎鼎的DCG(Digital Currency Group)。

分析 | Harris Insights:美國約41%成年人沒有意向投資數字貨幣:據Fortune消息,近日美國數字貨幣托管服務公司Gem和分析公司Harris Insights發布的一份調查報告顯示,約41%的美國成年人沒有意向投資數字貨幣。調查還發現,年收入超過10萬美元的群體投資數字貨幣的熱情明顯低于低收入人群;年收入超過10萬美元的家庭中,投資數字貨幣的占6%;年收入低于5萬美元的家庭群體中,投資數字貨幣的占比為7%。[2018/8/10]

DCG成立之后,發展迅猛,現在已經有了灰度、 Genesis、Coindesk、Foundry、Luno5家子公司,每個都是各自賽道的頭部機構,還直接投資了160多家與加密貨幣、區塊鏈有關的公司。

灰度信托目前一共持有10只信托基金,9只單資產信托產品,分別對應比特幣、以太坊等9種數字資產;另外還有一只數字大盤基金,包含4種數字資產,根據市值加權確定比例,分別是比特幣(81.63%)、以太坊(15.86%)、 比特現金(1.08%),萊特幣(1.43%)。

印度受理8起代理投資數字貨幣詐騙案 涉案金額1億盧比:據印度時報消息,印度在一個月時間里收到8起數字貨幣詐騙案,涉案金額累計已達1億盧比。這些案件受害人均表示,資金募集者向他們聲稱其通過投資4種不同的數字貨幣賺取了巨額利潤,并引導受害者也加入由他們代理投資,并承諾了客觀的回報。但這些受害人最后都未得到任何回報,并失去了本金。[2018/2/26]

數據來源:qkl123.com

截止發稿日,拋開數字大盤基金里的資產,灰度比特幣信托的持倉量就達到了606,776枚,占流通總量的3.263%,以太坊信托持倉也有2,935,513枚,占流通總量的2.571%,可以稱得上“行業貔貅”。

現在,灰度旗下的比特幣、以太坊信托,都成為了向SEC匯報的公司,而且在美國層次最高的場外交易市場 OTCQX 掛牌,交易活躍度排在前十之列。

灰度信托的10只信托基金,運作模式基本一致,我們以ETH信托為例講一下。

首先,灰度信托會定期在一級市場面向合格投資者開放私募,這個開放期由灰度自行決定。

在開放期,以太坊信托支持現金和以太坊兩種出資方式。

如果是現金出資,灰度將認購資金交由被授權經紀人Genesis,由后者在現貨市場上買入以太坊;投資者也可以直接提供實物ETH出資。之后,灰度會將以太坊交給Coinbase Custody托管,再根據認購出資的資產數量,發放對應的以太坊信托份額。出資獲得以太坊信托份額之后,會有6個月的封閉期。封閉期結束,就可以在二級市場上自由轉讓。

需要注意的是,灰度旗下的所有信托現在都不設贖回條款,只進不出,持續鎖倉,因為這一特點,行業內常常把灰度比作一只“加密貔貅”。當然,未來如果灰度有意愿,并且獲得SEC批準,也有開啟贖回的可能。

來源:https://grayscale.co/faq/

此外,灰度的每只基金,都會有收取2%-3%不等的管理費,逐日計算,每個月以數字資產的形式來支付,像以太坊,目前的手續費就是2.5%。

灰度的信托產品會基于TradeBlock ETX指數(24小時VWAP,基于交易量權重的價格價指數),來跟蹤底層資產的價格,但目前來看,整體存在較高的正溢價,流通率越低,溢價越高。

以太坊信托與以太坊價格曲線

這一方面是由于,不可贖回、較長的封閉期和有限的流通量,導致二級市場上形成供不應求的局面,使信托份額長期溢價。而隨著禁售期解封,部分投資人會選擇在二級市場上賣出,隨著市場供應份額增加,溢價就會持續減少。

灰度是加密資產信托的先行者。因為巴里·希爾伯特的前瞻性眼光,灰度獲得了極佳的先發優勢。

從持倉上看,截止到發稿日,已經有超過38家機構投資者公開持倉了灰度的比特幣信托。這里面包括一些知名的加密資產借貸公司、對沖基金,比如BlockFi、三箭資本。傳說中的羅斯柴爾德家族旗下的公司,也在這份名單里。

數據來源:https://fintel.io/

看資金管理規模,截止到發稿日,灰度的總規模達到了284億美元。其中,比特幣信托大概有241億美元,占比84%,以太坊信托大約35.1億美元,占12.3%,數字大盤基金是3.51億美元,其余的規模都比較小。

風口產生了巨大的虹吸效應,在灰度身后,逐漸出現了一些追跑者。像21Shares、3iQ、富達投資、天橋資本等公司,都相繼推出了比特幣基金。但目前來看,他們無論從管理規模,還是二級市場流動性來看,距離灰度還是差了一些身位。

Tags:比特幣以太坊數字貨幣數字資產波特幣與比特幣幸運以太坊數字貨幣交易違法嗎okex數字資產交易平臺

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