DAI:LongHash：MakerDAO愈來愈依賴中心化抵押品

2018年和2019年間，領先的去中心化金融協議MakerDAO在增長上遇到了困難。該協議為用戶提供以多抵押美元穩定幣DAI支付的去中心化貸款，其合約內鎖定價值卻在3億美元止步不前。

這種情況從最近幾個月開始有了變化。現在有價值近20億美元的多種加密貨幣被鎖定在MakerDAO的合約中，推動了DAI流通量的增加。

什么是MakerDAO?

MakerDAO是一個去中心化的自治組織，允許特定加密貨幣的持有者申請超額抵押貸款。這些貸款以DAI的形式支付，DAI是一種去中心化的穩定幣，通過貨幣政策杠桿與1美元的價值掛鉤。用戶可以通過存入協議所接受的加密貨幣來生成DAI，目前接受的加密貨幣包括ETH,USDC,WBTC和BAT。

Injective社區正對Avalon主網升級提案進行投票:5月29日消息，據官方推特及治理網站，Cosmos生態智能合約平臺Injective的社區正對Avalon主網升級提案進行投票，此次升級將帶來L1可擴展性優化、“次秒級”（sub-second）出塊時間、PoS委托改造，如果通過，預計升級將在本周晚些時候進行。目前該提案支持率為99.61%，投票者已達到法定人數，投票將于6月1日結束。[2023/5/29 9:48:17]

MakerDAO的貨幣政策由Maker代幣的持有者把控，他們會動態調整各種杠桿，以確保DAI的交易價格維持在1.00美元左右。這些杠桿包括但不限于利率、DAI儲蓄率和全球債務上限。

鎖定在MakerDAO中的總價值直逼20億美元

Poloniex交易所關閉XRP、TRX及ETH錢包進行維護:據U.Today消息，Poloniex交易所在推特上表示，已禁用加密錢包進行維護。這些是XRP, TRX和TRC-20, ETH和ERC-20地址。本周早些時候，該交易所出于同樣的原因暫時關閉了BCH和DOT錢包。5月24日，交易所XRP錢包也被暫時禁用，這是過去七天內第二次對XRP錢包進行維護。[2021/5/29 22:55:33]

根據DeFiPulse的數據，目前鎖定在這個DeFi協議中的加密貨幣總價值為18.3億美元。

從下圖可以看出，MakerDAO的TVL自2020年開始大幅增長。1月1日，該指標位于3.5億美元，占當前總值的19.1%。6月1日，MakerDAO的TVL上漲到了5.1億美元。

網友建議創建ElonCoin 馬斯克回應：只在必要時:2月15日消息，有推特網友發推建議特斯拉創始人埃隆·馬斯克（Elon Musk）開發一個新代幣ElonCoin。對此埃隆·馬斯克回應稱：“只有在必要時”。[2021/2/15 19:49:22]

MakerDAO的TVL增長受益于兩個趨勢。

首先，YieldFarming的興起促使對DAI的需求大幅增加。YieldFarming，是用來形容利用加密貨幣賺取被動收益的術語，主要涉及穩定幣DAI。從Compound到Yearn.finance，所有主流的YieldFarm都是圍繞穩定幣展開的。對DAI以及其他穩定幣的需求量急劇上升。特別是對于MakerDAO來說，這也就意味著投資者正在將抵押資產存入這個系統以獲得DAI貸款。

動態 | 近5000枚比特幣自一未知地址轉至Poloniex交易所:據Whale Alert監測，北京時間8點52分，4,999.98枚比特幣自1M3Y4d開頭的未知地址轉至Poloniex交易所（12cgp開頭的地址）。[2019/11/21]

DAI在DeFi領域是一種有吸引力的資產，這尤其是因為相較于其主要競爭對手USDC和USDT而言，DAI的數量是相當有限的。以Yearn.finance的Vaults為例，目前DAI存款的年化增長率為13.5%，而USDT存款的年化增長率僅為0.94%。

為了應對這種需求的增長，MKR持有者出臺了一系列貨幣政策措施。全球債務上限已經提高到14.16億DAI，同時為Chainlink,Loopring,Compound,USDT,Paxos,KyberNetwork以及WrappedBitcoin推出了全新的金庫。這導致了流通中的DAI的強勁增長，將溢價拉低到了1%。

公告 | EOS上線Poloniex平臺:Poloniex發布公告稱，已添加EOS資產，EOS的存取服務已開啟，并將于8月1日開放EOS / USDT，EOS / BTC和EOS / ETH交易對。目前該平臺只計劃支持EOS主網令牌，并且不會接受ERC-20變體令牌的存款或提供將其轉換為主網令牌的服務。此外，該平臺暫時不會支持EOS空投。[2018/8/1]

其次，在3月發生了用戶貸款被清算，抵押資產卻徹底打水漂的爭議事件后，人們已經恢復了對MakerDAO協議的信心。

在3月的“黑色星期四”暴跌期間，ETH價格暴跌加上網絡堵塞，從而導致了MakerDAO用戶以0美元的價格而不是現價清算其貸款抵押資產。這一事件導致DAI的交易價格在長時間內出現了2-3%的溢價。

加密資產基金ParaFiCapital解釋說，DAI的這種持續的去掛鉤化，是用戶對MakerDAO協議失去信心的結果。在MakerDAO論壇關于此事的帖子中，該基金解釋道：

“我們認為，這種缺乏穩定性和流動性的情況正在轉化為在許多DeFi協議中使用DAI作為去中心化穩定幣的不確定性。據傳聞，我們已經聽到少數DeFi團隊對DAI缺乏流動性/穩定性表示失望，一些人選擇使用USDC來代替。我們認為，從長遠來看，這會損害DAI的網絡效應。”

而目前資本不斷涌入基于以太坊的應用，證明了人們對該項目信心的回歸。

圍繞中心化的諸多擔憂

雖然貨幣政策變化的實施有助于穩定DAI，但也引發了該穩定幣現在主要由中心化資產支持的擔憂。

追蹤MakerDAO的數據網站MakerBurn.com在10月3日報告稱，在流通中的8.66億DAI中，有3.58億是通過存入USDC產生的。此外，還有幾千萬DAI是通過使用WBTC、USDT和PAX產生的，這些幣種可以通過管理員地址被凍結。

這意味著，DAI的流通總量中有一半以上是通過可以被某個中心化群體無價值化或者凍結的加密貨幣產生的。對于MakerDAO來說，這個問題是系統性的，因為DAI是可以互換的—所有DAI都是相同的，無論它是通過使用什么代幣生成的。

在谷歌支付工作的加密貨幣投資者TylerReynolds表達了他對基于USDC產生的DAI的擔憂：

“他們摧毀了他們唯一的價值主張—一個去中心化、不可審查的、由等價的流動抵押品支持的美元穩定幣。SAI不錯。MCD只有非托管資產會很棒。托管DAI從各方面來看都是一個遜于USDC/USDT的選擇。”

專注于比特幣的貨幣經濟學家和分析師JohnPaulKoning也對這一事實表示擔憂：

“到現在，我猜你對持有DAI還是USDC也只能沒大所謂了，不是嗎？同樣的穩定幣，不同的名字？”

這些擔憂尤其正中要害，因為受最近發生的黑客攻擊和爆出的漏洞影響，例如KuCoin的3200萬美元的USDT被盜事件，Tether公司也一直在積極審查USDT支付。

雖然Tether對這些交易進行了審查，以確保用戶的資金不會流失到惡意行為者手中，但有些人擔心，希望攻擊DeFi和以太坊的政府可能會說服USDT的發行公司Tether審查更多的交易。

MakerDAO現在處于這些憂慮的中心，因為它越來越依賴于相信中心化抵押品背后的行為者不會任意凍結或審查與DAI貸款有關的交易。

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