BOB:保險基金是什么？DerivaDEX簡介

穩健的保險基金是交易員經驗中不可或缺的一部分。保險基金杠桿交易很重要的一部分，它在加密貨幣衍生品交易所中發揮著巨大的作用。一個交易所擁有大型保險基金，意味著即使在市場流動性不足或市場極端波動的情況下，交易者也可以享受平穩的交易體驗。

DerivaDEX在如何定義保險基金方面有了新的突破。讀罷此文，你會清楚:

交易所為什么需要保險資金？

保險資金是如何出資的？

保險基金主要由用戶長期出資。這一點并不是人人所熟知的!

保險基金定義：保險基金是交易所用來限制下行損失的一籃子資金，確保有利可圖的交易者獲得利潤。

杠桿和清算

要了解保險基金存在的必要性，我們需要了解杠桿交易。杠桿使你能夠用比你實際擁有的更多的資金進行交易：你的初始資金被稱為"抵押品"。當交易者進行杠桿交易時，他們交易的名義金額可能遠遠高于他們所存入的抵押品的價值。

DeFi預言機Umbrella Network將其質押池保險金額提高至150萬美元:12月11日消息，去中心化保險和再保險平臺UnoRe發推稱，DeFi預言機Umbrella Network已將其質押池的保險金額從50萬美元增加到150萬美元，以保護其用戶資金免受不可預測的漏洞影響。[2021/12/11 7:33:10]

例如，想象一下鮑勃存入10000美元的USDT作為抵押品。如果他選擇使用4倍杠桿，Bob可以取出價值40000美元的多頭頭寸，盡管他只存入了10000美元。這種"增加的交易能力"或"杠桿"的另一面是，如果鮑勃做多，價格下跌，他可能會比其他情況更快地失去抵押品，這就是所謂的"被清算"。杠桿交易放大了收益，也放大了損失。一些交易所提供高達100倍的杠桿。在以訂單簿為基礎的交易所，Bob的交易總是有一個對手方。為了這個例子，我們假設Alice做空，價格下跌。在這種情況下，愛麗絲賺了錢，而鮑勃賠了錢。

Algorand與驗證平臺Attestiv合作打擊保險行業欺詐行為:5月21日消息，加密貨幣平臺Algorand宣布，已與基于區塊鏈技術的媒體驗證平臺Attestiv合作，以打擊保險行業的欺詐行為。（Cointelegraph）[2020/5/21]

要了解為什么杠桿交易需要保險資金，有三個重要的數字我們應該牢記：

平倉價格，?這是鮑勃的倉位觸發清算的價格。

破產價格，這是鮑勃的頭寸所造成的損失與他的抵押品完全相等的價格。

收盤價：這是鮑勃的頭寸產生的損失正好等于他的抵押品的價格。?這是鮑勃的頭寸可以被實際平倉的價格。在流動性市場中，這個價格應該接近清算價格。在流動性不足的市場中，這個價格甚至可能低于破產價格。

為了充分理解這些概念的關系，繼續舉例說明：鮑勃看到比特幣的價格是10000美元，并決定開一個BTC多頭頭寸，他想利用永續掉期來獲得杠桿。Bob將10000美元的抵押品存入交易所，并購買了4個BTC/美元的永續掉期合約，也就是40000美元的名義金額。

動態 | 澳大利亞聯邦銀行與科學機構利用區塊鏈解決保險問題:據hawthorncaller報道，澳大利亞聯邦科學機構正在與該國的“四大”商業銀行之一的澳大利亞聯邦銀行（CommBank）合作，測試區塊鏈應用程序，旨在讓殘疾公民更容易支付保險金。[2018/11/13]

鮑勃要做多!

如果BTC/美元的價格上漲到15000美元，Bob將獲得20000美元的利潤。但如果價格下跌，Bob的抵押品會發生什么？在正常的現貨交易中，BTC/美元必須跌到0美元，Bob才會失去他所有的10000美元抵押品。然而，在這種情況下，由于他的杠桿頭寸，BTC/美元只需要跌到7500美元，他的頭寸就會變得毫無價值。

保險公司將利用區塊鏈來保證醫療服務提供方信息準確性:據悉，醫療保健行業每年更新和追蹤保險計劃信息的管理成本超過20億美元。2016年，聯邦衛生部門的官員就發現，近一半的醫療保險計劃的提供方名單都不準確，無法提供正確的地址和電話號碼。現在，聯合健康集團和它的醫療保險競爭對手Humana公司正在啟動一個試點項目，他們想要研究區塊鏈技術是否能解決這個問題。保險公司表示，將在今年夏天推出新的保險計劃。[2018/4/2]

在Bob的頭寸變得一文不值之前，他的頭寸將達到他的"清算價格"。在現實中，這個數字可以變化，是所謂的"維持保證金要求"的函數，但為了簡單起見，我們假設它是7510美元。在一個完全有效的、流動性超強的市場中，交易所會找到另一個交易者以這個價格接替Bob的頭寸。然而，更現實的情況是會有一些偏差--也許Bob的倉位實際上會以7,505美元，或者7,501美元，甚至可能是更低的價格平倉。所以，總結一下。鮑勃的頭寸在他的破產價格下是沒有價值的。當BTC/美元的價格達到Bob的清算價時，他的頭寸就可以被交易所清算。交易所實際能夠賣出頭寸的價格就是他的平倉價。

加拿大數字銀行VersaBank將推出數字貨幣保險庫服務:一家名為VersaBank的數字加拿大銀行即將迎來兩名用戶，使用其加密貨幣保險庫服務。該銀行周一宣布，它已簽署了兩份諒解備忘錄——一份是加密貨幣交易所，另一份是“加密貨幣基金”。Versa在一份聲明中表示，MOUs的意圖是“促進有關VersaVault提供托管服務的討論，并基于安全沙盒進行引導。”[2018/3/20]

加密貨幣市場是波動的，通常缺乏流動性，并且可能有緩慢或延遲的價格反饋。所有這些因素都可能導致平倉價格低于破產價格。如果發生這種情況，像Bob這樣的交易員最終可能會陷入欠款超過他們作為抵押品存入的情況。

例如，如果Bob之前的倉位在BTC/美元7450美元之前無法平倉呢？

鮑勃欠的錢比他當初所擁有的錢多了200元！

鮑勃現在欠了10200元，但只存了10000元。

鮑勃現在欠了10200美元，但只存入了10000美元。與一些傳統市場不同，大多數加密貨幣交易所提供有限的下限。這意味著，沒有人會來找Bob要那200美元。?鮑勃存入的抵押品是他可能損失最多的。

然而，這個結果對Alice并不公平，Alice是在Bob做多的對家，他應該上漲200美元。在這種情況下，保險基金向愛麗絲支付了她所欠的200美元，倉位被公平平倉。

錢從哪里來？

那么，保險資金是如何資本化的呢？在一個健康的市場中，買賣雙方都很多，滑點也很低，Bob的倉位在到達他的"破產"價格之前就會被清算，他的倉位會低于他的清算價格，但高于他的破產價格。?保險基金收到的是平倉價和他的破產價之間的差額。

當Bob的頭寸被平倉價格高于其破產價格時，保險基金的增長幅度為closing_price—bankruptcy_price

當收盤價>破產價時，保險基金對清算過的多頭獲得資本金。對于已清算的空頭來說，情況正好相反。

在流動性不足或波動較大的市場中，Bob的頭寸可能會低于其破產價格出售，就像我們上面舉的Bob和Alice的例子一樣。在這種情況下，保險基金為了支付愛麗絲而虧損。你可以在下圖中看到這種情況是什么樣子的。"價差"是最低賣單和最高買單之間的差額。

當收盤價<破產價時，保險基金會失去資本交易者。對于清算的空頭來說，情況正好相反。

從某種意義上說，保險基金的資本化是所有經歷清算的交易者的共同成本。作為回報，交易者可以安心地知道他們將始終能夠獲得他們應得的利潤，即使是在杠桿加密貨幣交易的狂野世界中也是如此!

從中要記住的主要概念是：

保險基金通常是由被清算的交易者用他們的收盤價和破產價之間的差額來進行資本化的。

當市場流動性不足時，可以低于破產價格平倉。這時，保險基金就會對獲勝的交易者進行賠付。

流動性市場和準確的價格反饋是限制保險基金賠付的關鍵。

DerivaDEX正在建立一種新型的保險基金，我們的方法有一些關鍵的創新，將改變保險基金的思維方式。非常感謝CodyWhite對本文的校正!

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