EFI:如火如荼的流動性挖礦都有哪些風險？

作者：DefiYield.info

翻譯：李翰博

"DeFi結合了各種數字資產、許多關鍵流程的自動化，還有包括跨協議工作激勵機制--每個協議都有自己的快速變化的技術和治理實踐。不過這同時產生了新的安全風險，"加密安全審計機構LeastAuthority的LizSteininger說。"然而，盡管存在這些風險，但不可否認，高收益率對吸引更多用戶具有吸引力。"

雖然DeFi和流動性挖礦都很年輕，尤其是DeFi，可以說還不成熟，但有望獲得天文數字回報的項目已經把成千上萬的人吸引了進來。與一切新的未知事物一樣，最好應用合適的分析方法，事先對你考慮投資的項目進行研究。關鍵是要確定與流動性挖礦相關的風險和機會成本，以便為任何可能的損失做好準備。

Oasis Network已在Sapphire主網上集成Celer鏈間消息傳遞橋:6月9日消息，隱私計算網絡 Oasis Network 發文稱，已在 Oasis Sapphire 主網上集成 Celer Network 的鏈間消息傳遞（Interchain Messaging）橋 ，任何 EVM 網絡上的應用程序都可使用 Sapphire 的保密功能，開發者可以構建具有可定制機密狀態的基于 EVM 的 dApp。[2023/6/10 21:27:30]

年化收益率的風險

在高年化收益率和承諾高回報的領域，人們很容易忘記，其實你的年化收益率是不穩定的，取決于以下變量。

-存款資產價格

-池子的流動性，以及你在池子獎勵分配中各自的份額

Donald Trump稱從其新NFT中賺取460萬美元:金色財經報道，Donald Trump在社交媒體平臺Truth Social稱其新推出的NFT系列Trump Digital Trading Cards Series 2總計4.7萬張數字交易卡已全部售罄，總計達到460萬美元。不過，這些交易卡的地板價卻出現大幅下降，OpenSea數據顯示該系列地板價在過去24小時內已從0.42945 ETH 跌至 0.18 ETH。（AOL）[2023/4/20 14:15:40]

-代幣價格

事實上，上述所有因素都是變量，在投資前，您應該權衡(i)機會成本與(ii)潛在收益。

抵押清算風險

如果您在Compound、MakerDAO或Aave等平臺上使用抵押貸款，可能會發生清算。當您的抵押物由于借款資產或抵押物的波動性，不再足以覆蓋您的貸款金額，觸發抵押物的自動清算，以及額外的相關費用，即罰款和清算折扣時，清算就會發生。

Blockchain.com完成由Kingsway Capital領投的新戰略融資:金色財經報道，Blockchain.com宣布完成由英國投資公司Kingsway Capital牽頭的戰略融資，Kingsway Capital創始人Manny Stotz成為公司顧問。Blockchain.com目前沒有透露融資總額，但表示該交易在第三季度初的某個時間完成，其他投資方包括Baillie Gifford、Lightspeed Venture Partners等。

金色財經此前報道，今年早些時候， Blockchain.com在由Lightspeed Venture Partners牽頭的D輪融資中估值為140億美元。[2022/10/15 14:28:23]

為了降低清算的風險，確保保持足夠的抵押品水平，并監控借款資產和抵押品貨幣的價格走勢。根據你的策略，你可以考慮在這個過程中使用波動性相對較低的資產，比如DAI、USDT、USDC、PAX等。

對比特幣友好的Pierre Poilievre當選為加拿大保守黨領袖:9月11日消息，對比特幣友好的Pierre Poilievre當選為加拿大保守黨領袖。此前Pierre Poilievre曾承諾，如果他成為加拿大總理，他將“釋放”加密貨幣的潛力，并使加拿大成為“世界區塊鏈之都”。他還曾公開支持允許加拿大人在該國使用比特幣作為合法貨幣。（bitcoinmagazine）[2022/9/11 13:22:51]

如果抵押物和借款都是波動性較小的資產或穩定幣，比如用DAI抵押物借USDC，你的清算風險會大大降低。

DeFiSaver的自動化功能可以將您的MakerDAOVault從清算中拯救出來。

Solana聯創：以太坊日均交易量只有Solana的1/30:金色財經報道，Solana聯合創始人兼首席執行官Anatoly Yakovenko在接受Real Vision的Raoul Pal最新采訪中表示，Solana以超高速率處理交易的目標帶來了各種挑戰并解釋說：“這是我們最大的挑戰，也許是我喜歡的挑戰，因為所有這些挑戰都來了，因為我們有用戶。每天，當您查看來自用戶（僅來自使用網絡的人）的應用程序的正常交易時，Solana每天都有大約 3000 萬筆交易，高峰時是 6500 萬，這比所有其他區塊鏈交易量總和還要多。Binance Smartchain交易量只有Solana的十分之一，以太坊只有約三十分之一。由于這種負載，我們看到了一些沒有預料到的狀況，但有些人因此對Solana表達不滿似乎有點短視。”（dailyhodl）[2022/9/5 13:08:40]

如果你正在使用MakerDAO進行抵押貸款，還有一個應用程序可以讓你免于清算--DeFiSaver。DeFiSaver是一款使用flashloan和你的抵押物一起自動償還貸款的應用。只需在自動化屏幕上設置一個Boost點，當DeFiSaver檢測到你的貸款達到該點時，就會自動啟動還款程序。

盡管大額借款很誘人，但還是要小心。試著只借你能承受的金額，比如Compound就會顯示這是你的貸款處于綠色區域。一定要檢查和思考你有可能損失多少。

無常損失

例如，當你向Uniswap等任何一個自動做市商提供資金時，你必須明白，如果價格變動太大，你可能會損失很多資金。

Uniswap上的永久損失--來源：uniswapdocumentation

這種現象叫做無常損失，簡單來說，就是把代幣放在AMM里，和放在錢包里的區別。為什么說是"無常"？因為只要AMM中代幣的相對價格恢復到你進入AMM時的原始狀態，損失就會消失，你就能賺取100%的交易費用。

然而，情況并非總是如此。通常情況下，無常損失會變成永久性的，讓您獲得負收益。

為了避免無常損失的問題，流動性提供者應該明智地選擇他們進入的資金池，重要的是，選擇時機，還可以考慮使用Unsiwap之外的協議，如Curve或Balancer。

Curve只交易同一資產的不同代幣形態。這包括穩定幣或"穩定對"，如WBTC與SBTC和renBTC。由于這些資產的價格相對于其他資產一般不會有太大的變動，所以不穩定的損失減少到幾乎可以忽略不計。Balancer是另一個項目，也可以用來解決無常損失。Uniswap使用50/50池，而Balancer則允許其他權重。通過構建一個權重為90/10的池子來支持單一資產，你可以在它價格飆升的情況下保留大部分的上漲空間。

交易費用風險

對于任何一個搞過流動性挖礦的人來說，gas成本是你根本無法忽視的問題。想要通過向資金池提供流動性來開始流動性挖礦，往往伴隨著巨大的gas成本。此時，你要么等待Gas費降低，要么與接受高額的交易成本。這種風險是不可忽視的，因為大多數DeFi協議都是在Ethereum區塊鏈中運行的，你在考慮你的行動時，可以通過ETHGasStation查看當前的gas價格。

智能合約風險

當你打算開始你的流動性挖礦時，重要的是要明白，你基本上將你的資產發送給Ethereum鏈上的智能合約，并長期持有它們。風險是必然的--如果有人成功攻擊，你的資金安全就會受到影響。如：今年早些時候，借貸平臺dForce被攻擊，因此損失了2500萬美元。MakerDAO有一個巨大的事故--"黑色星期四"，還有針對閃貸服務商bZx的漏洞。

預言機風險

與區塊鏈相關的最實質的風險之一是"預言機問題"。預言機是一個第三方服務，它獲取外部信息并將其提供給區塊鏈。同樣智能合約也會根據這些數據執行它們的指令。如果預言機事實上被攻擊，那么依賴它的智能合約也會被攻擊。

無限造幣風險

除了黑客風險，也有可能是詐騙項目。有些項目的代碼中嵌入了無限鑄幣后門，這意味著該項目團隊可以無限地鑄造他們的代幣。當智能合約的所有者可以調用這個功能時，問題就會發生。最終，所有者可以在Uniswap或Balancer等交易所上出售這種項目的大量代幣，以換取幾乎所有被流動性提供者添加到一個池子里的資產。

這就是為什么你在投資未經審計的智能合約時要特別小心。雖然審計確實能提供一些安慰，但也要記住，即使是成功的審計也不能完全消除風險。

最后，請記住收益是伴隨風險的，你將不得不學習很多東西，以便以智能方式賺取你的被動收入。

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