EFI:AAVE丨無抵押借貸將是DeFi的下一個發展方向？

作者

/

RyanSeanAdams??

翻譯

/

李翰博

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在DeFi借款的一個大問題是需要過度抵押貸款。這是抵押貸款在現實世界中的運作方式，但這不是大多數人對貸款的想法。

如果我已經有錢了，我到底為什么要貸款？

Maker、Compound、Aave--所有這些協議都要求用戶鎖定比他們實際能借到的更多的資金。

這就是為什么無抵押DeFi貸款是一個巨大的機會。但是有一個問題。如何消除KYC、信用評分以及傳統金融的所有繁瑣和低效流程？

DeFi中的無抵押貸款解決方案的競賽正在進行，我們將在它們出現時對其進行報道。

無抵押貸款將進入Defi

信用委托的無抵押貸款是一種幾乎沒有抵押物的貸款，利用DeFi流動性提供者的閑置借款能力。

價值近1000萬美元CRV從未知錢包轉移到Aave:金色財經報道，數據顯示，北京時間今日04:04，16,000,000枚CRV (價值約9,994,205美元) 從未知錢包轉移到Aave。[2023/7/31 16:07:41]

對于流動性提供者來說，無抵押貸款通過賺取借款利率的溢價，提供了一種增加被動收入的方式。借款人接受這一較高的利率，作為回報，可以在不提供抵押品的情況下獲得貸款。

無抵押貸款構成了傳統金融中大部分的借貸活動。

現在，它們正在來到DeFi。

7月，Aave通過Karen和Chad委托貸款的例子，宣布將信用貸款加入到協議中--這是迄今為止DeFi中第一次有意義的無抵押貸款嘗試。

在我們進一步談論它之前，讓我們先談談為什么DeFi需要這個。

DeFi是一個系列

0x790c開頭地址向Aave存入約1850萬美元資產并借出1200萬枚穩定幣:7月5日消息，據Lookonchain監測，0x790c開頭巨鯨地址向Aave存入約1850萬美元資產，包括8890枚stETH以及18,646枚AAVE，并借出約725.6萬枚USDT和505.5萬枚USDC。[2023/7/5 22:18:55]

去中心化金融的精神非常明確，建立一個更好的金融生態系統。一個世界上任何人都可以使用的系統。

大家對DeFi的核心價值有明確的共識：不需要KYC，不需要白名單，規則對每個人都一樣，不需要地理鎖定，不需要信用評分，也不需要文書工作。

此外，DeFi應該是開源和非托管的：你是你的錢的主人，你可以在你想用的時候自由使用它。

Aave 社區發起在 Immunefi 推出漏洞賞金計劃的提案:金色財經報道，Aave 社區發起在 Immunefi 推出漏洞賞金計劃的提案，智能合約方面的漏洞賞金最高為 100 萬美元，最低為 1000 美元，將以 GHO 的形式支付。[2023/4/4 13:42:56]

信用讓DeFi資本更有效率

傳統上在DeFi中，用戶存入穩定幣或其他資產來賺取利息。在DeFi的這幾年初期，我們看到Dai等加密美元的利率提供了明顯高于傳統銀行的收益率。

但很多存款都進入了借貸協議，存款人在存款后，并沒有打算借貸抵債。這就產生了大量的價值鎖定在這些協議內，沒有任何利用價值。換句話說，目前大多數借貸協議中都有大量的借貸能力未被利用--它們的資本效率很低。

這就是信用授權的作用。

為了提高資本效率，Aave推出了信貸委托，擁有未使用借款能力的存款人可以將信貸額度委托給他們信任的人，以賺取額外的利息。

QiDAO團隊提議將穩定幣MAI添加到Polygon上的Aave V3:8月26日消息，QiDAO Protocol核心團隊在Aave社區發起提案，提議將QiDAO推出的穩定幣MAI添加到Polygon上的Aave V3，該提案建議風險參數設置為75%的貸款利率、80%的清算門檻、10%的儲備系數、每條鏈200萬美元的初始債務上限。投票將于9小時后結束。[2022/8/26 12:50:31]

讓我們深入了解一下它的工作原理。

在Aave中如何進行信用授權

信用委托采用智能合約功能和點對點信任相結合的方式。在將信貸委托給智能合約之外，利用信貸委托從DeFi獲取流動性時，引入了信任。

信用中最重要的是相信貸款會被償還。

??等等!但是，‘信任’是不是很糟糕呢?

基礎層的信任最小化是很好的，但在更高的層次上，信任可以是一個積極的屬性，這將帶來更大的資本效率!

Ampleforth聯創建議Aave添加AMPL為抵押資產:1月15日，另類穩定幣項目Ampleforth（AMPL）官方宣布，其聯合創始人兼開發者Brandon已于Aave社區發起一項提案，建議Aave協議添加AMPL為抵押資產。[2021/1/15 16:13:25]

使用OpenLaw確保基于信貸的貸款得到償還。

在Karen和Chad的例子中，為了確保Chad償還貸款，OpenLaw被用作法律包裝，以確保交易具有法律約束力。(RSA--記得我們在戰術#31中使用OpenLaw創建了一個DAO)。

OpenLaw是一個有趣的工具，因為它允許Karen和Chad締結協議，也可以通過他們的Ethereum錢包直接執行智能合約代碼。

每個信用委托都會創建一個基于智能合約的信用委托金庫。

這個金庫是建立在Aave之上的債務包裝器。每個金庫允許用戶設置不同的委托參數，包括借款人可以提取哪種貨幣，利率公式，以及最重要的信用限額。

通過OpenLaw，所有這些參數都是通過Karen和Chad設置的可編程的法律協議來選擇的，讓Chad可以自由地簡單提取資金。

每個信用委托都會創建一個基于智能合約的信用委托金庫。

這個金庫是建立在Aave之上的債務包裝器。每個金庫允許用戶設置不同的委托參數，包括借款人可以提取哪種貨幣，利率公式，以及最重要的信用限額。

通過OpenLaw，所有這些參數都是通過Karen和Chad設置的可編程的法律協議來選擇的，讓Chad可以自由地簡單提取資金。

點對點和點對協議

信用委托的流動資金來源有兩個方面。

?同行之間的信任。信用委托可以用來將信用委托給存款人信任的任何人。這可以是商業伙伴、朋友、交易員，甚至可能是無銀行徽章持有者的同伴。

?智能合約信任。信貸也可以委托給具有預定義功能的智能合約，該合約可以程序化地執行某些限制。

例子：使用earn的智能合約信用委托

基于智能合約的信用委托正在與yEarn合作，yEarn打算利用yVaults，yEarn允許Aave中的LEND儲戶將Dai委托到這些具有預定功能的yVaults中。這可以從程序上限制某些行為的信用風險，比如養殖治理代幣。

CeFi的信貸授權

信用委托是一種很好的方式，不僅在DeFi中，而且在CeFi或傳統金融中都可以獲得流動性。

Aave進行了第一次信用委托，允許分散式交易場所DeversiFi通過信用委托機制從Aave提取信用。

DeversiFi能夠從DeFi那里獲得流動性，最終比CeFi場外借貸平臺提供的價格更便宜。同樣，我們可以看到未來傳統金融可以以更便宜的利率從DeFi獲得信貸，因為利率正在逐漸下降，這使得DeFi成為一個有競爭力的資金來源。

我們可以想象，像Teller或者Union這樣的信用評分項目，想要實現借貸對接社會信譽，就可以使用Aave的信用委托等DeFi協議來獲取流動資金。

這意味著什么？

Aave的信用委托是一個資金商標，它允許DeFi儲戶委托信用額度以賺取更多的收益。它可以作為OpenLaw、Tellor和Union等其他DeFi協議的構建模塊，甚至可以被Coinbase等加密銀行用于創建具有健康貸款活動的信用額度，并將DeFi流動性擴展到金融的各個部分。

無抵押貸款即將進入DeFi

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考慮一下您可能會將信用額度委托給誰？

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