數字貨幣:央行重磅會議！下半年積極穩妥推進法定數字貨幣研發

來源：證券時報

8月初，各大部委陸續召開年中工作會議，總結上半年工作，并對下半年重點工作作出部署。

8月3日，央行召開2020年下半年工作電視會議，總結上半年各項工作，分析經濟金融形勢，對下半年重點工作作出部署。央行行長易綱作工作報告，央行黨委書記郭樹清主持會議并作總結。副行長陳雨露、潘功勝、范一飛、劉國強，派駐紀檢監察組組長徐加愛等出席會議。

從會議對下半年貨幣政策重點工作的部署表態看，貨幣政策最寬松時期已過，下半年貨幣政策主要是對前期已宣布出臺的政策工具的落實，預計新增操作將少于上半年。

同時，突如其來的疫情打亂了經濟金融活動節奏，資管新規過渡期也因此被延期一年。今年本是防范化解重大金融風險三年攻堅戰的收官之年，但監管部門并未打算也將攻堅戰的收官時點延后，而是明確推動攻堅戰如期收官，后續將加快補齊金融風險處置制度短板，健全重大金融風險應急處置機制，從而推動風險防控和風險處置轉入常態化。

尼日利亞央行：該國傳統銀行正阻止央行數字貨幣eNaira的采用:7月20日消息，尼日利亞央行行長Godwin Emefiele表示，尼日利亞的銀行正在阻止該國央行數字貨幣的采用，因為他們擔心低成本的eNaira會導致傳統銀行服務的收入損失。同時尼日利亞央行今年早些時候曾表示，自去年10月推出eNaira錢包以來，只有約70萬用戶創建錢包，而該國目前約有5500萬個銀行賬戶。此外尼日利亞央行計劃與尼日利亞MTN合作，以改善eNaira的使用現狀。

注，2020年10月尼日利亞正式推出其央行數字貨幣eNaira。[2022/7/20 2:26:04]

日前召開的中央局年中工作會議明確，完善宏觀調控跨周期設計和調節，實現穩增長和防風險長期均衡。不少分析人士認為，在跨周期以及長期均衡的原則指導下，貨幣政策將突出表現為總量適度、結構寬松；對制造業、中小微企業實現寬信用、降成本的精準滴灌，但也避免流動性的全面放松以及由此引發的金融風險。

伊朗央行前副行長：投資加密貨幣需要非常謹慎:伊朗中央銀行前副行長在接受采訪時表示，伊朗政府應該有明確規定來監督加密貨幣使用，否則可能會發生財務災難。“投資者應非常謹慎的進入加密貨幣領域，因為很可能會賠錢，人們必須非常了解這些風險。”而早在2017，他也曾發出類似的警告。（Finbold）[2021/2/28 18:01:27]

回顧上半年工作成就

會議在總結上半年工作時認為，2020年以來，面對突如其來的新冠肺炎疫情沖擊和復雜嚴峻的國內外形勢，央行果斷加大貨幣政策逆周期調節力度，維護金融市場穩定，防范化解重大金融風險，進一步深化金融改革開放，創新金融服務，全力做好“六穩”“六保”工作，為實現國民經濟快速恢復提供了有力的支撐。

具體來說，上半年貨幣政策果斷加大逆周期調節力度，累計3次降低準備金率，按照疫情防控應急保供、支持復工復產、保市場主體的需要，分階段、有梯度地提供3000億、5000億、1萬億再貸款再貼現，擴大大型銀行和政策性銀行信貸投放，支持擴大公司信用債發行，保持了金融市場流動性合理充裕。6月末廣義貨幣M2與社會融資規模同比分別增長11.1％和12.8％，明顯高于去年同期；上半年新增人民幣貸款12.1萬億，同比多增2.4萬億。綜合運用多種貨幣政策工具，引導金融市場利率下行，推動金融系統全年向企業讓利，促進普惠小微企業、民營企業、制造業等重點領域貸款利率均降至歷史新低。6月份新發放普惠小微貸款平均利率為5.08％，比去年底下降80個基點。

美國多家地區性聯邦儲備銀行正在研究央行數字貨幣:金色財經報道，美聯儲一直在與數家地區性聯邦儲備銀行一起研究數字貨幣。克利夫蘭聯邦儲備銀行行長Loretta Mester在周三的虛擬活動中透露了細節。Mester說，多家聯邦儲備銀行的職員，包括克利夫蘭聯儲的軟件開發商，都為這項研究做出了貢獻。Mester表示，尚未就如何進行做出任何決定。這樣的實驗是評估央行數字貨幣（CBDC）收益和成本的重要組成部分，但并不表示美聯儲會決定采用這種貨幣。據此前報道，波士頓聯邦儲備銀行一直在與麻省理工學院合作，嘗試可用于CBDC的技術。6月，紐約聯邦儲備銀行還與國際清算銀行合作研究了CBDC，以及其他金融科技領域。[2020/9/23]

金融政策的直達性和精準性顯著提升。6月1日，央行發布并實施支持企業延期還款和擴大信用貸款兩項直達工具，進一步延長中小微企業貸款延期還本付息時間至2021年3月底，激勵銀行特別是地方法人銀行辦理延期還本普惠小微貸款，擴大普惠小微企業信用貸款發放，幫助企業特別是中小微企業渡過難關。目前，兩項政策工具正有序實施，并初見成效。

央行征信中心負責人：緊跟供應鏈融資市場新業務與區塊鏈等新技術發展趨勢:7月2日消息，人民銀行征信中心相關負責人近日接受記者獨家采訪時表示，截至2020年5月底，應收賬款融資服務平臺融資金額超11萬億元，已有18個省市財政部門與平臺完成系統對接。征信中心將加大線上融資模式的推廣力度，細化、完善平臺線上融資服務產品體系。他還特別提出，緊跟供應鏈融資市場新業務與區塊鏈等新技術發展趨勢，加強業務研究和技術儲備。（經濟參考報）[2020/7/2]

在支持實體經濟穩增長的同時，上半年防范化解重大金融風險也取得諸多明顯進展。包商銀行風險處置基本完成，蒙商銀行成立開業。“華信系”風險處置工作基本完成。錦州銀行、哈爾濱銀行、甘肅銀行財務重組和增資擴股方案順利實施。恒豐銀行改革重組工作基本完成。加強統籌協調，支持銀保監會、證監會果斷接管“明天系”旗下9家核心金融機構，目前進展順利。方正集團破產重整平穩推進。支持商業銀行通過發行永續債券等資本工具補充資本，結合金融風險處置，完善中小銀行公司治理。著眼長遠，未雨綢繆，支持銀行加大不良貸款處置和撥備計提力度，增強金融支持實體經濟的可持續性。

觀點：俄羅斯政府訪問央行數據計劃或將人們推向加密貨幣:4月30日消息，俄羅斯內政部長已向該國中央銀行提出了一項建議，以允許該部門訪問央行的機密會計記錄，借此加強政府和銀行之間的合作幫助逃稅執法。但央行對此持懷疑態度，并稱此舉可能會影響公眾對銀行系統的信心。加拿大皇家銀行也表示，許多人認為，如果該舉動成功，將人們導致對數字貨幣的需求增加。俄羅斯媒體也表示，人們希望保護自己數據的隱私性，因此他們將求助于將儲蓄資金從法定貨幣轉換為加密貨幣。（Cryptocurrency News ）[2020/4/30]

貨幣政策重在抓好已出臺舉措落實

對于下半年所要開展的重點工作，會議主要提出五大方面目標，涵蓋貨幣政策、金融防風險、金融業對外開放、金融領域體制機制改革、金融管理和金融服務等。

在貨幣政策方面，會議延續了日前召開的中央局會議的定調。會議要求，貨幣政策要更加靈活適度、精準導向，切實抓好已出臺穩企業保就業各項政策落實見效。引導廣義貨幣供應量和社會融資規模增速明顯高于去年，同時注意把握好節奏，優化結構，促進普惠型小微企業貸款、制造業中長期貸款大幅增長。重點落實好1萬億元再貸款再貼現政策和兩項直達工具，應延盡延，盡可能多地將受疫情沖擊的小微企業納入支持范圍。同時，堅持市場化原則，尊重商業銀行自主經營權，支持政策不附加硬性要求，消除小微企業顧慮和擔憂。

瑞銀投資銀行中國首席經濟學家汪濤表示，貨幣政策除延續此前“更加靈活適度”的表述外，還強調要“精準導向”，這表明貨幣政策寬松進一步加碼的可能性或力度可能有所降低，央行依然更傾向于使用定向工具來支持實體經濟。

“預計央行仍會在年內定向降準，同時下調MLF利率至多5-10個基點，以推動降低實體經濟的平均融資成本。同時，預計下半年整體信貸增速有望進一步反彈至13.8％，之后可能會有所回落。”汪濤稱。

雖然近期官方對貨幣政策的表態邊際收緊，但實際上貨幣政策調整早于政策表態。中信證券研究所副所長明明認為，從近期央行的流動性操作來看，當前的資金面基本上已經調整到位，加上仍然有推動綜合融資成本明顯下行的目標，貨幣政策中期仍將以穩為主。

至于如何促進普惠型小微企業貸款、制造業中長期貸款大幅增長？光大證券首席銀行業分析師王一峰認為，為實現制造業貸款、中小企業貸款增長，促進“貨幣政策同就業、產業、區域等政策形成集成效應”，預計監管將設定制造業信用貸款和中長期貸款增長、小微企業信貸考核等指標。

推動防范化解金融風險三年攻堅戰如期收官

上半年防范化解金融風險取得了顯著成績，會議指出，下半年要繼續打好防范化解重大金融風險三年攻堅戰。繼續推動三年攻堅戰如期收官，并轉入常態化風險防控和風險處置。加快補齊金融風險處置制度短板，健全重大金融風險應急處置機制。落實國務院金融委問責要求，實行重大金融風險形成和處置問責，進一步壓實各方責任。加強金融消費權益保護。加強風險監測評估，密切關注金融風險的邊際變化。充分發揮存款保險制度的作用。

在金融領域體制機制改革方面，會議提出，支持地方政府以化解區域性金融風險為目標，量力而行，深化農村金融機構市場化改革。在推動改革中，要保持縣域農村金融機構法人地位總體穩定，保持我國金融組織體系的完整性。推動中小銀行資本補充，重點加大中小銀行發行資本補充債券支持力度。深化開發性政策性金融機構改革。繼續牽頭推動金融業重點立法，深化“放管服”改革。

中國財富管理50人論壇3日發布由學術總顧問吳曉靈牽頭完成的《深化中小銀行改革，提升服務小微企業質效——當前中小銀行面臨的主要問題與對策建議》專題報告,報告提出，調研發現，當前中小銀行在小微金融服務領域面臨的主要困難包括：中小銀行息差收窄，利潤空間受到擠壓，現金流狀況惡化，經營風險上升；中小銀行資本不足問題較普遍，資本補充較困難等。建議提高中小銀行資本補充工具的審批效率，創新資本補充工具，拓寬銀行股東范圍。同時也要將補充資本和厘清資本不足的原因結合起來，防止銀行盲目補資本的窟窿，出現逆向選擇。推進中小銀行改革，完善治理體系，提高內控水平，增強風控和盈利能力。利用政府注資補充銀行核心資本的契機推動中小銀行治理體系改革。

此外，會議還強調要堅定不移推動金融業穩妥有序開放，繼續做好金融管理和金融服務工作。推動全面落實準入前國民待遇加負面清單制度。積極穩妥推進人民幣國際化和資本項目可兌換，統一債券市場對外開放外匯管理政策。推進建設現代中央銀行會計財務制度。穩步審慎推進本外幣合一銀行賬戶試點。加快完善金融科技監管框架。積極穩妥推進法定數字貨幣研發等。

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