數字貨幣:央行數字貨幣推出，銀行IT迎來新一輪發展東風

文章來源：大眾證券報

全球數字貨幣發展再進一步。位于歐洲東北部的立陶宛日前發行了全球首枚CBDC，也就是“數字貨幣”。此外，我國央行正計劃在美團測試其數字貨幣，朝著央行數字人民幣(DCEP)的廣泛普及邁出重大一步。

業內人士表示，數字貨幣產業鏈按照貨幣環節劃分，大致可以分為發行、流通、安全等環節；按照市場主體劃分，大致可以分為央行、銀行、公眾和企業等領域。數字貨幣的推出，將從底層技術架構上帶來銀行IT新一輪技術創新和更新改造的機會，對銀行IT來說是新一輪發展的東風，銀行IT行業也有望出現新一輪的估值擴張。

事件驅動：法定數字貨幣元年到來

全球數字貨幣發展再進一步。位于歐洲東北部的立陶宛日前發行了全球首枚CBDC，也就是“數字貨幣”。

日本央行：目前政府發布央行數字貨幣在技術上是不可行的:金色財經消息，日本央行（BoJ）認為，目前政府發布央行數字貨幣（CBDC）在技術上是不可行的。該銀行透露，大多數日本公民并不關心CBDC，因為他們已經廣泛地獲得了許多低成本、高效率的互聯網銀行服務和數字支付工具。此外，日本的現金發行量很高，約占該國名義國內生產總值的20%。盡管數字支付方式興起，但現金的使用仍然占主導地位，特別是在日本的老年人口中，而該國大約三分之一的人口在65歲或以上。

據悉，日本央行在2021年開始討論由日元支持的CBDC的想法，該項目第二階段的測試于4月開始。

此前金色財經報道，由于公眾缺乏興趣，日本中央銀行放棄了CBDC計劃。[2022/8/2 2:52:19]

此外，我國央行正計劃在美團測試其數字貨幣，朝著央行數字人民幣(DCEP)的廣泛普及邁出重大一步。此前，央行已經與滴滴、B站、字節跳動等公司進行合作，并已經在深圳、蘇州、雄安、成都等試點城市進行封閉測試。DCEP在美團平臺上的測試相比此前的測試受眾更加廣泛、場景更為豐富，并且預計央行后期將繼續推進DCEP在滴滴、B站等多個大流量平臺測試。

證券時報：數字貨幣個股或因央行數字貨幣推進迎來機遇:央行數字貨幣研究所昨日（7月8日）與滴滴出行正式達成戰略合作協議，促進數字人民幣在多元化出行場景中的平臺生態建設。未來央行數字貨幣或將重寫支付產業鏈分潤規則。在前期更多地是自上而下推動，也可以“自下而上”地改變當前支付產業鏈的分潤規則，來讓頭部互聯網機構、銀行、清算機構、收單機構有動力推進。證券時報認為，隨著央行數字貨幣有序推進，包括新湖中寶、神州信息、廣電運通等在內的相關個股將迎來機遇。[2020/7/9]

今年5月，央行行長易綱表示，數字貨幣將在深圳、蘇州、雄安、成都以及冬奧會場景進行內部封閉試點測試。四地測試場景各不相同，其中成都試點場景是太古里的商戶，蘇州測試場景是相城區企事業單位工作人員的交通補貼發放、深圳測試場景為銀行內部員工黨費繳納，雄安則邀請商戶召開數字貨幣的試點推介會。本次央行數字貨幣將在美團上進行測試，美團具有4.35億用戶量，涉及到的商戶與消費者數量大大增加，面臨場景更加復雜，這是央行推行數字貨幣的又一大進展，意味著DCEP更加成熟，距離落地更近一步。

央行數字貨幣研究所：網傳DC/EP信息為測試內容 并不意味數字人民幣正式落地發行:4月17日，記者從人民銀行數字貨幣研究所獲悉，當前網傳DC/EP信息為技術研發過程中的測試內容，并不意味著數字人民幣正式落地發行。數字人民幣目前的封閉測試不會影響上市機構商業運行，也不會對測試環境之外的人民幣發行流通體系、金融市場和社會經濟帶來影響。

中國人民銀行自2014年開始研究法定數字貨幣。2017年末，經國務院批準，人民銀行組織部分實力雄厚的商業銀行和有關機構共同開展數字人民幣體系（DC/EP）的研發。

據了解，目前數字人民幣研發工作正在穩妥推進，數字人民幣體系在堅持雙層運營、M0替代、可控匿名的前提下，基本完成頂層設計、標準制定、功能研發、聯調測試等工作，并遵循穩步、安全、可控、創新、實用原則，當前階段先行在深圳、蘇州、雄安、成都及未來的冬奧場景進行內部封閉試點測試，以不斷優化和完善功能。（中國證券網）[2020/4/17]

值得一提的是，7月10日，央行下發《推動區塊鏈技術規范應用的通知》及《區塊鏈技術金融應用評估規則》(下稱《規則》)，要求金融機構建立健全區塊鏈技術應用風險防范機制。《規則》落地有望推動金融行業區塊鏈應用，不排除未來央行數字貨幣DCEP落地后與區塊鏈相關應用結合帶來潛在市場空間。

聲音 | 韓國銀行（BOK）：韓國銀行目前沒有發行央行數字的計劃:韓國銀行（BOK）表示，目前還沒有立即啟動央行數字貨幣的計劃，并出于對金融穩定的擔憂，認為在韓國采用類似的貨幣比較困難，公眾直接使用加密貨幣可能會減少商業銀行的存款和準備金。截至目前，中央銀行正對發行政府控制的加密貨幣或所謂的中央銀行數字貨幣（CBDC）采取“等待觀望”的方法。（Finance Magnates）[2019/12/25]

《規則》落地意味著銀行、券商、保險公司等金融機構在進行區塊鏈技術金融應用時，產品設計、軟件開發、系統評估將迎來統一標準，有利于推動金融行業區塊鏈應用。區塊鏈無法處理高并發交易和效率較低，所以DCEP在主要環節可能并不使用區塊鏈，僅在驗證真假環節可能引入區塊鏈，根據陸金所公布，區塊鏈驗證在4節點、8核CPU、256G內存的情況下，最高可以實現每秒3萬筆交易。考慮到區塊鏈分布式、安全、穩定等特性，未來DCEP落地后，與區塊鏈在更多環節的結合應用有想象空間。

動態 | 外媒：土耳其新經濟路線圖呼吁創建央行數字貨幣:據coindesk報道，土耳其政府本周公布了經濟路線圖，其中有與區塊鏈相關的若干項目，包括一項根據區塊鏈技術創建中央銀行數字貨幣的項目。值得注意的是，根據翻譯，“基于區塊鏈的中央銀行數字資金將被實施”。據報道，被稱為“第十一項發展計劃”的路線圖已于7月8日提交給土耳其議會。該計劃涵蓋了2019年至2023年，將被廣泛用作改善土耳其經濟的指導點。[2019/7/11]

行業前景：全球央行加快數字貨幣研究

出于保護貨幣主權與法幣地位、降低紙幣與硬幣的發行流通成本、提高支付效率、提高央行對貨幣供給和流通的控制力等原因，我國最早從2014年就開始數字貨幣領域的探索，2014年央行成立數字貨幣研究小組，旨在論證央行發行數字貨幣的可能性。

2016年7月，央行啟動數字票據交易平臺原型研發工作；2017年1月，中國數字貨幣研究所成立，“區塊鏈電子錢包”(BOCwalet)的iOS版上線。央行下屬數字貨幣研究所在深圳成立“深圳金融科技有限公司”，并參與貿易金融區塊鏈等項目開發。

進入2019年，法定數字貨幣(DCEP)的研發步伐明顯加快。2019年8月，央行支付結算司副司長穆長春表示，央行數字貨幣“呼之欲出”；2019年12月，由央行牽頭，工、農、中、建四大國有商業銀行，中國移動、中國電信、中國聯通三大電信運營商共同參與的央行法定數字貨幣試點項目在深圳、蘇州等落地。

2020年1月，央行官微發布《盤點央行的2019:金融科技》，指出基本完成了數字貨幣頂層設計、標準制定、功能研發、聯調測試等工作。4月，中國央行正式宣布數字貨幣率先在蘇州市相城區落地測試，其后又在深圳、雄安、成都測試。近期，央行數字貨幣研究所先后與滴滴、B站、美團等平臺合作測試數字貨幣，我國央行數字貨幣的推出指日可待。

2019年6月，FacebookLibra白皮書的發布，以及我國央行數字計劃的提出，使得美日歐等央行開始變得積極。

今年2月，美聯儲理事表示美聯儲正就電子支付和數字貨幣的技術展開實驗，已開始研究數字貨幣的可行性。今年7月，英國央行表示，正在評估是否應該建立央行數字貨幣，日本央行成立數字貨幣組、韓國成立央行數字貨幣法律咨詢小組，加快研究步伐。法國央行選擇八家金融科技公司參加了數字歐元的試驗，包括匯豐銀行、埃森哲和塞巴銀行，以尋求通過中央銀行數字貨幣(CBDC)實現銀行間結算現代化。

投資機會：發行、流通、安全環節從中受益

數字貨幣產業鏈按照貨幣環節劃分，大致可以分為發行、流通、安全等環節；按照市場主體劃分，大致可以分為央行、銀行、公眾和企業等領域。

具體而言：央行負責數字貨幣底層架構和技術的研發，央行數字貨幣系統分為一幣兩庫三中心。央行側IT是一個全新的市場，是數字貨幣的基石，預計將以央行自研為主、以國有大行和社會核心IT企業為輔，在安全加密等領域或對相關廠商開放。

銀行是金融科技的主要需求方，隨著數字貨幣的推廣，商業銀行側的IT改造有著廣闊的空間，包括數字貨幣系統、核心業務系統等相關系統的新設、改造等。銀行IT更新改造是行業廠商的大機會，對行業相關廠商開放度高。

對于公眾和企業等應用端來說，主要包括POS、ATM等機具廠商的更新改造需求，以及新增的數字錢包建設，支付與應用端開放度高，預計相關廠商分享絕大部分市場份額。

國泰君安認為，數字貨幣的推出，將從底層技術架構上帶來銀行IT新一輪技術創新和更新改造的機會，對銀行IT來說是新一輪發展的東風，銀行IT行業也有望出現新一輪的估值擴張。數字貨幣推廣后，銀行首先要建立數字貨幣商業銀行庫，同時對核心業務系統等相關系統做好針對數字貨幣的配套改造。建議重點關注宇信科技、長亮科技、神舟信息。

此外，安全技術是數字貨幣體系的保障，央行數字貨幣安全技術包括基礎安全、數據安全、交易安全技術。典型的應用環節如央行數字貨幣系統中的認證中心、數字錢包及應用終端等。安全加密和電子認證廠商數字認證和格爾軟件將受益。

市場人士表示，數字貨幣發展將是全球金融科技未來的重要主線之一，未來或將改變現有的國際支付體系。海聯金匯、優博訊、飛天誠信、奧馬電器、格爾軟件、廣電運通等相關公司有望迎來發展機遇。

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