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BAL:一文了解流動性挖礦的可組合收益與風險

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從6月15日Compound發起流動性挖礦以來,DeFi被徹底激活,并點燃了加密社區的熱情。

DeFi的迅速增長

從鎖定資產量、用戶量到交易量等,都取得了質的飛躍。從6月15日至7月23日,短短一個多月時間內,DeFi全面增長,速度極快。

鎖定資產量

僅僅一個多月,鎖定資產量從11億美元增長至33.5億美元,增長超過300%。

用戶量

僅僅一個多月,用戶數從205,011增長至262,179,增長超過27%;

美聯儲利率掉期定價美聯儲在12月前將降息100個基點:金色財經報道,美聯儲利率掉期定價美聯儲在12月前將降息100個基點。(金十)[2023/3/15 13:06:24]

交易量

僅僅過去一周的DEX交易量超過10億美元,超過去年全年。

DEX正式成為CEX的實質對手。

這些只是DeFi發展的一個側面,還有更多的DeFi協議在路上。

流動性挖礦的主要協議

當前提供流動性挖礦的主要DeFi協議有Balancer、Compound、Curve、Yearn、mStable、Synthetix、Uniswap等,通過這些協議可以挖出BAL、COMP、CRV、FYI、MTA、SNX等代幣;不僅如此,作為流動性提供商,還可以賺取手續費。

Signature Bank被指控2020年6月起即對FTX的欺詐有實際了解:2月7日消息,Statistica指控加密友好銀行Signature Bank通過允許FTX將客戶賬戶與Signet區塊鏈網絡混合,從而促進FTX崩潰。起訴書顯示Signature Bank至少從2020年6月起就對FTX的欺詐有實際了解,但仍公開宣傳FTX,且未能關閉、暫停或以其他方式限制違反服務條款的Alameda或FTX賬戶,大大促進了欺詐。(彭博社)[2023/2/7 11:52:04]

當前的挖礦池主要發生在Curve、Balancer、Compound以及Uniswap上,其中在Curve和Balancer上不僅可以挖出自身的代幣CRV和BAL,還可以挖出其他協議的代幣,如YFI、MTA、SNX等。這些代幣池主要包括:

*Curve上的sBTC池

密碼管理平臺LastPass部分源碼泄露,暫無安全風險:8月26日消息,密碼管理平臺LastPass發布公告,部分源代碼和一些專有的LastPass技術信息泄露,但表示用戶數據及保管庫中密碼無安全風險。目前已部署了遏制和緩解措施,并聘請了一家領先的網絡安全和取證公司。[2022/8/26 12:49:47]

為sBTC池提供流動性,可以賺取SNX、CRV、BAL和REN,不過當前收益率下降了不少,在藍狐筆記寫稿時,其APY僅有1.98%,SNX/REN收益則為8.23%,BAL收益只有1.98%。

*Curve上的sUSD池

為sUSD池提供流動性,可以賺取SNX和CRV,在藍狐筆記寫稿時其APY為11.78%,SNX收益為30.46%;

*Curve上的Y池

為Y池提供流動性,可以賺取YFI和CRV,在藍狐筆記寫稿時其APY為5.35%,不過YFI收益達到446.12%;

Stacy Herbert:薩爾瓦多僅在BTC上花費1億美元就獲得10億美元的品牌價值:金色財經報道,Bitcoin Archive發推稱,加密貨幣支持者Stacy Herbert表示,薩爾瓦多僅僅在BTC上花費1億美元,但獲得了價值數十億美元的品牌價值。最重要的是,獲得財政金融穩定的經濟主權。[2022/8/16 12:29:07]

除了Curve上的流動性池,Balancer上也有不少流動性池:

*Balancer上的mUSD-USDC池

為mUSD提供流動性,可以賺取MTA和BAL。

分析師:如果加密熊市繼續,ADA價格有可能減半:5月22日消息,加密分析師Benjamin Cowen表示,自己在關注ADA/BTC交易對的走勢,認為其正處于強勁的下跌趨勢中。在加密熊市中,如果ADA/BTC交易對重回2018年熊市低點0.0000085 BTC或0.25美元,他認為Cardano(ADA)將損失一半以上的價值。(The Daily Hodl)[2022/5/22 3:34:10]

*Balancer上的mUSD-WETH池

為mUSD提供流動性,可以賺取MTA和BAL。

*Balancer上的mUSD-MTA池

為mUSD和MTA提供流動性,可以賺取MTA和BAL。

*Balancer上的YFI-DAI池

為YFI提供流動性,可以賺取YFI和BAL。

*Synthetix上的iETH池

通過在Synthetix上質押iETH可以獲得SNX代幣獎勵。

還有更多的流動性挖礦......

不過由于DeFi的可組合性和無須許可性,流動性挖礦也是可組合的,這也導致DeFi的挖礦可以帶來極致的收益,也伴隨極高的風險。

流動性挖礦與DeFi可組合性帶來了極高的收益

由于DeFi協議的可組合性,用戶可以通過不同協議賺取收益。例如用戶可以將穩定幣存入Curve的Y池,可以賺取CRV和YFI的代幣收益和費用;在Curve存入穩定幣后,產生了流動性代幣代表用戶的份額,而流動性份額代幣又可以存入到Balancer的流動性池中,可以賺取BAL代幣收益和費用;然后再將流動性代幣在yearn.finance上質押,可以賺取YFI代幣。

這樣一來,流動性提供者可以同時賺取三種代幣,YFI、CRV、BAL,此外由于是為yPool提供流動性,yearn.finance根據Compound、Aave等借貸協議的最佳收益進行調整,還可以為流動性提供者賺取最大的利息收益。

還有更瘋狂的玩法。有人首先在借貸平臺Compound或Aave用ETH等加密資產借入穩定幣,大概4.6%的利息,然后在DEX上將USDC換成SNX,并在Synthetix平臺上抵押SNX,挖出sUSD,然后將sUSD買入更多的SNX,重新抵押SNX,挖出更多的sUSD。

然后將生成的sUSD在Curve的y池中進行流動性挖礦,將挖礦所得的YFI存入Balancer的YFI-DAI池中,這樣可以賺取SNX、CRV、YFI和BAL。其年化的收益,遠高于當初借貸的利息。

當然,這可能還不是最優策略,因為隨著不同代幣價格的波動和參與份額的變化,其收益也在發生波動。

一切看起來很香,是嗎?不過,同時伴隨的是高風險。

流動性挖礦與DeFi的可組合性也帶來極高的風險

以上的各種操作看上去收益非常高,但是,高收益背后也有高風險。通過DeFi協議的可組合性,確實可以賺取超高的收益,但它可組合的不僅是收益,也是風險。借貸的資產可能會有被清算的風險,此外,在各種智能合約平臺上抵押或提供流動性也存在智能合約風險、無常損失、預言機風險等。因此,為DeFi提供流動性或進行質押,一定要注意風險,將風險控制在可接受的范圍內。黑天鵝不常見,但一旦出現,就是巨大的損失。

Tags:BALUSDDEFDEFIEcoballCUSDTAllWin DeFiTRD-DeFi

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