數字貨幣:李禮輝： 數字貨幣將改變金融業的競爭格局

6月20日上午，清華五道口云課堂“在線大講堂”特邀中國銀行原行長、中國互聯網金融業協會區塊鏈研究組組長李禮輝，帶來主題為“區塊鏈應用和數字貨幣”的線上分享。李禮輝同時也是清華五道口“數字中國”企業家課程項目的授課教師。

自去年開始區塊鏈與數字貨幣成為國家戰略的一個風口。2019年6月，由全球社交網絡巨頭臉書宣布計劃推出名為“Libra”的數字貨幣系統，在全球金融圈引起轟動。今年5月，人民銀行在全球各國央行中率先開展數字貨幣試點。

是什么原因讓數字貨幣受到如此高度的關注？數字貨幣將給我們的經濟生活帶來哪些重大影響，它會不會重構現行的貨幣體系？金融行業該如何抓住機遇，應對挑戰？作為金融業的一位老兵，李禮輝分享了他對這些問題的思考與判斷，幫助我們在全球視野中更全面地認識數字貨幣發展趨勢。

李禮輝：我國的金融科技創新已經展現出領先全球的特定優勢:10月18日消息，中國銀行原行長、中國互聯網金融協會區塊鏈工作組組長李禮輝在10月16日舉行的貨幣金融圓桌會議暨數字金融與商業銀行管理研討會上表示，中國數字化金融正出現新的格局，數字化的金融架構對金融數據安全構成新的挑戰，這需要提升數據治理能力。我國的金融科技創新已經展現出領先全球的特定優勢。比如，大數據技術最先應用于建立數字信任，通過數據挖掘發現信用，發掘信用價值，推進信用普及；以效率為重心的數字化流程再造，金融機構將集中式架構轉變為“集中式+分布式+數據云”的架構，推進以金融服務效率為重心的數字化流程再造；推出了面向大眾的數字人民幣等。（上海證券報）[2021/10/18 20:36:47]

李禮輝：央行法定數字貨幣采用并行技術路線 央行中心管理模式:金色財經消息，中國銀行原行長李禮輝在清華五道口云課堂上表示：央行法定數字貨幣采用并行技術路線，堅持央行中心管理模式：

1.現有的區塊鏈技術無法達到超大市場零售級別的高并發需求，目前宜保持技術中性，不依賴單一技術。

2、可能采用“賽馬”機制進行技術路線競爭，指定不同機構采取不同技術路線并行研發，通過技術競爭和市場選擇實現法定數字貨幣的系統優化。

3、中央銀行應該會堅持中心化的管理模式，以保證貨幣政策傳導機制的可靠性，保證貨幣調控的效率。

4、央行對智能合約一直保持審慎的態度，但可能會支持有利于貨幣只能顯示的智能合約技術應用。[2020/6/20]

李禮輝表示，數字貨幣目前可以分為法定數字貨幣、虛擬貨幣、可信任機構發行的數字貨幣和超主權數字貨幣四種，其中法定數字貨幣是指具有法定地位、具有國家主權背書、具有發行責任主體的數字貨幣。早在五六年前，就有外國央行宣布啟動數字貨幣的研發，但目前只有中國啟動了試點。

聲音 | 中國銀行前行長李禮輝：虛擬幣存在技術性和經濟性缺陷:金色財經報道，近日，原中國銀行行長、現任中國互聯網金融協會區塊鏈研究組組長李禮輝作了以“區塊鏈技術變革與產業創新”為主題的內部交流。李禮輝認為，虛擬幣存在技術性和經濟性缺陷；數字資產市場理論上有可能建立公平對等、點對點的直接交易機制，從而淡化中介甚至取消中介；數字貨幣的廣泛應用，有可能對傳統的金融機構造成顛覆性沖擊。[2019/12/31]

“到目前為止，關于法定數字貨幣的技術路徑、基本架構，各國還在論證中，我們中國是領先一步的，”他說到。各國學者和央行官員普遍認為，法定數字貨幣具有流通成本低，支付安全性和可靠性高，有助于數字資產市場發展，有助于精準調節貨幣供應，加強貨幣流通市場管控等潛在好處。

李禮輝：數字貨幣可能是清算效率最高的工具:近日，以“區塊鏈的金融應用”的主題研討會在北京舉行。中國銀行原行長、中國互聯網金融協會區塊鏈工作組組長李禮輝在談及法定數字貨幣時表示，數字貨幣是采用數字化技術的貨幣形式，具有法定地位，具有國家主權背書，而且具有發行責任主體的數字貨幣，它構成法定數字貨幣。他還提出，我們中國如果說真的要推出我們的數字票據系統或者我們去他們那里進行一些金融交易，我認為必須要有數字貨幣作為清算基礎。[2018/5/10]

但是，它同時也會削弱商業銀行的初始信貸能力和盈利能力，更容易觸發系統性金融風險，需要央行承擔更多責任，提供更多流動性方面的支持。他強調說：“中國有超過14億的人口，是全球最大的市場，因此中國發行法定數字貨幣需要更加關注可靠性、安全性和效率方面的要求。”

在談到法定數字貨幣對經濟生活的影響時，李禮輝表示，法定數字貨幣將加快“去現鈔”的進程，在大額支付領域進一步替代銀行卡的功能。另一方面，法定數字貨幣可以脫離銀行中介進行價值轉移，消費者與銀行賬戶“解綁”，可以更自由地選擇金融機構和金融產品，加劇金融市場的競爭。“過去金融機構主要是靠規模化經營來實現獲客、成本等方面的競爭優勢。但隨著數字技術的發展，這些競爭優勢也可以通過技術創新來實現，從而改變金融市場的競爭格局，”他說。

李禮輝還在講座中對臉書計劃推出的Libra數字貨幣進行了重點解讀。他說道：“Libra一開始宣布的目標非常高調——不受央行控制，也不受華爾街控制，覆蓋全球各個角落。這很能吸引公眾眼球，但也足以引起金融監管機構的關注，特別是引起權勢資本的恐慌，所以它一開始就面臨巨大的監管壓力。”

面對重重障礙，臉書如何尋找發行Libra的可行路徑？李禮輝認為，如果Libra能滿足美國當局的附加條件，包括強化美元貨幣霸權地位，強化金融合規等，是有可能獲得批準的。從Libra白皮書2.0的內容中已經可以看到“在滿足美國政界要求、適應金融監管規則方面做出了巨大努力”。

“如果說去年6月份的Libra還只是一份有點驚世駭俗的草稿，那現在它應該是一套可供施工建設的藍圖了，”李禮輝評價說，“Libra一旦得到批準，它就可能會成為超主權的數字貨幣，可能顛覆和重構全球貨幣體系和全球的金融架構。”

他認為，未來超主權數字貨幣的霸權地位將由覆蓋范圍、用戶規模和實體資產規模來決定，不再有明確的國別標簽。從支付清算入手，它將逐步滲透平民大眾的經濟生活，全面爭奪金融市場。在這個過程中，弱小國家的主權貨幣可能將被取而代之，這些國家的貨幣市場一旦被美國資本主導的全球性數字貨幣占領，就可能排斥數字化人民幣的進入。

面對這些挑戰，李禮輝認為，中國可以從加快數字金融制度建設，抓緊研究發行中國主導的全球性數字貨幣的可行路徑和實施方案，推動建立數字金融國際監管統一標準等幾個層面入手。“盡管中國金融改革開放取得了很大的成就，但是要保持足夠的清醒和警惕。”他說道，“只有補齊短板，才有可能與西方發達國家真正建立平等、互利的關系”。

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