DEFI:觀點 | DeFi 協議開發者如何賺錢 ？

作者：NEST愛好者_韓拾二

不知道你有沒有思考過這樣一個問題，為什么會有人愿意去做DeFi？如果你是DeFi開發者，你做DeFi的目的是什么？

1）興趣使然

2）收手續費賺錢

3）滿足自己的DeFi需求

4）其他...

DeFi中文譯為：去中心化金融。

所以，DeFi的基本原則和前置條件就是「去中心化」，至于說金融屬性有多強以及金融需求有多大，取決于整個加密市場的受眾規模和發展程度。

DeFi可以很簡單。比如：有這樣一個鏈上合約，你轉入1個ETH可以生成2個DETH出來，把這2個DETH轉進去又可以兌換回來1個ETH。該鏈上合約就是一個DeFi協議，它非常簡單，非常純粹，它符合DeFi的基本定義。它所具有金融屬性以及金融需求，需要它的開發者和對它感興趣的用戶一起去挖掘。

觀點：DeFi可幫助觸發高頻交易領域的創新:CoinDesk發文稱，DeFi代表了最新穎的技術演變之一，可以幫助觸發HFT（高頻交易）領域的創新。具有新金融協議、區塊鏈運行時和可編程性作為一流構成要素的新生基礎設施，使DeFi成為HFT策略的理想環境。[2021/6/24 0:01:32]

DeFi的本質是去中心化，這也要求DeFi一定是開源的。既然是開源的，那就不可避免的會出現同質的DeFi協議。

在這種情況下，開發者能向DeFi用戶收取手續費嗎？

同樣的一張智能合約運行在鏈上，對于用戶而言，它們是無差別的；況且，它們確實是無差別的。

觀點：未來4年比特幣用戶將達到10億人:2月2日，加密貨幣分析師Willy Woo發推稱，就接受程度而言，比特幣的用戶數量與1997年互聯網的用戶數量大致相同。但比特幣的增長速度更快。按照目前的路徑，未來4年比特幣用戶將達到10億人，相當于2005年的互聯網用戶狀況。[2021/2/3 18:48:07]

如果說開發者團隊A鏈下知名度更高，而開發同樣協議的團隊B很一般，但是B的協議手續費更低；如果市場數據顯示A團隊開發的DeFi更受歡迎，那么用戶究竟在選擇什么？是在選擇DeFi嗎？還是在選擇開發團隊？

如果用戶是在選擇DeFi，那么A團隊和B團隊開發的協議本質上是無差別的，沒有優劣之分；如果用戶是在選擇開發團隊，那么DeFi將失去其存在的意義，這也與區塊鏈精神本質相悖！

DeFi協議開源之后，不可避免的出現同質化競爭，會促使該DeFi協議最終走向免費。所以，DeFi開發者向DeFi用戶收取手續費顯然在邏輯上是不成立的，或者說無法持久收費，最終會被市場淘汰。

觀點：比特幣仍處于一種新資產類別的“誕生”階段:10月19日，宏觀投資者Dan Tapiero發布推文稱，距離比特幣成熟還為時尚早。比特幣仍處于一種新資產類別的“誕生”階段。而據其發布的Statista數據，只有7%的美國人使用過比特幣。[2020/10/19]

但是，DeFi交互工具開發者是可以向DeFi用戶收取服務費的。

你可以做一款前端交互工具，為用戶提供體驗更好的DeFi交互服務。這時候，工具開發者是可以向DeFi用戶收取服務費的。但是該費用并不是用戶為使用DeFi協議進行付費，而是在為使用DeFi協議過程中的交互體驗進行付費。協議是無差別的，但是服務是有區別的，并且是可以感知得到的。

觀點：DeFi資產是加密技術中最被低估的資產之一:DTC Capital投資者Spencer Noon表示，多項指標表明，DeFi資產是加密技術中最被低估的資產之一。他指出，Aave協議目前每天在未償債務和獨特貸款人方面都創下了歷史新高。它還錄得4.4億美元的閃電貸款。“閃電貸款”讓開發商無需提供抵押就能獲得貸款。盡管Spencer Noon是DeFi的樂觀主義者，但他同時表示他也對比特幣持樂觀態度。Spencer Noon警告說，美國總統選舉可能會在短期內造成一些行情波動。其他知名交易員也警告說，DeFi泡沫肯定會破裂。但Spencer Noon認為，宏觀經濟氣候將推動長期牛市。（The Daily Hodl）[2020/9/17]

那么，回到文章開始我們提出的那個問題：開發者為什么要開發DeFi呢？

可能真的有開發者興趣使然，為了某種成就感去開發了一個DeFi協議。但，大部分DeFi開發者應該是為了賺錢或者滿足自己的DeFi需求。

聲音 | 觀點：嘉楠科技的IPO可能“更具象征意義” 而非實質意義:Iterative Capital Management負責人Leo Zhang表示，雖然嘉楠科技的IPO是整個行業的一個“里程碑”，但這一IPO可能“更具象征意義”，而非實質意義。Leo Zhang表示，雖然礦機是嘉楠的兩大主要業務之一（另一個是人工智能芯片），但該公司的重點是電路設計，而非完全集成的加密貨幣公司。隨著其技術落后于比特大陸以及神馬，隨著時間的推移，嘉楠的影響力將會逐漸減弱，“盡管它擁有巨大的市場份額”。（The Block）[2019/12/11]

按照傳統互聯網的思維，如果一個產品連開發者自己都沒有需求，那么它幾乎不可能會被人開發。

我們從這個角度分析，開發者開發DeFi協議的初衷也應該存在同樣的邏輯：首先，開發者自己是有這種DeFi需求的，并且預判加密用戶群體中也廣泛存在著這種需求；所以，會促使開發者有想法去做這樣一個DeFi協議，滿足大家的需求，并且“順便”賺到錢。

至于說是順便賺到錢，還是說目標就是為了賺錢，我們不做具體的分析；總之，大部分DeFi開發者是有賺錢預期存在的。

前面我們已經分析過了，DeFi開發者靠收取用戶手續費是不可能的了。那么，DeFi開發者怎樣才能從DeFi協議上賺到錢呢？

接下來，我們根據不同類型的DeFi協議進行分析。DeFi協議有2類：

第1類：無激勵機制的DeFi協議

所謂無激勵機制，就是協議本身沒有經濟模型，沒有發行Token，比較典型的案例就是Uniswap協議。

在這類DeFi協議中，能賺錢的是流動性提供者，也就是通常所說的做市商。

如果DeFi開發者想在這類DeFi協議中賺到錢，那就需要他參與進去，成為該協議生態中的一員，比如也去做市商，賺自己理所應當賺的那一部分。

但是，這時候無論你是DeFi協議開發者還是其他參與者，都處于同一個起跑線上，沒有優劣之分。可能開發者唯一的優勢就是更加了解協議本身，能在最短的時間內參與進來，提供服務，開始賺錢；在市場形成均衡之后，這僅存的優勢也將不復存在。

所以，開發者在無激勵機制的DeFi協議中要想賺到錢，就要像其他用戶一樣參與進去，否則就沒有賺錢的機會。

第2類：有激勵機制的DeFi協議

有激勵機制的DeFi協議帶有自己的Token經濟模型。正常情況下，該經濟模型會偏向于解決DeFi協議“冷啟動”問題；也就說，越早參與進來的人，獲取Token的成本越低，當然風險也更大。

這時候，對于DeFi協議開發者來說，他可以最早參與進來，獲取Token，參與和推動共識建設。

在這里要特別說明一下，用戶獲取Token或者使用該DeFi協議都是有成本的，可以把該成本理解為手續費；但是這里的手續費并不是付給DeFi協議開發者的，而是付給DeFi協議系統本身的，歸協議共識者所有。

所以，在這類帶有激勵機制的DeFi協議中，DeFi開發者具有非常明顯的先發優勢，同時也符合自己的利益需求和協議發展主張。隨著該協議共識的發展壯大，以及協議本身所具有的應用價值，在經過一段時間的發展深耕之后，開發者會獲得很好的回報。典型的例子：中本聰寫了比特幣協議白皮書，在早期也參與了比特幣挖礦，之后發生的事情大家也看到了，中本聰持有的比特幣已經價值幾百億美金了。

通過上面的分析，我們基本上理清了一個DeFi協議誕生的前因后果。無論你是DeFi協議開發者，還是參與者，亦或是普通用戶，只要把個中因果邏輯理清楚，就能知曉自己在其中所擁有的權利和要承擔的責任。

DeFi協議很純粹，很客觀，很講道理；它不存在所謂的道德問題，如果非要說有，那也是人類強加給它的。所以，我們不要用人性的缺陷去試圖證明DeFi的不成立，這是一種無能的表現！

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