數字貨幣:央行數字貨幣占據達沃斯論壇“C位”，為何備受各國青睞？

在今年達沃斯論壇中區塊鏈和數字貨幣無疑是討論的焦點，經過19年市場一年的論證與沉淀，本屆達沃斯論壇以更加客觀理性的態度聚焦區塊鏈在金融領域產生的深遠影響。

或許受公司信用貨幣Libra、政府主權貨幣DC/EP等影響，央行數字貨幣成為重點熱議對象。

01.新型貨幣體系

印度旁遮普邦(Punjab)州長的經濟顧問B.S.Kohli發表觀點:“

實物貨幣已經過時了。”約旦數字經濟和創業部長MothannaGharaibeh對此表示贊同，并表示，從今年開始，約旦人再也不能用現金支付政府服務，從稅收到醫院賬單。他們必須使用電子支付系統，如銀行轉賬或移動錢包。

印尼央行行長：G20會議將討論跨境支付和央行數字貨幣:2月17日消息，印尼央行行長表示：G20會議將討論跨境支付和央行數字貨幣。（金十）[2022/2/17 9:57:13]

在全球數字經濟的背景下，實物貨幣的流通受到文化、時間、地域等諸多因素的限制，導致價值傳遞的效率低，其中跨境支付就是典型的例子。同時實物貨幣需要通過銀行、機構才能在互聯網上間接性地流通，我們存在銀行的一沓紙幣，更像是一種資產證明，讓我們可以使用支付寶、微信等工具自由地轉賬交易。更多時候我們只能看到賬戶余額的變動，現金的劃轉結算是銀行和支付機構之間的事。

諾貝爾經濟學得主：央行數字貨幣的敘事非常令人興奮:6月27日，諾貝爾經濟學得主、耶魯大學經濟系教授羅伯特·希勒在“疫情敘事如何影響經濟”的在線直播中表示，人們對Libra并不像對比特幣那么興奮，Libra必須是穩定的，而比特幣是非常不穩定的，是投機性貨幣。投機性貨幣，不穩定，這使人產生熱情，大家都想參與到這樣的游戲中并能夠獲益。正因為波動性，使敘事更加流行。最近人們也在討論中央銀行的數字貨幣，也就是政府發行的數字貨幣。但是現在很多人希望找到一個新的、不受政府干預的貨幣，這樣的敘事會非常令人興奮。Libra有這樣的特征。Libra有可能會發揮作用，但是我還不知道，我覺得這是一項創新。我們將來肯定會有創新的價值交換方式。（新浪財經）[2020/6/28]

我國無疑在移動支付領域走在了世界的前列，伴隨著區塊鏈加密貨幣的日益盛行及防范Libra等金融項目帶來的沖擊，各國政府也開始重新定義貨幣的形式。

紫光國微：目前沒有直接參與央行數字貨幣相關研發及運營:4月26日，紫光國微（002049.SZ）在問董秘回答投資者問題時表示，央行數字貨幣還處于測試和試點階段，公司目前還沒有直接參與相關研發及運營工作。[2020/4/27]

02.央行數字貨幣工具包

不論是出于提升本國法幣的競爭力還是提高金融普惠度等目的，對于任何一個國家來說，發行數字貨幣都是一項重大決策，其中的各項風險都需要在前期研究進行綜合考慮并在推進過程中不斷試錯完善，以此將金融創新風險降低在可控范圍內。

鑒于此，達沃斯論壇與近十家中央銀行、知名經濟學家和金融行業領袖進行了合作，推出了“央行數字貨幣政策制定者工具包”，為全球考慮發行數字貨幣的決策者提供有用可行的開發指南，及風險收益評估方法。這將被作為一個重要的參考標準來鼓勵各國進行金融創新，加速央行數字貨幣的研發落地。

動態 | 新華社：“央行數字貨幣”或將在不久的未來破繭而出:12月18日，新華網發布文章《財經觀察：“央行數字貨幣”破繭還有多久》。美國布魯金斯學會日前發布研究報告說，目前已有諸多國家在“央行數字貨幣”研發上取得實質性進展或有意發行“央行數字貨幣”，包括法國、瑞典、沙特、泰國、土耳其、巴哈馬、巴巴多斯、烏拉圭等。此外，國際清算銀行上月任命即將卸任歐洲央行執行委員會委員的伯努瓦·克雷擔任國際清算銀行創新中心負責人，主持該機構數字貨幣研發工作。另外，美國IBM公司和英國智庫“官方貨幣與金融機構論壇”對全球23家央行開展的調查顯示，諸多央行正認真考慮研究和發行“央行數字貨幣”，可由消費者使用的“央行數字貨幣”或將在未來五年內面世。（新華網）[2019/12/18]

03.我國央行數字貨幣DC/EP

金色財經獨家分析 如推出央行數字貨幣 考量因素遠不限于技術:今日《經濟日報》刊文分析展望央行推出數字貨幣的可能，其中指出了技術因素的同時揭示了數字貨幣對整個金融體系的變革。數字貨幣將從根本上改變貨幣生產、傳輸、交易的流程，對支付體將是一次重大改革，在降低成本的同時，對于可能造成的管控是需要新的體系配套，金色財經認為這才是目前央行數字貨幣推行的關鍵問題。金色財經分析，日前各國對于數字貨幣也頻頻發聲，日本因可能對現有金融體系的影響、韓國因為與法律體系可能的沖突都表示未有發行央行數字貨幣的計劃；瑞士也因央行數字貨幣對金融體系影響的擔憂持謹慎態度。但同時，我們也看到像泰國這樣支持央行數字貨幣發行的國家，R3也表示，某種形式的加密貨幣或將推出，相關與各國央行的對話也正在進行，總體看，相關組織、機構不僅應該注重解決技術問題，更應該為配套政策提供切實可行的建議。[2018/4/20]

我國在該領域具有先發優勢，早在2014年央行即成立專門研究團隊，對數字貨幣技術、系統開發、業務邏輯、法律問題等進行深入研究。據央行貨幣研究所所長穆長春介紹，

央行數字貨幣采用上層運營體系，即央行先把DC/EP兌換給銀行或其它運營機構，再由這些機構兌換給公眾，而不是像紙幣一樣，由央行直接向社會公開。雙層運營體系鼓勵各商業機構基于現有IT基礎設施、人才力量、服務體系對DC/EP進行技術優化及模式創新，向社會大眾提供更加靈活的金融服務，最終會篩選在市場競爭中普遍受民眾青睞的模式。

需要注意的是DC/EP并非加密數字貨幣，在目前技術實現過程中也并沒有涉及區塊鏈技術。DC/EP作為貨幣仍然作為央行的一種負債，中心化的管理方式便于政府對貨幣的管控，防止洗錢、逃稅及非法融資等。

其次，DC/EP與現有紙幣是并存狀態，對后者的使用并不會產生沖突，同時對支付寶、微信等移動支付并不產生太大影響，原因在于目前支付寶、微信使用人民幣進行結算，央行數字貨幣推出后，只是換成了數字人民幣，支付渠道和場景都沒有發生變化，但DC/EP錢包支付或許將迅速占據支付市場部分份額。

貨幣的國際化趨勢越發明顯，我國一批頭部的金融科技公司也紛紛加快海外市場布局。近期，小米、螞蟻、騰訊與今日頭條相繼宣布，已申請新加坡數字銀行牌照。前面說到，DC/EP將由央行兌換給銀行或其它運營機構，以上這些金融平臺均有可能成為DC/EP的運營機構，如果在新加坡這樣重要的全球交易及銀行中心向企業和機構推廣DC/EP的使用，無疑會為這些巨頭布局海外金融市場帶來巨大的機遇。

04."數字美元"計劃

繼由Facebook主導發起的Libra之后，美國商品期貨交易委員會前主席克里斯托弗·吉安卡洛宣布與美國商品期貨交易委員會首席創新官丹尼爾·高芬共同發起一個非營利性組織數字美元基金會，旨在推動一種數字化、代幣化美國貨幣，即“數字美元”計劃。

在本屆達沃斯論壇上，克里斯托弗·吉安卡洛表示，“我們試圖鼓勵美元的下一次重大創新：由美聯儲系統發行的一個代幣化法定貨幣。這是一種新的美元數字形式，連同傳統的法定貨幣、鈔票和儲備金，數字美元和中央銀行貨幣一樣享有美國政府的全部信仰和信譽。”

他指出，數字美元項目旨在確保可擴展性、安全性和隱私性的前提下，支持零售、批發，以及國際支付。而在架構上，擬采用與中國央行數字貨幣相同的“雙層運營體系”。即：央行數字貨幣分配給商業銀行，然后再通過商業銀行和“受信任的”付款處理方將數字美元分配給終端用戶。

此外，克里斯托弗·吉安卡洛說道：“隨著其他數字貨幣越來越吸引人們使用，美元地位可能會受到挑戰，在美國采用數字美元將有助于緩解這些問題，同時對支持讓美元繼續成為穩定的國際貨幣來說也至關重要。”

作為全球貨幣結算的美元在這場全球數字經濟大遷徙中，是否能以“數字美元”的形式繼續鞏固其強勢地位，我們不好論斷，但這無疑是必然的選擇。正如彼得·安德魯所說的那樣，動蕩時代最大的危險不是動蕩本身，而是仍然用過去的邏輯做事。

截至2019年12月，已有諸多國家在“央行數字貨幣”研發上取得實質性進展或有意發行“央行數字貨幣”，包括法國、瑞典、沙特、泰國、土耳其、巴哈馬、巴巴多斯、烏拉圭等。多方研究顯示，全球多家央行已在數字貨幣研發上取得進展，“央行數字貨幣”或將在不久的未來破繭而出。

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