區塊鏈:中國寶武首單區塊鏈ABS“通寶1號”成功設立 近日將于上交所掛牌

本文來源：友愛的寶武

2019年12月27日，由華寶證券作為管理人的中國寶武首單區塊鏈ABS——“華寶證券-歐冶區塊鏈通寶1號資產支持專項計劃”成功設立。這是中國寶武及旗下的金融科技平臺公司歐冶金服，應用區塊鏈技術，通過上交所將產業鏈的優質資產數字化、標準化、證券化，首次面向公開市場輸出產品和服務模式。

區塊鏈通寶1號ABS的發行要素

本專項計劃已取得上海證券交易所的無異議函，發行的資產支持證券將于近期在上交所掛牌轉讓。與以往供應鏈ABS由核心企業主導不同，借助于通寶平臺“將確權工作前置”的特性，證券化過程中無需核心企業額外操作。本次專項計劃由原始權益人發起并主導，基礎資產涉及的融資客戶為真正有融資需求的中小企業，切實踐行普惠金融理念。

同時，相比其他ABS，本專項計劃在破產隔離方面的安排又向前一步。在基礎資產轉讓方面，原始權益人向專項計劃轉讓的通寶資產直接轉入專項計劃在通寶平臺開立的業務賬戶，由管理人代表專項計劃持有，與原始權益人實現資產隔離。在基礎資產的管理方面，創新性引入第三方資產服務機構即區塊鏈技術服務機構歐冶金服，作為唯一的資產服務機構，為專項計劃提供資產管理服務。在基礎資產回款方面，通寶債權通過東方付通進行兌付，回款直接劃入專項計劃賬戶，不需經原始權益人賬戶，與原始權益人實現資金隔離。

動態 | 中國互金協會將持續推進互聯網金融反洗錢工作:據中國互聯網金融協會官方公眾號消息，為組織互聯網金融從業機構落實中國人民銀行反洗錢局印發的《法人金融機構洗錢和恐怖融資風險管理指引（試行）》（銀反洗發〔2018〕19號）等規定，協助從業機構加強反洗錢和反恐怖融資風險管理及內控機制建設，協會于2019年6月24日正式發布《互聯網金融從業機構反洗錢和反恐怖融資風險管理及內控框架指引手冊》。[2019/6/24]

何為“通寶”？

本次專項計劃的基礎資產為“通寶”債權。“通寶”是核心企業基于其貿易應付賬款，向其供應商在線開立的以應收賬款債權為載體的電子憑證。它的誕生和大規模應用，體現了信用創造價值的過程。通寶持有人可以將通寶流轉、在線融資或持有至到期收款。利用通寶易于流轉、便于融資的特點，實現了將核心企業優質信用延伸至末端，解決中小企業面對的貸款融資難、銀行風控難、部門監管難等問題。

2018年7月

區塊鏈項目立項

動態 | 火幣中國CEO與馬來西亞總理討論區塊鏈將如何在馬來西亞落地:據雅虎財經消息，近日，火幣中國CEO袁煜明與馬來西亞總理馬哈蒂爾（Mahathir Mohamad）就“如何在制造業和能源行業中應用區塊鏈”以及“區塊鏈將如何在馬來西亞落地”進行了討論。[2019/5/29]

中國寶武在上海市經信委、人民銀行上海總部的協調指導下，與央行數字貨幣研究所、同濟大學等單位協作共建的“上海市大宗商品區塊鏈供應鏈金融應用示范項目”正式立項。項目由中國寶武旗下的金融科技平臺公司歐冶金服承擔研發、建設及業務運營任務，以中國寶武生態圈為業務場景，以國產自主研發區塊鏈為技術底層，面向眾多中小企業提供便捷高效、成本低廉的供應鏈金融服務。

2018年10月

通寶推出

歐冶金服正式推出以應收賬款債權為載體的電子憑證——通寶，以核心企業優質信用資源為基礎，搭建業務真實、信息透明、風險可控的生態圈服務平臺，聯合商業銀行等金融機構，共同服務中小企業金融需求。

2019年10月18日

備案通過

歐冶金服通寶產品獲得國家互聯網信息辦公室備案通過。

聲音 | 中國互聯網協會理事：我們正處于區塊鏈第二階段的起始位置:中國互聯網協會理事張向寧稱：“很多人認為區塊鏈帶來的革命主要是在金融領域，這是源于區塊鏈目前停留在加密貨幣的應用，這種理解是非常表層的。有人把區塊鏈說成是‘價值互聯網’，我認為其發展存在兩個發展階段：第一是加密貨幣階段，第二是利益機制網絡階段。區塊鏈的關鍵應用將是把‘利益’定義和程序化了。目前，我們正處于第二階段的起始位置。”[2018/7/24]

截至2019年11月底，已有超過1100家中小企業享受到了普惠金融服務，累計通寶交易規模逾200億元，融資成本最低可至4.35%，最小單筆融資僅3800元。

目前，中國寶武旗下單位及上下游戰略客戶已有近百家優質企業，成為核心企業上鏈開展業務，其中，旗艦子公司寶鋼股份已實現了應用區塊鏈通寶對外付款的常態化。

通寶平臺如何展現區塊鏈技術優勢？

正如《解放日報》在2019年12月8日的頭版頭條報道中所提到的“誕生在上海的通寶，并非數字貨幣，而是一種在具體的實體產業內流通、以信用為核心的數字憑證。與實體產業緊緊捆綁……脫虛向實、融入實體后，人們發現區塊鏈技術確確實實在降低風險，而非增加風險……”區塊鏈技術具有分布式記賬、信息防篡改等優點，能夠有效解決信用信息流動不暢、不同企業主體協作困難等問題，對于重構產業鏈信用體系、降低中小企業融資成本有重要作用。

中國信通院官員：全球區塊鏈項目的平均壽命為1.22年:據chinamoneynetwork消息，中國信息通信技術研究院（CAICT）的一位官員表示，對于全球有史以來推出的8萬多個區塊鏈項目，只有8％仍在積極維護，平均壽命僅為1.22年左右。在中國工業和信息化部(MIIT)下屬科學研究機構CAICT下屬的云計算和大數據研究中心(CAICT)的負責人何寶宏在會上說，“這些項目很快就出來了，但很快就會消亡，在這種情況下，全球各國政府正在加快建立統一標準的努力，以幫助區塊鏈項目實現實際應用。”[2018/5/28]

有了應用區塊鏈技術的通寶平臺和數字憑證，鋼鐵產業鏈上的信用點聯結成鏈、成網，開始形成一種以信用為基礎的生態圈。在這個生態圈內，信用就像是紐帶，一頭連著小企業融資，一頭連著監管和風控。鋼鐵業龍頭企業可以非常容易地將自身信用資源向產業鏈上的中小企業分享傳遞。依靠來自區塊鏈的信用背書，金融機構的監管和風控可以把產業鏈的真實貿易背景看的更清晰，從而使得小企業可以利用像寶鋼股份那樣的大企業信用等級，享受低成本融資。

除此以外，當信用上鏈，融資容易了，風險也隨之大幅下降。一年來，通寶平臺通過多維度整合信息上鏈，使金融機構更好地掌握中小企業真實業務往來與經營狀況，從而防范金融風險。歐冶金服的負責人介紹：“過去監管資金去向一直是難點，現在通過應用區塊鏈技術，有了更有效的手段。”

金色財經現場報道 中國人民大學法學院副院長楊東：區塊鏈交易系統是互聯網場外交易系統:金色財經現場報道，在2018全球首屆萬國區塊鏈技術博覽會上，中國人民大學法學院副院長楊東發表《區塊鏈與眾籌金融的發展》主題演講，他指出：區塊鏈交易系統是一種互聯網化的場外交易系統，是一個發布投資者證券買賣委托、連接各個參與者及其他市場的基于互聯網區塊鏈的互聯互通系統。參與者在區塊鏈系統上開戶即可獲得區塊鏈私鑰；通過私鑰和對應的公鑰即可參加在區塊鏈上開展股權融資份額轉讓交易；獲得份額的即時報價、接受咨詢機構的信息服務、下達委托指令、清算、結算、交割等各個環節完全在區塊鏈系統上運行。[2018/4/21]

通寶平臺如何解決中小企業難題？

在傳統的供應鏈融資服務模式中，金融機構看鋼鐵產業鏈上眾多中小企業，總是“隔了一層紗”。而在鋼鐵產業中，像中國寶武這樣的核心企業，總是比金融機構更了解產業。通過中國寶武搭建的通寶平臺，金融機構更容易沿著鋼鐵產業鏈，在上下游找到希望對接的服務主體。

01

平臺有助于解決中小企業信用資質較差、融資成本高的問題。

2019年3月25日，某一級供應商接收某核心企業開立的3800元通寶后直接向金融機構發起融資，當日即完成放款，成為通寶業務發展以來最小的單筆融資。以前，很難想象這家工程類企業能夠在金融機構做融資業務，現在依托通寶平臺，將核心企業的信用延伸、流轉給了這家供應商企業，幫助其在一定程度上解決了融資難、融資貴、融資慢的問題。

02

平臺

有助于提升金融機構服務中小企業的風控難題和效率瓶頸。

2019年8月29日，某核心企業向其一級供應商開立了金額為597萬元的通寶，截至9月30日，這筆所開立的通寶，共發生了10筆流轉和拆分流轉，以及5筆融資業務。其中流轉地區從上海向山東、新疆、廣東、江蘇、四川、湖南、河南等多個省市區，實現了應收賬款債權的多級流轉以及核心企業的供應鏈顯性化、可視化。

03

平臺

有助于

政府部門和金融監管機構優化監管方式，提升監管效率。

傳統方式下商業銀行向中小企業提供融資存在著許多的現實障礙，包括獲取真實貿易背景信息困難、服務大量中小企業效率低而成本高等。歐冶金服通過多維度整合信息上鏈，使得金融機構可以更好掌握中小企業真實業務往來與經營狀況，并實現“全在線、一對多”的新型服務模式，顯著提高了金融機構服務中小企業的意愿和效率，有利于金融機構防范化解企業信用風險與融資業務風險。

中國寶武在“區塊鏈+”領域的探索

中國寶武是較早介入區塊鏈的研究與實踐的央企之一。2017年起，中國寶武就開始探索將區塊鏈技術應用于大宗商品交易及供應鏈金融服務，并在旗下產業互聯網平臺公司歐冶云商進行持續研究與應用。中國寶武在試點開展區塊鏈平臺服務過程中，與監管機構共同研究運用金融科技，建立更為有效的監管方式。

中國寶武通過構建產業區塊鏈平臺，連點成鏈、結鏈成網，直至形成產融結合、企業共生的高質量生態圈。以區塊鏈通寶為載體，中國寶武旗下寶鋼股份等大型優質企業成功實現了將自身信用資源向中小、民營企業的傳遞和分享，中小企業依托中國寶武高等級信用享受到了低成本融資。在打造共建共享、值得信賴的第三方平臺過程中，再一次發揮了引領作用，體現了央企的責任擔當。近期，還計劃利用上海自貿區開放政策，開展國際合作，以區塊鏈技術推動大宗商品跨境貿易的便利化，探索區塊鏈技術的跨境應用，

當前，歐冶云商已經開始瞄準汽車、裝備制造等上海先進制造業產業鏈，拓展區塊鏈技術應用場景。在這樣的場景下，核心制造企業可以利用區塊鏈技術的優點更好地實現產業協同，輸出信用資源，讓金融資源更精準配置，政策優惠更有的放矢。

歐冶金服作為中國寶武的金融科技服務平臺公司，在平臺建設及業務運營過程中，得到了中國人民銀行上海總部在政策合規性及央行數字貨幣研究所在技術合理性方面的監督和指導，在傳統模式與新模式之間不斷比較實踐、總結經驗、持續優化，目前已在智能合約應用等方面取得了實質性進展。

當前，區塊鏈的產業化發展正在蓬勃興起，中國寶武的相關技術創新與產業實踐也從局部試驗進入到全面發展的關鍵階段。區塊鏈的分布式賬本、共識機制等技術特點，決定了打造產業區塊鏈平臺需要多方參與。中國寶武始終秉承共建、共享、共治的開放理念，致力于不斷加快與各產業龍頭企業、金融機構和高校的深度合作，依托上海市高端產業與金融資源的優勢，共同打造“金融服務實體、龍頭帶動中小、上海輻射全國”的高質量產業區塊鏈發展范式。

本次專項計劃得以成功設立，是建立在過去3年多的時間里，中國寶武“區塊鏈+供應鏈金融”平臺建設成果的基礎上，未來發行規模還將進一步擴大。

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