DEX:用數據來回顧去中心化交易所的 2019

作者:?Alethio

翻譯:?阿劍

原文來源：consensys

譯文來源：以太坊愛好者

去中心化交易所從2018年開始崛起，在過去一年中蓬勃發展。隨著去中心化金融改變以太坊的經濟生態，去中心化交易所現在扮演著著比以往更關鍵的角色，因為它們是借貸業務和衍生品應用的流動性提供者。

自2018年我們的第一篇文章發布以來，幾乎一年半過去了。在過去一年中，Alethio，見證了許多的協議升級和新用戶進場。現在我們用數據和可視化工具來回顧一下DEX在2019年的成長。

數據集&方法

在這份回顧中，我們以下面20家DEX在整個2019年中的表現作為樣本：

-表1.數據集中的20家DEX-

本文中的交易量表只反映從這20家DEX中收集到的數據。更多別的協議的表現我們會在后續發布的文章中分析。同樣地，非同質代幣的交易量也未包括在我們的樣本集中。

因為DEX協議往往各有獨特的屬性，一些指標在不同案例中可能會有不同的含義。我們會在需要說明時額外指出。

專家：中國要用數據要素監管沙盒賦能數據治理:清華x-lab數權經濟實驗室主任鐘宏近日提出中國要用“數據要素監管沙盒”來賦能數據治理，目前數據采集、授權使用尚沒有完備的法律法規、監管制度和體系保障，加快數據治理、數據監管發展迫在眉睫。當前，借鑒已經在全球范圍內施行，逐漸成熟的金融監管沙盒的經驗，參考歐盟數據監管沙盒的思路，利用科技手段，劃定一塊政策、司法、市場多方協同的試驗田，在監管沙盒中發現新模式、新技術，探索技術發展、市場需求、監管要求等相匹配的監管模式，是加快解決當前矛盾的新思路。[2020/10/1]

DEX平臺分析

各DEX的日交易數統計

EtherDelta和IDEX在2017和2018是最流行的去中心化交易，從交易筆數上來看，在2019年也仍是兩個最大的DEX。從2018年年中開始，更多協議和交易所中繼者出現。在2018年年底，Uniswap就因為其卓越的實用性而嶄露頭角，到了2019年年底，以日交易筆數衡量，Uniswap已經成為了第二大DEX。

在下圖中，我們以時間為橫軸，顯示了各交易所的日交易筆數，IDEX仍是市場領跑者，而Uniswap、Kyber和Bancor已經超過了EtherDelta。

IDEX的交易量在第二季度達到峰值，在第四季度回到每天3000筆交易。Uniswap、Kyber以及Bancor在二三四名的位置上來回廝殺，平均日交易筆數都在約1000～2000筆范圍內浮動。

浪潮集團副總裁：區塊鏈在使用數據安全防范方面發揮了重要作用:浪潮集團副總裁、智慧城市事業部總經理姜振華表示，在數據安全方面，浪潮通過創新的引入“數據鐵籠（IDS）”來實現數據使用過程中的“可用不可見”。該技術是利用虛擬化技術實現數據處理過程封閉隔離，通過內存計算實現數據用后即焚，計算結果定向到指定位置，處理過程中區塊鏈能夠全程鎖定，并實現可追溯。使用數據過程中的安全防范就至關重要，在這方面區塊鏈的認證、授權和調用留痕等技術發揮了重要作用。（中國經營報）[2020/5/23]

注意，一筆在不同交易所之間抽調流動性的訂單可能會被計算兩次。同樣地，交易筆數也不等同于交易量，因為每筆交易的交易量都不同。我們后面會公布交易量的統計。

-圖1.不同交易所的日交易筆數統計-

在下文圖表中，我們將使用與圖1相同的圖例。

各DEX的月交易量統計

絕大部分去中心化交易所都不提供法幣入口，所以，DEX上的交易者要么買賣token，要么買賣ETH。在一些交易所上，為交易一定數量的ETH需要用到封裝ETH的token，它們的價值跟ETH是完全一樣的。

我們可以將DEX上的交易分為兩類：

實力派 | 段林霄：區塊鏈是通過過程數據形成信用數據?有別于互聯網的結果數據:在今日的金色實力派上，微觀科技聯合創始人段林霄表示，區塊鏈與傳統互聯網最大的區別在于，區塊鏈過程數據的積累形成信用數據，傳統互聯網上是結果數據，其天然存證可信度被懷疑性。區塊鏈上的過程數據價值在于：共同見證、存證、驗證，形成他證、多證的可信性，因此價值遠遠大于結果數據，換句話說，數據視角發生了變化，從當下視角到過程視角，這就是區塊鏈與傳統互聯網之間最現實的改變。[2020/1/17]

在tokenX和tokenY之間的交易

tokenX與ETH之間的交易

在估計所有token的交易量時，我們發現很難用美元計價來衡量交易量，因為要獲取所有?token的美元價格是很難的，而且這些價格往往是在中心化交易所中收集的。因此，我們決定用ETH來計算交易量，而且，僅考慮對ETH的交易量，因為直接的代幣互換交易的轉換價格既不完整又是滯后的。我們的數據因此忽略了直接的代幣互換的交易量。不過，對大部分主要的DEX來說，協議通常會把代幣互換交易拆成兩筆交易：tokenX換ETH、ETH換tokenY，因此會計入我們的數據當中。

-圖2.不同交易所的月交易量-

聲音 | 潘鋒：北京將利用區塊鏈破解信用數據采集混亂問題:據新京報消息，2019中關村論壇“信用北京”服務創新平行論壇今天下午舉行，北京市經濟和信息化局副局長潘鋒在論壇上表示，北京將利用大數據挖掘和分析大量關聯的信用數據，用人工智能技術實現更精準的信用畫像，利用區塊鏈破解信用數據采集混亂、共享混亂等問題。[2019/10/18]

圖2展示了各交易所的ETH交易量。我們看到交易所的ETH總交易量排名跟交易筆數圖的排名還是蠻一致的。IDEX，總交易量第一名，在前三個季度，平均每個月有約40萬ETH的交易量，但在第四季度，每月平均交易量下降到了20萬ETH。OasisDex、Kyber、Bancor和Uniswap緊隨其后。

Token的表現

各Token對ETH的月交易量

在過去一年中，我們在上面列舉的20家DEX上觀測到了約?4300?種不同代幣的交易。下圖以時間為橫軸顯示了各token對ETH的交易量：

-圖3.不同Token對ETH的月交易量-

伴隨去中心化金融的興起，Dai穩定幣v1.0成為了2019年交易量最大的token。其它穩定幣包括TrueUSD和USDC也在全年中保持了高交易量。新的DAI在2019年第四季度才開始出現，但迅速成為了交易量第二大的token。

CoinTouch因歐洲通用數據保護法律被迫關閉:據btcmanager消息，目前關于歐洲通用數據保護法規(GDPR)的現行立法是否應適用于加密貨幣交易的爭論不斷。P2P加密貨幣交易平臺CoinTouch因為對于GDPR的擔憂而被迫關閉。在CoinTouch平臺交易無需支付任何費用，這是因為用戶可以鏈接到Facebook和Google帳戶，與他人分享交易。在沒有收費的情況下，該公司利用這種社交和會員活動的共享性質來擴大用戶群。由于該平臺是建立在用戶互相驗證的基礎上，盡管很受歡迎，卻顯然違反了現行的立法。就GDPR而言，客戶（KYC）和其他授權驗證確實是交易所的責任。[2018/5/8]

ChainLinktoken的交易量在6月和7月迅速上升，這是因為那時候市場對ChainLink項目很感興趣，他們做的是預言機服務，就是把真實世界的數據輸送給dApp。

對ETH交易量最大的10種Token

-圖4.對ETH交易量最大的10種Token-

把全年的交易量加總起來，我們發現SAI的交易量是440萬ETH，是第二名BNT交易量的4.6倍。圖4也體現了過去一年中特別火的項目，包括MakerDAO、Quant、Capdex以及Flexacoin。

進一步地，我們在下圖中用字體大小表示出了哪個交易所平臺在為這些大交易量的token提供流動性。文字根據所表示的DEX加上了顏色，而且字體的大小就代表了該交易所對那種token交易量的貢獻。

-圖5.大交易量代幣在不同交易所中的交易量分布-

OasisDex是MakerDAO開發的交易平臺，它貢獻了絕大部分SAI交易量。SAI的交易量也還分布于Uniswap、Kyber、RadarRelay、AirSwap、DDEX和Paradex等交易所上。

有意思的是，MakerDAO的原生token，在Uniswap上的交易量比在OasisDex的交易量還大。

BNTtoken基本上都是在Bancor上交易，雖然也可以在其它交易所上看到，但交易量就小得多。類似地，Quant、CapdaxTokan和Flexacoin的交易量基本上由IDEX獨占。而Chainlink和WETH的主要交易所是Kyber。相反，DAI穩定幣和USDC，在各大平臺上的交易量的比較均勻。

流通token的多樣性

按交易所來收集數據，我們可以看到2019年這些交易所都流通了多少種token。雖然EtherDelta即沒有在交易數量也沒有在交易體量上占優，它提供了最多種類的token給交易者：有3190種token在上面交易。

注意，“流通的token”并不等同于在DEX“上線的token”。因為得到交易所支持的token也許沒有市場買賣單，因此這個數字會小于DEX實際上線的token種類數。

-圖6.各交易所上流通代幣的多樣性-

用戶基礎

日活躍地址數量

-圖7.活躍交易地址數-

在IDEX上，日活躍交易地址數的走勢跟交易筆數、交易體量的走勢比較相似。Uniswap的活躍用戶在全年中迅速增長，在10月上旬達到約1300名活躍地址的峰值。OasisDex的活躍用戶數在7月下旬飆升到約900個，這可能是因為CDP的SAI獎勵發放活動。

另一個顯著的相關性出現在Kyber和Uniswap上，這兩個交易所的交易地址數量長期高度接近，這可能暗示了，這兩個平臺的用戶是同一幫人。下面的網絡圖也印證了這一假設。

網絡關系圖：探究DEX的用戶重疊度

通過辨識使用的DEX的地址，我們可以探究DEX的用戶基礎，包括不同DEX的用戶重疊度。

dex.blue特殊一點，交易執行不會記錄交易者信息，因此我們無法收集用戶的數據。在理解這份網絡關系圖時，要指出的一點是，地址數量不能直接等同于用戶數量。一個人可能會使用多個地址，所以實際用戶規模可以認為是要小于圖中顯示的地址數的。不過，它還是可以告訴我們這些協議之間的?用戶關系。

類似地，對某些協議，下圖顯示出來的規模也會小于實際用戶規模，例如Bancor就是這樣，在Bancor協議中，記錄下來的交易地址是“傳遞者”或者叫“轉換者”的，交易是由他們來操作的。

-圖8.2019，各DEX的用戶關系網-

在這幅圖中，有顏色的點代表“獨占交易者”，就是只在某一個交易平臺上做買賣的地址。白色的點代表“重疊交易者”，就是使用多個平臺的地址。各交易所的地址數量都標在旁邊。注意，這個數字代表的不是獨占交易者的數量，而是包括了獨占交易者和重疊交易者的數量。

另外，Uniswap和Kyber之間的重疊交易者最多，這就證明了我們上面根據兩個交易所的活躍地址數量在時間序列上的相關性而作出的假設。

IDEX有最多的獨占交易者群體，OasisDex和EtherDelta次之。

從圖片上來看，Bancor和Eidoo似乎隔絕于其它交易所，這是因為我們上文提到的轉換者/傳遞者機制。

免責聲明：Alethio對上文所提到的所有項目都一視同仁。上文討論到的協議數量是很少的，我們會繼續充實我們的觀測列表，以得出更全面的結果。Alethio對自己的中立性有強烈的自信，我們僅提供事實，并根據客觀以及/或者得到驗證的信息得出最好的結論。文本絕對無意為惡意活動或者交易提供任何指導或建議。

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