社會影響力: 數字資產市場結構的獨特要素

作者：OKEx???

翻譯：LisaLiu??

來源：加密谷

資本流動、供求變化以及技術面的分析，是數字資產投資者用來做出交易決策的關鍵指標。但是，在此過程中，社會因素經常被忽略。

社會因素是否能夠影響數字資產的價格？如果二者之間存在關聯，它的邏輯是什么？

事實上，隨著社區的發展，區塊鏈和加密經濟行業峰會越來越受歡迎，關鍵會議和活動如何推動數字資產價格變化值得認真研究。

本文由加密谷獨家編譯，不作為投資建議。

達利歐：硅谷銀行事件影響資產負債錯配嚴重的機構，AI“肯定”會干擾現有社會秩序:金色財經報道，在2023清華五道口全球金融論壇上，國際貨幣基金組織原副總裁朱民與橋水基金創始人瑞·達利歐就全球金融形勢、貨幣政策等問題進行對話。達利歐表示硅谷銀行事件影響資產負債錯配嚴重的機構，這里指的不僅是購買美國政府債券的美國實體，還有因為貨幣政策而購買歐洲債券的歐洲實體等。達利歐還談到了技術革命，他認為，人工智能等肯定會干擾現有的社會秩序，同時還進一步指出風險不在于技術本身，而在于人們對人工智能技術的使用。[2023/5/23 15:20:09]

社會情感：缺失的環節

數字資產是一種新興的資產類別，在機構投資者和散戶投資者中越來越受歡迎。它的去中心化特性使其具備了顛覆傳統金融世界的潛力。

在傳統的資產類別中，市場數據相對集中，但加密經濟的市場信息則相對分散。投資者往往忽略了這一點。在嘈雜的市場中，社會影響力往往是缺失的部分。

Trust Wallet：Webverse聯創被盜竊400萬美元加密資產是源于社會工程攻擊:金色財經報道，多鏈非托管錢包 Trust Wallet 發推表示，此前 Web3 元宇宙游戲引擎 Webverse 聯合創始人表示未泄露助記詞，僅因被拍照即被盜竊價值 400 萬美元的加密盜竊。經調查，Trust Wallet 認為這是一次社會工程攻擊引發的安全事件，涉及來自意大利羅馬的有組織犯罪小組，已知案件地點在米蘭和巴塞羅那。

該案例中，用戶資金最初是在一個多簽錢包中，在他們與犯罪分子見面辦理業務的前幾周，用戶被犯罪分子說服將資金轉移到一個新的非多簽錢包中，隨后犯罪分子分享了一份 NDA PDF 文件和 KYC 信息。而用戶向犯罪分子展示資金證明并拍照后，新錢包就被掏空，所以才有了最初通過照片竊取資金的說法。[2023/2/9 11:56:27]

在更廣泛的數字資產市場的復雜結構中，社會影響一直是一個獨特的因素。倫敦大學學院復雜性科學教授TomasoAste的一項研究表明，社會情緒在數字資產市場中扮演著非常重要的角色，在某些情況下，BTC情緒指數與其他數字資產價格的相關性甚至超過了其價格本身。

聲音 | 香港國際新經濟研究院鄭磊：區塊鏈天然適合用在社會公益場景:2月11日消息，香港國際新經濟研究院數字經濟研究中心主任鄭磊表示，區塊鏈技術可以將前中后端的數據打通，使捐贈數據和分配數據都公開，無論捐贈還是調撥、分配和使用，都有一個時間戳記錄，而且每筆資金可以快速匹配驗證。區塊鏈利用分布式技術和共識算法重新構造的一種信任機制，鏈上存儲的數據可靠且不可篡改，天然適合用在社會公益場景。區塊鏈上的數據，既從技術上保障了公益數據的真實性，又能幫助公益項目節省信息披露成本，充分體現出了區塊鏈公益的價值。（新浪財經）[2020/2/11]

使數字資產成為情感驅動的資產的原因之一可能是投資者的分析方式。不像股票或外匯市場參與者可以通過業績和財務報表來評估一個公司，或者通過評估宏觀經濟數據來衡量一個國家的經濟增長情況，在市場分析方面，數字資產投資者通常只有有限的選擇。零星的信息格局可能會增強投資者基于他們的情緒做出交易決策的趨勢。

現場 | 中國移動王文生：5G+區塊鏈適合在智慧城市、數字社會等領域發展:金色財經現場報道，10月15日，區塊鏈服務網絡（BSN）發布會暨技術發展高峰論壇在北京舉辦。中國移動杭州分公司總經理現場進行《5G新極速助推區塊鏈》演講指出，5G技術低時延、端到端（D2D）、低功耗特點與區塊鏈技術的智能合約、不可篡改、隱私保護特征結合，適合在智慧城市、數字社會等行業領域的深度發展。5G+區塊鏈的融合，對現實物理資產進行確權，使得通證化的物理資產上鏈更靈活、更自由地流轉，從而豐富市場層次，激發生產力。[2019/10/15]

圖表1:SentixBTC情緒指數?(來源:Sentix)

聲音 | 時代集團王小蘭：區塊鏈等新技術變革給社會管理帶來的挑戰:據中國新聞網消息，近日，在2019年度全國工商聯智庫委員會全體委員會議上，時代集團公司總裁王小蘭表示，應開展新經濟發展的規律、特點、趨勢研究，關注共享經濟、人工智能、基因技術、區塊鏈等新技術變革和新商業模式給社會管理帶來的挑戰，充分發揮全聯智庫密切聯系新經濟體的優勢，為規范行業發展提出有針對性的意見建議。[2019/2/27]

圖表1將BTC的價格與SentixBTC情緒指數進行了比較，后者追蹤了BTC投資者對特定時段的市場預期。我們看到，價格和指數高度相關，負面的極端情緒通常意味著價格上漲(2018Q4)。相反，高度樂觀可能是即將到來的價格調整的一個警告信號(2017Q4)。

經過11月的修正之后，投資情緒指數達到-0.35，表明市場參與者已開始擔心BTC價格暴跌。然而，如果負面情緒加深，可能會發生反彈。

社交媒體指標

社交媒體是衡量數字資產市場情緒的另一個容易被忽視的重要指標。

耶魯大學經濟系的YukunLiu和AlehTsyvinski研究了谷歌趨勢數據及其對BTC價格的影響。他們發現，這些數據對數字資產的回報有很強的預測，尤其是在短期預測中。該研究稱，“一周搜索量的一個標準偏差跳升，相當于周回報增長1.84%，而在未來一周和兩周的回報中，這一數字將升至2.30%。”

圖表2:以90天為衡量維度的BTC谷歌趨勢(來源:GoogleTrends)

圖表2顯示了最近90天的在谷歌趨勢上的“BTC”搜索率。11月22日，這一數字達到76，那是在中國發布區塊鏈公告之前，這一事件導致BTC價格一度突破1萬美元。盡管近期有所回落，但搜索率似乎一直呈現上升趨勢，這是值得密切關注的現象。

圖表3：自2013年以來，以“BTC”為關鍵詞的Reddit用戶增長情況

我們在Reddit的“BTC”用戶增長數據中發現了類似的模式。Reddit是另一個被密碼社區廣泛使用的社交媒體。上面的圖表3清楚地反映了一段時間內BTC的價格，這可能是加密投資者的另一個社會指標。

重要的行業峰會可能會影響數字資產的價格表現

對于投資銀行分析師而言，經濟日歷是必備項目，它記錄了所有可能影響市場的重要事件和數據發布。然而，在數字資產領域，沒有任何官方層面的盈利報告或定期數據發布可供投資者參考，這使得區塊鏈行業峰會和各類主題會議的作用凸顯出來。

盡管沒有直接證據表明會議可以抬高價格，但是，項目方將趁此良機進行項目進度更新，宣布新的研發計劃，諸如此類的信息可能會加劇市場對該特定代幣的炒作，從而潛在地影響價格。

以ETH為例。對以太坊來說，今年9月重要事件頻發。這對開發者意義非凡。9月6-8日，舉行了ETHBoston峰會；緊隨其后，9月15日，舉行了Ethereal特拉維夫會議。以太坊創始人VitalikButerin出席了特拉維夫峰會，并發表了主題演講。

圖表4顯示了這兩個事件期間和之后ETH的表現。在此期間，ETH的價格幾乎上漲了36%。

圖表4:ETH2019年9月的日均表現?

BCH是另一個類似的例子。BitcoinCashCityConference于9月4日至5日在澳大利亞Townsville舉行。開發者和企業家就如何提高其付款用例進行了討論。這次大會之后約兩周，BCH價格上漲了約15%。

圖表5:BCH2019年9月的日均表現

雖然很難量化區塊鏈會議的價格影響，但是有一件事是肯定的，那就是大型會議通常會在社交媒體上引發轟動。推特、事件更新和亮點，以及媒體報道，所有這些都可以在事件期間和之后不久提高特定token的社會情緒指數。在價格和人氣相互密切影響的資產中，情緒的上升很容易導致明顯的價格波動。

結論

作為一種全新的資產類別，社會影響力是數字資產市場結構中的一個獨特因素，它區分了數字資產與傳統資產，卻也經常被交易員和投資者忽略。通過在交易決策過程中加入社會情緒因素的考量，投資者將能夠更好地了解市場。

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