EFI:CeFi 與 DeFi 難免一戰，加密經濟與傳統經濟終將較量

作者：RyanSeanAdams

譯者：鏈向Allen

DeFi，去中心化金融體系。DeFi概念近兩年來尤其是今年上半年尤為火熱，其主要特點為免許可、抗審查、信任最小化，然其本身仍存在應用場景單一，大多流向交易所等問題，所以亟待優質的場景與資產拓展。融合CeFi和DeFi將會是未來新型數字銀行的機會。需要注意的是，本文中提及CeFi均為加密經濟體系下的中心化金融體系。

你還記得《霍比特人》里的五軍之戰嗎?

來自孤山的矮人軍隊對抗人類和精靈軍隊，三支軍隊在戰場上準備戰斗——為了財富和榮譽。由于分屬于不同部落，有著不同的價值觀，他們之間不死不休。

然而新的挑戰者出現了…兩支獸人軍隊從山上沖下來。爪子、牙齒、利刃、狼——獸人想殺死所有人。

OKX Ventures合伙人Jeff Ren：DeFi和CeFi不是對立關系，而是相互補充和融合:金色財經消息，OKX Ventures合伙人Jeff Ren受邀出席2023香港 Web3 嘉年華《CeFi還是DeFi？應用場景以及未來趨勢》主題的圓桌論壇。Jeff表示，CeFi經過數年發展，產品已經非常成熟，體驗也非常好，DeFi則更加開放、透明、而且沒有準入門檻，使全球用戶都可以使用金融服務，增強了金融的普惠性。DeFi和CeFi不是對立關系，而是相互補充和融合。

據悉，OKX Ventures專注于探索全球優質項目，支持最前沿的區塊鏈技術創新，迄今已投資基礎設施、DeFi、GameFi、Web3、元宇宙及 NFT 五大領域的超 300 個項目，推動全球區塊鏈行業的可持續發展。[2023/4/14 14:04:03]

于是，矮人、人類和精靈突然找到了共同點，聯合起來對付共同的敵人，五軍之戰由此展開。

NFT數據：PEACEFUL GROUPIES V2 24小時成交量漲幅達34061.98%:DappRadar最新數據顯示，過去24小時成交量排名前十的NFT項目及其成交量漲跌幅如下：CryptoPunks（+506.99%）、Axie Infinity（+6.39%）、Art Blocks（+109.76%）、Bored Ape Yacht Club（+227.17%）、PEACEFUL GROUPIES V2（+34061.98%）、Inertial Moment（+47.70%）、Cyber Kongz（+116.76%）、CrypToadz by GREMPLIN（-52.84%）、The CryptoDads（+37.93%）、888 inner circle（+72.62%）。

其中，PEACEFUL GROUPIES V2 24小時成交量領漲（+34061.98%），為676萬美元；僅CrypToadz by GREMPLIN 24小時成交量下跌（-73.87%），為465萬美元。[2021/9/16 23:29:48]

火幣DeFi Labs運營負責人高潮 ：DeFi會成為機構間市場 與CeFi的融合將提高滲透率:8月28日晚，火幣DeFi Labs運營負責人高潮在首屆開放金融大會 Open Finance Conference (OFC) “CeFi 與 DeFi，合作或是競爭”主題圓桌上表示，未來DeFi和CeFi會逐步融合，而不是對立，CeFi為用戶提供有溫度的服務，DeFi提供全球廉價資金。CeFi把資金放到DeFi里拆借，DeFi會成為機構間市場。通過融合，滲透率會從現在不到1%逐步提高到全民滲透。現在DeFi的鎖倉資產規模已經超過70億美金，當鎖倉規模超過100億后，可能有大量CeFi機構參與進到DeFi，并帶動DeFi資產規模加速增長，最后會真正滲透到傳統金融機構。[2020/8/29]

獸族軍隊與精靈，人類和矮人對抗-或許這是對加密貨幣與傳統金融的描述

余半城：Defi和CeFi區別是一個機構托管交易，一個是自己控制私鑰做點對點的交易:2020年5月23日，由百團大戰、節點咨詢、金色財經主辦，萊比特、算力360聯合主辦的百團大戰礦業峰會·豐水期之戰在成都開幕。

在會上，比特幣老玩家余半城表示，Defi和CeFi區別是一個是支持機構托管的交易，一個是支持點對點的交易，這是兩個核心。包括去年和前年出了很多Defi的產品，它的核心是用戶掌握自己私鑰，是雙方信息充分情況下完成自主交易。CeFi是大部分用戶沒有自己掌管私鑰的能力，資金資產托管放在平臺上，在平臺的內部撮合下完成交易，這是CeFi和Defi的區別。[2020/5/23]

這讓我想起了加密貨幣。

DeFi和CeFi爭奪同樣的寶藏。它們具有類似的服務——信貸，利息，穩定幣，交易所，資產——但采用不同的方法。一個無需許可，另一個需要許可，這是不可調和的分歧。

聲音 | UNICEF伙伴關系專家：可對比特幣進行數字貨幣轉賬測試:2月24日消息，聯合國兒童基金會(UNICEF)伙伴關系專家Oleksandra Gaskevych表示，到目前為止，我們只在智能合同中使用以太坊，或許也可以對比特幣進行數字貨幣轉賬測試，讓我們拭目以待。（CoinDesk）[2020/2/24]

他們準備戰斗。

然而新的挑戰者出現了……傳統金融和中央銀行的軍隊。是不是很像上面所說的五軍之戰。

CeFivsDeFi

我認為CeFi和DeFi之間必有一戰。實際上，這兩者現在已經展開競爭，而且競爭將繼續加劇。

CeFi和DeFi分別指什么項目？

CeFi指Binance、BitMex、Coinbase之類的中心化交易平臺以及BlockFi、crypto.com等借貸平臺。

DeFi包括Maker，Uniswap，SetProtocol，Compound，Synthetix等。它們提供與CeFi類似的服務，但是它們通過以太坊以無需許可的可編程協議構建的。

CeFi和DeFi都是加密金融系統的一部分，也都使用加密貨幣作為貨幣層。但對于用戶來說，CeFi是封閉的，用戶需要征得它們的許可才能使用；DeFi是開放狀態和開源的，無需征得許可即可使用。

自從加密貨幣誕生之初，CeFi就已經存在。但是DeFi誕生在以太坊出現后，需要依靠可編程性才能蓬勃發展。

CeFi與DeFi的資本競爭

CoinbasevsUniswap爭奪流動性和交易量

BlockFivsCompound競爭借貸資本

USDTvsDAI爭奪穩定幣資金

BitMexvsDyDx爭奪衍生品

BitwisevsSet爭奪指數基金資本

CeFi與DeFi的競爭比的是誰能獲取盡可能多的價值。Web2.0時代的貨幣是數據，Google、Facebook之類的巨頭都是數據整合者。而加密貨幣屬于資本，其本質是錢。因此，要成為成功的CeFi或者DeFi項目，就必須成為資金整合者。

CeFi與DeFi的各自優勢

毫無疑問，現階段CeFi無論在用戶量還是資金量中都占據著絕對主宰地位，DeFi離CeFi還有很大差距。但是我們應該注意到，DeFi還很年輕。Maker初創不久，Compound只有不到一年的歷史，但這兩者的資金池加起來已經有5億美元了，這個增速難以置信。

CeFi優勢：

用戶體驗

流動性

法幣通道

速度

DeFi優勢：

全球

非托管

可編程的

免許可

一些DeFi項目甚至已經達到了高度的去中心化。Uniswap是一個純粹免信任的交易所——只有用戶、代碼和公共總帳，這樣可以抵御審查和監管壓力。畢竟，要想獲得源源不斷的資金就需要源源不斷的銀行業務。

還記得那場200億美元的ICO狂潮嗎?騙局、愚蠢。沒錯，但不可否認，一個愚蠢的、盲目的、中立的DeFi可以做一些CeFi不能做的事情。通過使用ERC20，任何人都可以發行通證。就像任何人都可以搭建一個網站一樣，互聯網告訴我們，免許可是強大的。

因此，盡管目前DeFi和CeFi之間存在差距，但在高速發展的加密世界，今日之星隨時有可能變成明日黃花。

展望未來

底層是加密貨幣，頂層是CeFi和DeFi，這就是加密貨幣系統，僅此而已。因此，重要的是問問我們自己，頂層將如何發展?以下是一些可能性：

界限模糊——隨著CeFi和DeFi的完善，兩者的界限將變得模糊。CeFi可能會變得更像DeFi。DeFi將變得更像CeFi，大部分可能會變成融合產物。幣安推出幣安鏈和DEX，嘗試成為DeFi。Maker推出多抵押品DAI也會令他們更像CeFi。

CeFi復制DeFi——binance是該策略付諸實踐中我最喜歡的一個例子。他們直接對DeFi中已經明確可行的項目進行復制，Launchpad或者說IEO就是ICO的翻版，幣安鏈對應著以太坊，BNB則是幣安經濟的儲備資產。或許過不了多久我們就能看到Binance版本的Compound。

CeFi整合DeFi——這實際上是我的長期判斷。我認為CeFi和DeFi最終將協同工作。CeFi將使用Maker等協議提供借貸服務或者推出Set通證。用戶可以直接從Coinbase借Compound。CeFi將建立在DeFi基礎上，就像建立在BTC、ETH和ERC20上一樣。在這個轉變過程中，我希望像InstaDapp和Zerion這樣的非托管貨幣協議聚合器能開辟出一片空間。

密切關注CeFi和DeFi，這很重要，因為這將決定我們以后的資金存在方式。而根據現在正發生的情況，BTC和ETH發展路徑都會被深受影響。

加密世界與現實世界

如果你把鏡頭拉遠，這場戰爭其實并不僅在CeFi和DeFi之間。兩者將共同成長，即使在競爭中，它們也可以互相幫助。

這是加密經濟對傳統經濟之間的戰爭：加密貨幣vs法定貨幣，完全依賴銀行的系統vs更依賴協議的系統。就像五軍之戰，在某些時候，獸人將會出現，這將是加密經濟與傳統經濟的較量。

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