Maker:MakerDAO CEO：DeFi市場尚有這些欠缺

文?|Carol?編輯?|?畢彤彤Tong?來源?|PANews

去年下半年以來，DeFi無疑是行業發展的焦點之一。不少觀點認為DeFi是以太坊智能合約的最佳應用，甚至是區塊鏈的最佳落地場景。目前，DeFi類DApp已經超越游戲，成為以太坊DApp生態中的主導類型。在DeFi的“三駕馬車”中，相比去中心化交易所和穩定幣，借貸產品為DeFi的發展提供了更直接和強勁的發展動力。

縱觀以太坊借貸產品的市場格局，Maker已經成為以太坊上的“中央銀行”，給普通用戶提供貼現借Dai窗口，而Compound等其他借貸產品就相當于商業銀行，二級借貸Maker發出的Dai。Maker的市場地位決定了其一舉一動都將充分影響整個借貸市場的風向。

在本月召開的第五屆以太坊開發者大會?(Devcon5)?上，Maker基金會CEO、MakerDAO?聯合創始人RuneChristensen宣布MakerDAO將于11月18日上線多抵押Dai。新系統將帶來兩大新功能，分別是DSR和多樣化抵押品。

NFT系列Milady Maker地板價升至3.8 ETH，過去30日漲幅達70%:5月10日消息，據OpenSea分析面板數據顯示，NFT系列Milady Maker 地板價升至 3.8 ETH，過去 30 日漲幅達 70%。[2023/5/10 14:54:35]

RuneChristensen在接受PANews專訪時透露，DSR是系統為所有Dai持有人提供的一種無風險回報，其來源是CDP持有人支付的穩定費。正式上線后，如Compound等其他平臺也可以集成DSR，通過質押資金池中的DAI獲益。而接入多樣化抵押品則是Maker邁向逐步囊括現實世界資產的一小步，RuneChristensen強調，Maker的目標是接入大宗商品、債券、房地產和股票等現實世界的資產，最終服務全球沒有銀行賬戶的人口。

“對去中心化穩定幣而言，擴展穩定性的關鍵是抵押資產的多樣化。”RuneChristensen認為Maker選擇抵押品的標準始終是考慮資產本身會對整個系統造成什么樣的風險，而不是發行方是誰或是否需要KYC。在他看來，目前的DeFi市場仍然存在一些欠缺，一是抵押品缺少現實世界的資產，二是DeFi缺少價值來源。

MakerDAO工程師：風投公司應為Terra崩潰給普通人帶來的損失負部分責任:5月19日消息，MakerDAO工程師、軟件設計公司 Bellwood Studios 的聯合創始人 Sam MacPherson 近日在接受《時代》周刊采訪時表示，Terra 崩潰的部分責任歸咎于風險投資公司，這些公司將機構信任背書借給了這個危險的項目。“我認為他們應該為他們如何毀掉一些不知道脫鉤風險而投資于 UST 的普通人承擔一些責任，”他說。“一些公司從中賺了很多錢，我認為他們應該補償那些失去的人。”[2022/5/19 3:27:55]

彌補欠缺的過程一定伴隨著DeFi市場的發展，在發展的過程中，讓更多人和DeFi發生聯系是至關重要的。對此，RuneChristensen認為讓用戶免費試用產品能帶來巨大推動力。

以下是PANews與Rune的訪談實錄精選：

MakerDAO計劃將New Silver債務上限提高至2000萬美元:官方消息，MakerDAO發起社區意見征詢，計劃將NewSilver債務上限由目前的500萬美元提升至2000美元，并調整部分承銷指標以符合現行程序及市場情況，從而使貸款形式進一步多樣化并為DAO提供更穩定、高收益的抵押品，此次社區意見征詢截止至7月15日下午4點，并將根據社區反饋結果決定是否發起對應的鏈上提案投票。注，NewSilver是MakerDAO引入真實世界資產（RWA）的首批傳統企業之一，旨在提供高質量的房地產抵押短期過橋貸款，今年4月份NewSilver作為資產發起方使用MakerDAO作為信貸工具獲得了首筆貸款，并設定了500萬DAI的債務上限，迄今未發生違約。[2021/7/5 0:27:33]

PANews：您覺得今年的Devcon怎么樣？有什么關于Devcon的內容想跟我們分享的嗎？

MakerDAO發起有關添加UNI-V2-UNI-ETH為抵押品等投票:據官方博客消息，2月9日，MakerDAO治理促進者已代表MakerDAO授權的參與者將一系列治理民意測驗納入投票系統。投票內容如下：1.將UNI-V2-UNI-ETH（UniswapV2 UNI-ETH LP代幣）添加為抵押品；2，將UNI-V2-LINK-ETH（UniswapV2 LINK-ETH LP代幣）添加為抵押品；3.設置UNI-A債務上限即時訪問模塊參數。[2021/2/9 19:16:27]

Rune：整體很棒，我尤其高興的是見到DeFi成為了以太坊領域的關注焦點，會上幾乎所有的項目和團隊都在開發或學習DeFi。

PANews：MakerDAO的鎖倉價值受BTC、ETH價格的影響較大，即使接入多抵押資產，但考慮到當前BTC和ETH在整個加密貨幣市場上的權重，您預計新系統MCD將在多大程度打破這種影響？

MakerDAO發起行政投票以修改多個系統參數:金色財經報道，據官方博客消息，8月14日，Maker基金會風險小組將一系列執行投票納入投票系統。具體如下：1.將基本費率從-4%降低至-6%；2.將Dust參數從20 Dai增加到100 Dai；3.將BAT風險溢價從0％調整為4％；4.增加盈余拍賣緩沖（也稱“系統盈余”）至200萬枚MKR。[2020/8/15]

Rune：Maker的目標是逐步囊括現實世界的資產，比如大宗商品、債券、房地產和股票，這些資產與加密貨幣完全無關。這樣，我們不僅可以獲得加密貨幣及其獨特特征帶來的穩定收益，而且還能使得現實世界的資產多樣化。

PANews：單抵押Dai可以承受超過80%的突然大跌，但小幣種的震蕩要比ETH大的多，多抵押Dai上線后，您如何看待系統承受風險的能力變化？

Rune：在多抵押Dai中，每種抵押資產都會有自己獨特的一組風險參數。因此，這意味著更高風險的資產將需要更多的抵押品，并且必須支付更高的穩定費，而更安全的資產將具有更低的抵押品和更低的穩定費。

PANews：多抵押Dai將提供很多新功能，能否具體談下Dai存款利率(DSR)這個新功能？DSR的收益來源是什么？

Rune：DaiSavingsRate是支付給所有激活該功能的Dai持有人的一種無風險回報。支付DSR的現金流量直接來自CDP持有人支付的穩定費。因此，DSR的支出總是低于系統獲得的平均穩定費用。

PANews：各借貸平臺間的利率差可以讓用戶進行套利，目前Maker與其他二級借貸平臺之間的利率差已經縮小，套利空間已經減少了，未來上線DSR后，如果套利空間持續減少，Maker與其他借貸平臺之間的關系是否會變成排他性？

Rune：我認為并非如此，DSR與像Compound這樣的平臺在本質上有所不同，因為它無風險且始終可用。這意味著諸如Compound之類的平臺實際上可以在其已提供的產品之上集成DSR，從而使其鎖倉狀態的Dai也能獲得回報。因此，我認為DSR只會進一步提高DeFi的價值。

PANews：

一直以來，

DeFi

借貸產品都是超額抵押的，有觀點認為這種機制降低了資產利用效率，您如何看待這個問題？

Rune：所有貸款總是超額抵押的，甚至所謂的無抵押貸款也需要將借款人的債權作為抵押。問題是過度抵押的程度。例如，在今天的外匯保證金制度下，如果你允許101％的抵押，就能獲得100倍的杠桿率。

PANews：之前Maker?DAO?社區正在討論是否應該將由傳統金融機構托管、需要?KYC?程序發行的代幣納入到系統中來作為?Dai?的抵押品，你自己是怎樣的看法呢？

Rune：對去中心化穩定幣而言，擴展穩定性的關鍵是抵押資產的多樣化。我認為沒有任何本質的理由不能接受諸如需要KYC之類要求的資產作為抵押品，關于抵押的問題始終是這樣的資產會對整個系統造成什么樣的風險。至關重要的是，無論哪種資產，Maker始終可以在單個或一組資產中抗住重大崩潰。

PANews：

DeFi

要擴大市場必然要跟傳統資產發生連接，

MakerDAO

在這方面有怎樣的計劃？

Rune：是的，這正是多抵押Dai系統的重點。獲得房地產、大宗商品和證券等現實世界的資產，對于將Dai規模擴大到數萬億美元至關重要，那時，Dai可以為全世界所有沒有銀行賬戶的人提供服務，并為龐大的DeFi生態系統提供動力。

PANews：雖然DeFi的概念在今年很火爆，也確實已經成為以太坊DApp生態中數量最多的一類，但是DeFi產品帶給以太坊的新用戶和用戶活躍度仍然有限，您覺得未來Maker可能突破以太坊生態的天花板嗎？

Rune：是的。我認為目前DeFi仍然有兩個欠缺的方面，一個是抵押資產缺少現實世界的資產，另一個是DeFi缺少價值來源，以及可以使DeFi與普通人更加相關的合成資產。考慮到這兩個因素對DeFi的影響，我認為我們可以擴展產品的市場適應性，尤其是對于那些沒有銀行業務的發展中國家。

PANews：拉新一直是困擾區塊鏈項目的難題。7月26日CoinbaseEarn推出的DAI活動已經推動了14000多個CDP創建，為MakerDAO帶來了非常多的新用戶。你們在拉新方面有著怎樣的經驗可以分享？目前中國和美國用戶依然是排名前兩位的用戶群體嗎？

Rune：我們從EarnDai活動中發現，相比花錢做廣告，給用戶免費試用產品能帶來更多的價值。我們將繼續探索新的創新方式來獲取用戶。另外，中國和美國確實是最大的兩個社區。

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