OIN:彭博社：50億美元的加密貸款市場只是即將破滅的信貸泡沫？

本文來自彭博社，原文作者：AlastairMarsh

Odaily星球日報譯者|余順遂

彭博社發文稱，金融法則仍然適用于加密貨幣的平行宇宙。

一群正在尋求數字資產財富的前華爾街交易員表示，加密信貸擴張過快，并正面臨爆破。據區塊鏈數據公司GraychainLtd.稱，就在兩年前，一個價值近50億美元的行業從無到有，貸款平臺的數量正在迅速激增。

他們描繪的景象對于傳統金融專業人士來說聽起來太熟悉了：寬松的貸款標準，太多的資金追逐太少的借款人，以及增加的風險。雖然未償還貸款的規模太小，不足以撼動更廣泛的世界，但這些擔憂提醒人們，新技術不能消除金融的繁榮和蕭條周期。

彭博社：加密市場下跌傷害了GameStop和Coinbase NFT業務:金色財經報道，據彭博社披露，加密市場下跌已傷害GameStop和Coinbase旗下的NFT業務，GameStop和Coinbase的NFT交易量均大幅放緩，其中Coinbase的NFT業務影響較大。數據顯示，Coinbase NFT市場自四月份推出以來，交易額僅為4380 ETH，總價值不足800萬美元，迄今用戶數量只有1.6逾萬個且僅促成約5萬筆交易量。不過，專業性較高的NFT市場表現較為平穩，同期OpenSea交易額超過90億美元，新增用戶量接近150萬。[2022/12/29 22:13:07]

JasonUrban曾是高頻交易公司DRWHoldingsLLC和高盛集團的交易員，現在是芝加哥DrawBridgeLending首席執行官，該公司提供加密信貸。Urban表示，“讓我夜不能寐的不是采用，甚至不是監管的不確定性，而是信用風險。隱藏在吃水線下方的魚雷是MFGloba以及雷曼兄弟類型的事件。”

彭博社前記者：SEC起訴Coinbase旨在冷卻整個數字資產行業:9月8日消息，彭博社前記者Camila Russo發推表示，美國證券交易委員會（SEC）打擊美國最大的加密貨幣公司Coinbase是一項經過深思熟慮的舉措，旨在冷卻整個行業。此前消息，Coinbase擬發行“借貸”產品遭SEC起訴威脅。[2021/9/8 23:10:36]

Odaily星球日報注：金融衍生品及期貨經紀公司MFGlobal于2011年10月因不斷被信用降級及追加保證金的通知而宣告破產。2008年，美國第四大投資銀行雷曼兄弟由于投資失利，在談判收購失敗后宣布申請破產保護，引發了全球金融海嘯。

彭博社資深ETF分析師：SEC可能批準比特幣期貨ETF:彭博社資深ETF分析師EricBalchunas表示，SEC將很可能以保護投資者的名義批準比特幣ETF。投資者每年將增加5%-10%的成本來進行期貨展期。期貨展期與$GBTC充滿了變量，并將會給投資者帶來混亂和增加成本。這也就是為什么EricBalchunas認為在《證券法》及《投資公司法》的框架下批準ETF是值得的。《證券法》及《投資公司法》兩個法案都賦予SEC監管投資信托和投資顧問的權力，最終的目的是保護投資者。[2021/8/18 22:21:39]

加密貸款市場是在2018年數字資產崩潰的廢墟上發展起來的。那些不想以低價出售虛擬貨幣的持有者要么把它們借出去賺取利息，要么把它們作為抵押品來籌集現金。加密貸款業務還允許交易員借入代幣進行賣空。

這就是MichaelMoro的Genesis公司開始提供貸款業務的方式——為針對比特幣的押注提供資金。Genesis是最大的數字信貸提供商之一，自2018年3月以來已經向機構提供超過20億美元的貸款。

在標準的比特幣貸款中，Genesis客戶每借100萬美元的比特幣就需要120萬美元的抵押品，年利率約為5%。年利率已經下降了，最開始為大約11％。如果在貸款期限內比特幣的價格上漲，則借款人必須追加美元，否則將面臨清算；如果價格下跌，借款人可以收回一些抵押品。

Moro說：“人們是否理解風險才是恐懼的源頭。我看到了更多的競爭，這導致價格相對于風險和抵押品而言沒有意義。”

然而，盡管有人擔心市場增長過快，但也有人表示沒有風險積累。借貸平臺CelsiusNetwork創始人AlexMashinsky表示，貸款幾乎全部發放給那些具有嚴格合規性和風險管理程序的機構。他表示，加密市場面臨的真正風險是將高杠桿加密衍生品出售給不成熟的個人投資者。

貸款公司BlockFi首席執行官ZacPrince稱，其公司標準嚴格，從未出現過逾期付款或損失的情況。據悉，BlockFi獲得包括MichaelNovogratz的GalaxyDigitalHoldingsLtd.在內的投資者支持。與此同時，保加利亞前議員、Nexo聯合創始人AntoniTrenchev表示，其公司鼓勵“低杠桿借貸”，即貸款價值比率不超過50%。

Genesis首席執行官MichaelMoro表示，很難估計信貸事件造成的損失有多大：它可能在更廣泛的經濟中被忽視，而如果一波清算浪潮導致強制出售，可能會導致加密資產價值下降。

除此之外，加密貸款可以作為一個警示故事，說明新技術不會混淆關注信用風險等基本概念的必要性。

MatthieuJobbeDuval表示，“相對于傳統資產類別而言，加密貨幣仍然是一個小市場，然而，似曾相識的感覺依然存在：缺乏監管、以最低限度的盡職調查獲得廉價信貸，以及廣泛的樂觀情緒。”Duval目前正在為區塊鏈公司融資平臺CoinList設計加密貸款業務。

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